Как за 5 лет сделать из миллиона — 5, почти ничего не делая: про золото и акции «Полюса»

Спрос на драгметаллы продолжает расти. Не так давно золото порвало все исторические рекорды, перевалив отметку в две тысячи долларов за тройскую унцию.

Даже динозавры фондового рынка, которые раньше воротили нос от презренного металла (типа Уоррена Баффетта), отбросили все предубеждения и начали грести акции золотодобытчиков.

У нас к золоту всегда было отношение трепетное, поэтому свои золотодобытчики-рекордсмены также в наличии. И на верхушке топа — компания «Полюс».

Динамика роста акций этой чудо-компании

Еще в 2014 году «Полюс» нельзя было назвать архиуспешным предприятием. Рубль ослабел, прибыль росла небыстро, чистой выручки не было, долги накапливались. Но теперь весь мир живет в новой реальности.

В этой реальности сфера производства и услуг падает, банки снижают ставки, фондовые рынки сотрясает турбулентность, а золото стало единственной твердой валютой, которой даже можно расплатиться за товары. Например, обменять его на нефть.

Российский «Полюс» извлек пользу из глобального тренда и своих личных конкурентных преимуществ в виде изрядного количества месторождений с высокой рентабельностью добычи.

Видя, куда ветер дует, руководители компании дали ударную пятилетку, выжимая из недр по максимуму.

Так выглядят успехи «Полюса» за 5 лет: рост 487 %. То есть, вложив 5 лет назад в его акции миллион, сегодня было бы уже 5,870. Нормальный такой рост, но угадать задним числом конечно легче, чем в моменте, однако предпосылки были.

Сейчас «Полюс» — крупнейшая отраслевая компания в России, входящая в топ-10 крупнейших мировых золотодобытчиков.

По предварительной оценке, запасы золота превышают 68 млн унций — это выводит «Полюс» на второе место в мире. Так что расти еще есть куда. Золота хватит не на один мировой кризис.

Откуда взялась эта компания и кто владелец

«Полюс» стартовал еще в 70-х годах при СССР в виде одноименной артели. После распада Союза попал под приватизацию и в 1993 году превратился в ЗАО.

Ценные бумаги осели в руках руководства компании, а контрольный пакет у ее руководителя — Хазрета Совмена.

Дальше последовало несколько крупных дележек и перепродаж, в результате которых активы «Полюса» достались «Норникелю».

Тот вывел бизнес в отдельное направление и в 2006 г. основал публичную компанию «Полюс Золото», которая вышла на московскую биржу под тикером PLZL с капитализацией $8 млрд.

В 2015 году все 100 % акций выкупил Сулейман Керимов, а «Полюс Золото» сменила название на «Полюс», под которым работает и сейчас.

Примерно в то же время начался и бурный рост. Компания начала избавляться от долгов и получать дешевые кредиты.

На самых верхах к этому моменту уже смекнули, что в мире происходит что-то нехорошее, и решили конвертировать часть нефтебаксов в золото. Это сыграло на руку всем золотодобытчикам, но «Полюсу» — особенно.

Сейчас «Полюс» шикует. Сокращает долги, закупает технику, разрабатывает сразу 6 крупных месторождений, добывая от 3,3 до 1 177,3 тыс. унций в год. Еще на четырех ведутся геологоразведочные работы.

В перспективе — освоение Восточной Сибири и Дальнего Востоке. У компании есть свой научно-исследовательский центр и куча дочерних компаний в Якутии, Красноярском крае, а также в Магаданской и Иркутской областях.

Почему вообще так получилось, что акции компании выросли в 5 раз

Вполне очевидно, что стоимость золота так сильно подскочила из-за ослабления фондового рынка США.

Коронавирусный локдаун и стагнация рынка сланцевой нефти одновременно навалились на США в мае 2020 года. Инвесторы, приуныв от таких раскладов, начали забирать деньги с рынка, еще больше раскачивая ситуацию.

В итоге все сошлись на мнении, что лучше и выгоднее золота сейчас не найти. Акции «Полюса» только за последний год выросли почти на 100%. Такая прибавка напрямую связана с мировыми ценами на золото.

Эмитент растет сильнее всех потому, что выглядит одним из самых привлекательных для российского инвестора.

Компания владеет несколькими богатыми месторождениями, которые хорошо раскачаны и дают много золота с низкой себестоимостью. Цена золота в мире побила все рекорды, а выручка и EBITDA «Полюса» выросли пропорционально.

Акции компании — дивидендные. Дивы капают, цена растет. Инвесторам это нравится, они охотно покупают акции на бирже, повышая капитализацию.

Аналитики говорят, что вкладываться в золото уже поздно. Они говорили так и месяц, и три месяца назад. А цена все растет (сейчас началась коррекция и уже чуть упала).

И пока не пройдут все волны коронакризиса и не улягутся глобальные экономические войнушки, золото продолжит расти. Инвесторам, по большому счету, и выбирать-то особо не из чего.

Депозиты уже не вариант из-за снижения ставки и оживления инфляции. Покупать сырье или банки — рискованно, индексы — не слишком привлекательно по деньгам и тоже не очень надежно.

А хочется и надежно, и прибыльно. Поэтому золото будет дорожать, а вместе с ним и вся рыночная отрасль.

Какие еще компании есть, подобные этой

Давайте посмотрим, какие еще есть золотодобывающие компании, акции которых открыто торгуются на фондовых рынках, и узнаем, как идут дела у них. Из отечественных самые интересные:

• LNZL — «Лензолото»;
• POLY — «Полиметалл»;
• SELG — «Селигдар».

• WPM — Wheaton Precious Metals, Corp.;
• NEM — Newmont Corporation;
• FNV — Franco-Nevada Corporation;
• GOLD — Barrick Gold Corporation.

Обратите внимание, насколько похожи их графики. Акции растут как по шаблону. Каждая компания сумела обыграть кризис себе на пользу и обновила свои ценовые максимумы.

Для меня это значит одно — золотой тренд настолько силен, что тянет за собой всех причастных. У всех эмитентов разные финансовые показатели и производственные возможности, но растут они одинаково.

Их тянет вверх цена на золото и, судя по всему, потенциал еще не исчерпан.

А вы вложили бы в металлы или считаете, что поезд уже ушел и праздник золотой ликвидности скоро закончится?

Полюс Золото – стабильная инвестиция на нестабильном рынке

Полюс

Покупка от уровня 4400 ₽ с целью в 6000 ₽ на срок 730 дней . Потенциальная доходность сделки = 36,00%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 3000,00 ₽.

Макроэкономическая ситуация

На международных рынках наблюдается повышенная волатильность на фоне ожиданий глобальной рецессии, нестабильной политической ситуации в Америке и непредсказуемого исхода торговых войн и международной политической напряженности. Как правило, в условиях нервозности на рынках золото и акции золотодобытчиков снова становится привлекательной инвестицией в качестве защитных инструментов. Сейчас банки Wall Street ждут роста до $1350-1400 за унцию.

Устойчивый бизнес

Крупнейшая ресурсная база в мире – 68 млн унций золота. Новые перспективные проекты (Сухой Лог, Наталкинское) обеспечивают восполнение ресурсной базы.

• При текущем уровне добычи Полюс Золото будет вырабатывать этот запас 37 лет.
• Низкий уровень операционных издержек и самая высокая маржа EBITDA – 65% (у конкурентов в секторе около 30%).
• Постепенное снижение долговой нагрузки и процентной ставки, а также низкая доля краткосрочного долга.

Низкая рыночная оценка

Сейчас Полюс оценен крайне низко: EV/EBITDA Полюса 5.2х, P/E 6.2х (2019). Дисконт к Полиметаллу – сравнимой российской компании с меньшей выручкой, вдвое более высокими издержками и меньшей рудной базой – составляет 30% по P/E и 10% по EV/EBITDA. По объемам добычи (за 2017 год) Полюс Золото – восьмая в мире компания, но при этом дисконт к мировым аналогам достигает 55% по P/E и 21% по EV/EBITDA.

Качественная доходность

Как правило, акции позитивно реагируют на отчётности: росли в 3 случаях из 5 последних, 2 были в нуле. В среднем, на последних 5 отчётах акция росла на 1.1%.

Дивидендная доходность выше, чем у всех других золотодобывающих компаний мира – 6.3%. Четкая дивидендная политика – выплата 30% EBITDA при долговой нагрузке менее 2.5х Чистый долг/ EBITDA. Полюс Золото – качественный актив для долгосрочной инвестиции.

Акция значительно упала на санкционных событиях и только недавно восстановилась в цене на доапрельском уровне. Рынок постепенно признает качество актива и его стоимость постепенно будет отражаться в рыночной цене.

Рынок признает недооцененность акций: 10/10 рекомендаций аналитиков Bloomberg – «покупать». Целевая цена $47 за ГДР и 6 027 руб за акцию.

Вывод: Надежный кризисный хедж – в нестабильное время цена золота имеет тенденцию к росту, а значит, Полюс Золото с 0.8 корреляцией к золоту – хороший защитный актив с перспективами роста.

Вся информация в разделе Аналитика https://place.moex.com/analytics (далее — Сайт) носит исключительно образовательный и научный характер и не является рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. Вы можете следовать или не следовать прогнозам на свой страх и риск. Компании и аналитики, прогнозы которых размещены на Cайте, являются независимыми от создателей Сайта лицами. Сайт является агрегатором информации, полученной от компаний и аналитиков по договорам о предоставлении контента, с указанием источника предоставления информации. Клиенты брокеров могут получать по подписке иные рекомендации, а также раньше или позже того, как они были опубликованы на Сайте. Сайт не берет на себя обязательство корректировать аналитические данные и инвестиционные идеи в связи с утратой актуальности содержащейся в них информации, а также при выявлении несоответствия приводимых данных действительности. ПАО Московская Биржа не несет ответственности за содержание и последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Если вы не согласны с данными условиями, немедленно покиньте Сайт и не используйте размещенную на нем информацию.

http://capitalgains.ru/investitsii/kak-za-5-let-sdelat-iz-milliona-5-pochti-nichego-ne-delaya-pro-zoloto-i-aktsii-polyusa.html
http://place.moex.com/analytics/investideas/polyus-zoloto-stabilnaya-investitsiya-na-nestabilnom-rynke