Крах Уолл-стрит 1929 года — Wall Street Crash of 1929

Wall Street Крах 1929 , также известный как грохотом , был крупный американский крах фондового рынка , который произошел осенью 1929 года она началась в сентябре и закончилась в конце октября, когда цены на акции на Нью — Йоркской фондовой бирже рухнули.

Это был самый разрушительный обвал фондового рынка в истории Соединенных Штатов , если принять во внимание всю степень и продолжительность его последствий. Обвал, последовавший за обвалом Лондонской фондовой биржи в сентябре, стал сигналом о начале Великой депрессии .

Содержание

• 1 Предпосылки
• 2 Авария
• 3 Последствия
  • 3,1 Вторая мировая война
• 4 Анализ
• 5 эффектов
  • 5,1 США
  • 5.2 Европа
• 6 Академические дебаты
• 7 См. Также
• 8 Примечания
• 9 Дальнейшее чтение
• 10 Внешние ссылки

Задний план

« Ревущие двадцатые », десятилетие после Первой мировой войны , приведшее к краху, были временем богатства и излишеств. Опираясь на послевоенный оптимизм, сельские американцы в огромных количествах мигрировали в города на протяжении всего десятилетия в надежде найти более благополучную жизнь в постоянно растущем промышленном секторе Америки. Однако в то время как американские города процветали, перепроизводство сельскохозяйственной продукции вызывало повсеместное финансовое отчаяние среди американских фермеров на протяжении всего десятилетия, что позже было названо одним из ключевых факторов, приведших к краху фондового рынка в 1929 году.

Несмотря на опасность спекуляций , было широко распространено мнение, что фондовый рынок будет продолжать расти вечно: 25 марта 1929 года, после того как Федеральная резервная система предупредила о чрезмерных спекуляциях, произошел небольшой крах, поскольку инвесторы начали продавать акции в быстром темпе. обнажая шаткое основание рынка. Два дня спустя банкир Чарльз Э. Митчелл объявил, что его компания National City Bank предоставит кредит в размере 25 миллионов долларов, чтобы остановить падение рынка. Этот шаг Митчелла временно остановил финансовый кризис, и деньги до востребования снизились с 20 до 8 процентов. Однако американская экономика показала зловещие признаки проблем: производство стали сокращалось, строительство велось вялым, продажи автомобилей падали, а потребители накапливали большие долги из-за легкости кредитования.

Несмотря на все экономические предупреждающие знаки и прорывы на рынке в марте и мае 1929 года, в июне акции возобновили рост, и рост продолжался почти неизменным до начала сентября 1929 года (средний индекс Доу-Джонса вырос более чем на 20% с июня по сентябрь). Рынок находился в девятилетнем периоде, когда индекс Dow Jones Industrial Average увеличился в десять раз, достигнув пика на уровне 381,17 3 сентября 1929 года. Незадолго до краха экономист Ирвинг Фишер, как известно, провозгласил: «Цены на акции достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато «. Оптимизм и финансовые успехи большого бычьего рынка пошатнулись после хорошо разрекламированного в начале сентября прогноза финансового эксперта Роджера Бэбсона о том, что «грядет крах, и он может быть ужасным». Таким образом, первоначальный сентябрьский спад в прессе получил название «Бэбсоновского прорыва». Это было началом Великого краха, но до тяжелой фазы краха в октябре многие инвесторы рассматривали сентябрьский «прорыв Бэбсона» как «здоровую коррекцию» и возможность для покупок.

20 сентября Лондонская фондовая биржа рухнула, когда главный британский инвестор Кларенс Хатри и многие из его соратников были заключены в тюрьму за мошенничество и подделку документов. Крах в Лондоне значительно ослабил оптимизм американских инвестиций в зарубежные рынки: в дни, предшествовавшие краху, рынок был крайне нестабильным. Периоды продаж и высоких объемов перемежались короткими периодами роста цен и восстановления.

В середине октября продажи активизировались. 24 октября, в «черный четверг», рынок потерял 11 процентов своей стоимости при открытии торгов из-за очень активных торгов. Огромный объем означал, что отчет о ценах на тикерной ленте в брокерских конторах по всей стране опаздывал на несколько часов, и поэтому инвесторы понятия не имели, за что на самом деле торгуется большинство акций. Несколько ведущих банкиров с Уолл-стрит встретились, чтобы найти выход из паники и хаоса в торговом зале. На встрече присутствовали Томас У. Ламонт , исполняющий обязанности главы Morgan Bank ; Альберт Виггин , глава Chase National Bank ; и Чарльз Э. Митчелл , президент National City Bank of New York . Они выбрали Ричарда Уитни , вице-президента биржи, чтобы действовать от их имени.

Имея за спиной финансовые ресурсы банкиров, Уитни сделал заявку на покупку 25 000 акций US Steel по цене 205 долларов за акцию, что намного выше текущей рыночной цены. На глазах у трейдеров Уитни затем разместила аналогичные заявки на акции других « голубых фишек ». Тактика была похожа на ту, которая положила конец панике 1907 года и прервала сползание. Индекс Dow Jones Industrial Average восстановился, закрывшись с падением всего на 6,38 пункта за день.

28 октября, в «черный понедельник», все больше инвесторов, столкнувшихся с маржинальными требованиями, решили уйти с рынка, и падение продолжилось с рекордным за день падением индекса Доу-Джонса в 38,33 пункта, или 12,82%.

На следующий день панические продажи достигли своего пика, когда у некоторых акций не осталось покупателей ни по какой цене. Dow потерял еще 30,57 пункта, или 11,73%, при общем падении на 23% за два дня.

29 октября Уильям С. Дюрант присоединился к членам семьи Рокфеллеров и другим финансовым гигантам, чтобы купить большое количество акций, чтобы продемонстрировать публике свое доверие к рынку, но их усилия не смогли остановить резкое падение цен. Из-за огромного объема торгов в тот день тикер продолжал работать примерно до 19:45.

Промышленный индекс Dow Jones в черный понедельник и черный вторник

Дата	+ Изменить	% Изменить	близко
28 октября 1929 г.	-38,33	-12,82	260,64
29 октября 1929 г.	-30,57	-11,73	230,07

После однодневного восстановления 30 октября, когда Dow вырос на 28,40 пункта, или 12,34%, закрывшись на отметке 258,47, рынок продолжил падение, достигнув промежуточного дна 13 ноября 1929 года, когда Dow закрылся на уровне 198,60. Затем рынок восстанавливался в течение нескольких месяцев, начиная с 14 ноября, когда индекс Доу-Джонса вырос на 18,59 пункта, закрывшись на отметке 217,28, и достиг вторичного пика закрытия ( ралли медвежьего рынка ) в 294,07 17 апреля 1930 года. гораздо более длительное, устойчивое падение с апреля 1930 года по 8 июля 1932 года, когда он закрылся на 41,22, самом низком уровне 20-го века, завершив падение индекса на 89,2% менее чем за три года.

Начиная с 15 марта 1933 г. и до конца 1930-х гг. Индекс Доу-Джонса начал медленно восстанавливать утраченные позиции. Наибольший процентный рост индекса Доу-Джонса произошел в начале и середине 1930-х годов. В конце 1937 года на фондовом рынке произошло резкое падение, но цены держались значительно выше минимумов 1932 года. Доу-Джонса не возвращался к пиковому закрытию 3 сентября 1929 года до 23 ноября 1954 года.

Последствия

В 1932 году Сенат США учредил Комиссию Пекоры для изучения причин крушения. В следующем году Конгресс США принял Закон Гласса-Стигалла, предусматривающий разделение коммерческих банков , которые принимают депозиты и предоставляют ссуды , и инвестиционных банков , которые подписывают , выпускают и распределяют акции , облигации и другие ценные бумаги .

После краха 1929 года фондовые рынки по всему миру ввели меры по приостановке торговли в случае резкого падения, утверждая, что эти меры предотвратят такие панические продажи. Однако однодневный обвал Черного понедельника 19 октября 1987 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал на 22,6%, а также черный понедельник 16 марта 2020 года (-12,9%) были в процентном отношении хуже, чем любой отдельный день краха 1929 г. (хотя совокупное снижение на 25% 28–29 октября 1929 г. было больше, чем падение 19 октября 1987 г., и остается наихудшим двухдневным снижением по состоянию на март 2020 г.).

Вторая Мировая Война

Американская мобилизация для участия во Второй мировой войне в конце 1941 года вынудила около десяти миллионов человек покинуть гражданскую рабочую силу и принять участие в войне. Вторая мировая война оказала драматическое влияние на многие отрасли экономики и, возможно, ускорила конец Великой депрессии в Соединенных Штатах. Финансируемые государством капитальные расходы составляли только 5 процентов годовых инвестиций США в промышленный капитал в 1940 году; к 1943 г. на правительство приходилось 67% капитальных вложений США.

Анализ

Крах последовал за спекулятивным бумом, который наступил в конце 1920-х годов. Во второй половине 1920-х годов производство стали, строительство зданий, розничный товарооборот, зарегистрированные автомобили и даже железнодорожные поступления выросли с рекордного уровня до рекордного. Совокупная чистая прибыль 536 производственных и торговых компаний увеличилась за первые шесть месяцев 1929 года на 36,6% по сравнению с 1928 годом, что само по себе является рекордным полугодием. Железо и сталь лидировали с удвоенной прибылью. Такие цифры вызвали крещендо биржевых спекуляций, побудившее сотни тысяч американцев вложить значительные средства в фондовый рынок. Значительное количество из них занимало деньги, чтобы купить больше акций. К августу 1929 года брокеры обычно ссужали мелким инвесторам более двух третей от номинальной стоимости акций, которые они покупали. В ссуду было выделено более 8,5 миллиардов долларов, это больше, чем вся сумма валюты, находившейся в то время в США.

Рост цен на акции побудил больше людей вкладывать средства в надежде, что цены на акции будут расти и дальше. Таким образом, спекуляции привели к дальнейшему росту и создали экономический пузырь . Из-за маржинальных покупок инвесторы могли потерять большие суммы денег, если рынок отклонился — или даже не смог продвинуться достаточно быстро. Среднее отношение цены к прибыли по акциям S&P Composite в сентябре 1929 года составляло 32,6, что явно выше исторических норм. По словам экономиста Джона Кеннета Гэлбрейта , это изобилие также привело к тому, что большое количество людей вложило свои сбережения и деньги в инвестиционные продукты, такие как «Траст Голубого хребта» Goldman Sachs и «Траст Шенандоа». Они тоже рухнули в 1929 году, что привело к убыткам банков в размере 475 миллиардов долларов в 2010 году (556,91 миллиарда долларов в 2019 году).

Хорошие урожаи позволили собрать 250 миллионов бушелей пшеницы, которые должны быть «перенесены» к началу 1929 года. К маю урожай озимой пшеницы в долине Миссисипи составил 560 миллионов бушелей, готовых к сбору. Избыток предложения вызвал настолько сильное падение цен на пшеницу, что чистые доходы фермеров от пшеницы оказались под угрозой исчезновения. Фондовые рынки всегда чувствительны к будущему состоянию товарных рынков, и спад на Уолл-стрит, предсказанный сэром Джорджем Пейшем на май, наступил вовремя. В июне 1929 года положение было спасено сильной засухой в Дакоте и на западе Канады, а также неблагоприятным временем посева в Аргентине и восточной Австралии. Избыточное предложение теперь должно было заполнить пробелы в мировом производстве пшеницы в 1929 году. Цена на пшеницу выросла с 97 центов за бушель в мае до 1,49 доллара в июле. Когда стало ясно, что при этой цифре американские фермеры получат больше за свой урожай, чем за урожай 1928 года, запасы снова пошли вверх.

В августе цены на пшеницу упали, когда Франция и Италия хвастались великолепным урожаем, и ситуация в Австралии улучшилась. Это вызвало дрожь по Уолл-стрит, и цены на акции быстро упали, но слухи о дешевых акциях вызвали новый наплыв «оленей», спекулянтов-любителей и инвесторов. Конгресс проголосовал за пакет помощи фермерам в размере 100 миллионов долларов, надеясь стабилизировать цены на пшеницу. К октябрю, однако, цена упала до 1,31 доллара за бушель.

Другие важные экономические барометры также замедлились или даже упали к середине 1929 года, включая продажи автомобилей, домов и производство стали. Падение товарного и промышленного производства, возможно, подорвало даже самоуверенность американцев, и фондовый рынок достиг пика 3 сентября в 381,17 сразу после Дня труда, а затем начал колебаться после того, как Роджер Бэбсон опубликовал свой пророческий прогноз «краха рынка». К концу сентября рынок упал на 10% от пика («прорыв Бабсона»). Продажи активизировались в начале и середине октября, когда дни резкого спада сменялись несколькими днями роста. Панические продажи на огромных объемах начались 21 октября и усилились и достигли своей кульминации 24, 28 и особенно 29 октября («Черный вторник»).

Президент Chase National Bank Альберт Х. Виггин сказал тогда:

«Мы пожинаем естественные плоды оргии спекуляций, которым предались миллионы людей. Из-за огромного увеличения числа акционеров в последние годы было неизбежно, что количество продавцов будет больше, чем когда-либо, когда бум закончился, и на смену покупкам пришли продажи «.

Последствия

Соединенные Штаты

Вместе крах фондового рынка 1929 года и Великая депрессия сформировали крупнейший финансовый кризис 20 века. Октябрьская паника 1929 года стала символом экономического спада, охватившего мир в течение следующего десятилетия. Падение цен на акции 24 и 29 октября 1929 г. было практически мгновенным на всех финансовых рынках, кроме Японии.

Крах Уолл-Стрит оказал серьезное влияние на США и мировую экономику, и он был источником интенсивных академических исторических, экономических и политических дебатов с момента его последствий до наших дней. Некоторые люди считали, что злоупотребления со стороны коммунальных холдингов способствовали краху Уолл-стрит 1929 года и последовавшей за этим депрессии. Многие люди обвиняли в крахе коммерческие банки, которые слишком стремились подвергнуть риску вклады на фондовом рынке.

В 1930 году 1352 банка держали депозиты на сумму более 853 миллионов долларов; в 1931 году, год спустя, 2294 банка обанкротились с депозитами на сумму почти 1,7 миллиарда долларов. Многие предприятия потерпели неудачу (28 285 неудач и 133 ежедневных в 1931 г.).

Крах 1929 года положил конец бурным двадцатым . Как предварительно выразил экономический историк Чарльз П. Киндлбергер , в 1929 году не существовало эффективного кредитора последней инстанции , который, если бы он существовал и использовался должным образом, сыграл бы ключевую роль в сокращении замедления темпов роста бизнеса, которое обычно следует за финансовыми кризисами. Катастрофа повлекла за собой широкомасштабные и долгосрочные последствия для Соединенных Штатов. Историки до сих пор спорят, спровоцировал ли крах 1929 года Великую депрессию или он просто совпал с лопанием рыхлого экономического пузыря, вызванного кредитованием. Только 16% американских домохозяйств инвестировали в фондовый рынок в Соединенных Штатах в период, предшествующий этой депрессии, что позволяет предположить, что крах имел несколько меньший вес в его возникновении.

Однако психологические последствия краха отразились на всей стране, поскольку предприятия осознали трудности с обеспечением инвестиций на рынке капитала для новых проектов и расширений. Неопределенность в бизнесе, естественно, влияет на безопасность рабочих мест для сотрудников, и поскольку американский рабочий (потребитель) столкнулся с неопределенностью в отношении доходов, естественно, склонность к потреблению снизилась. Снижение цен на акции вызвало банкротства и серьезные макроэкономические трудности, включая сокращение кредита, закрытие предприятий, увольнение рабочих, банкротство банков, сокращение денежной массы и другие экономические депрессивные события.

Возникший в результате рост массовой безработицы рассматривается как результат краха, хотя крах ни в коем случае не единственное событие, которое способствовало депрессии. Крах Уолл-стрит обычно рассматривается как оказывающий наибольшее влияние на последующие события, и поэтому широко рассматривается как сигнал о спаде экономики, который положил начало Великой депрессии. Правда это или нет, но последствия были ужасными для всех. Большинство академических экспертов сходятся во мнении об одном аспекте краха: он уничтожил миллиарды долларов богатства за один день, и это сразу привело к снижению потребительских покупок.

Провал спровоцировал массовый рост золотых депозитов США (то есть доллара) и вынудил Федеральный резерв поднять процентные ставки до резкого спада. Около 4000 банков и других кредиторов в конечном итоге обанкротились. Кроме того, после краха рынка 1929 года было введено правило роста , которое разрешало короткие продажи только в том случае, если последний тик цены акции был положительным, чтобы не дать продавцам в короткие сроки снизить цену акции во время медвежьего налета .

Европа

Обвал фондового рынка в октябре 1929 года непосредственно привел к Великой депрессии в Европе. Когда акции на Нью-Йоркской фондовой бирже резко упали , мир сразу это заметил. Хотя финансовые лидеры в Соединенном Королевстве, как и в Соединенных Штатах, сильно недооценили масштабы последовавшего кризиса, вскоре стало ясно, что экономики мира более взаимосвязаны, чем когда-либо. Последствия разрушения глобальной системы финансирования, торговли и производства и последовавший за этим крах американской экономики вскоре почувствовали себя по всей Европе.

В частности, в 1930 и 1931 годах безработные бастовали, устраивали публичные демонстрации и иным образом предпринимали прямые действия, чтобы привлечь внимание общественности к своему положению. В Великобритании протесты часто были сосредоточены на так называемой проверке нуждаемости , которую правительство ввело в 1931 году для ограничения размера выплат по безработице, выплачиваемых отдельным лицам и семьям. Для трудящихся проверка средств казалась назойливым и бесчувственным способом справиться с хроническими и безжалостными лишениями, вызванными экономическим кризисом. Забастовки были встречены с применением силы: полиция разгоняла акции протеста, арестовывала демонстрантов и обвиняла их в преступлениях, связанных с нарушением общественного порядка.

Академическая дискуссия

Среди экономистов и историков продолжаются споры о том, какую роль крах сыграл в последующих экономических, социальных и политических событиях. The Economist утверждал в статье 1998 года, что депрессия началась не с краха фондового рынка, и во время краха не было ясно, что депрессия началась. Они спросили: «Может ли очень серьезный крах фондовой биржи нанести серьезный ущерб промышленности, когда промышленное производство по большей части находится в здоровом и сбалансированном состоянии?» Они утверждали, что должна произойти некоторая неудача, но пока не было достаточных доказательств того, что она будет продолжительной или обязательно вызовет общую промышленную депрессию.

Однако The Economist также предупредил, что некоторые банкротства банков также следует ожидать, и у некоторых банков, возможно, не осталось никаких резервов для финансирования коммерческих и промышленных предприятий. Он пришел к выводу, что позиция банков была ключом к ситуации, но то, что должно было произойти, нельзя было предвидеть.

В книге Милтона Фридмана « Денежная история Соединенных Штатов» , написанной в соавторстве с Анной Шварц , «великое сокращение» стало настолько серьезным, что не спад делового цикла, протекционизм или крах фондового рынка 1929 года сами по себе, а крах банковской системы во время трех волн паники с 1930 по 1933 год.

Смотрите также

• Причины Великой депрессии
• Критика Федеральной резервной системы
• Большое сокращение
• Список крупнейших дневных изменений промышленного индекса Доу-Джонса

Примечания

дальнейшее чтение

• Аксон, Гордон В. Обвал фондового рынка 1929 года. Лондон, Англия: Mason & Lipscomb Publishers Inc., 1974.
• Бирман, Гарольд (26 марта 2008 г.). «Обвал фондового рынка 1929 года» . В Whaples, Роберт (ред.). Энциклопедия EH.Net . Санта-Клара, Калифорния: Ассоциация экономической истории . Проверено 2 февраля 2017 года .
• Брукс, Джон . (1969). Однажды в Голконде: настоящая драма Уолл-стрит 1920–1938 . Нью-Йорк: Харпер и Роу. ISBN0-393-01375-8 .
• Гэлбрейт, Джон Кеннет . «1929: Нью-Йорк». Ежеквартальный журнал Lapham , нет. 2 (весна 2015 г.): 145–146
• Кляйн, Мори . (2001). Конец радуги: Крушение 1929 года . Нью-Йорк: Издательство Оксфордского университета. ISBN0-19-513516-4 .
• Клингаман, Уильям К. (1989). 1929 год: год великой катастрофы . Нью-Йорк: Харпер и Роу. ISBN0-06-016081-0 .
• Леоне, Бруно. Великая депрессия: противоположные точки зрения, 14–25. Сан-Диего, Калифорния: Бендер, Дэвид Л., 1994.
• Пендергаст, Том. Американские десятилетия: 1920–1929 . Фармингтон-Хиллз, Мичиган: UXL American Decades Publishing, 2003.
• Рид, Лоуренс W . (1981 и 2008). Великие мифы о Великой депрессии . Мидленд, Мичиган: Mackinac Center.
• Ротбард, Мюррей Н . (2000). Великая депрессия Америки (PDF) (5-е изд.). Оберн, Алабама: Институт Людвига фон Мизеса . ISBN978-0-945466-05-5 . Проверено 13 мая 2010 года .
• Шахтман, Том . (1979). День, когда Америка потерпела крах: повествование о большом крахе фондового рынка 24 октября 1929 года . Нью-Йорк: Г. П. Патнэм. ISBN0-399-11613-3 .
• Томас, Гордон и Морган-Уиттс, Макс . (1979). День, когда лопнул пузырь: социальная история краха Уолл-стрит 1929 года . Гарден-Сити, Нью-Йорк: Doubleday. ISBN0-385-14370-2 .
• Уоткинс, Том Х. Великая депрессия: Америка в 1930-е годы, 22–55. Нью-Йорк: Little, Brown & Company, 1993.

внешние ссылки

СМИ, связанные с крахом на Уолл-стрит в 1929 году, на Викискладе?

Великая депрессия Америки. Как начинался крупнейший кризис в истории США (18 фото)

Биржевой крах в США, произошедший в октябре 1929 года, считается началом Великой депрессии. В истории Америки и раньше случались экономические кризисы, однако ни один из них не затягивался более чем на четыре года. Великую депрессию Штаты переживали в три раза дольше экономических потрясений прошлого.

Пузырь на Уолл-Стрит

Двадцатые годы в Америке прошли под знаком потребительской революции и последующего спекулятивного бума. Тогда рынок акций рос опережающими темпами — с 1928 по 1929 гг. средняя стоимость ценных бумаг взлетела на 40 % годовых, а оборот торговли увеличился с 2 млн акций в день до 5 млн.

Паника на Уолл-Стрит в октябре 1929 года

Граждане, одержимые идеей быстрого обогащения, вкладывали все свои сбережения в акции корпораций, чтобы впоследствии продать их дороже. Как известно, спрос рождает предложение, и стоимость ценных бумаг росла с геометрической прогрессией. Американцев не останавливали завышенные цены на акции, и они, затягивая пояса, продолжали их покупать в надежде на хороший куш в будущем. Чтобы приобрести ценные бумаги, инвесторы активно брали кредиты. Ажиотаж с акциями породил пузырь, который, по законам экономики, рано или поздно должен был лопнуть.

И время этого пузыря пришло в «чёрный четверг» 1929 года, когда промышленный индекс Доу-Джонса снизился до отметки в 381,17, а инвесторы в панике начали избавляться от ценных бумаг. За один день было продано более 12,9 млн акций, а индекс Доу-Джонса опустился ещё на 11 %.

«Чёрный четверг» был первым звеном в цепочке кризиса 1929 года. Биржевой крах повлёк за собой «чёрную пятницу» (25 октября), «чёрный понедельник» (28 октября) и «чёрный вторник» (29 октября). За эти «чёрные дни» было продано более 30 млн ценных бумаг. Из-за биржевого краха разорились тысячи инвесторов, потери которых оценивались как минимум в 30 млрд долларов.

Следом за разорившимися акционерами один за другим стали закрываться банки, которые активно выдавали кредиты на покупку ценных бумаг, а после биржевой паники признали, что не могут вернуть долги. За банкротствами финансовых учреждений потянулись банкротства предприятий — без возможности получить кредиты заводы и разного рода организации не могли существовать дальше. Следствием масштабного банкротства предприятий стал катастрофический рост безработицы.

Годы кризиса

«Чёрный октябрь» 1929 года принято считать началом Великой депрессии. Впрочем, одного только биржевого краха было явно недостаточно для запуска столь масштабного экономического коллапса. Экономисты и историки по сей день спорят об истинных причинах возникновения Великой депрессии. Прежде всего, стоит отметить, что кризис начался не на пустом месте. За несколько месяцев до биржевого спада американская экономика уже уверенно скатывалась в рецессию — промышленное производство сокращалось 20-процентными темпами, одновременно с ним снижались оптовые цены и доходы населения.

По версии ряда экспертов, Великую депрессию спровоцировал кризис перепроизводства товаров. В те годы их невозможно было купить из-за ограничения объёмов денежной массы — доллары привязывались к золотому запасу. Другие экономисты убеждены, что не последнюю роль сыграло окончание Первой мировой войны. Дело в том, что американская экономика сильно зависела от оборонных заказов, а после того, как наступил мир, их число сократилось, что и привело к рецессии в военно-промышленном комплексе США. Среди остальных причин, вызвавших кризис, экономисты называют неэффективную денежную политику Федеральной резервной системы США и повышение пошлин на импортные товары. Закон Смита-Хоули, призванный защитить внутреннее производство, привёл к снижению покупательской способности. А поскольку 40-процентная пошлина на импорт усложнила реализацию продукции европейских поставщиков в США, кризис перекинулся на страны Старого света.

Безработные и их демонстрации во время Великой депрессии

Сильнее всех от кризиса, зародившегося в Америке, пострадали Германия и Великобритания. За несколько лет до краха Уолл-Стрит Лондон возродил золотой стандарт, приписав фунту довоенный номинал. Британская валюта стала переоценённой, из-за чего английский экспорт вырос в цене и перестал быть конкурентоспособным. Чтобы поддержать фунт, Великобритании не оставалось ничего другого, как брать кредиты за океаном, в США. И когда Нью-Йорк содрогнулся от «чёрного четверга» и остальных предвестников Великой депрессии, кризис двинулся в сторону Туманного Альбиона. А оттуда пошла цепная реакция по всем европейским государствам, только оправившимся от Первой мировой.

Германия, так же как и Великобритания, пострадала из-за американской кредитной иглы. В двадцатых годах доверие к немецкой марке было невысоким, банковский сектор ещё не оправился от войны, а страна в это время переживала период гиперинфляции. Чтобы выправить положение и поставить экономику Германии на ноги, местные фирмы и муниципалитеты обращались к Штатам за краткосрочными кредитами. Экономический кризис, запущенный в октябре 1929 года в США, больно ударил по немцам, не успевшим снизить зависимость от американских кредитов.

В первые годы Великой депрессии экономический рост Америки сократился на 31 %. Промышленное производство США обвалилось почти на 50 %, а цены на сельскохозяйственную продукцию обрушились на 53 %.

В начале 30-х годов Америка пережила две банковские паники — вкладчики бросились массово отзывать депозиты, а большинство финансовых учреждений были вынуждены остановить выдачу кредитов. Затем начались банкротства банков, из-за чего вкладчики потеряли 2 млрд долларов. С 1929 года денежная масса по номиналу снизилась на 31 %. На фоне удручающего состояния национальной экономики стремительно падали доходы населения, треть работоспособных американцев стали безработными. Гражданам не оставалось ничего другого, как выходить на митинги. Самой резонансной демонстрацией стал так называемый «голодный марш» 1932 года в Детройте, когда своё недовольство выразили оставшиеся без работы сотрудники завода Ford. Полиция и частная охрана Генри Форда открыли по митингующим огонь, жертвами которого стали четыре человека, и более шестидесяти рабочих получили ранения.

«Новый курс» Рузвельта

Реанимация американской экономики началась после того, как в марте 1933 года страну возглавил Теодор Рузвельт, которому удалось обратить депрессию в подъём. Достигнуть перелома удалось благодаря политике «сильной руки». Новый президент избрал путь на принципиальное вмешательство и государственное регулирование процессов. Для стабилизации денежной системы была проведена насильственная девальвация доллара, временно закрылись банки (потом, при повторном открытии, им помогли кредитами). Деятельность крупных промышленных предприятий была регламентирована практически на плановом уровне — с квотами продукции, установлением рынков сбыта, предписаниями по уровням заработных плат. Вдобавок был отменён сухой закон, за счёт чего правительство получило серьёзную прибыль в виде акцизов.

Ресурсы из производства перераспределились в сторону инфраструктуры. Особенно это касалось сельскохозяйственных районов страны, исторически наиболее бедных. В борьбе с безработицей миллионы американцев направлялись на строительство плотин, шоссейных и железных дорог, линий электропередач, мостов и прочих важных объектов. Это позволило облегчить логистические и транспортные задачи и дало дополнительный стимул для бизнеса. Также увеличились темпы жилищного строительства. А проведённые профсоюзные и пенсионные реформы подняли рейтинг команды Рузвельта среди широких слоёв населения, недовольных поначалу «шоковой» по американским меркам политикой, близкой к социализму.

В результате к концу 30-х экономика Штатов медленно «вставала с колен» — с эпизодическими спадами и некоторыми потрясениями, например рецессией 1937–38. Окончательно же победить Великую депрессию помогла Великая война — мобилизация мужчин добила безработицу, а многочисленные оборонные заказы наполнили казну деньгами, за счёт чего ВВП США во время Второй мировой вырос в два с лишним раза.

http://ru.qaz.wiki/wiki/Wall_Street_Crash_of_1929
http://m.fishki.net/3122429-velikaja-depressija-ameriki-kak-nachinalsja-krupnejshij-krizis-v-istorii-ssha.html