Народный чековый инвестиционный фонд

В рыночной экономике существует такое понятие как инвестиционный фонд, представляющий собой форму коллективной инвестиционной деятельности.

Ни один инвестиционный фонд без денежных взносов всех его участников существовать не может. Сумма средств, образовавшаяся в результате коллективных инвестиций, в дальнейшем вкладывается в финансовые инструменты.

Приватизация гос. имущества в массовом порядке, началась сразу после распада СССР. Среди неё можно выделить так называемую ваучерную приватизацию, которую по праву можно считать негативным явлением в истории экономики постсоветских стран. Такая приватизация не регулировалась законом, поэтому резко увеличился объём теневых операций.

В 1992 году была образована организация, которая имела название Народный чековый инвестиционный фонд. Любой желающий человек, имеющий в наличии ваучер, мог присоединиться к нему.

Что такое ваучер

Неименной приватизационный чек, который имитировался Сбербанком России и мог свободно продаваться любому гражданину, называется ваучер.

Основными характеристиками этого инструмента являются следующие:

номинальная стоимость приравнивалась 10 тысячам рублей,

цена ваучера составляла всего 25 рублей,

фактическая стоимость напрямую зависела от объема спроса на данный инструмент,

ваучеры могли свободно реализовываться и приобретаться, в учёт не брался род деятельности и возраст покупателя,

ваучер можно было обменять на акции предприятий.

Механизм работы чекового фонда

Чековый, или паевой, инвестиционный фонд имеет характерный механизм работы. Особенностью такой организации есть то, что она создаётся без образования юридического лица. Доверительное управление имуществом также является особенной чертой деятельности организации.

Человек, желающий стать участником фонда, становился владельцем инвестиционного пая, а свои средства или другое инвестируемое имущество он предавал в доверительное управление. По сути, чековый инвестиционный фонд можно назвать портфелем инвестиций, ведь он не подразумевает образования юридического лица.

Чековые инвестиционные фонды, которые создавались после распада Советского Союза, были закрытыми, и у них не было обязанности выкупа своих акций у вкладчиков. Такие организации можно сравнить с финансовыми пирамидами, ведь вкладчики не могли иметь гарантии возвращения вложенных средств или имущества.

Процветание

«Звёздный час» чековых инвестиционных фондов начался в 1993 году, то есть сразу же после создания соответствующей законодательной базы, регулирующую организацию таких субъектов. Предполагалось, что такие субъекты станут полноценными институтами инвестирования на формируемом инвестиционном поле России.

В 1993 году был организован самый большой чековый инвестиционный фонд под названием «Народный чековый инвестиционный фонд». Он, как и другие лидирующие организации аналогичного типа, не обещал своим участникам большую финансовую отдачу от инвестируемых средств. Основной акцент был сделан на надёжности денежных вложений.

«Народный чековый инвестиционный фонд» переименовали в «Народный фонд», уже через 4 года после его образования.

В 2006 году «Народный фонд» вошёл в состав структуры Энерготрансбанка.

Неудача

Идея организации чековых инвестиционных фондов, к сожалению, стала провальной. Кроме того, огромное количество людей осталось без своих вложений. Меньше половины организаций рассчиталось со своими вкладчиками. Выкуп акций не производился, так как подобная операция была запрещена законом. Сами институции не могли ликвидироваться или реорганизовываться в течение последующих трёх лет после основания. Сложилась негативная ситуация, когда держатели акций по сути не получали экономической выгоды от них.

В 1996 году был опубликован доклад ФКЦБ, посвящённый выводам, касающихся работы чековых инвестиционных фондов. Было акцентировано внимание на неэффективности законодательной базы, регулирующей деятельность этих организаций, а также их нерентабельности. Было принято решение, согласно которому все существующие чековые фонды должны были реорганизовываться.

С 1999 года чековые инвестиционные фонды должны были превратиться в (на выбор):

обычное акционерное общество,

акционерный инвестиционный фонд,

паевой инвестиционный фонд.

Из более чем семисот фондов, половина попросту исчезла с рынка, около ста институтов поддались ликвидации, и лишь двести фондов остались работать. Что касается Народного фонда, то по его обязательствам перед инвесторами начал отвечать Энерготрансбанк. Руководство банка приняло решение, согласно которому инвесторам предоставляется возможность обмена сертификатов фонда на акции банка.

Данные о деятельности Народного фонда является строго конфиденциальной, хотя по заявлениям его руководителей, она была прибыльной.

По сей день ничего неизвестно о держателях контрольного пакета акций. Если верить слухам, то главой самого фонда является В. Щербаковым, он же одновременно и руководящее лицо банка.

Что касается самого банка, то вхождение в его структуру Народного фонда тяжело назвать удачной сделкой. Всё дело в том, что все вкладчики таких институтов планируют вернуть вкладываемые активы, в этом случае речь идёт об акциях самого банка. Однако финансовое учреждение обезопасило себя от огромного спроса на акции, пообещав вкладчикам продажу ценных бумаг по цене 108 рублей за штуку. Такое решение можно назвать верным, ведь вкладчики всё равно остаются без обещанных дивидендов.

Стоит отметить, что руководство инвестиционного субъекта приняло решение о продаже основного количества акций по условиям закрытой подписки. Высока вероятность, это было сделано с целью предоставления возможности руководителям Энерготрансбанка стать главными покупателями акций.

Несмотря на все сложности, вкладчики «Народного фонда» не оказались в проигрыше, в отличие от вкладчиков иных фондов, ведь последние попросту исчезли вместе со своими обязательствами.

Чем являются инвестиционные компании.

Инвестиционный банкинг в макро- и микроэкономике.

Что следует знать о классификации инвесторов.

Чековый инвестиционный фонд

Чековый инвестиционный фонд (сокращенно ЧИФ) – это специальный фонд, созданный в Российской Федерации в период ваучерной приватизации.

Согласно указу президента России, «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий» № 1186 от 7.10.1992 г. а также других нормативных актов, организация была создана для того, чтобы она помогала жителям в процессе приватизации инвестиционных чеков и обеспечивала профессиональное управление имуществом конкретного фонда.

По замыслу приверженцев приватизации, в стране приватизационные чеки (ваучеры) должны были выполнять роль новых инвесторов, на недавно созданном рынке ценных бумаг. Владельцы ваучеров в качестве крупных акционеров могли контролировать роботу по управлению предприятиями в интересах вкладчиков.

ЧИФы были созданы как акционерные фонды закрытого типа. Они не имели права выкупать свои акции у вкладчиков. Осуществлялось лицензирование и регистрация выпущенных акций Госкомимуществом России. В виде оплаты собственных ценных бумаг Инвестиционные фонды получали идеи, деньги или ваучеры. Управляющая компания конкретной организации эти средства инвестировали в приватизированные предприятия для получения процентов от его деятельности.

Деятельность Чековых Инвестиционных Фондов

Изначально количество конкретных организаций стабильно росло и в 1994 г. их начисляли около 660. В следующих годах правительством был начат процесс преобразования фондов с применением таких методов, как поглощение, слияние, переход в другие структуры, отзыв лицензии. В результате подобных действий количество фондов сократилось почти в два раза в 1998 г.

В процессе приватизации инвестиционные фонды накопили и инвестировали близко 45 000 000 ваучеров. Ссылаясь на данные чековых аукционов, конкретные фонды были владельцами 10% акций приватизированных предприятий, которые были выставлены на чековые аукционы.

Принцип работы этих организаций осуществлялся примерно одинаково. Фонды собирали ваучеры у населения, а потом принимали участие в чековом аукционе, где покупали за них акции успешных предприятий. После чековые фонды продавали эти ценные бумаги структурам, деятельность которых контролировалась влиятельными группировками (организованной преступностью) по заниженной стоимости. Также в фонде оставляли определенное количество активов для дальнейшей фактической ликвидации.

Банкротство ЧИФ

На сегодняшний день большинство фондов обанкротились. Среди главных причин такого повороты событий определяют следующие:

• двойное налогообложение доходов. Инвестиционные фонды являлись акционерными обществами. В связи с этим они должны были платить налог на прибыль на общих основаниях. Еще взимались проценты с распределенной чистой прибили в качестве дополнительного налога. В конечном итоге общая сумма налогов составляла около 50% от первоначальной прибыли организации. Это существенно снижало доходность от вложений;
• перевод денег в офшорные зоны;
• отсутствовал контроль за деятельностью организации со стороны вкладчиков. При создании фонда акционеры выбирали совет директоров, который должен был бы управлять его деятельностью до начала следующего такого собрания. Согласно уставу организации на сборе должны были присутствовать все вкладчики, но собрать такое количество людей в одном помещении было невозможно. Даже сравнительно не большой фонд состоял из 10 000 акционеров;
• не осуществлялся контроль за деятельностью конкретной организации со стороны Госкомимущества. В правительства не было рычагов воздействия на роботу совета директоров в случае не выполнения либо нарушения ими условий инвестирования. Государство могло воспользоваться только одним способом наказания – отзыв лицензии, но к этому времени большинство средств от работы фонда находились уже в оффшорной зоне;
• появление на рынке финансовых пирамид, таких как «Русский дом Селенга», «МММ», «Тибет»и других. Они не уведомляли вкладчиков, куда будут вложены их деньги, при этом гарантировали прибыль больше 50% в год.

Преобразование из организации ЧИФ в ПИФ

В 1998 г. президентом России был выдан указ № 193 о передаче ЧИФ под управление Федеральной комиссии по ценным бумагам. Чтобы решить проблему, связанную с высокими налогами ЧИФ был переименован в Первый инвестиционный фонд. На это время большинство чековых фондов были обанкрочены или преобразованы в другие организации с целью вывода средств в оффшорные зоны.

http://kudainvestiruem.ru/obschee/chekovyj-investicionnyj-fond.html
http://utmagazine.ru/posts/7853-chekovyy-investicionnyy-fond