Курс акций ВТБ

Банк ВТБ входит в ТОП-200 крупнейших компаний Российской Федерации по рыночной капитализации. Правда занимает в нем всего лишь 184 место. Обыкновенные акции торгуются на Московской бирже и относятся к “голубым фишкам”. Они являются высоколиквидным инструментом, в день объем торгов от десятков миллионов до нескольких миллиардов рублей.

Сегодня любой желающий может стать акционером банка. В статье рассмотрим виды и котировки акций, структуру акционерного капитала, проследим историю выплаты дивидендов и узнаем, где и как можно купить ценные бумаги ВТБ физическому лицу.

Виды акций и структура акционерного капитала

Банк ВТБ – это крупный финансовый холдинг с развитой международной сетью. Он включает не только банки в России и за рубежом, но и негосударственный пенсионный фонд, лизинговую компанию, депозитарий и другие структуры.

Вы можете войти в этот холдинг в качестве акционера и получать часть его прибыли. В соответствии с российским законодательством каждый акционер имеет право на:

• информацию о деятельности компании;
• дивиденды, если на Собрании акционеров было принято такое решение;
• часть имущества при ликвидации банка;
• участие в Общем собрании акционеров.

ВТБ выпустил 2 вида акций: обыкновенные и привилегированные. Инвесторы могут рассчитывать на приобретение только обыкновенных акций, потому что владельцем привилегированный является государство.

Структура акционерного капитала представлена на диаграммах:

Номинальная стоимость одной обыкновенной акции – 0,01 руб., привилегированной 1 типа – 0,01 руб., 2 типа – 0,1 руб. Первая эмиссия, в результате которой акции стали доступны обычным инвесторам, резидентам и нерезидентам РФ, состоялась в 2007 году. Она получила название “народная”. За короткое время акционерами стали более 120 000 граждан России. Акции можно было приобрести не только на бирже, но и в любом отделении банка ВТБ.

Вывод на рынок народных акций был накануне кризисного 2008 года, когда фондовый рынок рухнул и пошатнулись позиции крупнейших российских компаний. ВТБ, как новичку, пришлось тяжело. Его ценные бумаги потеряли 86 % своей первоначальной стоимости через 22 месяца после эмиссии. Падение продолжается до сих пор. Были дополнительные выпуски в 2009 и 2013 годах.

Котировки

Курс акций ВТБ за любой временной период можно посмотреть на официальных сайтах банка или Московской биржи. Как уже сказано выше, последние годы стоимость акций падает. Самая высокая цена в 0,083 руб. была зафиксирована в мае 2015 года. Далее началось ее снижение. На момент написания статьи (3 мая 2019 года цена одной акции – 0,036 руб.)

5-ти летняя отрицательная динамика говорит о том, что ВТБ не может пока похвастаться устойчивым положением на фондовом рынке и высокой привлекательностью для инвестора.

Котировка обыкновенных акций за 5 лет представлена на графике. Зеленым флажком отмечена самая высокая цена (0,083 руб.), красным флажком – самая низкая (0,034 руб.) Падение за этот период составило 7,545 %.

Многие эксперты связывают такую негативную тенденцию с большим количеством привилегированных акций, которые оттягивают на себя большую часть чистой прибыли, направляемой на выплаты дивидендов. Напомню, что 100 % привилегированных акций находятся у государства. И о планах их выкупа банком ВТБ ничего не известно.

Первые частные акционеры, которые поучаствовали в “народной” эмиссии 2007 года, купили акции по 13,6 руб. за штуку. За 12 лет курс акций больше не достигал этой отметки.

Вот так выглядит график котировок за 12-ти летний период.

Все эти годы инвесторы теряли свой капитал. Если бы они просто положили деньги на депозит в банке, то с учетом капитализации процентов доходность могла бы превысить 100 %. По акциям она ушла в глубокий минус.

Дивиденды

Согласно дивидендной политике банка, которая принята в 2016 году, выплата дивидендов не является обязанностью ВТБ, а его правом. Решение о разделении части чистой прибыли между акционерами принимается по итогам деятельности компании за прошедший год, а также прогнозов ее развития на средне и долгосрочную перспективу.

Банк ВТБ всегда выплачивал дивиденды акционерам за последние 12 лет (с момента “народной” эмиссии).

Интересно проанализировать еще один показатель – дивидендную доходность. Посмотрев на низкие выплаты, можно подумать, что акции ВТБ вообще не привлекательны для инвесторов. Однако объемы торгов впечатляют, потому что при анализе инвесторы смотрят на многие параметры, в том числе и на доходность.

Дивидендная доходность = Размер дивиденда / Рыночная стоимость акции * 100 %

Сравним дивидендную доходность по двум крупнейшим банкам страны: ВТБ и Сбербанк. За 2018 год пока сделан только прогноз, потому что дата закрытия реестра для дивидендов в июне 2019 года. Рыночную стоимость взяли на дату написания статьи, т. е. на 3 мая 2019 года.

ВТБ опережал Сбербанк по доходности в 2017 году. Но сильно ухудшил показатель в 2018 году, а Сбербанк наоборот значительно прибавил.

Где купить

Для совершения операций по купле-продажи акций ВТБ и любых других ценных бумаг надо открыть брокерский счет. Основные критерии выбора надежного брокера:

• наличие лицензии,
• опыт,
• количество клиентов и объем сделок,
• минимальные тарифы,
• удобство для конкретного инвестора приложений и торговых платформ.

Первые два параметра можно проверить на сайте Центробанка, который публикует список компаний, имеющих лицензию, и дату ее выдачи. Третий параметр удобно анализировать на сайте Московской биржи, которая составляет рейтинги.

Имейте в виду, что ВТБ имеет лицензию ЦБ на брокерскую деятельность и может стать вашим посредником при торговле на фондовой и валютной биржах. По числу активных клиентов ВТБ занимает 5-ю строчку в рейтинге, а по торговому обороту – 10-ю. Это очень достойные результаты, поэтому смело можно рекомендовать сделать выбор в пользу брокера ВТБ.

Тарифы публикуются на официальном сайте. Но рекомендуем из личного опыта позвонить консультанту по бесплатному телефону и уточнить все непонятные вопросы, которых возникнет много. Тарифы заметно отличаются у разных брокеров, поэтому на выбор оптимальных для себя придется потратить время.

Последним критерием выбора является удобство пользования разными программами для торговли, а также приложениями и онлайн-кабинетами. Набор у каждого брокера свой. Например, ВТБ предоставляет инвестору на выбор 2 системы, мобильные и браузерные версии:

• OnlineBroker,
• QUIK.

Стоимость подключения к ним – бесплатно.

Порядок действий по покупке акций стандартный для любого брокера:

• Открытие счета: онлайн или при личном присутствии в офисе.
• Пополнение счета денежными средствами.

Передача поручения брокеру о покупке акций любым удобным способом: по телефону, через личный кабинет на сайте, мобильное приложение на смартфоне, специальный торговый терминал, доступ к которому дает брокер.

С момента покупки акции числятся за новым владельцем, запись об этом хранится в депозитарии. В бумажном варианте ценные бумаги больше не выпускаются, только в бездокументарном виде.

Заключение

Решение о том, покупать или нет акции ВТБ, принимать только вам. Мнения экспертов разделились. Кто-то считает эту компанию с большими перспективами и рекомендует отвести часть своего инвестиционного портфеля под ее акции. А кто-то советует избавляться от ценных бумаг ВТБ, потому что негативный тренд сильно затянулся. Но стабильность в выплате дивидендов и достаточно высокая доходность акций может заинтересовать инвесторов. Главное правило – не вкладывать все деньги в один актив.

Блог Александра Кашина об инвестициях

Инвестиции, пассивный доход и финансовая независимость

Когда вырастут акции ВТБ

Рост произойдет, как только:

1. Дивиденды увеличатся до 0,7 копеек на акцию (вероятно в 2019 — 2020 годах)
2. ВТБ выкупит у государства привилегированные акции (не известно)

ВТБ является одной из перспективных акций российского рынка с возможностью удвоения его цены в течение 2-3 лет.

Состав акционеров и проблема привилегированных акций

Сам по себе ВТБ является гос. банком. 60,93% обыкновенных акций и все привилегированные принадлежат государству.

В свое время ВТБ нуждался в пополнении капитала и в обмен на помощь от государства выпустил 21,4 млрд. привилегированных акций первого типа и 3 млрд. прив. акций второго типа.

Проблема в том, что привилегированных акций слишком много, и на них уходит слишком много прибыли. В сравнении: привилегированных акций — 24 млрд. штук., а обыкновенных — 12,9 млрд. штук.

На выплату дивидендов по привилегированным акциям в 2018 году ВТБ направил 28,8 млрд. руб. (28,4% от прибыли по РСБУ). А на обыкновенные — 44,8 млрд. руб. (44,2% от чистой прибыли РСБУ). Подробнее см. здесь.

Если бы привилегированных акций не было, то размер дивидендов по обыкновенным был бы на 64% больше.

Всего выплачено дивидендов по всем типам акций в 2018 году — 73 515 884 641 руб. Количество обыкновенных акций — 12 960 541 337 338

Размер возможных дивидендов, без выплат по прив. акциям = 5,67 коп.

Текущий размер выплат по обыкн. акциям = 3,45 коп.

На сколько было бы больше дивидендов = 5,67 / 3,45 — 1 *100 = 64,3%

Выкупит ли когда-нибудь ВТБ привилегированные акции, принадлежащие государству, — не известно. По крайней мере, если бы это случилось, то обыкновенные акции бы удвоились в цене.

Увеличение дивидендов в 2019 — 2020 годах

За 2017 год ВТБ заработал 120 млрд. чистой прибыли по МСФО.

А за 1-ое полугодие 2018 ВТБ может заработать 95 -100 млрд. по МСФО, что в 2 раза больше чем за прошлый год.

Если исходить из того, что прибыль за 2018 год будет ок. 200 млрд. руб. и на обыкновенные акции будет направлено 37% прибыли по МСФО (как из за прошлый год), то в 2019 году дивиденды могут составить 5,7 копеек. Дивидендная доходность почти 14% от текущей цены.

Поскольку в среднем стоимость денег у нас ок. 7%, то расчетная цена акции ВТБ с такими повышенными дивидендами — 81,4 копейки (рост на 62%!).

То есть и без выкупа привилегированных акций ВТБ может сильно вырасти в цене.

Народное IPO ВТБ

В 2007 год ВТБ провел публичное размещение, в ходе которого продавал акции обычным людям по 13,6 коп. за штуку.

После этого акции сильно упали почти до 2 копеек, и покупатели очень расстроились (мягко говоря).

Но зачем в 2007 году было покупать акцию с P/E 35-40? С таким показателем компания была явно переооценена.

Проблема была в том, что акции ВТБ покупали обычные люди, которые в P/E не сильно разбирались.

Мораль: чтобы не получить убытки, обратитесь к консультанту для составления портфеля. Убытки от ошибочных покупок обойдутся дороже, чем разумное вознаграждение консультанту.

Как сейчас обстоят с финансовой ситуацией ВТБ

Если учитывать все типы акций, то P/E акций ВТБ cоставляет 14,8

Чуть выше среднего по российскому рынку (10-12), явно не такой высокий как в 2007 году. Но в 2 раза выше, чем в у Сбербанка (6-7).

А P/B (капитализация / на чистые активы) — 1,22 (примерно как у Сбербанка).

Но если же убрать привилегированные акции из расчета, картина совершенно другая:

P/E — 5,15. P/B — 0,42! (то есть банк стоит половину капитала, это все равно, что купить 1 руб. за 50 копеек).

С учетом этого, инвестиции в ВТБ очень перспективны. Это самая большая позиция в моем портфеле на ИИС.

http://www.vbr.ru/banki/vtb/help/kurs-vtb/

Когда вырастут акции ВТБ