Что такое фондовый рынок

Содержание

Понятие фондового рынка

Фондовый рынок — это место, где сходятся покупатели и продавцы ценных бумаг (облигаций, акций, инвестиционных паев). Купить и продать финансовые инструменты можно на бирже, специальной торговой площадке. Главные функции фондового рынка — получение прибыли и привлечение новых продавцов и покупателей.

Мы привыкли думать, что на фондовом рынке место только богачам в дорогих костюмах, но это совсем не так. Сегодня практически все торги ведутся через интернет, и зарабатывать на фондовой бирже может каждый. Все, что понадобится — помощь брокера, а также выбранная вами сумма денег.

Сделка происходит так:

1. Продавец и покупатель связываются со своими брокерами, которые после проверки заявок передают их на Московскую биржу.
2. Фондовая биржа находит подходящие заявки на куплю/продажу и регистрирует сделку.
3. Сделку проверяет Национальный Клиринговый Центр.
4. После проверки НКЦ передает данные о покупателе и продавце в центральный депозитарий (НРД), откуда данные пересылаются обратно брокерам.

Подробнее о работе с брокерами и их роли на фондовом рынке, мы рассказывали в статье «Работа с брокером». Визуально взаимодействие выглядит так:

В России две основные биржи — Московская и Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа. На обеих биржах торгуют ценными бумагами, но на первой также много сделок по иностранной валюте, некоторым товарам (драгметаллы, зерно), фьючерсам и опционам. На второй — дополнительно торгуют, в основном, сырьем и фьючерсами.

Как работает фондовый рынок, мы выяснили. Разберемся теперь, откуда на бирже появляются ценные бумаги.

Откуда берутся ценные бумаги

Ценные бумаги выпускают эмитенты. Эмитентом может быть государство, орган муниципальной власти, юридическое лицо. В России выпускать ценные бумаги можно только тем организациям, которые зарегистрированы как акционерные общества.

Эмитенты выпускают акции, облигации, и выставляют их на фондовые биржи для торгов. Рассказываем, какая им от этого польза.

Облигации

Облигации — ценные бумаги, покупатели которых «одалживают» свои деньги организации. Фактически, это долговые расписки. Инвестор выдает бизнесу займ и является кредитором, поэтому не может участвовать в управлении компанией. Держатель облигаций получает купонный доход.

Основная цель компании в этом случае — получение дополнительного финансирования: выпустив облигации, эмитент получает деньги, которые может потратить на развитие.

Акции

Акции — ценные бумаги, покупка которых приравнивается к покупке части бизнеса. Владелец акций имеет право на участие в управлении компанией. Различают обычные и привилегированные акции, основное различие которых — порядок получения дивидендов и доля участия в принятии решений.

Компании выпускают акции ради финансирования, которое помогает бизнесу развиваться. Продажа части компании акционерам — один из основных способов получить дополнительную прибыль. В свою очередь, акционер получает доход за счет развития компании.

Перед выпуском ценных бумаг эмитент рассчитывает, сколько денег ему нужно привлечь — от этого зависит, какое количество бумаг будет выпущено.

Выходит, как для эмитента, так и для покупателя акций/облигаций, главная цель продажи/покупки — увеличение прибыли, привлечение дополнительных инвестиций (акции) или получение денег в долг (облигации). То есть деньги — главная цель и возможность фондовых рынков.

Возможности фондового рынка

Для инвесторов

Инвесторы получают деньги двумя способами:

1. От сделок купли-продажи ценных бумаг

В купле-продаже ценных бумаг выделяют спекулирование ценными бумагами (краткосрочные вложения с целью выгодно перепродать активы) и торговлю в долгосрок (долгосрочный вклад в активы, которые будут приносить стабильный доход).

Первое — невыгодно, так как спекулировать лучше фьючерсами. То есть торговать на бирже выгоднее не самими товарами, а правами на них. Во-первых, фьючерсы дешевле, и для спекуляции нужен меньший депозит. Во-вторых, комиссия будет гораздо ниже, чем при спекуляции акциями. Таким образом, при одинаковом первоначальном капитале, на фьючерсах получится заработать больше.

Второе приносит меньше стресса и более стабильный, но при этом более умеренный доход. Инвестор покупает акции или облигации и «держит» их, не тратя время и нервы на спекуляции.

2. От владения акциями

Получение дивидендов от владения акциями приносит меньшую прибыль, чем купля/продажа на фондовом рынке, но это пассивный доход, который не требует никаких усилий инвестора. Обычно акционер получает дивиденды 2 раза в год в определенную дату. Для получения дивидендов нужно просто купить акции, после чего сообщить свои реквизиты и желаемый способ выплаты.

Для эмитентов

Для эмитентов продажа ценных бумаг — возможность улучшить финансирование и развить бизнес. Развивая бизнес с помощью денег акционеров и держателей облигаций, эмитенты увеличивают свою прибыльность гораздо быстрее, чем при развитии исключительно на свои средства.

Кто следит за порядком

Многие люди не стремятся разобраться, что такое фондовый рынок — у них он ассоциируется с обманом, незаконными сделками и мафией. На самом деле фондовый рынок полностью безопасен с точки зрения закона. Московская биржа — надежная площадка, которая регулируется федеральным законом № 325-ФЗ «Об организованных торгах». При этом фондовые биржи разрабатывают и собственные правила торговли.

За законной торговлей на фондовых рынках также следит регулятор или контролирующий орган. Нередко этим занимаются государственные учреждения. На фондовом рынке России функции регулятора выполняет Центробанк. Также государство на рынке представлено Федеральной службой страхового надзора и другими инстанциями.

Банк России выдает лицензии всем профессиональным участникам фондового рынка. Эти лицензии становятся рычагами воздействия на участников со стороны Банка. Поэтому не стоит доверять посредникам (брокерам и управляющим), у которых нет лицензии.

Если во время торгов вас обманут, вы можете обратиться за помощью к регулятору. Он защитит ваши права, если у обманувшего вас участника фондового рынка есть лицензия.

Даже если у вашего брокера есть лицензия, не забывайте ее периодически проверять. Банк России может лишить участников фондовых рынков лицензии из-за замеченных нарушений. Если лицензии у него нет, Центробанк ничем не сможет вам помочь, и единственным выходом будет обратиться в правоохранительные органы.

Как начать инвестировать

Чтобы начать инвестировать и торговать на фондовом рынке, нужно найти подходящего брокера. Без брокера начать зарабатывать не получится: законно торговать могут только те участники фондовых рынков, которые получили лицензию и прошли аккредитацию.

Брокер — не только ваш посредник с биржей. Также он выступает в роли налогового агента, который всесторонне защищает интересы клиента на фондовом рынке. Перечень услуг брокеров также включает составление инвестиционного портфеля и помощь в аналитике, они могут предоставить дополнительные обучающие материалы.

Подробную схему того, как начать инвестировать с поддержкой брокера, мы описали в этой статье.

Перспективы инвестирования

Несмотря на то, что онлайн-торги финансовыми инструментами все еще кажутся многим чем-то непонятным или несерьезным, они приносят ощутимый доход. Просто представьте, что вы пришли на фондовый рынок в 2010 и вложили 30 000 рублей в акции. Вот сколько вы заработали бы на этом сейчас лишь на росте цен бумаг, без учета дивидендов:

Полностью пассивный доход с акций Норникеля принес бы вам больше сотни тысяч рублей, не считая дивиденды. При этом вам не пришлось бы спекулировать и постоянно перепродавать акции — просто купить и держать их.

Чем раньше вы вложитесь в акции надежной компании, тем дешевле они вам обойдутся и тем больше в процентном соотношении вы сможете заработать на росте их цены или дивидендах.

Начинающие инвесторы часто ошибаются и вкладываются в акции ненадежных или не развивающихся компаний. В итоге их доход долгие годы стоит на месте. Мы уже набили все шишки за вас, готовы делиться всеми секретами фондового рынка и биржи на своих курсах. Присоединяйтесь к нам, и увеличивайте свой капитал при поддержке команды профессионалов.

Что такое фондовый рынок?

Мировые финансы в настоящее время разделены на несколько основных сегментов, одним из которых является фондовый рынок. Большинство людей хотя бы раз в жизни интересовались возможностями вложения средств в акции или облигации, которые обращаются именно там. Посмотрим, что представляет из себя этот рынок, какова специфика работы на нём, а также в чём отличия российского рынка от зарубежных.

Что такое фондовый рынок?

Простыми словами это место, на котором происходит обращение ценных бумаг посредством сделок между продавцами и покупателями. В широком смысле слово «рынок» обозначает не только конкретную площадку, но и общность экономических отношений, не связанных пространственными ограничениями.

Историю фондового рынка обычно отсчитывают с 17 века, когда ценные бумаги были в физическом виде, а их приобретение требовало непосредственной встречи заинтересованных сторон. Однако уже несколько десятилетий выпуски бумаг имеют электронную форму, а купить и продать их можно через торговый терминал. Хоть с домашнего компьютера, хоть с телефона – был бы интернет.

Глобально фондовой рынок – это совокупность централизованных площадок, расположенных по всему миру. К примеру:

• Фондовая биржа Нью-Йорка (NYSE)
• Лондонская фондовая биржа (LSE)
• Шанхайская фондовая биржа (SSE)

и так далее. На этих биржах размещаются преимущественно ценные бумаги своей страны, но могут присутствовать и иностранные выпуски. Как правило, они обращаются в виде депозитарных расписок. Поскольку крупнейшей фондовой биржей мира является NYSE, то многие компании стремятся разместиться именно там для привлечения большего капитала. Капитализация крупнейших бирж – т.е. совокупная стоимость обращающихся там активов — составляет триллионы долларов.

Синоним фондового рынка – рынок ценных бумаг, и это название в большинстве случаев вполне себя оправдывает. Однако эти два понятия все же не являются полностью идентичными. Рынок ценных бумаг является более широким, охватывая ещё одну достаточно узкую в России группу инструментов: товарные ценные бумаги, к которым относят коносаменты, складские расписки и другие документы, закрепляющие право собственности и залога. Доступ на фондовый рынок предоставляют брокерские компании (брокеры).

Зачем нужен фондовый рынок?

Данный рынок был создан для инвестиций и в значительной мере служит для этого и сегодня. Смысл его в следующем: компания, выпустившая ценную бумагу, получает от инвесторов некоторую сумму и развивает на нее свой бизнес. Если развитие идет успешно, то инвестор может рассчитывать на прибыль в большем размере, чем получил бы, положив деньги на банковский депозит. Отдельные акции ведут себя по-разному, но в долгосрочной перспективе рынок акций всегда растет, обеспечивая доход на 5-7% выше инфляции.

Фактически движение вверх фондового рынка отражает экономический рост и то, насколько лучше живет новое поколение людей по сравнению с предыдущим. О разнице валютного и фондового рынка я писал здесь.

Классификация фондового рынка

Существует несколько классификаций, по которым фондовый рынок подразделяют на различные сегменты, однако наиболее крупным и важным критерием является его принадлежность к организованной торговой площадке. По этому признаку рынок подразделяется на 2 сегмента:

• Биржевой
• Внебиржевой

Несмотря на работу с инструментами одного порядка, между этими сегментами имеется несколько глобальных отличий.

Биржевой фондовый рынок

Из его названия можно понять, что торговля в этом сегменте осуществляется при посредничестве фондовой биржи – ею контролируется перевод средств и движение активов, что исключает любые возможные махинации сторон, в том числе неисполнение обязательств. Преимуществом биржевого рынка является его более высокая ликвидность, поскольку он концентрирует большое количество участников на одной площадке.

Внебиржевой фондовый рынок

Этот сегмент является более стихийным, в нём отсутствуют жесткие ограничения, вводимые биржами. Здесь могут обращаться бумаги даже самых малозначительных эмитентов, которые не встретить ни на одной бирже мира. Однако стоит учитывать, что и ликвидность подобных бумаг, как правило, соответствующая – купив её однажды, есть риск стать как минимум долгосрочным, а как максимум – вечным её держателем, поскольку желающих на покупку может попросту не найтись. О российском внебиржевом рынке читайте эту статью.

Кроме того, фондовый рынок можно условно разбить на несколько уровней:

• Первичный . Это уровень, на котором осуществляется выпуск ценных бумаг в обращение. Продавцом на нём является сам эмитент, впервые продающий выпущенные акции, облигации и т.д. Первичное размещение ценных бумаг (как правило акций) известно под названием IPO.
• Вторичный . Это наиболее ликвидный уровень рынка – здесь бумаги меняют хозяев. На вторичном рынке обеими сторонами сделки являются инвесторы, перепродающие друг другу активы, купленные ранее. Именно этот уровень обычно имеют в виду, говоря о рынке вообще.
• Третичный . На нём обращаются бумаги, не прошедшие листинг на биржах. Фактически это неорганизованный внебиржевой рынок.
• Четвертичный . Это организованный сегмент внебиржевого рынка. На нём с использованием специальных торговых онлайн-систем осуществляется купля-продажа дорогих и неликвидных бумаг, где сторонами по сделке часто выступают институциональные инвесторы.

Инструменты рынка

Торгуемые на фондовой секции бумаги можно назвать главными в инвестиционной деятельности. Там представлены долевые и долговые, а также более специфические инструменты. Их основной целью служит облегчение перетекания средств из одной отрасли экономики в другую и от одних субъектов к другим. Классическими инструментами фондового рынка являются:

• Акции
• Облигации
• Векселя
• Ипотечные сертификаты участия
• Паи фондов, например ETF
• Производные ценные бумаги

К последним относят депозитарные расписки и опционы эмитента. Все они так или иначе участвуют в перераспределении средств из отраслей с их избытком в те, что испытывают в них потребность, выступая инструментом для вложения свободных денег. Но основное внимание в экономических сводках уделяется поведению акций. На практике под фразой вроде «динамика фондового рынка» обычно понимают изменение индекса главных акций какой-либо страны.

Участники фондового рынка

В работе фондового рынка принимает участие большое количество субъектов. В качестве основных можно выделить следующие категории:

• Фондовые биржи . Как говорилось выше, совокупность фондовых бирж это основа рынка ценных бумаг.
• Эмитенты . Эта категория представляет собой основу рынка. Эмитентами называют компании, осуществляющие первичную эмиссию своих активов (акций, облигаций).
• Инвесторы . Эта группа участников покупает ценные бумаги для себя, желая получить прибыль или для иных целей.
• Депозитарии . Эти участники рынка неотъемлемая часть инфраструктуры. Они занимаются учётом перехода прав на активы между субъектами, а также хранением сертификатов, то есть обслуживают их владельцев. Читайте здесь.
• Национальный расчетный депозитарий . Можно сказать, что это «депозитарий депозитариев», высшее звено в их цепи. Фактически дублирует функцию хранения ценных бумаг, однако в нем прописано название депозитария нижнего уровня, а уже у того — имя конкретного владельца бумаги. Аналог крупных западных депозитариев, у которых прописан брокер.
• Реестродержатели . Так же, как и депозитарии, они могут подтверждать права собственности субъекта на ценные бумаги, однако кроме этого ими составляются реестры их владельцев, необходимые эмитентам для осуществления своих обязанностей (например, выплаты дивидендов). Обычно используются для долгосрочного хранения активов. Смотрите статью тут.
• Маркетмейкеры . Это компании, с которыми биржа заключает договор с целью поддерживать ликвидность актива. Проще говоря, маркетмейкеры должны выставлять заявки на покупку и продажу вне зависимости от ситуации на рынке. Подробнее о маркетмейкерах здесь.
• Брокеры . Основные посредники на фондовом рынке. Они заключают сделки от имени и за счёт клиентов, действуя согласно распоряжениям последних и получая за это комиссионное вознаграждение. Являют собой важнейшую часть системы, поскольку без них инвесторы не имеют права заключать сделки на организованном рынке. Наиболее крупные российские брокеры: Финам, БКС, Сбербанк.
• Дилеры . Эти участники заключают сделки от своего имени и за свой счёт путём объявления цен по ним, обязуясь при этом купить или продать активы по этим ценам. Действуют на внебиржевом рынке, где нет четкой цены — поэтому получают не комиссию, а разницу от перепродажи бумаги. Дилерами являются многие брокерские компании — например ITInvest или Открытие.
• Клиринговая компания . Она отвечает за корректное проведение операций на рынке. К примеру при покупке ценной бумаги клиринговая система дает два поручения: на поставку бумаг в депозитарий и на выплату суммы контрагенту — на его брокерский или банковский счет.
• Центробанк . Уже несколько лет Центробанк является мегарегулятором финансовой системы. В том числе он может выдавать и отзывать лицензии участников фондового рынка (например, брокеров или депозитариев).

Основные стратегии на рынке

Инструменты фондового рынка используются для самых разных целей, поскольку их разнообразие дает такую возможность. Все варианты можно выделить в четыре большие группы:

• Финансирование .Эту цель, как правило, преследуют эмитенты при выпуске многих типов бумаг. К примеру, выпуск облигаций компанией может быть организован для того, чтобы обеспечить финансированием какой-либо крупный новый проект или исследования новой отрасли. Ту же самую цель преследует и размещение акций, причем если облигации предполагают возврат инвестированного капитала, то деньги за покупку своих акций компания возвращать не должна;
• Спекуляции .Получение разницы между ценой приобретения и стоимостью продажи ценных бумаг является одной из ключевых целей большого количества рыночных участников. Как правило, спекуляции осуществляются в виде краткосрочных сделок, а прибыль или убыток тут происходит не от бизнеса компании, а от действий других рыночных игроков;
• Инвестиции . Долгосрочное инвестирование предполагает полностью иной подход. Тут фокус участника рынка сосредоточен на бизнесе компании, поскольку ее акции рано или поздно поднимутся в цене (если бизнес будет успешен). Спекулянты могут влиять на котировки, но на длительных сроках их влияние сглаживается и инвестор получает «чистый» результат, который следует из финансовой отчетности предприятия;
• Стратегическое инвестирование .Под этим термином кроется получение тех или иных прав относительно компании эмитента. Обычно этот термин относится к акциям, которые, являясь долевыми ценными бумагами, обеспечивают держателю ряд прав по отношению к выпустившему их предприятию. Одно из важнейших из них – право голоса. Приобретение большого объёма акций компании может осуществляться с целью захвата контрольного или просто крупного пакета и, соответственно, управления компанией. Для борьбы с этим многие компании держат у себя заметную долю непубличных акций

Преимущества и недостатки фондового рынка

Как и любой другой сегмент, фондовый рынок не лишен как определённых плюсов, так и минусов. К его преимуществам можно отнести:

• Доступность . Приобретать акции и облигации на бирже сейчас позволяет любой брокер, причем для открытия счета может хватить несколько тысяч рублей. Во многих случаях счет можно открыть онлайн, без посещения офиса брокера;
• Ликвидность . Ценные бумаги основных эмитентов можно купить и продать практически в любое время, не встретив никаких проблем с недостатком контрагентов. На российской фонде это десятки акций и облигаций, на рынке США – тысячи;
• Умеренные риски . Возможность торговать без плеча позволяет не рисковать суммой больше, чем та, за которую была куплена ценная бумага. Да и само плечо сильно ограничено и как правило не больше 1:4;
• Наличие гарантированного дохода . По многим видам активов по итогам определенного периода владения выплачиваются дивиденды или купонный доход, чего не встретишь на валютном или товарном рынке;
• Диверсифицированные продукты . Наличие биржевых паев ETF позволяет недорого купить продукт, содержащий в себе десятки и сотни активов. Это могут акции, облигации, трасты недвижимости и пр. Таким образом, за несколько десятков долларов можно купить всю экономику США, Китая и пр.;
• Налоговая льгота . Налог на прибыль не платится до тех пор, пока актив не будет продан – это позволяет возможность накопить капитал по принципу сложного процента. Российский брокер берет на себя роль налогового агента. Кроме того, можно открыть ИИС с двумя типами налоговых льгот;
• Актуальность . Бизнес актуален всегда. Редкая монета или картина зависит от капризного спроса, но на продукцию Газпром или Кока-кола спрос гораздо устойчивее

Однако есть у фондового рынка и несколько недостатков:

• Сумма вложений . При торговле без плеча необходимо оплачивать цену приобретаемой бумаги полностью, в то время как многократные плечи на срочном рынке позволяют вкладывать всего 10-15% от стоимости контракта. При этом стоимость российских акций может составлять несколько тысяч рублей за одну акцию и выше, а на рынке США сотни долларов за акцию. Облигации США обычно стоят от 1000 долларов;
• Дополнительные расходы . На фондовом рынке иногда требуется отдельно оплачивать депозитарное обслуживание, что при небольших средствах на счете может показаться заметной суммой. Реже берется плата за использование торгового терминала. Комиссии у зарубежных брокеров выше российских и составляют около 1-5$ за сделку;
• Рыночные риски . Грамотное обращение с активами помогает приумножить капитал, однако риск есть всегда. Банкротство эмитентов обнуляет стоимость их выпусков, а в некоторых случаях потерять всю сумму можно и тогда, когда эмитент не стал банкротом – так происходит у субординированных облигаций;
• Уплата налогов . Прибыль на фондовом рынке, в отличие от банковского депозита, облагается налогом. Причем если вы работаете на зарубежном рынке через иностранного брокера, то нужно самостоятельно рассчитать размер уплаты и подать налоговую декларацию

Фондовый рынок России

В России крупнейшей биржей, на которой в том числе присутствует и фондовая секция, является Московская биржа. Фондовый рынок на ней условно разделён на два сегмента:

• Рынок акций и паев . Здесь торгуются акции и депозитарные расписки, ипотечные сертификаты участия и инвестиционные паи. Торговля осуществляется в режиме Т+2, то есть реальная поставка и оплата бумаг происходит через день после заключения сделки.
• Долговой рынок . На нём обращаются государственные и корпоративные облигации. Режим торгов в этом сегменте варьируется от Т0 до Т+2: оплата по сделкам с региональными, муниципальными и корпоративными облигациями происходит в тот же день, когда заключается сделка, с ОФЗ – на следующий день, а с бумагами, номинированными в долларах – через день.

На фондовую биржу Санкт-Петербурга приходится не более 10% капитализации. Может показаться странным, но объем фондовой секции Московской биржи относительно других всего около 4%. Несмотря на важность для экономики, инвесторов и эмитентов, он является самым маленьким на бирже:

Интересно, что за последние десять лет объём торгов акциями на российском рынке снизился приблизительно на треть, в то время как облигации стали для трейдеров интереснее в несколько раз. Причиной могло стать то, что рынок акций около 8 лет восстанавливался после кризиса 2008 года:

Главные акции в России:

• Сбербанк
• Газпром
• Лукойл
• Норникель
• Новатэк
• Роснефть

Сравнение с фондовым рынком США

Российский рынок проигрывает американскому как по количеству инструментов и капитализации, так и по другим значениям – например, тот объём торгов, что на Московской бирже является годовым, через американский рынок проходит практически каждую неделю. Разумеется, это сказывается на уровне ликвидности. Ещё одним плюсом американского рынка считается страхование средств клиентов бирж со стороны Американской Корпорацией Защиты Инвестиционных Вкладов – SIPC.

Показатели	Российский фондовый рынок	Американский фондовый рынок
Объём торгов в день	около 100 млрд. р.	около 100 млрд. $
Число эмитентов на биржах	Несколько сотен	Несколько тысяч
Капитализация	250 млрд. р. (Мосбиржа)	30,6 трлн. $ (NYSE)
Наличие страховки	Нет	Да

Заключение

Несмотря на указанные недостатки, любой российский инвестор может получить доступ как на российский, так и на зарубежные мировые фондовые рынки и сформировать свой инвестиционный портфель с суммой не более нескольких тысяч долларов. Это наилучшая альтернатива пенсионному фонду, особенно если у вас в запасе достаточно времени для долгосрочных инвестиций. Недостатком надежных облигаций является чувствительность к инфляции, тогда как акциям свойственна сильная волатильность, т.е. изменчивость цен. Оценкой «адекватности» стоимости акций относительно бизнеса компании занимается фундаментальный анализ.

На фондовом рынке очень важно не путать инвестиции со спекуляциями, которые часто рекомендуют брокеры и которые выражаются в большом количестве сделок. Желание быстрой прибыли может подвигнуть ставить на акции, как на фишки в казино. Но для клиента это почти всегда заканчивается потерей капитала, который переходит к другим игрокам и брокеру в виде комиссионного вознаграждения.

http://trendup.pro/articles/chto-takoe-fondovyj-rynok/

Что такое фондовый рынок?