Где взять денег для бизнеса в Беларуси? Банки, венчур, бизнес-ангелы, финансовые организации

«Агентство стратегического и экономического развития» составило подробный отчёт о том, откуда классический бизнес и стартапы могут привлечь финансирование в Беларуси. Эксперты выделяют шесть категорий источников средств: банковское кредитование, государственное финансирование, международные финансовые организации, бизнес-ангелы, венчурные фонды, private equity.

Банки

В Беларуси финансированием инвестиционных проектов занимается более 20 банков. Согласно статистике Национального банка Республики Беларусь, в 2017 году банками страны было выдано кредитов на 63291,9 млн рублей, за 5 месяцев 2018 года — 29545,3 млн рублей. Основной кредитодатель — Беларусбанк (41%).

По кредитам в белорусских рублях процентная ставка зависит от ставки рефинансирования Нацбанка, которая последние годы имеет тенденцию к снижению и сейчас составляет 10%, хотя ещё год назад она была на уровне 16%.

Диапазон процентных ставок по кредитам в белорусских рублях

Суммы инвестиционных кредитов варьируются в достаточно широком диапазоне: от тысячи до десятков миллионов долларов США в зависимости от размера нормативного капитала банка, программы финансирования, а также необходимого собственного участия инициатора в проекте.

В основном объём кредитования банками не превышает 70% от общих инвестиционных затрат по проекту, однако при определенных условиях возможно финансирование проекта с долей собственного участия инициатора от 10%.

Государственное финансирование

Белорусский инновационный фонд

В нём можно получить финансирование на льготных условиях. Средний чек — $1-2 млн (максимум — $10 млн). Процентная ставка – 0,5 ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь. Сроки финансирования – не более 7 лет (возможность отсрочки по основному долгу и процентам на срок до 2 лет).

Фонд рассматривает проекты в любых отраслях, основной критерий — инновационный потенциал бизнеса (организация и освоение производства новой продукции, модернизация производства с внедрением инновационных технологий).

Инновационные фонды областных исполнительных комитетов

Получить финансирование в них можно на безвозвратных условиях. Необходимые документы для получения финансирования: заявка на получение средств, копии учредительных документов компании, технико-экономическое обоснование проекта, предварительная смета расходов, а также календарный план реализации проекта. Либо готовый бизнес-план проекта.

Ключевые условия и требования финансирования проектов:

• экспортная ориентированность (превышение экспорта над импортом);
• создание и внедрение новых технологий и/или производство новой продукции;
• высокая добавленная стоимость (аналогично среднему уровню добавленной стоимости в Европейском союзе).

Белорусский фонд финансовой поддержки предпринимателей

Фонд предоставляет займы, лизинг и гарантии. Направления инвестиционных проектов: создание, развитие и производства товаров; экспорториентированная или импортозамещающая продукция; энерго- и ресурсосберегающая продукция; внедрение новых технологий.

Международные финансовые организации

Европейский банк реконструкции и развития

Кредитует инновационные проекты в долларах и евро, под 6-7% годовых, на срок от 4 до 10 лет. Банк требует, чтобы доля собственного участия в проекте составляла не менее 10%.

Основные программы ЕБРР в Республике Беларусь направлены на кредитование частного сектора. В приоритете — экспортные предприятия.

При входе в капитал компании ЕБРР внедряет на предприятии международные стандарты корпоративного управления, а также международные стандарты качества и сертификации.

Международная финансовая корпорация (IFC)

Кредитует в долларах, на сумму от $10 млн, под 6-7% годовых, на срок около 10 лет. Доля собственного участия должна составлять не менее 40%, государственные гарантии для привлечения средств не требуются.

Критерии инвестирования: проект должен приносить выгоду стране, где будет реализован, и не наносить ущерба окружающей среде.

IFC предоставляет ссуды банкам-посредникам, лизинговым компаниям и другим финансовым учреждениям с помощью кредитных линий для последующей передачи кредита конечным заемщикам.

Евразийский банк развития

Кредитует в долларах, на сумму от $10 млн, под 2-11% годовых, на срок до 15 лет. Минимальная доля собственного участия — 10%.

Приоритетные отрасли для ЕАБР: энергетика, машиностроение, нефтехимическая промышленность, инфраструктурные проекты.

Бизнес-ангелы

Стартапы могут привлечь инвестирование на ранних стадиях развития от беларусских бизнес-ангелов. Инвесторы Angels Band вкладывают в проект примерно $50-100 тыс за долю в компании. Сейчас в составе ассоциации 43 бизнес-ангела.

Недавно Angels Band провела свою первую сделку: синдикат инвесторов вложился в medtech-стартап Lung Passport.

Венчурное финансирование

Российско-белорусский фонд венчурных инвестиций

Это инвестиционное товарищество, которым управляют Белорусский инновационный фонд и ООО «Инфрафонд РВК». Условия финансирования для каждого проекта определяются индивидуально. Механизм финансирования — приобретение доли (10-35%) в собственности компании.

Средний чек — $0,3-1 млн. Целевой фокус Фонда — белорусские и российские технологические стартапы на посевной стадии (seed) и стадии роста (A).

Венчурный фонд HAXUS

Фокус инвестиций фонда — стартапы, специализирующиеся на искусственном интеллекте, дополненной и виртуальной реальности. Целевая доля фонда – от 10% до 25%. Чек сделки – от $300 тыс до 2 млн. Основные требования Haxus к проектам: техническое либо научное ноу-хау; технически сильная команда.

В портфеле фонда есть такие стартапы как MSQRD, AIMATTER, Flo, Maps.me, OneSoil, Wanna.by.

Инвестиционная компания Bulba Ventures

Фокус компании – белорусские стартапы в области машинного обучения на стыке реального сектора экономики и информационных технологий. Средний чек — $50 000 — $0,5 млн. Целевая доля компании — от 10% до 30%. Bulba Ventures финансируется и управляется ее основателями, что значительно упрощает проведение сделки.

На конференции Venture Day Minsk Юрий Мельничек сообщил, на каких условиях Bulba Ventures инвестирует в стартапы.

EBRD Venture Capital

Фонд ЕБРР заинтересован в «зрелых» проектах с профессиональной командой, которая способна спрогнозировать экономику проекта и показать реальный спрос на бизнес-кейсе. Фонд инвестирует в проекты совместно с коммерческим партнером. Средний чек сделки — от 3-5 млн евро.

В фокусе фонда искусственный интеллект, mobile, автоматизация производства, энергетика.

Несмотря на то, что программа венчурного финансирования ЕБРР более «расслабленная» и подвижная структура, по сравнению с самим ЕБРР, она все-таки является частью международного финансового института с высоким уровнем ответственности, отлаженным риск-менеджментом и профессиональной репутацией. Поэтому такой инвестор не будет рисковать и участвовать в раундах финансирования pre-seed или seed, а готов вложиться в «зрелый» стартап/бизнес и профессиональную команду, способную не только спрогнозировать экономику проекта, но и показать реальный спрос на бизнес-кейсе, — рассказала Мария Барсук, представитель EBRD Venture Capital.

Инвестиционная компания Flint Capital

Компания инвестирует в высокотехнологичные проекты в области интернет-технологий, медиа, а также финансовых сервисов, проектов в сфере искусственного интеллекта, виртуальной и дополненной реальности.

Фонд заинтересован в заключении сделок на ранних стадиях развития проекта, когда у компании уже есть продукт, но основное развитие еще впереди. Flint Capital инвестирует от $1 млн, целевая доля — 10-35%.

ЗУБР КАПИТАЛ

Это компания, управляющая фондами прямых инвестиций. Основные инструменты финансирования: приобретение контрольного пакета акций компаний; предоставление капитала компаниям путем увеличения уставного фонда.

«Зубр Капитал» ориентирован на работу преимущественно c производственными компаниями в Республике Беларусь с экспортным потенциалом на территории ЕЭП. Стандартная сумма инвестиций — $3-10 млн.

Альтернативные источники финансирования

Эксперты выделяют три альтернативных источника: Китайско-Белорусский промышленный инвестиционный фонд, Банк развития КНР и Китайско-евразийский фонд экономического сотрудничества.

Инвестиционный банк

Любая крупная производственная, финансовая, кредитная или брокерская компания сталкивается с проблемами размещения ценных бумаг, привлечением средств и управлением активами. Самостоятельно решить подобные вопросы бывает проблематично. И тогда они обращаются в инвестиционный банк – кредитно-финансовый институт, который специализируется на операциях на фондовых рынках. Помимо указанных функций он оказывает консультационные, брокерские услуги, помогает в привлечении иностранного капитала, в проведении валютно-сырьевых операций, в создании аналитических финансовых отчетов.

1. Инвестиционно-коммерческий банк
2. Инвестиционная деятельность банков
3. Инвестиционный торговый банк
4. Инвестиционные фонды банка
5. Инвестиционные банки России
6. Международный инвестиционный банк
7. Инвестиционные операции банков
8. Инвестиционные банки первого типа
9. Инвестиционные банки второго типа
10. Функции инвестиционных банков
11. Суть инвестиционно-банковского бизнеса
12. Бизнес-процессы инвестиционных банков

Инвестиционно-коммерческий банк

Как правило, решение о том, что банк будет заниматься инвестированием, участвовать в слиянии корпораций, в исследованиях финансового рынка или в торговле акциями принимает его руководство. Решение является добровольным, а потому осуществлять деятельность приходится за счет собственных средств. Позиционирует себя как инвестиционно-коммерческий банк далеко не каждая кредитная организация. В России их насчитывается немного, но их офисы присутствуют во всех регионах, чтобы воспользоваться их услугами могли и небольшие региональные банки, и крупные финансовые институты.

Инвестиционная деятельность банков

Что же подразумевает под собой инвестиционная деятельность банков и какую цель они преследуют, оказывая выше перечисленные услуги?

Как правило, под инвестированием понимают вложения в ценные бумаги, паи, активы, оборотные средства, а также кредитование, направленное на увеличение собственного капитала инвестиционной организации. Основная цель этой деятельности – получение дохода от эмиссии или непосредственной продажи акций, бумаг-облигаций, валюты, а также от оказания посреднических услуг на фондовом рынке. За счет этого можно обезопасить свои инвестиции и приумножить их, добиться запланированных показателей в доходности банка и ликвидности своих вложений.

Инвестиционный торговый банк

Из вышеописанных функций и целей следует, что инвестиционные организации – это универсальные финансовые институты, получающие доход как от посреднических услуг, предоставляемых различным кредитным организациям и юридическим лицам, так и от продажи собственных продуктов, например, кредитов. Поэтому иначе такую компанию называют как инвестиционный торговый банк. Существует даже одноименный АКБ, который готов к сотрудничеству с корпоративными клиентами и частными лицами, обслуживает предприятия различных форм собственности. Основной род деятельности – привлечение и приумножение капитала посредством перепродажи или долгосрочного инвестирования.

Инвестиционные фонды банка

Конечно, выплачивать проценты, дивиденды, доходную часть инвестиций возможно только из определенных фондов, которые представлены золото-валютными активами, недвижимостью. Управлять ими, то есть развивать их, увеличивая стоимость, будут управляющие. Действуют они в интересах инвесторов, которые привлечены через фондовые рынки или через банковскую систему. Их вложения или паи и формируют инвестиционные фонды банка, выплаты из которых производятся на основании доходности – разницы между стоимостью активов на момент погашения и ценой, утвержденной в период их приобретения.

Инвестиционные банки России

Говоря об инвестировании как об отдельном типе деятельности финансовых институтов, возникает вопрос о выборе учреждения. Сегодня инвестиционные банки России представлены такими известными брендами как:

• «Капитал» от ВТБ;
• ФИННАМ;
• Группа «Sberbank CIB»;
• ЦЕРИХ Кэпитал.

Признаны экспертами успешными «Ренессанс-капитал», «Тройка» и АЛОР. Не смотря на то, что их деятельность нельзя назвать банковской, кредитованием крупных финансовых институтов и долгосрочным инвестированием они занимаются достаточно давно и имеют высокие позиции в рейтинге лучших инвестиционных компаний.

Международный инвестиционный банк

Особую роль в кредитовании корпораций, в инвестиционной политике европейских государств, в торговом межгосударственном финансировании, в составлении документарных продуктов играет международный инвестиционный банк, созданный на основании Межправительственного Соглашения при поддержке ООН. Банк находится в Москве и осуществляет свою деятельность на территории стран-участниц Соглашения. Он принимает участие в различных национальных проектах, берет на себя ответственность за управление рисками и активами банков, помогает в решении вопросов ликвидности и прибыльности брендов.

Инвестиционные операции банков

Помимо того, что инвестиционные компании действуют в интересах своих клиентов, они могут вести собственную деятельность, направленную на получение дохода от вложений в интеллектуальную собственность, недвижимость, ценные бумаги. Такие инвестиционные операции банков позволяют им получать свободные денежные средства, которые могут быть использованы для укрепления позиции на рынке, увеличение ликвидности уставного капитала и для диверсификации деятельности компании. Кроме того, за счет этих дивидендов формируются и резервы, достаточные для поддержания работы банка в условиях кризиса или нестабильности экономики.

Инвестиционные банки первого типа

В тех ситуациях, когда кредитная организация решает заниматься только ценными бумагами, их эмиссией, перепродажей и инвестированием в этот вид активов, их называют «инвестиционные банки первого типа». Их основная роль сводится

• к размещению акций и облигаций,
• к проведению международных операций на фондовом рынке,
• к консультированию клиентов относительно ликвидности проекта,
• к учету и анализу рассматриваемого сектора.

Эти банки могут выступать учредителями при создании новых финансовых институтов, помогать корпорациям в части выбора инвестиционной стратегии и ее реализации.

Инвестиционные банки второго типа

Те же компании, которые готовы инвестировать в недвижимость, в развитие социальной сферы, в кредитование крупных корпораций, получили название «инвестиционные банки второго типа». Довольно часто они формируются за счет дотаций от государства, акционерного капитала и созданного заранее резервного фонда. Основные их операции связаны с депозитами и кредитованием юридических лиц, вложением в ценные бумаги, в том числе в государственные. Активно развивают они и иные финансовые услуги, например, рассчетно-кассовое обслуживание. Эта деятельность помогает банкам сохранять ликвидность, поддерживать свои рейтинги надежности и стабильности.

Функции инвестиционных банков

Перечисленные типы активных и пассивных операций, осуществляемые коммерческими и кредитными организациями, обозначают и функции инвестиционных банков, к которым относятся:

• дилерские, посреднические (размещение, перепродажа ценных бумаг);
• организационные (осуществление расчетов по операциям, выдача дивидендов, выплата процентов);
• консалтинговые (консультации относительно выбора стратегии);
• аналитические (поиск объектов для инвестирования, подбор клиентов и инвесторов);
• экспертные (формирование портфелей ценных бумаг, сопровождение сделок, эмиссий).

Суть инвестиционно-банковского бизнеса

Таким образом, суть инвестиционно-банковского бизнеса сводится к посредническим услугам, которые предоставляются на одной огромной многоцелевой площадке. При этом кредитная компания, открытая к сотрудничеству с крупными юридическими лицами, может оперировать большими денежными потоками, грамотно распоряжаться немалыми паями и фондами, ориентируясь на долгосрочные вложения. И самое главное – ценные бумаги для них считаются основным ориентиром, правильное управление которыми поможет добиться высоких показателей в прибыльности, перспективности и рентабельности компании.

Бизнес-процессы инвестиционных банков

Следовательно, вокруг ценных бумаг и базируются бизнес-процессы инвестиционных банков России:

• организация торговли акциями, облигациями, корпоративными ценными бумагами;
• брокерско-дилерская работа, помогающая вкладчикам сориентироваться относительно выбора объекта и программы инвестирования;
• работа, связанная с управлением сформированных портфелей инвесторов;
• организация прямых или собственных вложений;
• консалтинговые услуги;
• управление исследовательской и научно-технической деятельностью.

Если инвестиционный банк справляется с хотя бы одним из этих направлений, он считается успешным и привлекательным для своих клиентов.

Наши продукты

Когда вы строите планы, вы не задумываетесь о банковских продуктах. Поэтому мы предлагаем вам финансовые инструменты для достижения ваших целей.

Ваши планы

У каждого из нас — своя жизнь, свои планы и мечты. Мы уверены: для каждой цели можно найти эффективное решение. И надежного партнера, который поможет реализовать ее. Наслаждайтесь каждым моментом вашей жизни!

Online-инструменты

За несколько кликов вы легко можете решить самые актуальные финансовые задачи: рассчитать эффективный вклад, подобрать платежную карточку, оформить кредит или пополнить счет.

Акции

Финансовые инструменты могут быть не только полезными, но и приятными! Воспользуйтесь специальными предложениями партнеров и акциями, чтобы получить еще больше!

Фонды банковского управления

Инвестируйте в ваше обеспеченное будущее

Фонды банковского управления

Инвестируйте в ваше обеспеченное будущее

• Наши продукты
• Сбережения
• Инвестиции

Фонды банковского управления

• Фонды
• Результаты
• Вопрос-ответ

Доступный способ коллективного инвестирования, при котором средства инвесторов объединяются в единый фонд под управлением банка для их последующего вложения в ценные бумаги.

• ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»
• ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»

Инвестиционная стратегия

Инвестирование денежных средств частных лиц в облигации и фонды облигаций надежных эмитентов с целью получения дохода выше уровня инфляции по доллару США.

Рекомендуемый срок инвестирования

Информация о структуре активов ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»

ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

Инвестиционная стратегия

Создание и управление сбалансированным портфелем ценных бумаг, состоящих из фондов облигаций, фондов акций и сертификатов с целью получения дохода выше уровня инфляции по евро.

Рекомендуемый срок инвестирования

Информация о структуре активов ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

Последние посещенные страницы

Историю просмотров и сохраненные страницы вы всегда можете найти в выпадающем меню справа на экране

Последние посещенные страницы

Историю просмотров и сохраненные страницы вы всегда можете найти в выпадающем меню справа на экране

Для клиентов Приорбанка

Мы всегда готовы оказать поддержку по вопросам, которые важны для вас

Данные по ФБУ на 20.11.2020

ФБУ «Райффайзен — Консервативный — USD»

ФБУ «Райффайзен — Портфель Активов — EUR»

Чистые активы фонда (в валюте фонда)

Стоимость номинального пая (в валюте фонда)

Динамика стоимости номинального пая:

За 1 день, %

За 6 месяц, %

За 1 год, %

За 2 года, %

За 3 года, %

Информация о рисках

Доходность ФБУ отражает прошлые значения и не гарантирует будущие результаты. Инвестиционный доход и стоимость основной суммы инвестиций меняется.
При погашении паи ФБУ могут стоить больше или меньше суммы денежных средств, инвестированной первоначально.
Более подробную информацию вы можете узнать по телефону (017) 289 97 97.

Вопрос-ответ

Для того чтобы сделать инвестиции в ФБУ более эффективными и существенно снизить вероятность получения убытка, мы рекомендуем придерживаться нескольких несложных правил:

Правило 1: Инвестируйте на длительный срок, например от 3-х лет.

Правило 2: Инвестируйте регулярно особенно в периоды падения фондовых рынков

Правило 3: Инвестируйте только те средства, которые точно не понадобятся вам в срочном порядке.

Возврат денежных средств из фонда осуществляется в следующих случаях:
1) По истечении срока действия договора.
2) На основании заявки о выкупе (досрочном выкупе) долевого сертификата (его доли) фонда.
3) В иных случаях, предусмотренных правилами фонда.

Выплата денежных средств вверителю осуществляется в течение 5 рабочих дней со дня выкупа (досрочного выкупа) долевого сертификата (его доли).

Выплата денежных средств вверителю в случае выкупа (досрочного выкупа) долевого сертификата (его доли) осуществляется за счет денежных средств, составляющих фонд, если иное не предусмотрено правилами фонда. В случае недостаточности денежных средств доверительный управляющий фондом обязан продать иное имущество, составляющее фонд, для обеспечения возврата денежных средств вверителю.

В случае недостаточности в фонде денежных средств и отсутствия возможности продажи имущества фонда доверительный управляющий фондом вправе осуществить выкуп (досрочный выкуп) долевого сертификата (его доли) за счёт собственных средств с последующим возмещением их за счёт имущества фонда.

Современный финансовый рынок открыл частным лицам и предприятиям возможность сберегать и накапливать денежные средства, используя различные инструменты. Кроме банковского вклада, вы можете получить доход от вложений в ценные бумаги, валютные ценности, сырьевые ресурсы, драгоценные металлы.

Как показывает практика, для того, чтобы эффективно воспользоваться этой возможностью, необходимо обладать специальными знаниями, крупной денежной суммой и быть готовым затратить время на поиск подходящих объектов инвестирования. Поэтому для многих людей и предприятий эти инструменты остаются малодоступными.

Решить эту проблему позволяют фонды банковского управления как одна из форм коллективных инвестиций. Инвестируя в фонд банковского управления, независимо от суммы вложенных денег, вы приобретаете все преимущества крупного игрока на финансовом рынке. Это означает, что:
1) сокращаются затраты, связанные с управлением денежными средствами;
2) минимизируются риски за счет использования услуг профессионального управляющего фондом – банка – и распределения вложений по различным финансовым инструментам.

Решение о создании фонда банковского управления принимает банк. Позволить себе создать фонд может далеко не каждый банк. Для этого необходимо иметь подготовленный персонал, опыт успешной работы на финансовом рынке, соответствующие лицензии, эффективную систему контроля рисков. Именно эти качества обеспечивают эффективное управление имуществом фонда.

Основными документами, с которыми вы должны ознакомиться перед вступлением в фонд, являются правила фонда. В них определяются цели и условия создания фонда, порядок управления имуществом фонда, перечень объектов инвестирования, а также другие важные вопросы его деятельности.

Правила фонда утверждаются уполномоченным органом банка и далее передаются в Национальный банк Республики Беларусь для регистрации. После регистрации этих документов частные лица и предприятия могут передавать денежные средства в фонд.

В основу работы фондов банковского управления заложен принцип доверительного управления денежными средствами. Это означает, что:
1) вы присоединяетесь к договору доверительного управления фондом, условия которого обозначены в правилах фонда;
2) банк инвестирует денежные средства инвесторов в строго определенные объекты инвестирования, обозначенные в инвестиционной декларации правил фонда;
3) вы становитесь собственником доли в имуществе фонда пропорционально количеству номинальных паев;
4) ваша доля в имуществе фонда удостоверяется долевым сертификатом.

Участник фонда имеет право досрочно вернуть вложенные деньги в сроки, установленные в правилах фонда.

Банк не выплачивает вверителю фиксированного дохода от инвестиций в фонд. Выплаты целиком зависят от доходности инвестиций фонда и затрат на управление фондом.

Банк не может гарантировать, что на момент возврата сумма возвращаемых денежных средств будет равна или превысит сумму денежных средств, переданных вами в доверительное управление.

Спрогнозировать доход фонда можно, прочитав его инвестиционную декларацию и изучив динамику развития того рынка, куда будут вложены деньги фонда.

Для каждого фонда есть рекомендуемый срок вложений денежных средств. При меньших сроках такое инвестирование не выгодно – изменчивость рынка просто «съест» весь накопленный доход. Так, например, цена акций постоянно котируется на бирже, и она может как вырасти, так и упасть. Инвесторы должны понимать, что за высоким уровнем доходности всегда стоит необходимость более долгосрочных вложений и более высокие риски.

1)Мы предлагаем приобрести гарантийные сертификаты Raiffeisen Centrobank, которые позволят получить 100%-ю защиту капитала и доходность от 1,5 до 9% годовых. Также можно приобрести государственные облигации США с доходностью от 2% годовых. В качестве альтернативы хранения денежных средств на карточке предлагаем вложения в фонды банковского управления — доходность от 1.8 до 2% годовых. И — что важно для начинающих инвесторов — минимальная сумма для вложения — 1000$.

Депозитный счет открывает юридическое или физическое лицо на основании индивидуального договора. По этому счету устанавливается фиксированный или плавающий процентный доход. Вкладчик не знает, куда будут направлены его деньги, и за счет каких операций будет формироваться его доход.

Фонд банковского управления представляет собой объединение денежных средств множества инвесторов на основании общих правил фонда, которые одновременно являются договором доверительного управления для всех участников фонда.

Банк управляет денежными средствами в соответствии с инвестиционной декларацией, указанной в правилах фонда. В этом документе определяются финансовые инструменты, в которые будут инвестированы денежные средства фонда. Таким образом, участники фонда заранее знают объекты инвестирования и могут выбрать наиболее подходящую для себя инвестиционную стратегию с точки зрения риска и ожидаемой доходности.

Банк, исходя из величины переданных в управление денежных средств, определяет долю каждого участника фонда и выдает ему долевой сертификат. Для удобства учета прав доля каждого участника фонда оценивается в номинальных паях. Паи не являются ценной бумагой. В долевых сертификатах, которые выдаются участникам фонда, доля указана в денежном выражении и в номинальных паях.

Основными нормативными правовыми актами, регулирующим деятельность Фондов банковского управления, являются:

1) Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 26.03.2014 г. № 178 «Об утверждении Инструкции о регулировании отношений, возникающих при объединении денежных средств и (или) ценных бумаг в фонд банковского управления на основании договора доверительного управления фондом банковского управления»;

2) Гражданский кодекс Республики Беларусь (Глава 52: ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИМУЩЕСТВОМ);

3) Банковский кодекс Республики Беларусь (Глава 23: ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ);

4) Налоговый кодекс Республики Беларусь (Статья 160-2: Особенности определения налоговой базы, исчисления, удержания и уплаты подоходного налога с физических лиц при получении доходов от участия в фондах банковского управления).

Прибыль инвестора формируется за счёт прироста стоимости номинального пая. Как правило, стоимость номинального пая фонда может прирастать за счёт:
— роста рыночной стоимости ценных бумаг,
— полученных процентов и дивидендов,
— роста цены драгоценных металлов,
— изменения курса валют.

Выплата прибыли фонда инвесторам (за вычетом подоходного налога, удерживаемого с доходов вверителей – физических лиц) осуществляется только при выкупе (досрочным выкупом) долевого сертификата (его доли) фонда.

Выплата прибыли производится только одновременно с возвратом денежных средств (части денежных средств), ранее переданных в доверительное управление. При выкупе доли долевого сертификата фонда банк осуществляет выплату прибыли, причитающейся на изымаемую долю в имуществе фонда.

http://bel.biz/hacks/gde-vzyat-deneg-dlya-biznesa-v-belarusi-banki-venchur-biznes-angely-finansovye-organizatsii/
http://www.sravni.ru/enciklopediya/info/investicionnyj-bank/
http://www.priorbank.by/offers/savings/investments/fondy-bankovskogo-upravleniya