Routes to finance

Как посчитать свою капитализацию. Данила Холявко (Ноябрь 2020).

Капитализация фондового рынка компании — важная концепция, которую должен понимать каждый инвестор. Хотя рыночная капитализация часто обсуждается в ночных новостях, используемых в финансовых учебниках, используемых в качестве приближения относительного влияния и важности бизнеса, и даже определяет список компонентов и весовые коэффициенты различных фондовых индексов фондового рынка или отдельных портфелей после основного актива вы можете не знать, как рассчитывается капитализация фондового рынка или как она отличается от тесно связанной цифры стоимости предприятия, которая возникает при обсуждении слияний и поглощений.

В следующие несколько мгновений я помогу изменить это, предоставив вам возможность

Определение капитализации фондового рынка

Проще говоря, капитализация фондового рынка — это сумма денег это стоило бы, если бы вы покупали каждую акцию акций, выпущенную компанией по текущей рыночной цене.

Как рассчитать капитализацию фондового рынка

Формула расчета капитализации фондового рынка так же проста, как кажется. Нет никаких трюков или странных причуд. Это просто:

Капитализация фондового рынка = текущие акции выдающиеся х Текущая цена фондового рынка .

Примеры реального мира для расчета капитализации фондового рынка

Например, когда я впервые написал эту статью много лет назад, у компании Coca-Cola есть 2, 317, 441, 658 акций, находящихся в обращении, и акции закрылись на уровне 49 долларов. 60 за акцию. Если бы вы хотели купить каждую акцию акций Coca-Cola в мире, это обойдется вам в 2, 317, 441, 658 штук х 49 долларов. 60 = $ 114, 945, 106, 236. 80.

Это было просто застенчиво в 115 миллиардов долларов. На Уолл-стрит люди ссылались на рыночную капитализацию Coca-Cola как 115 миллиардов долларов. Сравните это настоящее. Coca-Cola имеет 4, 316, 029, 450 акций в обращении, а акции закрылись на уровне 43 доллара США. 32 по состоянию на пятницу, 26 августа 2016. Это означает, что капитализация фондового рынка Coke составляет $ 186, 970, 395, 774 или $ 187 миллиардов.

Сильные и слабые стороны капитализации фондового рынка

Капитализация фондового рынка может позволить инвесторам понять относительный размер одной компании по сравнению с другой, игнорируя особенности структуры капитала, которые вызывают цену акций одной фирмы быть выше, чем другая фирма. Например, сравните Coca-Cola в 43 доллара. 32 за акцию с розничным продавцом AutoZone по цене 753 долл. США. 47 за акцию. Несмотря на экспоненциально большую цену акций, последняя имеет капитализацию на фондовом рынке в 22 миллиарда долларов; просто фракция кока-колы. Цена акций, представленная, представляет собой учетную причуду, возникшую в результате общих выпущенных акций, которые совет директоров компании разрешил использовать посредством использования таких вещей, как разбивка акций.Чтобы узнать больше об этой теме, ознакомьтесь с моей статьей «Как думать о цене акций», в которой вы просматриваете математику, объясняя, как запасы в $ 300 могут быть дешевле, чем акции в 10 долларов США.

С другой стороны, капитализация фондового рынка ограничена тем, что он может вам сказать. Наибольшее падение этой конкретной метрики заключается в том, что она не учитывает долг компании. Рассмотрим Coca-Cola еще раз. Компания имеет около $ 67 млрд. Долга и других обязательств, которые, если бы вы покупали весь бизнес, вы несете ответственность за обслуживание и погашение.

Это означает, что в то время как капитализация фондового рынка Coke составляет 187 миллиардов долларов, это стоимость предприятия составляет 254 миллиарда долларов, потому что, упрощенная и все остальное равно, последняя цифра — это то, что вам нужно будет не только покупать все обычные акции, но и окупить все долг тоже. Чтобы узнать больше об этой теме, прочитайте мою статью «Значение предприятия» — определение ценности поглощения компании.

Еще одна серьезная слабость использования капитализации на фондовом рынке в качестве прокси-сервера для деятельности компании заключается в том, что она не учитывает изменения в стоимости или распределении на акции, такие как побочные эффекты, отрывки или дивиденды, которые чрезвычайно важны в вычисляя концепцию, известную как общий доход. Кажется странным для многих новых инвесторов, но общий доход может привести к тому, что инвестор зарабатывает деньги, даже если сама компания обанкротится.

В одном историческом примере рассмотрим долгосрочную эффективность краха Истмена Кодака. Помимо дивидендов, собранных за эти годы, владельцы оказались в акциях химической компании, так что рыночная капитализация рынка до нуля не означала, что они обязательно потеряли все.

Использование рыночной капитализации для построения портфеля

Многие профессиональные инвесторы делят свой портфель на размер рыночной капитализации. Эти инвесторы делают это, потому что считают, что они позволяют им воспользоваться тем, что более мелкие компании исторически росли быстрее, но более крупные компании имеют большую стабильность и получают более высокие дивиденды.

Вот разбивка типов категорий рыночной капитализации, которые вы, вероятно, увидите, когда вы начнете инвестировать. Обратите внимание, что точные определения, как правило, немного размыты по краям, поэтому обратите внимание на конкретную методологию, особенно если методология требует манипулирования фактической рыночной капитализацией для чего-то, называемого поплавковой весовой настройкой, которая даже S & P 500 индексные фонды начали делать в последние годы.

• Micro Cap: термин micro cap относится к компании с капитализацией на фондовом рынке менее 250 миллионов долларов.
• Small Cap: термин small cap относится к компании с капитализацией на фондовом рынке от 250 до 2 миллиардов долларов.
• Mid Cap: термин mid cap относится к компании с капитализацией на фондовом рынке от 2 до 10 миллиардов долларов.
• Большая крышка: термин «большая крышка» относится к компании с капитализацией на фондовом рынке от 10 до 100 миллиардов долларов.
• Mega Cap: термин мега-кепка относится к компании с капитализацией на фондовом рынке более 100 миллиардов долларов.

Опять же, обязательно проверяйте особенности при использовании этих определений. Например, человек может сослаться на компанию с капитализацией на фондовом рынке в размере 5 миллиардов долларов в качестве крупной шапки при определенных обстоятельствах.

Дополнительная информация о инвестициях в акции

Подробнее о запасах читайте в нашем полном руководстве по инвестированию в акции.

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация – это один из финансовых показателей рыночной цены акционерного общества, расчёт которого осуществляется на основании текущей биржевой стоимости акций этой компании, находящихся в свободном обращении. Кроме того, этот термин используется относительно ценных бумаг и означает синоним их стоимости, а также фондового рынка в целом, обозначая совокупность цены всех ценных бумаг, которые находятся в свободном обращении.

Что это такое

Рыночной капитализацией компании называется метрика, которая используется, чтобы оценить стоимость всех выпущенных в обращение акций и тем самым определить относительный размер бизнеса. Это очень важный показатель, который ежедневно используется на фондовых биржах и отличается от стоимости фирмы, поскольку при расчёте не учитываются долги, находящиеся в обращении облигации и другие ценные бумаги организации.

Простыми словами рыночной капитализацией называется стоимость капитала на фондовых рынках, которая определяется при помощи элементарного математического расчёта. Чтобы вычислить этот показатель, нужно знать точное количество выпущенных акций за всё время существования предприятия: от выхода на фондовые рынки и до настоящего времени. Сейчас такую информацию можно быстро найти в профильных изданиях или в финансовых отчётах, которые публикуют сами организации.

Расчёт

Для вычисления рыночной капитализации необходимо количество всех акций умножить на текущую стоимость одной ценной бумаги. В виде формулы это выглядит следующим образом:

Рыночная капитализация = Количество всех акции фирмы × Текущую стоимость одной акции.

Например, АО выпустило в обращение 200 000 акций, текущая стоимость одной ценной бумаги составляет 2 000 руб. Следовательно, рыночная капитализация этого акционерного общества — 400 млн. руб.

Цена акций постоянно меняется и определяется спросом и предложением на рынке. Когда предприятие работает продуктивно и его экономическое положение стабильно, стоимость ценных бумаг повышается. При кризисе цена акций понижается, и капитализация компании также уменьшается. Так как рыночная капитализация отличается от маркетинговой тем, что увеличение капитала зависит не от действий руководителей предприятия, а от операций на бирже, её ещё называют фиктивной.

По стоимости акции нельзя судить о цене компании. Фирма, стоимость акции которой 2 000 руб., может быть дешевле предприятия с ценой акции 200 руб. Капитализация используется инвесторами для сравнения размеров предприятия. Однако, она рассчитывается без учёта долгов фирмы. Для определения реальной стоимости предприятия понадобится суммировать капитализацию и общую задолженность, скорректированную на имеющиеся в наличии средства.

Уровень капитализации предприятия помогает примерной оценке его размеров и успешности на рынке. Существует классификация АО по категории этого показателя:

Эта классификация очень условная, могут встречаться и другие значения. Многими инвесторами компании делятся на три основные категории, а не на пять. Но существует мнение, что вышеописанная сегментация наиболее удобная, так как инвестирование в предприятия с микро и мега капитализацией существенно отличается от инвестиций в остальные фирмы.

Вероятные риски уменьшаются при включении в инвестиционный портфель акций компаний с разным уровнем рыночной капитализации.

Использование при инвестировании

Рыночная капитализация – удобный инструмент при инвестировании, позволяющий оценить масштаб предприятия. Предприятия с показателем больше 10 млрд. долларов – это доминирующие промышленные игроки, имеющие последовательные доходы. Сильным контрастом таких компаний являются маленькие организации, которые оцениваются фондовым рынком до 2 млрд. долларов и молодые агрессивные стартапы, инвестиции в которые обладают широкой амплитудой риск/вознаграждение. Акции средней рискованности предлагают организации, располагающиеся между предприятиями-гигантами и маленькими фирмами.

При расчёте капитализации оценивается выгода и риск вложений в акции без анализа баланса, остаточных активов после выплаты задолженностей и общего долга. Следует учитывать, что:

• компании с крупной капитализацией считаются устойчивыми, имеющими возможность использовать многие источники финансирования, относительно регулярно выплачивающие дивиденды, но не обладающими потенциалом для роста;
• предприятия с низкой капитализацией обладают потенциалом для роста, но инвестировать в их акции рискованно. При этом дивиденды могут быть низкими или вовсе не выплачиваться;
• у организаций со средним уровнем капитализации промежуточная позиция между двумя вышеперечисленными категориями.

Сравнение с другими оценочными показателями

Рыночная капитализация является плавающей краткосрочной цифрой, показывающей лишь оценку компании рынком в текущее время. Её расчёт не учитывает внутренние финансовые характеристики определённого предприятия. Многими инвесторами настоящей ценой считается корпоративная ценность организации, включающая долги, наличие денежных средств и активов, влияющих на заявленную стоимость в случае продажи.

Ещё одним способом, оценивающим стоимость предприятия, является балансовая ценность. Это сумма денежных средств, которую могут получить акционеры при продаже компании и выплате всех долгов. Балансовая ценность чаще всего дешевле рыночной, так как последняя – это прогноз перспективной цены, учитывающей будущие доходы.

Норма капитализации – это коэффициент, демонстрирующий взаимосвязь рыночной цены актива и будущего дохода, сгенерированного этим активом. Этот коэффициент используется при оценке инвестиционного проекта. Ставка капитализации не применяется, когда в течение года доходность приобретённого актива возрастала, а затем падала.

Видео по теме:

Подведем итоги

Рыночная капитализация определяет приблизительную (при плохом раскладе — ошибочную) степень инвестиционной привлекательности компании. Например, акции могут быть, как недооценены, так и переоценены рынком. При расчёте не учитываются:

• долговые обязательства;
• доля меньшинства;
• неконвертируемые непривилегированные акции;
• инвестиции в ассоциированные компании;
• денежные средства и их эквиваленты, которые могут использоваться для выплаты долгов.

http://ru.routestofinance.com/how-to-calculate-stock-market-capitalization-and-why-it-is-important

Что такое рыночная капитализация?