Акции производителя чипов Qualcomm взлетели по итогам торгов 16 ноября на 7,9%, достигнув исторического максимума в $181,81. Рост спровоцировала новая стратегия Qualcomm, представленная на Дне инвестора. Руководство компании заявило, что будет снижать зависимость от модемных чипов, развивая новые направления бизнеса.
Модемы для Apple
До сих пор Qualcomm был известен как основной поставщик модемных чипов для смартфонов Apple. Однако Apple не устраивало сотрудничество с полупроводниковой компанией — производитель смартфонов был недоволен размерами лицензионных отчислений, которые требовал Qualcomm. В итоге Apple решил производить чипы для iPhone сам, купив для этого в 2019 году модемный бизнес Intel за $1 млрд.
Apple приступил к созданию собственных чипов в конце 2020 года. Однако ожидается, что своей цели Apple достигнет не ранее 2023 года, а до тех пор будет использовать устройства Qualcomm. На Дне инвестора компания отказалась сообщить, какой процент своих доходов получает от «яблочной компании». Однако, согласно данным Bloomberg, на декабрь 2020 года Qualcomm получал 11% своей выручки от Apple.
На мероприятии для акционеров Qualcomm дал понять, что в следующем году силами компании будет покрываться лишь 20% потребности Apple в модемах для iPhone, который выйдет в 2023 году. А в 2024 году этот процент опустится намного ниже 10%, рассказал финансовый директор Qualcomm Акаш Палхивала.
Интернет вещей и автомобили
В Qualcomm планируют компенсировать снижение доходов от чипов для смартфонов ростом выручки от других направлений бизнеса. Компания делает ставку на автомобильный сектор и сектор интернета вещей.
Qualcomm вкладывает значительные средства, чтобы увеличить свою долю на автомобильном рынке. В частности, в октябре 2021 года производитель приобрел шведскую технологическую компанию Veoneer за $4,5 млрд. А 16 ноября Qualcomm подписал соглашение с BMW, согласно которому он будет поставлять чипы для беспилотных автомобилей.
По прогнозам Qualcomm, которые озвучил генеральный директор Криштиану Амон, выручка от автомобильного сектора, где в 2021 финансовом году продажи компании составили чуть менее $1 млрд, через десять лет вырастет до $8 млрд. А доходы от интернета вещей к 2024 году взлетят более чем на 75%, до $9 млрд.
«Вы знаете нас по мобильному бизнесу, — отметил Амон. — Но нас больше не определяют только один конечный рынок и отношения только с одним клиентом». Тем не менее компания не отказывается от мобильного бизнеса — по словам Амона, хорошие перспективы роста имеют смартфоны Android.
Qualcomm сохранит лидерство в отрасли чипов для смартфонов
Аналитики инвесткомпании «Фридом Финанс» ожидают сильного роста показателей Qualcom в среднесрочной перспективе. «Несмотря на риск отказа со стороны OEM от части чипов Qualcomm и жесткую конкуренцию, компания сохранит ведущие позиции в отрасли», — уверены эксперты.
По их мнению, страхи, что тайваньский производитель микросхем MediaTek сумеет забрать часть доли Qualcomm на рынке однокристальных систем для смартфонов, завышены — в последнем квартале результаты MediaTek оказались слабее, чем в предыдущие четыре квартала. Кроме того, Qualcomm приступил к разработке CPU-продукта на базе разработчика процессоров NUVIA совместно с Microsoft, что может открыть компании доступ к новому рыночному сегменту. (Qualcomm купил NUVIA в марте 2021 года.)
Финансовые показатели
В инвесткомпании также отметили сильные финансовые показатели Qualcomm за минувший квартал. Несмотря на сохраняющиеся трудности в цепочках поставок, компания сумела приятно удивить инвесторов, превысив ожидания аналитиков. Отчетность по компании вышла 3 ноября (для Qualcomm это четвертый квартал 2021 финансового года).
Скорректированная выручка (без учета разового поступления от Huawei) выросла на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $9,33 млрд. Это на 5% сильнее консенсус-прогноза, собранного Refinitiv. Скорректированная чистая выручка составила $2,92 млрд, что на 75% больше, чем годом ранее. Прогноз экспертов — $2,59 млрд.
Продажи чипов в мобильном сегменте выросли на 56%. Гендиректор Qualcomm отметил, что рост наблюдался за счет сильного спроса на премиальные решения. Кроме того, росту показателя помогло расширение конечного рынка для продукции компании на тренажеры Peloton и робот ASTRO от Amazon.
Продажи решений для автомобилестроения увеличились 44% на фоне сохраняющегося сильного спроса. Менеджмент прогнозирует рост выручки в четвертом квартале на 21,4–31% за счет повышения доходов в продуктовом сегмента на 32,4% и в лицензионном — на 2,4%. Рост скорректированной EPS ожидается на уровне 38,2%,
Эксперты «Фридом Финанс» повысили прогнозную цену по бумагам Qualcomm до $190 за акцию. Консенсус-прогноз Refinitiv — $198,19, что на 9% выше текущих уровней.
