Инвестиции в периоды падений на рынке: 3 стратегии поведения на бирже

Изображение: Unsplash

Ситуация, при которой финансовые и фондовые рынки снижаются на протяжение достаточно длительного времени, называют «медвежьим рынком». Портал Investopedia рассмотрел несколько стратегий поведения биржевых инвесторов, которые они могут использовать в подобной ситуации. Мы подготовили адаптированную версию этого материала.

Стратегия распродажи

Во времена падений эта стратегия может оказаться наиболее надежным инструментом сохранения активов. Она предполагает быструю продажу всего портфеля и пережидание «в кеше» или перенаправления финансов на покупку более надежных финансовых инструментов – например, облигаций федерального займа с помощью индивидуального инвестиционного счета.

Это позволяет снизить риски и минимизировать возможные потери. При этом важно понимать, что наверняка сказать, что распродажа активов происходит в подходящее время, невозможно. Всегда есть вероятность того, что инвестор продает свои активы рядом с нижней точкой падения рынка.

Для тех, кто хочет попробовать заработать на падении рынка, существуют короткие позиции – когда инвестор надеется на снижение цены, например, акций, и берет их в долг, чтобы затем «откупить» их по более низкой цене и вернуть акции с прибылью.

Защитная стратегия

Те инвесторы, которые не хотят сразу закрывать открытые позиции, обычно используют защитную стратегию. Она подразумевает изначальные вложения в более крупные компании со стабильным положением, серьезной историей и неплохими доходами. Обычно акции таких гигантов меньше страдают в периоды рыночных падений.

В список таких «защитные» акций часто попадают ценные бумаги компаний, которые обслуживают повседневные потребности людей – например, операторы сетей супермаркетов (людям нужно есть даже в периоды самых затяжных кризисов). Как правило, у таких компаний есть неплохая финансовая подушка, а их товары и услуги остаются востребованными. Соответственно, и вероятность успешно преодолеть сложные периоды в экономике для них выше.

Одна из работающих защитных стратегий – покупка «защитнгых» пут-опцинов. Это такие контракты, которые дают держателю право, но не обязанность, продать какую-то акцию по заранее определенной цене в определенную дату в будущем. К примеру, если у инвестора есть 100 акций SPY S&P 500 ETF за $250 каждая, и он купил пут-опцион с ценой страйк $210 сроком на полгода, то в дату экспирации у него будет право продать свои активы по цене $210 – и продавец опциона будет обязан уплатить именно эту цену. Держатель опциона может активировать его в случае падения цены актива, ограничивая свои потери.

Поиск выгодных сделок

«Медвежий» рынок может оказаться подходящим временем для покупки акций по более низкой цене, чем обычно. Для решения этой задачи используют так называемую стратегию«Dollar Cost Averaging», то есть покупки по усредненной стоимости. Существует теория, согласно которой в долгосрочной перспективе акции растут.

Сторонники этого подхода считают, что следует вкладывает одинаковые суммы в похожие группы активов через одинаковые промежутки времени (раз в неделю/месяц и т.п.). В итоге это снижает вероятность серьезное просадки по портфелю.

Допустим, инвестор, который придерживается этого подхода, будет вкладывать сумму, эквивалетную $1000 каждый месяц. Он не обращает внимания на заголовки новостей и текущую конъюнктуру, вне зависимости от этих факторов он покупает акции сильных компаний, которые выплачивают дивиденды. Дивидендные выплаты в такой стратегии помогают снизить эффект от возможного временного падения стоимости акций.

Также всегда полезно применять принципы диверсификации портфеля и инвестировать в активы, которые напрямую не связаны друг с другом. К примеру, покупать не только акции, но и облигации – стоимость таких инструментов может двигаться в противоположную сторону.

Падение фондовых рынков в четверг — начало конца или обычная коррекция

В четверг фондовые рынки закрылись с наибольшим падением за последние 3 месяца, хотя еще в конце августа ставили рекорды роста. И хотя в пятницу показатели начали восстанавливаться, инвесторы опасаются, что подобные резкие обвалы могут еще несколько раз повториться в ближайшие месяцы.

Кто упал

Значительное падение продемонстрировал индекс NASDAQ (в него входят технологические компании), который за день потерял 5,4%.

Это не удивительно, ведь больше всего пострадали как раз технологические гиганты. Так, акции Apple подешевели на 6,2%, Facebook — на 4%, Amazon — на 5,2%, Google – на 5%. Еще существеннее просела стоимость Tesla – на 8,3%.

Естественно, падение техгигантов потянуло вниз и показатели ключевых индексов: S&P 500 (рассчитывается на основании 500 крупнейших компаний США) потерял 3,6%, а индустриальный Dow Jones – 3,15%.

Эти цифры не отражают всю ситуацию на рынке. Падение затронуло те компании, которые демонстрировали самый бурный рост в последние месяцы. Так, в конце августа Apple стала первой американской компанией, чья стоимость превысила $2 трлн, а за год она подорожала на 156%. Tesla прежде, чем начать дешеветь, подорожала с начала года в 11 раз.

Падение техгигантов не отражает всей ситуации на фондовом рынке. Как сообщает Bloomberg, менее отвязанные от реальной экономики отрасли, включая финсектор и энергетику, росли. Точно также демонстрировали неплохие показатели акции компаний, больше всего выигрывающих от открытия экономики, вроде авиаперевозок и туризма.

Очевидных причин не было

Падение техгигантов произошло без видимых для этого причин. Никаких новостей, предвещавших это, не поступало. Разве что Facebook заявила, что перестанет размещать новую политическую рекламу за неделю до президентских выборов в США. А вот Tesla напротив дала повод для оптимизма, заручилась полной поддержкой федеральных властей Германии в строительстве новой гигафабрики под Берлином.

Макроэкономика также не давала сигналов для пессимизма: количество новых заявок на пособие по безработице в США оказалось меньше прогнозов. Все было спокойно и на сырьевых рынках, а нефть хоть и дешевела, но не существенно и после нескольких недель роста.

Страх поборол жадность

Основной причиной вчерашнего падения акций эксперты называют перегретость технологического сектора, из которого начали выходить инвесторы.

Акции IT-компаний перекуплены и пауза в их ралли естественна, пишет Bloomberg. Как поясняют аналитики Saxo Bank, обвал произошел на фоне «стадного эффекта» — увеличивающейся волатильности из-за огромного количества пут-опционов на бумаги ограниченного количества самых крупных игроков IT-сектора. Из-за этого маркетмейкеры должны скупать эти акции — и распродавать при признаках снижения.

Обвалу поспособствовала и популярность в США брокерского сервиса Robinhood, который позволяет торговать акциями без каких-либо комиссий. В этом году в сервисе зарегистрировались миллионы новых пользователей, которые предпочитали акции техгигантов и в любой момент могут зафиксировать прибыль. Тренды опционного рынка определяют именно клиенты Robinhood, отмечает стратег по фондовому рынку Saxo Bank Питер Гарнри.

К чему готовиться

По мнению миллиардера Билла Экмана, сейчас на фондовом рынке царит неопределенность, которая усиливается предстоящими президентскими выборами. Самыми уязвимыми, по его мнению, в такой ситуации выглядят именно «перегретые» технологические гиганты.

«Это, конечно, не начало конца, но я бы сказал, что мы приближаемся к одному из наиболее неопределенных периодов в американской истории. Рынки не любят неопределенности», — считает Экман.

Эксперты ожидают, что в ближайшие месяцы волатильность будет только усиливаться. «Рынок может выкупить эту просадку. А может и не выкупить. Этого я знать не могу. Но я могу на 100% быть уверен: такая резкая просадка в течение ближайших месяцев будет еще не один раз. Рынки крайне опасны и преподнесут еще очень много сюрпризов», — убежден инвестбанкир Евгений Коган.

В этом году IT-сектор существенно усилил свое влияние на S&P 500. Поэтому падение техгигантов будет давить и на него. По прогнозам Bank of America на конец года индекс S&P 500 составит 3250, а это на 6% ниже, чем сейчас.

В таких условиях инвестиции как в перегретый IT-сектор, так и в ключевые индексы могут быть особо рискованными.

http://habr.com/ru/company/iticapital/blog/497010/
http://minfin.com.ua/2020/09/04/51757877/