Инвестиционный портфель: формирование, управление, доходность

Что такое инвестиционный портфель?

Для целей диверсификации инвестиций часто инвестор составляет свой инвестиционный портфель.

Цель создания такого портфеля — максимизация доходности при минимизации рисков.

Таким образом, основной целью при составлении инвестиционного портфеля зачатую является повышение его сбалансированности.

Практика показывает, что, как правило, в определенный момент времени предприятие реализует не один, а несколько инвестиционных проектов одновременно. В этом случае возникает необходимость формирования инвестиционного портфеля из-за ограниченности финансовых ресурсов.

Соответственно, человек, инвестирующий в несколько инвестиционных инструментов, называется портфельный инвестор.

Виды инвестиционных портфелей

Родоначальником портфельной теории можно считать Гарри Марковица. Именно ему принадлежит фраза «не кладите все яйца в одну корзину».

Диверсификация при составлении инвестиционного портфеля может быть нескольких типов.

Во-первых, инвестор может диверсифицировать свои инвестиции в рамках инструментов, относящихся к одному типу. Например, вложить все средства в фондовый рынок, диверсифицировав лишь по акциям компаний из разных отраслей.

Во-вторых, инвестор может расширить спектр используемых инвестиционных инструментов. Вложив, например, в открытие собственного бизнеса, недвижимость, акции и т.д.

Тип диверсификации, который выберет инвестор, зависит от множества факторов. Но одним из основных моментов является сам тип инвестора. Большую роль будет играть его отношение к потенциальным рискам проектов.

Таким образом, оптимальный портфель для каждого будет свой. Кто-то захочет включить в него более рискованные активы, в надежде получить большую прибыль. Кто-то будет довольствоваться инвестированием в облигации, вместо приумножения капитала, выбрав душевное спокойствие и получая небольшой, но стабильный пассивный доход.

Можно выделить несколько видов портфелей в зависимости от его риска и стратегии инвестора: консервативный, сбалансированный, доходный, рисковый.

Консервативный портфель

Консервативный портфель является наименее рискованным. Но помня, что риск и доходность, обратно пропорциональные величины, можно заметить, что доходность по этому портфелю минимальная.

Консервативный портфель в большей степени позволяет сохранить денежные средства, а не приумножить их.

К инструментам характерным для консервативного портфеля можно отнести:

• акции крупных корпораций (голубых фишек);

• облигации федерального займа;

• вложения в расширение имеющегося бизнеса;

• и т.д.

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель немного более рискован, но и более доходен.

Если говорить о фондовом рынке, в него могут быть включены:

• ОФЗ — облигации федерального займа;

• облигации государственных компаний («голубые фишки»);

• облигации крупного бизнеса (1-ый эшелон компаний);

• акции;

• ETF.

Доходный портфель

Следующий тип портфеля — это доходный портфель. Здесь доходность еще выше, но и риск соответственно тоже.

Если говорить о фондовом рынке, в него могут быть включены:

• облигации;

• акции, включая компании второго эшелона;

• ETF.

Агрессивный (рисковый) портфель

Сюда можно отнести:

• акции стартап проектов;

• акции компаний второго и третьего эшелона;

• криптовалюту;

• вложения и инновации и НИОКР;

• и т.д.

Формирование инвестиционного портфеля

Последовательность составления и дальнейшего управления портфелем имеет свои особенности для неделимых и делимых инвестиционных проектов.

Делимый инвестиционный проект – инвестиционный проект, который может быть реализован частично в случае сокращения объемов финансирования.

Неделимый инвестиционный проект – инвестиционный проект, который может быть реализован только полностью.

Инвестиционный портфель: принципы составления (в случае делимости проектов):

• ранжирование проектов по убыванию показателя: индекса доходности (PI), чистого дисконтированного дохода (NPV), внутренней нормы доходности (IRR), периода окупаемости (DPB) и т. д.;

• включение в портфель проектов с наибольшими показателями, которые в сумме могут быть профинансированы в полном объеме;

• следующий проект включается в той части, в которой он может быть профинансирован, если частичная реализация возможна и целесообразна.

Инвестиционный портфель: принципы составления (в случае неделимости проектов):

• составление возможных комбинаций реализации (портфелей) инвестиционных проектов в рамках бюджетных ограничений;

• расчет показателей эффективности для каждой комбинации (портфеля).

• выбор инвестиционного портфеля с наилучшими показателями эффективности.

Пример формирования инвестиционного портфеля (неделимые инвестиционные проекты)

Выводы по задаче: По всем критериям проект Б более привлекателен. Следовательно, в портфель должен быть включен проект Б.

Пример формирования инвестиционного портфеля (неделимые инвестиционные проекты)

Предприниматель намерен инвестировать до 130 млн. рублей в следующем году.

Он рассматривает несколько возможных вариантов инвестирования. Данные по проектам представлены в таблице.

Необходимо составить инвестиционный портфель, при условии, что все проекты являются неделимыми, если в качестве критерия предприниматель использует:
А) ВНД;
Б) ЧДД.

Формирование инвестиционного портфеля по критерию IRR, ВНД

В данном случае инвестор ориентирован на минимизацию рисков, выбирая в портфель проекты с максимальным запасом прочности.

Формирование инвестиционного портфеля по критерию NPV, ЧДД

В данном случае инвестор ориентирован на максимальный доход от проектов, включенных в портфель.

Выводы по задаче: Как видно из результатов решения задачи, основой для принятия инвестором окончательного решения относительно проектов, входящих в портфель, является критерий. В свою очередь критерий непосредственно связан с целями инвестора, а также его типом. При этом в качестве критерия могут выступать как дисконтированные, так и недисконтированные показатели эффективности проекта.

Таким образом, инвестиционный портфель может включать в себя разные типы активов (инвестиционных инструментов). Это могут быть, например, ценные бумаги или бизнес-проект и т.д.

Грамотное формирование портфеля и дальнейшее управление способствует снижению рисков за счет диверсификации инвестиций. Присутствие в инвестиционном портфеле нескольких инструментов позволяет инвестору в случае «просадок» по одному инструменту получить в целом по портфелю нормальную доходность.

Формирование портфеля ценных бумаг

Инвестиции в ценные бумаги осуществляется сегодня не только в отдельные активы, но и в целый портфель, который включает в себя и обеспеченные государством облигации, и высокодоходные акции новых компаний, и даже фьючерсы. Такой разносторонний способ вложения капитала позволяет получить гарантированный доход. Но важно не просто приобретать инструменты, а уделить пристальное внимание такому этапу инвестирования как формирование портфеля ценных бумаг.

Формирование портфеля ценных бумаг

Входя на фондовый рынок, инвестор должен запомнить три основных базовых принципа формирования портфеля:

• Принцип безопасности;
• Принцип стабильности получения дохода;
• Принцип ликвидности инвестиций.

Принцип безопасности

В первом случае важно найти ценные бумаги, которые гарантируют безопасность инвестиций. Обычно это банковские депозиты, государственные акции, облигации. Такие активы имеют определенный срок исполнения и предполагают, что инвестор по истечению этого времени получит заранее оговоренный доход. К сожалению, принцип не учитывает инфляцию, экономические изменения, банкротство и другие внешние факторы. Поэтому доход может быть приравнен к 0. Но формирование портфеля ценных бумаг в этом случае будет ориентировано, прежде всего, на сохранение своих сбережений.

Принцип стабильности получения дохода

Этот принцип уже учитывает внешние факторы и предполагает, что инвестор получит доход, сопоставимый с его вложениями и текущей ситуацией на рынке. К данной категории ценных бумаг можно отнести государственные или же корпоративные акции, пользующиеся много лет стабильным спросом.

Принцип ликвидности инвестиций

Данный принцип ориентирован в отличие от двух других на получение максимальной прибыли. Трейдер обязан понимать, что в его портфеле должны быть и быстро реализуемые активы, и те, которые принесут максимум дохода по истечению времени. Он формирует две группы инструментов. В первую очередь в его портфеле появляются краткосрочные активы. Они продаются и покупаются с целью покрытия текущих обязательств и получения дохода в короткий промежуток времени – за день, неделю, месяц. Их постепенно можно менять на долгосрочные инструменты (к примеру, на опционы). Они принесут немалый доход уже по истечению трех месяцев – года. Однако риск такого инвестирования огромный, так как точный процент компания-эмитент не гарантирует и не обозначает. Она лишь выплачивает его по истечению времени и в зависимости от уровня собственной доходности.

Грамотное формирование портфеля ценных бумаг заключается в поиске баланса между возможными рисками и получением гарантированной прибыли. Найти его позволят различные типы портфелей.

Портфели ценных бумаг и их разновидности

В настоящее время эксперты выделяют три базовых портфеля ценных бумаг:

1. Портфель роста.
2. Портфель дохода.
3. Портфель роста и дохода.

Портфель роста

Из названия становится ясно, что формирование портфеля ценных бумаг ориентировано на получение дохода благодаря «игре» на росте-снижении курсовой стоимости акций. Инвестор на регулярной основе отслеживает движение котировок и принимает решение в краткосрочной перспективе – купить, придержать (оставить) или продать. При этом он может пользоваться стратегией агрессивного роста, когда ожидается максимальный подъем стоимости акций и их продажа по самой высокой цене. В такой портфель обычно включают акции молодых, но амбициозных, высоколиквидных и перспективных компаний. Если данная стратегия для новичка не подходит, выбирается консервативное инвестирование. То есть для портфеля подбираются акции уже известных и зарекомендовавших себя на рынке компаний. Они гарантируют получение дохода и в долгосрочном периоде. Некоторые трейдеры, не склонные к большому риску, пользуются стратегией среднего роста, когда в свой пакет инвестиций они включают и «агрессивные», и «консервативные» активы.

Портфель дохода

Это своеобразный способ без дополнительных манипуляций получать гарантированные дивиденды и проценты. Инвестор формирует свой портфель на основе только высоконадежных активов. Сюда могут включаться и долгосрочные активы, приносящие доход по истечению отчетного времени, и акции, которые покупаются и продаются с целью получения регулярного дохода, например, в течение месяца.

Портфель роста и дохода

К сожалению, инвестиции в ценные бумаги нельзя назвать однородными. Одни из них теряют свою курсовую стоимость, другие – неожиданно набирают. Третьи перестают гарантировать получение высоких дивидендов, а некоторые – наоборот, увеличивают процентные выплаты инвесторам. Следовательно, можно формирование портфеля ценных бумаг осуществлять на основе двух принципов – роста и дохода. Это означает, что инвестор приобретает одновременно и финансовые активы, которые характеризуются ростом капитальной стоимости, и акции, нацеленные на получение стабильного дохода.

Таким образом, портфели ценных бумаг можно классифицировать так:

1. По отношению к капиталу – нацеленный на получение, сбережению или приумножение инвестиций;
2. По составу – фиксированный, без пополнения активов, и меняющийся;
3. По видам ценных бумаг – однопрофильные портфели и портфели с различными типами активов;
4. По срокам – кратко-, средне- и долгосрочные;
5. По территориальной принадлежности – портфели иностранных и отечественных ценных бумаг;
6. По системе налогообложения – налогооблагаемые и освобожденные от налогов.

Лишь после выбора стратегии и вида портфеля, можно приступать к его формированию.

Этапы формирования портфеля ценных бумаг

Формирование портфеля ценных бумаг проходит в несколько этапов:

1. Выбор ценных бумаг на основе их ликвидности, доходности, отраслевой принадлежности, налогообложения и других экономических, финансовых факторов. При этом ликвидность и доходность активов обозначает возможность их превращения в наличные средства без потери процентов или начальной стоимости капиталовложений. А вот такие факторы как отсутствие налогообложения позволят трейдерам сэкономить свои денежные средства. Например, государственные долговые обязательства не подлежат налогообложению, а значит, их приобретение может стать необременительным для любого инвестора.
2. Покупка активов с должным оформлением сделки через брокерские агентства или дилеров.
3. Управление портфелем.

Третий этап подразумевает постоянный мониторинг цен и ликвидности приобретенных ценных бумаг. Чем выше их доходность, тем больше усилий трейдеру придется приложить, чтобы его портфель оставался доходным. Выделяют две стратегии управления портфелем.

Пассивное управление

Пассивная стратегия подразумевает покупку ценных бумаг в долгосрочной перспективе или же в разрезе различных по стоимости активов. Основной параметр, по которому выбирается портфель, — это доход. Его изменение в коротком промежутке времени не актуально для инвестора. Ему важен данный показатель по истечению заданного отчетного периода, например, года. Формируется так называемый диверсифицированный рыночный индекс, который отслеживает индексный фонд, регулирует Московская фондовая биржа. Как работает управление? Приведем такой пример. Инвестор приобретает два вида активов – долгосрочные облигации и краткосрочные акции. Первые их них – будут гарантировать получение дохода по итогам инвестирования, вторые – обеспечивать ликвидность портфеля. При этом регулярные сделки по купле-продаже осуществляться не будут.

Активное управление

В этом случае формирование портфеля ценных бумаг не оканчивается только на одной сделке. Трейдер регулярно ищет, какие активы наиболее популярные, какие из них могут принести большие инвестиции, и оценивает, выгодно ли совершить сделку «здесь и сейчас». В неделю активные инвесторы совершают до 10 сделок. Они получают доходы в основном в краткосрочном периоде. И пусть их транзакционные расходы больше, а комиссионные у брокеров по таким сделкам – выше, результаты инвестиционной деятельности при активном управлении намного лучше.

Выбор того или иного способа управления своим портфелем будет зависеть от целеустремленности инвестора, его личных целей и знаний методик, стратегий, инструментов инвестирования.

Советы новичкам-трейдерам

Если рассматривать формирование портфеля ценных бумаг как многоступенчатый процесс, то можно отметить, что даже крупные банки тратят немало средств и времени на это мероприятие. Изначально банкиры в свой портфель закладывают государственные ценные бумаги как наиболее стабильные и высоколиквидные активы. Они занимают до 70% всех активов в портфеле. Затем в общий «пакет инструментов инвестирования» включается до 25% муниципальных ценных бумаг. Оставшиеся 5% — это прочие инвестиции. Процентное соотношение может быть и другим, но главное правило гласит: основа портфеля должна соответствовать принципам безопасности и гарантии получения дохода. Оставшаяся часть – ставка на ликвидность, возможность приумножить вложенный капитал (пусть и с учетом высоких рисков).

Этого правила советуют придерживаться всем новичкам. Вы должны достигнуть оптимального соотношения гарантированного дохода и возможного риска. Только тогда получится подобрать активы, которые будут приносить маленькую, но стабильную прибыль, и акции, готовые в 10-15 раз превысить в стоимости изначальные инвестиции.

Формирование портфеля ценных бумаг не заканчивается на заключении одной сделки. Важно мониторить собственные инвестиции, при необходимости – продавать активы и приобретать новые. Такие корректировки позволят оставаться на плаву и иметь возможность получать доход ежедневно.

Обсудить формирование портфеля ценных бумаг вы можете на нашем форуме. Поделитесь своим опытом.

Инвестиционный портфель ценных бумаг — что это и как правильно составить

В среде трейдеров и инвесторов можно часто услышать разговоры про принципы формирования «инвестиционного портфеля». Для создания надёжного и стабильного пассивного дохода от инвестиций — это действительно крайне важно.

В этой статье мы рассмотрим подробно: на что стоит обратить внимание при формировании хорошего инвестиционного портфеля ценных бумаг, что в него лучше включать и в каких пропорциях, какие виды существуют.

1. Что такое инвестиционный портфель простыми словами

Соотношение активов, входящих в инвестиционный портфель, определяет его структуру. Чаще всего формируются из следующих финансовых активов:

• Акции (долевые ценные бумаги);
• Облигации (долговые ценные бумаги);
• Фьючерсы (используются для хеджирования и трейдинга);
• Банковские депозиты;
• Опционы;
• Валюты;
• Драгоценные металлы;
• Криптовалюты (новый вид, используется редко);

Например, инвестиционный портфель может представлять из себя следующий набор ценных бумаг:

• 15% акций Сбербанка;
• 10% акций Газпрома;
• 10% акций Лукойла;
• 8% акций ГМК Норникель;
• 7% акций Яндекса;
• 30% облигаций ОФЗ;
• по 5% облигаций ПИК и ЛСР;
• по 5% облигаций Балтийский лизинг и МСБ-Лизинг;

Обратите внимание, что рассматриваемый портфель ценных бумаг состоит только из акций и облигаций, поскольку это самые ликвидные и доходные виды инвестиций. Для инвесторов ликвидность крайне важна, особенно если речь идёт о крупных суммах денег. Никому не хочется продавать свои активы годами, когда деньги нужны срочно. Поэтому многие инвесторы концентрируют свои сбережения в этих типах ценных бумаг.

В таком портфеле акции обеспечивают основной доход, а облигации дают небольшой доход, но зато снижают риски и волатильность баланса. Если купить только акции или только облигации, то, вероятнее всего, такое набор будет либо слишком рисковым, либо малодоходным. А если держать в определённых пропорциях эти два вида ценных бумаг, то это обеспечивает идеальную сбалансированность отношения риска и доходности.

Главные цели создания портфеля ценных бумаг:

1. Получение хорошего дохода, который опережает инфляцию;
2. Хранение денег в работающих бизнесах;
3. Уменьшение рисков отдельных компаний, при этом сильно не теряя в доходности;
4. Должна быть балансировка по рискам комфортная для инвестора;

Более подробно про преимущества владения ценными бумагами и как можно их купить можно прочитать в статьях:

2. Диверсификация инвестиционного портфеля — что это и как сделать

Сразу же предлагаю более подробно обсудить важный вопрос, связанный с доходностью и рисками в инвестициях. Любая инвестиция несёт определённые риски.

Причём, как правило, чем больше риски, тем выше потенциальная доходность. Поэтому инвестиционный портфель ценных бумаг составляется с учётом оптимального соотношения прибыли и риска для конкретного инвестора. Например, кто-то готов рисковать половиной денег, но зато потенциал его дохода составляет 100%, а кто-то готов потерять лишь 10% при потенциале заработка 25%.

Инвестиционные риски принято разделять на два типа:

1. Системные . Охватывают ситуацию только в экономике одной страны. Если вложить все деньги в разные ценные бумаги в рамках одной страны, то диверсификация не поможет избежать убытков из-за кризиса.
2. Несистемные . Касаются только одного эмитента.

Чтобы снизить риски используют самый простой способ: диверсификацию. Покупаются разные активы с целью минимизировать риски конкретного вложения. Никакой бизнес не застрахован от сильного «обвала» в случае каких-то форс мажоров. Поговорка «не класть все яйца в одну корзину» полностью отражают суть выше сказанного.

Распределяя средства по разным активам, мы снижаем общий риск и делаем нашу кривую доходности более равномерной. Однако защититься от системного риска подобным образом сложно.

Существуют следующие виды диверсификации:

1. По отраслям в экономике (банковский сектор, нефтянка, металлурги и т.д);
2. По видам актива (акции, облигации, опционы, фьючерсы, металлы, валюты и т.д.);

включает минимум несколько секторов экономики и разные виды активов. Таким образом, снижается риски связанные с отдельными бумагами и секторами в экономике. Например, если в нефтянке кризис, то, возможно, у металлургов будет наоборот, подъём. В итоге происходит компенсация убытков за счёт прибыли в другой отрасли.

Крупные игроки и фонды хеджируют риски через срочный рынок деривативов. Для обычного инвестора такие действия необязательны, поскольку его капитал не такой большой, чтобы вызвать затруднения быстро продать их.

Для портфеля ценных бумаг можно рассчитать коэффициент бета (β), который покажет, насколько он сильно коррелирует с фондовым индексом.

Как рассчитывать потенциальные риски и доходность своих инвестиций можно прочитать в статье:

3. Распространённые ошибки при создании инвестиционного портфеля

1. Плохая диверсификация . Например, вложить все деньги в одну отрасль экономики. Это может никак не сказываться на результате до тех пор, пока в этой отрасли не наступят тяжёлые времена.
2. Слишком сильная диверсификация . Нет смысла покупать в свой портфель избыточное число активов. Можно ограничиться 7-10. Если их будет 20 и более, то, во-первых, эффект от диверсификации может наоборот начать падать. Во-вторых, сложно следить за таким количеством активов. В-третьих, мы будем покупать не самых лучших в своей отрасли, т.к. обычно таких ценных бумаг мало. Поэтому стоит придерживаться разумности в количестве.
3. Большой процент одного актива . Например, вложить 50% в одну компанию. Это вызовет сильную зависимость от её курса. Возможно, вы угадаете и даже заработаете значительно больше, чем если бы купили другие акции. Но мы рассматриваем риски и ошибки. Такой перевес в одну акцию будет слишком рискованным.
4. Плохое время для инвестирования . Например, вы решили вложиться на пике роста 2008 года. В тот год фондовый индекс рухнул на 70% (некоторые акции упали на 90-95%). И как бы инвестор ни перераспределял средства, всё равно потери были бы очень существенные. А если бы он наоборот, вложился в 2009 году на самом дне, то прибыль за год могла составить 100% и даже 300% годовых. Фактор времени сыграл сильную роль. Разница всего в 1 год, а кто-то получит -70%, а кто-то +100%, используя одинаковые принципы формирования своего набора.
5. Не используется стоп-лосс. Несмотря на то что при долгосрочном подходе защитные ордера не принято ставить, но надо всё же ограничивать свои потери в случае кризисов. Например, если ценные бумаги упали на 5%, то, возможно, их следует продать, поскольку они могут упасть ещё и ещё.
6. Плохая ликвидность . Одно из важных принципов инвестирование: поддержание высокого показателя ликвидности. В случае неблагоприятного развития тенденции всегда будет возможность оперативно закрыть сделку. Если же пренебречь этим, то может получиться ситуация, что инвестор желает продать актив, но не может этого сделать из-за отсутствия покупателя по приемлемой цене.
7. Консервативность . Нет смысла сильно рисковать, чтобы «может быть» получить немного большую доходность. Такие инвестиции чаще приносят убытки, чем прибыль.

4. Перераспределение активов инвестиционного портфеля

Регулярно следует проводить перераспределение инвестиционного портфеля или как ещё говорят профессионалы: «делать ребалансировку», но не слишком часто. Одного раза в квартал будет достаточно. При этом можно изменять как проценты исходных вложений по отраслям, так и сами активы в них.

Зачастую баланс между секторами нарушается вследствие значительных колебаний цены на фондовом рынке. Практически всегда одна отрасль в экономике чувствует себя лучше других и поэтому «стягивает одеяло» на себя. Рекомендую поддерживать определённый баланс между всеми отраслями. При этом такой контроль позволит фиксировать частично прибыли: продавать то, что подорожало и докупать то, что подешевело.

Приведём пример. Допустим, исходный портфель ценных бумаг состоял исключительно из акций следующих отраслей:

• 30% банковский сектор;
• 30% нефтянка;
• 20% металлурги;
• 20% энергетика;

Через полгода в результате колебаний на рынке соотношение в инвестиционном портфеле заметно изменилось и стало:

• 33% банковский сектор;
• 23% нефтянка;
• 25% металлурги;
• 19% энергетика;

Такое возможно, если банковский сектор и металлурги будут расти, а нефтяной падать.

В этом случае имеет смысл скорректировать свой портфель ценных бумаг к исходным значениям. Для этого необходимо продать 3% из банковского сектора и 5% из металлургии. На эти деньги докупить нефтянку. На последнем месте 19% из сектора энергетика можно так и оставить, поскольку отклонение в 1% не так значительно.

Как показывает практика, лучше проводить ребалансировку за счёт новых средств, если есть такая возможность. То есть стоит докупить нефтяной сектор и чуть-чуть энергетиков.

Мы говорим в общих словах про баланс в портфеле, а какие при этом бумаги покупать в конкретной отрасли не говорим. К сожалению, на российской фондовой бирже не такой большой выбор ценных бумаг. Поэтому покупать приходится из того, что есть. В основном это голубые фишки.

Если же вы торгуете на зарубежных рынках, то можно придерживаться следующей тактики:

Также можно просто купить ETF фонды. Они показывают среднюю рыночную прибыль и уже имеют широкую диверсификацию.

5. Виды инвестиционных портфелей

Инвесторы в зависимости от своих целей, психики и материального состояния создают различные варианты инвестиционных портфелей ценных бумаг. Их основное различие заключается в разных соотношениях риска и доходности. Каждому инвестору нужно найти компромисс между этими двумя цифрами.

В инвестициях работает простое правило:

Например, вы готовы получать с гарантией и почти нулевыми рисками по 8-9% годовых? Или может вас устроит доход в 15% годовых, но с риском в 10%. Это тонкая грань между доходностью и риском всегда вызывает множество раздумий у каждого человека. Что лучше выбрать никто в этом вопросе не подскажет. Как правило, люди выбирают среднюю доходность и небольшой риск.

В связи с этим принято различать следующие три разновидности портфелей ценных бумаг:

1. Консервативный . Этот тип портфелей приносит меньше всего дохода, но зато является почти безрисковым. Доходность по нему в среднем составляет 7%..10% в зависимости от момента вложения в рынок. Он состоит исключительно из облигаций. Причём на большую половину из самых надёжных облигаций Минфина — ОФЗ и частично из корпоративных выпусков крупных компаний. В некоторых случаях возможно наличие 10-20% акций голубых фишек (в основном дивидендных).
2. Умеренный (комбинированный, уравновешенный). Сочетает в себе баланс между акциями и облигациями (пропорции почти равны: 40/60, 50/50 или 60/40). Этим достигается потенциальная более высокая доходность в 15-25% годовых. Но с риском порядка 10-20%.
3. Агрессивный . Состоит из акций развивающихся компаний и голубых фишек. Потенциально самый доходный вариант среди других вариантов. Можно заработать в год порядка 40%-100%. Риск возрастает до 25-50%. Если рассматривать промежуток от 3 лет, то такие портфели обычно показывают самую высокую динамику роста (если не будет экономических потрясений). Результаты по годам будут выглядеть как качели: +30%, -5%, -3%, -40%, +100%.

Мы рассмотрели популярные виды инвестиционных портфелей, состоящих исключительно из ценных бумаг. У крупных инвесторов помимо этого набора всегда есть в наличии валюты, недвижимость, товары. То есть они придерживаются максимальной диверсификации. Но надо понимать, что их капитал более 10-30 млн долларов, поэтому они могут так сильно диверсифицировать их.

Инвесторам, у которых в наличии меньше 1 млн долларов могут вполне уверенно и спокойно торговать исключительно на фондовой бирже или же просто купить ценные бумаги и ждать. Необязательно распылять свой капитал на товары, валюты и прочее.

Есть множество и других удобных вариантов для составления портфелей. Например, можно создать портфель исключительно из зарубежных акций. Что-то вложить в ПИФы или даже группу ПИФов.

В основе всех ПИФов и других фондов лежат инвестиционные портфели. Вы можете посмотреть их доходности, чтобы понимать, сколько можно зарабатывать и при каких стратегиях. Также интересно будет изучить историю доходности. Как правило, по годам это будет выглядеть примерно так: +20%, -6%, +60%, +6%, -8%, -6%, +40%, +30%. То есть доходность сильно скачет. Но в сумме за 8 лет получается +128% или 16% годовых в среднем. Понятно, что если вложиться только в последние два года, то средняя доходность будет выше (+35%), но предсказать момент для лучшего вложения никак нельзя. Это лишь результат везения.

иностранные, отечественные и региональные портфели ценных бумаг.

• Пополняемые (когда есть возможность доложить средства);
• Отзывные (можно только снимать);
• Постоянные (объём вложенных денежных средств не изменяется);

• Краткосрочные;
• Среднесрочные;
• Долгосрочные;
• Бессрочные;

• Фиксированными (состав активов не изменяется и не ребалансируется);
• Меняющимися (состав активов может меняться);

• Портфель роста;
• Портфель дохода;
• 50% на 50% роста и дохода;

6. Преимущества использования инвестиционных портфелей

• Ликвидность . Ценные бумаги можно быстро конвертировать в деньги и обратно. Это крайне удобно. Например, владея недвижимостью, быстро продать её вряд ли получится. Плюс присутствуют денежные затраты на риелтора.
• Потенциальная доходность . Создавая портфель, мы снижаем риски и не теряем в доходности.
• Простота в управлении . Можно быстро перекладывать средства (если мы не рассматриваем недвижимость).
• Небольшие риски . Адекватный размер рисков.
• Способ скопить на пенсию . Пожалуй, это лучший способ для того, чтобы накопить себе на пенсию. С использованием налоговых вычетов по ИИС это ещё позволяет сэкономить на налогах.

Но подчеркнем самый важный плюс: низкий риск при сохранение потенциальной доходности.

Полученные доходы можно реинвестировать (имеется ввиду дивидендные выплаты и купоны по облигациям). В этом случае кривая доходности будет расти быстрее. Этот эффект называют аккумуляцией сложных процентов. За несколько лет реинвестирования — это приносит огромные плоды.

7. Как составить и выбрать наилучший портфель ценных бумаг

Инвестирование — это процесс длиною в жизнь. Уоррен Баффет

Составить лучший портфель ценных бумаг — вечная задача и спор различных аналитиков. Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию для начинающих по самостоятельному созданию сбалансированного инвестиционного портфеля.

Шаг 1. Определиться с инвестиционными целями

Для чего вы инвестируете деньги? На какой срок? Что вы ждёте от своих вложений? Какие риски готовы взять?

Есть множество подобных вопросов, которые помогут вам в дальнейшем с достижениями целей. По факту первый шаг является обдумыванием «для чего это всё нужно?» Ведь всегда есть вариант положить деньги на банковский депозит и просто ждать.

Примерами целей могут быть:

• Накопить на квартиру 5 млн рублей (срок 3 года);
• Увеличить свой капитал на 15 млн рублей, чтобы жить на проценты от его дохода (срок 10 лет). Например, жить на дивиденды;
• Накопить на пенсию такую сумму, чтобы можно было получать 30 тыс. рублей в месяц пассивного дохода (срок 20 лет);

Большинство преследуют цель накопить на какую-то покупку или просто накопить состояние. Многие слышали про «рантье», которые живут на проценты от инвестиций. Но поскольку это задача довольно долгосрочная и сложная, то мало кто из обычных граждан к ней стремятся.

Шаг 2. Выберите свой подход

Исходя из цели, которую Вы преследуете из предыдущего шага можно выбирать стратегию. Я рекомендую ориентироваться следующим образом:

1 Если вы инвестируете на срок 3 и более лет, то можете смело покупать акции голубых фишек и перспективных компаний. Можно разбавить такой портфель 40-60% облигациями. Можно также купить доллар (например, на 10%) и на них купить еврооблигации. Это хорошо разнообразит портфель.

2 Если вы инвестируете на срок до 3 лет, то в этом случае придётся заниматься трейдингом (покупать/продавать), иначе доходность от акций уже не будет большой. Я бы придерживался следующей тактики: 60% облигации и 40% акции. При инвестировании на короткие сроки невозможно предугадать движение курса акций, поэтому рекомендуется использовать в своём составе облигации, которые с гарантией принесут доход.

Шаг 3. Выбор брокера

Для торговли на бирже необходимо открыть брокерский счёт. Для этого нужно воспользоваться услугами одного из брокеров. Рекомендую работать со следующими брокерами:

Это лучшие брокеры для торговли на Московской бирже. У них наилучшие условия, самые низкие комиссии на торговлю, есть офисы по всей России. Пополнение и снятие денег без комиссии.

Можно открыть специальный счёт ИИС, по которому можно получать налоговые льготы. Это 52 тыс. рублей налогового возврата при пополнении за год 400 тыс. рублей (13% от этой суммы будет 52 тыс.). Таким образом, можно гораздо быстрее копить деньги. Также плюсом является, что с этого счёта берётся налог на прибыль не в конце каждого года, а в момент закрытия счёта. Подробнее читайте в статьях:

Как торговать на фондовом рынке можно прочитать в статьях:

Шаг 4. Выбор объектов инвестиций

Правильный выбор инструментов для покупки — важнейшая составляющая успеха. Вспомните миллиардера Уоррена Баффета. Он просто покупал недооценённые акции и стал первым в списке Форбс. При этом он начинал с нуля (у него не было никакого состояния).

Проанализировать ситуацию и сделать правильный выбор объекта для инвестирования всегда очень сложно для начинающих. Для этого нужен опыт как в трейдинге, так и просто в каких-то базовых экономических вещах. В принципе для экономиста достаточно проанализировать финансовые отчёты компании, чтобы сделать выводы о том, насколько успешно идут дела.

Поскольку среди населения не так много экономистов, да и времени не так много, чтобы изучать отчёты и следить за деятельностью компании. Поэтому я предлагаю вам пользоваться бесплатными услугами брокеров. Как правило, они предоставляют информацию о наиболее перспективных акциях бесплатно. Другие дело, что ориентироваться исключительно на их прогнозы было бы слишком наивно. Необходимо ещё и самостоятельно анализировать графики и принимать решения.

Порой бывает, что акции с плохими данными по статистике стоит дорого, а значит она переоценена. А компания с большой прибылью и потенциалом наоборот, находится у своих минимумов. Естественно, что лучше взять недооценённую компанию. Правда, здесь есть один нюанс. Есть ещё порой незаметные факторы, которые могут сильно оказывать влияние на котировки. В каждом случае они разные и лишь опытный эксперт сможет найти их.

Шаг 5. Перераспределение и анализ созданного портфеля

Как я уже писал чуть выше, одни сектора или акции порой выстреливают в цене и оказываются перекупленными. Поэтому частично стоит перебалансировать портфель.

Помимо перебалансировки делайте ещё и анализ показателей портфеля. Возможно, некоторые инструменты уже не отвечают вашим требованиям и их пора исключить.

Достаточно этих пяти шагов, чтобы начать копить деньги на свои будущие цели.

Смотрите также интересное видео про формирование инвест-портфеля:

http://investolymp.ru/formirovanie-investiczionnogo-portfelya.html
http://goodservice.su/investitsii/investitsii-v-tsennye-bumagi/formirovanie-portfelya-tsennyh-bumag/

Инвестиционный портфель ценных бумаг — что это и как правильно составить