Оглавление

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

О паевых инвестиционных фондах (ПИФах) я уже упоминал ранее в своих обзорах — и вот теперь добрался написать про них отдельную статью. Тема очень обширная — не знаю, сумею ли относительно кратко и в доступной форме дать объемное понятие об этом инструменте инвестора.

Содержание:

Устройство ПИФ

Что такое пай. Паи ПИФов

Виды и активы ПИФ

Доходность ПИФ

Налоги на ПИФы

Заключение

Устройство ПИФ

При инвестициях в любой инструмент первым делом встает вопрос о сохранности средств и неторговых рисках. Единственную денежную гарантию в России предоставляют банки; благодаря агентству по страхованию вкладов АСВ банковские вклады по-прежнему является самым популярным вариантом хранения средств у россиян. В паевых фондах такой гарантии нет, но они имеют многоступенчатую систему контроля риска, что хотя и не позволяет полностью исключить мошенничество, но все же ставит этот инструмент по надежности в один ряд с крупными брокерами.

При банкротстве управляющей компании ее активы должны быть просто переданы в другую подобную компанию, где их при желании можно будет продать. Случаев, когда активы вкладчиков пропадали из-за банкротства паевого фонда, мне не попадалось — ПИФы пережили даже кризис 1998 года, когда обанкротилось множество российских банков. Как же устроен ПИФ?

Во-первых сразу можно отметить, что по законодательству ПИФ является не юридическим лицом , а ″имущественным комплексом″ (кстати, поэтому сам фонд не платит налог на прибыль) — хранение средств и управление пифами осуществляется разными компаниями. Активы пиф учитываются в особом ведомстве — специализированном депозитарии, который хранит и контролирует все операции со средствами фонда. Любая покупка и продажа ценных бумаг заверяется подписью как руководителя компании, так и сотрудника депозитария.

Управляющая компания (″мозг″ паевого фонда) отвечает своим имуществом при любом нарушении правил, а депозитарий блокирует все подозрительные сделки. Оценкой имущества обычно занимается сторонняя компания-оценщик. При этом имуществом фонда спец. депозитарий распоряжаться не может, а лишь осуществляет его учет плюс контроль компании. Депозитарий также определяет стоимость и количество паев фонда.

Другой участник пиф — специализированный регистратор — учитывает права пайщиков на долю имущества в фонде при помощи реестра. Там записывается вся информация о владельцах инвестиционных паев и их количестве, а также сведения об общем числе выданных и погашенных инвестиционных паев, их приобретении, обмене или передаче. Правильность ведения учета и отчетности управляющей компании проверяет аудитор.

Таким образом, в управлении пифами участвует пять организаций, что обеспечивает надежность его работы. Причем управляющие компании, спецдепозитарии и спецрегистраторы имеют лицензии Центробанка России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Принцип устройства ПИФа можно описать следующей схемой:

Если вы впервые приобретаете паи инвестиционного фонда в офисе (на ваше имя еще не открыт лицевой счет в реестре владельцев инвестиционных паев), то должны заполнить заявление на открытие счета и анкету зарегистрированного лица. При покупке онлайн как правило требуется учетная запись на портале Госуслуги.

Оплата за инвестиционные паи происходит посредством перечисления денежных средств с расчетного счета, указанного вами в заявлении, на реквизиты транзитного счета нужного вам фонда управляющей компании. В течение пяти дней эта компания должна перечислить средства на счет выбранного паевого инвестиционного фонда.

Таким образом, вы становитесь владельцем паев фонда не мгновенно (как при покупке акций на бирже), а в день поступления денежных средств на счет паевого фонда или в следующий за ним рабочий день. Специализированный регистратор должен направить вам подтверждение об операции в реестре владельцев инвестиционных паев.

Что такое пай. Паи пифов

Согласно определению, ″ инвестиционный пай является именной ценной бумагой , удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд″. При этом сам инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а их количество у одного владельца может выражаться дробным числом.

Другой важный показатель, связанный с паями — стоимость чистых активов (СЧА) . СЧА считается как стоимость всего имущества фонда (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность) минус кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей. Зная СЧА, можно вычислить расчетную стоимость пая:

Расчетная стоимость пая = СЧА / Количество паев

СЧА изменяется под воздействием двух факторов – в зависимости от того, как пайщики вносят и забирают деньги из фонда, и от того, как меняется рыночная стоимость ценных бумаг. Но расчетная стоимость пая зависит только от одного из этих факторов – изменения рыночной стоимости ценных бумаг в составе портфеля фонда, поскольку количество паев в составе открытого и интервального фонда может изменяться.

Говоря более простым языком: когда в открытый пиф приходит новый инвестор, фонд выпускает новые паи. В этот момент на счет пайщика записывается определенное число паев, которое определяется делением суммы средств, внесенной пайщиком, на расчетную стоимость пая на день внесения записи в реестр. СЧА при этом увеличивается пропорционально росту паев. Когда инвестор покидает фонд, то приобретенные им ранее паи погашаются (выкупаются) фондом — т.е. происходит сокращение числа паев, компенсируемое уменьшением СЧА.

Какой из этого вывод? Открытый фонд может оказаться в значительном убытке при массовом оттоке клиентов. Последние, паникуя в кризис, могут подать заявки на вывод и управляющая компания должна будет продавать паи по низким ценам. Дивиденды по ценным бумагам, находящимся в портфеле фонда, не выплачиваются (реинвестируются) и прибавляются к общему результату. Инвестор платит стандартный налог на прибыль (13%) только при продаже паев.

Существует так называемое первичное и вторичное обращение паев. Первичное обращение паев означает покупку и продажу непосредственно у управляющей компании (УК) или агента (инвестиционной компании, банка). Это схема открытых фондов, о которых шла речь выше. Вторичное обращение паев отличается от первичного тем, что операции с паями совершаются не через УК, а через других собственников паев и могут производиться на бирже. В этом случае говорят про закрытый паевой фонд.

УК получает здесь преимущество перед открытыми пифами — она не окажется в убытке при массовой панике, поскольку инвесторы должны продавать паи не ей, а друг другу. А значит, компания не должна продавать подешевевший актив. При наличии большого спреда (разницей между ценой покупки и продажи на бирже) операция с паями может быть просто невыгодной и фактически капитал в закрытых паевых фондах теряет ликвидность. Скажем, владелец такого пая хочет продать его за 3000 рублей, но максимальная заявка на покупку только 2500.

Другая особенность пифов в том, что УК запрещено зарабатывать на падении акций, вставая в короткие позиции — вместо этого акции можно только частично продать или в некоторых случаях захеджировать часть капитала на срочном рынке (фьючерсы, опционы).

Управление пифами

По типу управления капиталом ПИФы бывают активные и пассивные . Активные пытаются выбрать отдельные бумаги, а также подходящее время для их покупки и продажи — т.е. занимаются спекуляцией, используя технический или фундаментальный анализ. Пассивные фонды стараются просто как можно точнее следовать структуре индекса, поддерживая состав своих бумаг в соответствии с его составом. При этом часть российских пифов использует в своем составе ту или иную долю иностранных бумаг.

Читать статью IPO-брокеры | Блог Свободного Инвестора

Если брать по капитализации, то к активному управлению принадлежит 98% паевых инвестиционных фондов. При этом почти все индексные фонды (остальные 2%, на сегодня около 20 штук) копируют индекс акций ММВБ. Есть только один ПИФ на индекс РТС и вообще нет пассивного фонда облигаций или же акций второго эшелона.

При этом по мировой статистике за 10 лет не более 20% фондов с активным управлением капиталом обыгрывают свой бенчмарк — в России число пифов с историей более 10 лет пока очень невелико, чтобы говорить о репрезентативных результатах. Один из вариантов сравнения доходности ПИФов с индексами приведен ниже:

Как отмечалось чуть выше, сравнение не вполне корректно, поскольку оно частично включает смешанные фонды, состоящие из акций и облигаций — а сравнение идет с индексами, состоящими из 100% акций. Однако результаты вполне объяснимы — в годы сильного роста российских акций (2001-03, 2005-07) наблюдается заметный проигрыш совокупности ПИФов более доходным акциям. В то же время в годы просадок акций — 2000, 2004 и 2008 — ПИФы, включающие в том числе смешанные продукты, выигрывают у индекса более чем в 50% случаев. Более осмысленная выборка, хотя и за меньший период, приведена здесь:

Хорошо видно, что за четыре года только чуть больше трети активных фондов акций смогли обыграть индекс, тогда как в случае индексных пифов это удалось почти четырем фондам из пяти.

Виды и активы ПИФ

Свою российскую историю ПИФ начал с 1996 года, когда 21 марта был издан указ президента России «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров». Годом ранее появился российский индекс РТС — почти весь век выпадая из рыночных механизмов, Россия в следующие 10 лет стремительно наверстывала позиции:

Отсюда видим, что за период 1997-2008 годов, который совпал с очень высокой доходностью российского фондового рынка, число открытых пифов выросло ровно в 100 (!) раз. Однако последовавший кризис и низкая доходность рынка в последующие годы немного уменьшили количество открытых фондов. Информацию об актуальном состоянии отрасли можно получить на этом сайте: investfunds.ru . Комиссии за управление в последние годы также претерпели тенденцию к снижению и на сегодня можно найти с десяток фондов, где она находится на уровне 1%. Актуальное состояние дел в отрасли такого:

Итого, активы ПИФ в основном сосредоточены у Сбербанка, Райффайзен и Альфа-капитал. Суммы в аналогичных американских фондах не сравнить с российскими: так, на конец 2013 года во взаимных и биржевых фондах суммарно находилось около 14 трлн. $. Прежде чем сделать анализ, разберемся с понятиями открытого, интервального и закрытого ПИФов.

Открытыми называются ПИФы , в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Пользуются популярностью у обычных людей, потому что такой ПИФ позволяет вложить и забрать деньги без временных ограничений. Это накладывает ограничения на ликвидность активов ПИФ: в нем должны присутствовать лишь наиболее ликвидные акции и облигации. В фонды акций и облигаций должно быть инвестировано не менее 50% активов не менее 2/3 рабочих дней в квартале. В первом случае в фонде допускается не более 40% облигаций, во втором — не более 20% акций.
В интервальных ПИФах покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. К примеру, четыре раза по две недели в год. Интервальные ПИФы могут вкладывать до 50% активов в низколиквидные активы (например, акции второго и даже третьего эшелона).
Закрытые ПИФы предполагают выход только в конце периода своего существования, который обычно устанавливается от 3 до 15 лет. В закрытых пифах количество паев постоянно. Примеры: ПИФ недвижимости, прямых инвестиций, кредитные и ипотечные фонды, венчурные фонды, фонды художественных ценностей. Т.е. вплоть до самых экзотичных и неликвидных инструментов. Многие ПИФы этого типа доступны только квалифицированным инвесторам.

Если же говорить об обращении на Московской бирже, то там очень мало открытых и интервальных ПИФов — на сегодня всего лишь около десятка при общем количестве этого типа порядка 400. Это объяснимо — раз паи можно без проблем продать управляющей компании, то в биржевом обращении нет особой надобности. А вот закрытые паевые фонды можно продать только другому инвестору, и их на бирже гораздо больше.

Интервальные паевые фонды пользуются наименьшей популярностью — их число заметно меньше числа как открытых, так и закрытых фондов. Общее количество ПИФ перевалило за тысячу — но в последние три года почти не растет, что дает основание говорить, что рынок близок к насыщению. Стоимость чистых активов указывает на доминирование закрытых структур, которые как правило используются для инвестиций в недвижимость. Посмотрим теперь подробнее на виды и активы ПИФ, т.е. во что именно инвестируют держатели паевых фондов в России и США:

Итого, в России насчитывается более десятка различных видов ПИФ, из которых преобладающими являются фонды недвижимости и акций. При этом в плане выбора активов расхождение американских и российских инвесторов не такое большое, хотя россияне настроены более консервативно — облигации являются для них приоритетным инструментом, тогда как в США в акции инвестируют почти в два раза чаще. Однако если посмотреть на количество владельцев паев, то снова обнаружится громадное преимущество США:

Как сделать пополнение автоматическим?

Достаточно большое число пифов непосредственно связано с российскими банками. Например, Альфа банк имеет паевые фонды управляющей компании «Альфа капитал», а банк ВТБ24 — сразу три УК (в частности «ВТБ управление активами») с более чем десятком наименований. В этом случае можно оформить в банке автоматический перевод определенной суммы в ПИФ , скажем, раз в месяц. Схема практически та же, что и при открытии счета, но уже без заполнения анкет.

В общем случае необходимо посетить офис УК (с собой нужно иметь паспорт и ИНН), после чего с вашего банковского счета можно будет переводить выделенную сумму денег за транзитный счет этой компании. Через несколько дней произойдет зачисление денег на счет паевого фонда. Можно ли в этом случае оформить автоматическое списание суммы в установленный срок с вашего банковского счета, лучше уточнить в самой УК.

Доходность ПИФ

Чтобы понять перспективы инвестиционного инструмента, всегда полезно посмотреть на него в долгосрочном периоде, выделив наиболее значимые моменты. Российские активы представлены двумя основными индексами: ММВБ и РТС, номинированные в рублях и долларах соответственно.

Рассматривая индексы за период 1995-2015, их результаты удобно разделить на две фазы: до и после 2008 года. На первом отрезке происходил почти постоянный рост; на втором — падение с восстановлением, причем в случае РТС из-за падения курса рубля к доллару поведение индекса с 2012 года отличается от ММВБ. В 2008-09 годах котировки индексов упали в несколько раз (РТС упал на 85%), тогда как американский SP500 просел только в два (на 50%), что дает основание говорить о спекулятивности российских индексов.

Читать статью Рассказываем, как белорусу инвестировать в; цифровые активы Tesla или Apple |

Как проявилась эта спекулятивность на практике? Инвестор, соблазненный огромной прибылью на десятилетнем промежутке до 2008 года и вложившийся в индексный ПИФ ММВБ накануне кризиса, по рублевым активам за семь лет ничего не заработал, а по долларовым на начало 2015 года оказался в очень приличной просадке. Детальный анализ индекса ММВБ дает следующие результаты:

На графике представлен диапазон доходности индекса ММВБ с 1997 по 2015 годы — за год, три года, а также 5 и 10 лет. При этом годовой диапазон считался не только с начала до конца года, но и помесячно (т.е. например с марта 2005 по март 2006), что позволило охватить большее число вариантов. Дивиденды индекса ввиду дополнительной сложности расчета не учитывались. Лиловым цветом указана максимальная просадка, синим — максимальная прибыль. Зеленой линии соответствует среднее арифметическое значение всех возможных вариантов.

При этом видна четкая зависимость. В первый год разброс как возможной прибыли, так и убытка максимален — фактически от минус 80% до плюс 400 процентов. Т.е. вложение в ПИФ сроком на год гораздо больше напоминает лотерею, чем инвестицию. Через три года диапазон как убытков, так и прибыли становится меньше, через пять лет — еще меньше. Наконец, за десять лет любой момент вклада дал бы нам положительную доходность — в худшем случае она была бы меньше инфляции, но в лучшем составила бы чуть больше 50%.

Именно поэтому оптимальными сроками вклада в ПИФы являются интервалы как минимум пять, а лучше — 10 лет и выше. Хотя следует понимать, что большинство компаний стараются индекс обыграть, за что берут свою, и порой большую, комиссию. Поэтому результат управление может заметно отличаться от доходности рынка, но все же как правило заметно с ним коррелирует.

Указанная статистика вполне подтверждается американской, где индекс акций на протяжении 10 лет примерно в 80-90% случаев смог обыграть инфляцию. Причем в тех случаях, когда этого не происходило, в предыдущие годы на рынке был сильный позитивный тренд — как, например, в 1921-29 годах или же при надувании пузыря доткомов в 1995-2000 г. В этом случае следующее «плохое» десятилетие усредняло доходность индекса акций, возвращая ее к среднему значению.

Наконец, о какой же средней доходности пифов может идти речь. Анализ рынков акций различных стран за 100-летний период показывает, что акции в среднем обыгрывают инфляцию примерно на 5-7% годовых . Возвращаясь к графику выше видно, что несмотря на разброс верхнего и нижнего значений, средняя доходность за 3, 5 и 10 лет — от 22.5% до 20% — отличается совсем несильно, приближаясь к асимптотическому значению. С сентября 1997, когда был запущен индекс ММВБ, до декабря 2014 средняя инфляция в России составила около 16% годовых.

Следовательно, можно говорить о том, что средняя актуальная доходность индекса примерно соответствует «справедливой». Другими словами, индекс не переоценен. Индекс РТС (номинирован в долларах) показал себя хуже, но ввиду заметно меньшей инфляции по доллару ожидаемая доходность американского индекса не более 10% годовых — и индекс РТС с момента запуска все еще немного его опережает.

При практическом инвестировании важным является выбор такого ПИФ, который смог бы по крайней мере отразить доходность индекса. Вот так выглядит доходность ПИФ Сбербанка по сравнению с индексом ММВБ:

Отсюда видно, что ПИФ акций оказывается примерно в 1.5 раза менее доходным, чем бенчмарк. В то же время, например, индексный ПИФ от БКС смог заметно обыграть индекс. Котировки указаны уже с учетом всех комиссий управляющей компании, но без налога на прибыль. При этом сам индекс облигаций появился в России только в 2003 году, а индексный ПИФ облигаций, пассивно повторяющий этот индекс, отсутствует и по сей день.

Что еще влияет на доходность пифов? Разумеется, комиссии УК — незначительная разница в годовом выражении через несколько лет будет причиной недополучения весьма значительной суммы. Посмотрим на такой график (добавлено в 2018):

Как видим, разница между верхним и нижним графиком за неполных 3.5 года более 15% прибыли — и со временем отрыв будет только нарастать.

Может ли ПИФ «слить» деньги инвестора?

Да, теоретически могут — торговых рисков вполне достаточно, чтобы порой полностью потерять капитал. Но происходит такое весьма редко. В качестве примера можно привести активно управляемый фонд «УК Горизонт — смешанные инвестиции», который по итогам кризисных 2008-09 годов дал просадку более 95%:

В 2010 году фонд под управлением данной УК прекратил свое существование и был передан компании «ОЛМА». Этот момент доказывает преимущество индексных ПИФов.

Повышение комиссий и смена стратегий ПИФов

Другой опасный для инвестора момент состоит в том, что российские компании могут внезапно поднять комиссии или начать инвестировать в совсем другой вид активов. Так, управляющая компания Газпромбанк с июня 2015 года повысила комиссии сразу по четырем своим фондам — в частности, для Газпромбанк — индекс ММВБ суммарная комиссия выросла с 1.7 до 4.1%! Примеры резкой смены стратегии УК приведены в таблице ниже:

Налоги на ПИФы

В отличие от банковских депозитов, доходность пифов облагается налогом в 13% . Однако платить этот налог нужно не ежегодно, если у инвестора образовалась прибыль, а только при обратной продаже паев управляющей компании, т.е. при выводе денег из данного инвестиционного инструмента. Если покупка и продажа паев производилась через российского брокера на бирже, то брокер, как налоговый агент, должен автоматически удержать налог.

Вывод

Он в том, чтобы четко представлять возможные риски и адекватно анализировать исторические данные, поскольку общие советы при инвестировании в ПИФы дать трудно. С одной стороны, никто не может предсказать рынок, так что инвестирование на год или два будет подобно спекуляции. С другой, при долгосрочном инвестировании большие комиссии активно управляемых ПИФов начнут заметно влиять на доходность, в результате чего выбор между активным и пассивным фондом может быть нелегкой задачей. Тем не менее ПИФы доступны и порой представляют неплохие возможности участвовать в росте российского рынка.

Заключение

В заключение еще раз все основные достоинства и недостатки пифов:

низкий порог входа (от 100 рублей);

относительно большой выбор фондов и направлений

доход может оказаться не просто ниже банковского депозита, но и быть отрицательным за несколько лет;

цена ПИФа определяется раз в день, так что по факту в течение дня вы продаете пай по неизвестной цене

ПИФы (паевые инвестиционные фонды)

Большинство ныне существующих инвестиционных инструментов требуют наличия немалых знаний и практического опыта в их использовании. Особенно не обойтись без специальных знаний, если вы рассчитываете на получение солидной доли прибыли. А как же быть, тем, у кого нет времени или желания на «погружение в материал»? Мы советуем обратить внимание на паевые инвестиционные фонды, основанные на принципе доверительного управления капиталом.

Суть паевых инвестиционных фондов (ПИФов)

Паевые инвестиционные фонды занимаются аккумуляцией средств, которые вкладываются в различные проекты с целью получения прибыли. Создание фонда, его юридическое оформление и непосредственное ведение дел осуществляет управляющая компания. Она же, в заранее оговоренные договором сроки, распределяет доход фонда между вкладчиками, пропорционально имеющимся у них паям.

Среди всех возможных направлений инвестирования ПИФы вкладывают средства в:

акции;
облигации;
недвижимость;
депозитные сертификаты и депозиты;
ипотеку;
кредиты;
художественные ценности и т.д.

Читать статью Инвестиции в недвижимость СПб - купить апартаменты с доходом в апарт-комплексе VALO

Деятельность инвестиционных фондов регулируется на законодательном уровне, что позволяет уменьшить риски мошенничества в этой сфере. В то же время, никто не может застраховать вкладчика от риска уменьшения или даже потери вложенных средств. Паевые инвестиционные фонды в России могут лишь прогнозировать доходность от инвестиций в них. Это делается на основе поверхностного анализа рынка и показателей прошлых отчетных периодов. Но какие-либо гарантированные доходы в данной сфере, – крайняя редкость.

Вложение денег в ПИФ предусматривает приобретение инвестором части его активов – инвестиционного пая. Большинство из фондов, устанавливают минимальный вклад для такого пая, который измеряется в долях от числа всех активов ПИФа. Инвестиционный пай фонда удостоверяет участие его владельца в объединении вкладчиков и дает право на получение части прибыли. Вкладчик обладает правом требования продуктивного доверительного управления средствами, правом контроля над управляющей компанией, правом на компенсирование стоимости пая при разрыве договора и нарушении его условий. Кроме того, инвестиционный пай является ценной бумагой, которую можно продать, купить или предоставить в качестве залога.

Что касается рисков потери капитала, то в сравнении с другими вариантами инвестиций они не так уж и велики. Как правило, подобные фонды создаются крупными управляющими компаниями, имеющими опыт инвестиционной деятельности. ПИФы, декларирующие консервативные принципы своей работы близки по надежности к банковским структурам. Однако доходность от инвестиций в них едва ли превышает банковские вклады.

Не все фонды отличаются консервативностью используемых инвестиционных стратегий. Так, в обмен на более высокие риски, инвестор может получить годовой доход, равный в 40–60%, а в некоторых случаях и 100% от начальных капиталовложений. В любом случае доходность фонда прямо зависит от выбранных инструментов и агрессивности принципов работы.

Виды паевых инвестиционных фондов

Любой частный инвестор, желающий вложить деньги в ПИФ, обязан разбираться в их видах и понимать отличия. Эксперты разделяют все существующие в России инвестиционные фонды на несколько видов:

Открытый паевой инвестиционный фонд. В нем инвесторы наделены правом свободного распоряжения своими паями. Инвестиции в такие фонды характеризуются высокими показателями ликвидности и доступности для широких масс населения, ввиду минимальных сумм для взносов.
Интервальный ПИФ. В договорах заранее устанавливаются временные интервалы, в которых владельцы паев имеют право на продажу своих частей. Аналогичные правила устанавливаются и для вывода средств.
Закрытый паевой инвестиционный фонд. Такие фонды действуют на протяжении строго определенного срока, не менее 5 лет. Продажа и выведение средств до истечения срока существования ПИФа исключается, однако в некоторых случаях допускается продажа паев другим участникам фонда. Закрытый ПИФ – своего рода частный клуб инвесторов, создаваемый под конкретный проект. Стоимость паев исчисляется в миллионах долларов, отчего участие в них доступно лишь состоятельным инвесторам.

Существует классификация ПИФов по направлениям инвестирования. В ней выделяют:

Фонды акций. Преимущественное направление инвестирования таких фондов – это акции. Потенциально такие фонды обладают самыми высокими уровнями доходности, но характеризуются и довольно крупными рисками. Согласно отзывам специалистов, наиболее перспективными вложениями в фонды акций будут долгосрочные инвестиции.
Фонды облигаций. Отличаются своей консервативностью, поскольку облигации предполагают меньшую, но стабильную доходность. Идеально подходят для инвесторов, которые ищут максимально надежные и долгосрочные инвестиционные инструменты.
Фонды денежного рынка. Основная часть активов таких фондов содержится в депозитах, благодаря которым они характеризуются гарантированной, но сравнительно небольшой доходностью.
Индексные фонды.Большинство активов индексных фондов содержится в акциях компаний, представленных на фондовом рынке. Основной их доход – заработок на фондовых индексах. Следует отметить, что при сравнительно небольших рисках, он бывает достаточно высок.
Фонды прямых инвестиций. Каждый такой паевой инвестиционный фонд является учредителем какого-либо предприятия. Создание подобных фондов направлено на конкретный вид бизнеса или коммерческую структуру. Согласно отзывам инвесторов, капиталовложения в фонды прямых инвестиций характеризуются повышенными рисками при высоких показателях доходности.
Фонды недвижимости. Цель – вложение денег в конкретный строительный проект. Такие ПИФы – организации, преимущественно закрытого типа. Они создаются на продолжительный период, отчего отличаются долгосрочностью вложений. Достаточно привлекательный вариант инвестиций, характеризующийся высокой доходностью. Пользуется особой привлекательностью у состоятельных игроков.
Фонды смешанных инвестиций. Активы таких фондов содержатся в разных финансовых инструментах. Они отличаются средними показателями доходности и средними сроками вложений. Инвестирование в ПИФы такой категории позволяет вкладчикам максимально комфортно и быстро диверсифицировать риски.

Преимущества ПИФов для инвесторов

Согласно отзывам профессиональных инвесторов, выделим основные плюсы инвестирования в паевые фонды:

Прозрачность инвестиционной деятельности. Помимо жесткого государственного контроля над деятельностью ПИФов, важным фактором доверия к ним является прозрачность их деятельности. Любой желающий может найти в свободном доступе финансовые отчеты организаций, что исключает мошенничество.
Доверительное управление позволяет совершать капиталовложения в любые инвестиционные инструменты, даже без наличия необходимых знаний. Профессиональное управление максимально снижает риски.
Вкладывая в фонд, обладающий разными по направлениям активами, инвестор получает возможность расширить возможность получения прибыли в рамках одного проекта.
Доступность ПИФов. Установление минимальных размеров для вкладов делает вложение средств в них максимально простым способом инвестирования. Такие вложения доступны сегодня для большинства потенциальных инвесторов.
Инвестиционные паи обладают высокой ликвидностью, ввиду чего у инвесторов большинства открытых ПИФов появляется возможность выводить свои средства в любой период существования фонда.

Как выбрать ПИФ?

Самой распространенной ошибкой при выборе инвестиционного фонда у начинающих российских инвесторов является тот факт, что они обращают внимание на показатели доходности учреждения. По объективному мнению, крупных игроков, величина доходности относительна, поскольку она прогнозируется, а не рассчитывается. Используя такой подход в выборе фонда, высока вероятность вложения средств в ПИФ с агрессивной стратегией, который сможет показать стабильные высокие результаты лишь в качестве исключения.

По мнению экспертов, при выборе фонда важно исходить из поставленных перед собой задач, целей и приоритетов в инвестиционной деятельности. Ввиду этого, рассмотрим аспекты, которые должны влиять на выбор инвестора:

Главная цель любой инвестиционной деятельности – получение прибыли. Если направленностью цели является крупный доход, нужно учитывать, что он обязательно будет сопряжен с крупными рисками потери вложенных денег. При желании минимизировать возможные убытки, инвесторам нужно ориентироваться на фонды акций. Если есть желание минимизировать риски – отлично подойдут фонды облигаций.
Сроки инвестирования. Говоря о краткосрочных инвестициях, придется выбирать между фондами облигаций и фондами денежного рынка. Более долгосрочные вложения возможны в фонды недвижимости или акций.
Размер капитала. Основное правило: чем меньше сумма вложений, тем уже круг возможных для выбора ПИФов. Как правило, минимальные суммы для взносов вкладывают в открытые фонды денежного рынка, акции и смешанные фонды.
Рейтинг. Интернет пестрит всевозможными рейтингами ПИФов, в зависимости от разных критериев – доходности, объемов активов, привлеченных средств и т.д. Выбирая между ними, используйте только проверенные и авторитетные источники.
Наличие лицензии. Перед вложением ознакомьтесь с документами выбранного вами фонда, имеющейся у него лицензией на инвестиционную деятельность. Обязательно проверьте наличие Правил доверительного управления.

В любом случае, независимо от выбранного вами фонда, вы должны отдавать себе отчёт в сути своих действий, учитывая возможные последствия, приведённые выше. Не понимая механизмов работы, условий входа, схем контроля над управлением, не будет смысла вкладывать свои средства в какой бы то ни было фонд. Изучая подробности деятельности ПИФов и выбирая несколько инвестиционных фондов для вложений, вы создадите условия, при которых ваш капитал обязательно будет приносить прибыль, даже если вложения произведены в самые простые, но консервативные и надежные ПИФы.