Деление инвестиционных проектов на виды и типы

Инвестиции и проекты сходятся в едином понятии, которое определяет канву развития любого субъекта хозяйствования от межгосударственных союзов до крохотных бизнесов. В настоящей статье мы разберем сущность такого явления, как инвестиционный проект. Понимание природы, механизмов реализации и регулирования данного средства развития субъектов и объектов деятельности образнее раскрывается через его всевозможные формы, виды и типы. Виды инвестиционных проектов рассмотрим с нескольких точек зрения, формирующих отправную позицию для углубления в предметную область.

Понятие проекта инвестиционной направленности

Умозрительно представим понятие «инвестиционный проект» (ИП). С одной стороны, мы можем представить ИП как целенаправленную деятельность, реализующую цель создания добавленной ценности в форме объекта инвестирования, продукта или услуги. С другой стороны, возникает образ достаточно объемного документа, который отражает набор действий по воплощению инвестиционного замысла. Поэтому само явление мы можем рассматривать и в широком, и в узком смысле понимания данного предмета.

Нельзя обойти вниманием позицию законодателя по вопросу об определении ИП. Мы традиционно обращаемся к закону № 39-ФЗ от 25.02.1999 г. Этот законодательный акт представляет ряд формулировок понятий инвестиционной деятельности и не только в форме капитальных вложений. Ниже приводится определение инвестиционного проекта, предусмотренное законом.

Следует признать, что настоящее определение существенно сужает предметную область явления ИП как управленческой и реализационной деятельности. Дело в том, что обоснование реализуется лишь на стадии инициации и на старте первого этапа жизненного цикла уникальной инвестиционной задачи. Поэтому я считаю, что в законе рассмотрено понятие ИП только в узком смысле. Для принятия расширенной трактовки инвестиционного проекта, предлагаю системно разложить данный комплекс процедур на следующие составляющие.

1. Цель. Действует три целевых направления: прибыль, капитализация и возврат инвестированной суммы (окупаемость).
2. Ограничения. ИП ограничен по времени и ресурсам.
3. Уникальность. ИП представляет собой уникальную задачу, декомпозированную на подзадачи во временной и логической взаимосвязи.
4. Объект. Объектами выступают имущественно-производственный или управленческий комплекс в форме ОС, запаса оборотных средств, включенных в производственный цикл, нематериальных активов. Альтернативными объектами могут выступить финансовые инструменты в случае реализации ИП в финансовой сфере.

С учетом представленной детализации, под инвестиционным проектом предлагаю понимать уникальный комплекс взаимосвязанных инвестиций, мероприятий и работ, выполняемых в условиях ограничений, результатом которых является прибыль и приращение капитала. Данный комплекс подлежит предварительному проектированию, планированию и документальному оформлению. ИП является системным комплексом работ, который можно разделить на взаимосвязанные элементы и компоненты. Ключевые компоненты проекта представлены на размещенной далее схеме.

Деление ИП по основным классификационным признакам

Замысел инвестиционной задачи рождается из определенной идеи, выношенной в сознании инициатора. Источником возникновения идеи может служить стратегический процесс, одним из результатов которого является печень стратегических инвестиционных инициатив, преобразуемых в задачи. Это контекст развития, который не только двигает субъект хозяйствования вперед к новым рубежам, но и как бы опережает, предупреждает возникновение проблем.

К сожалению, полностью устранить проблемные моменты не представляется возможным. Они возникают, и всегда неожиданно (например, авария или предписание вышестоящих органов). Поэтому проблемы как мотив для инвестиционного решения исключать нельзя. Следовательно, возможны два принципиально отличных друг от друга содержания ИП: развитие и санация или реабилитация устойчивой деятельности субъекта. Исследованное в предыдущем разделе понятие ИД в контексте составляющих позволяет определить его основные характеристики, которые схематично изображены на следующей модели.

Форма проявления инвестиционной инициативы возглавляет состав основных характеристик. Штатная процедура стратегического контроллинга запускает инициативы, имеющие потенциал стать проектами развития в соответствии с инвестиционной политикой. Критерии успеха ИП определяются его содержанием, ограничениями и рисками. Содержательное наполнение задачи формируется теми средствами, которые используются для воплощения проекта в жизнь. Имеются в виду не только денежные ресурсы, но и механизмы, инструменты, включая управленческие и методологические.

По существу, компоненты системной задачи инвестиционного проекта являются одновременно и основными критериями классификации ИП по их видам. Помимо содержательной направленности, отличительными признаками, в первую очередь, выступают цели вложения средств. Под ними мы понимаем желаемые результаты ИП, которые должны быть достигнуты в ходе его реализации. Эти результаты всегда имеют двойную природу: финансовую и образно-функциональную. Среди финансовых результатов выделяются доход, прибыль и рост капитала. Под образно-функциональными результатами мы рассматриваем такие материальные и не материализуемые объекты, как:

• производственные и обеспечивающие мощности;
• производимый материальный продукт или услуги;
• нематериальные активы;
• технологии производства и управления;
• пакет ценных бумаг как ликвидный капитал.

Среди основных классификационных признаков также выделяются сроки, масштабы, источники и направления инвестиций. Сроки выполнения проекта являются главным его ограничением и вызывают наибольшие затруднения для менеджера, потому что их предугадать сложнее всего даже опытному профессионалу. Ниже представлена схема видов ИП по основным отличительным признакам.

Классификация инвестиционных проектов по специальным признакам

Рассмотрев ключевые компоненты инвестиционной задачи как системной процедуры, являющиеся также основными критериями деления ИП на виды, обратим внимание на ряд критериев, которые носят специальный характер. Первым из таких признаков является тип денежного потока, генерируемого в процессе реализации проекта. Классическим вариантом является модель, при которой одномоментно или в течение небольшого периода производятся все запланированные инвестиционные вложения. Благодаря им возникает новый или обновленный операционный цикл с соответствующими текущими оттоками и притоками денежной наличности. Такому варианту соответствует так называемый ординарный денежный поток. Если же инвестиции производятся в течение длительного времени одновременно с запущенными операционными притоками и оттоками денег, такой поток носит название неординарного.

Как правило, ИП в организации не носят единичного характера. Их принято рассматривать в составе определенной группы. Такие группы называют пулом, чаще – программой или портфелем. Под портфелем в основном понимают общекорпоративный набор проектов, что, впрочем, совершенно не обязательно. Проекты объединяются в него для удобства и повышения эффективности управления. Программы же включают в себя группы взаимосвязанных проектов, у которых есть общая цель, а условия выполнения их достаточно близкие. В этой связи, взаимосвязанность и совместимость проектов является вторым специальным признаком.

Эффекты синергии и конкурентные соотношения между ИП не редкость. Это нужно учитывать при включении новых проектов в портфель. Так, например, если новый проект способствует увеличению доходной части по одному или нескольким проектам, принятым к реализации, такую группу называют комплементарной по отношению друг к другу. Существует и противоположный вариант, когда введение новой инвестиционной задачи ведет к снижению доходности или других показателей у проекта (проектов) в портфеле. В подобной ситуации новый проект и зависимые ИП считают связанными отношением замещения. Выделяют также независимые виды инвестиционных проектов. Особое место занимают альтернативные ИП, конкурирующие за уникальные ресурсы, например, земельный участок или загруженную до предела проектную группу.

Интерес представляет еще один специальный признак – тип возникающих от реализации ИП эффектов. Данный признак схож с целями инвестирования, но все же имеет существенные отличия, поскольку цели и эффекты не всегда совпадают. При этом часто возникают вторичные и побочные эффекты, такие, например, как социальные эффекты, выход на новые рынки сбыта, освоение новой сферы бизнеса и т.д. В завершение раздела акцентирую внимание на критерии «схема финансирования». Помимо прямой схемы имеет место также и вариант косвенного финансирования. Он подразумевает различные нефинансовые или опосредованные схемы, включая товарный кредит, внесение участниками вкладов в УК в альтернативных формах и т.п.

Локальные типологии инвестиционных проектов

Помимо видов ИП, выделяемых в результате классификации их по отличительным признакам, различают также различные типы проектов, которыми полезно руководствоваться кураторам и PM при рассмотрении вопроса о запуске и способах достижения наилучшего результата их реализации. Мы рассмотрим три типологии, основанных на следующих параметрах:

• соотношение уникальности продукта и технологий ИП;
• момент перехода ответственности от PM к функциональному руководителю подразделения-пользователя результатов проекта;
• вид формируемого дохода.

Каждая инвестиционная задача обладает разной степенью уникальности. Это означает, что на основании уникальности можно рассматривать разнообразные типы ИП. По крайней мере, четыре характерных типа выделить не составит труда, если за основу взять параметры применяемых проектных технологии и продуктов, формируемых самим ИП.

1. Закрытые типовые проекты. Для них и продукты, и технологии реализации являются традиционными и очевидными. Примерами являются: строительство типового здания, подготовка и запуск стоматологического кабинета в клинике и т.п.
2. Полузакрытые проекты. Для них либо состав продуктов не до конца определен, либо объем работ не совсем понятен на старте его запуска. Например, ИП автоматизации управления компанией на основе «коробочного» софта.
3. Открытые проекты. Более уникальные ИП, при которых технологии не опробованы или слишком динамичные, а результат не совсем ясен. Характерным примером является НИОКР.
4. Исследовательские ИП.

Следующий пример типологии инвестиционных проектов рассмотрим на основе визуальной модели, размещенной выше. Данная модель вариантов ИП связана с моментом передачи ответственности за судьбу результатов проекта от менеджера проектов к функциональному руководителю подразделения (ФР), которое является пользователем решенной инвестиционной задачи. Вопрос является предельно конфликтогенным, поэтому важно грамотно выбирать тип ИП, который позволит наиболее успешно его разрешить. В связи с этим различают четыре типа ИП.

1. Передача ответственности сразу по окончании инвестиционной фазы.
2. Передача ответственности после окончания фазы опытной эксплуатации.
3. Прием результатов проекта от PM на определенном этапе эксплуатационной фазы, например, при достижении прибыли заданных регулярных значений.
4. Совместная ответственность PM и ФР в течение всей фазы опытной эксплуатации.

Последней рассматриваемой моделью деления ИП является типология по виду формируемого дохода от проекта. Варианты проектов с соответствующими им основными показателями представлены в табличной форме далее.

В настоящей статье мы разобрали сущность и понятие инвестиционного проекта с законодательной позиции и с точки зрения процессуально-управленческой модели развития бизнеса и его санации. ИП разложены по их видам в результате деления по основным и специальным классификационным признакам. Представлены три локальных типологии, причем первая и вторая, на мой взгляд, имеют особую ценность для практики, поскольку дают возможность уточнять проектную технологию в зависимости от типа решаемой инвестиционной задачи. Надеюсь, что статья расширит горизонт восприятия начинающих и практикующих специалистов.

Инвестиционный проект

Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

В этом же нормативном акте озвучено еще одно ключевое понятие.

Приоритетный инвестиционный проект — это проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

Если простоты словами, то

Инвестиционный проект это процесс инвестирования денежных средств, способствующий реализации конкретной инвестиционной идеи. Любой инвестиционный проект должен быть тщательно продуман, экономически выверен, быть обоснованным и целесообразным, именно поэтому он всегда подразумевает наличие грамотно составленного бизнес плана.

Срок окупаемости инвестиционного проекта — срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение;

Проект — это некая новаторская идея, оформленная в виде пакета документов. В проекте обозначаются условия, сроки, стоимость и характеристики реализации.

В обязательном порядке к проекту прилагается пошаговый бизнес-план, в котором определен алгоритм действий и инвестирования, исчисления прибыли, и другая важная информация. Условия реализация проекта зависят от среды и обстоятельств. Существует условная по различным признакам. Благодаря ей инвестор четко определяет цели, сущность и планируемую выгоду.

Классификация проектов

• Решать экономические задачи микро- и макромасштаба
• Контролировать вопросы социальной сферы
• Нивелировать экологические проблемы
• Расширять объем производства, сбыта продукции, увеличения спектра и объема услуг.

Сюда же можно отнести градацию проектов по целям: научно-технические проекты, финансовые, социально-направленные, производственные и экологические.

Классификация проектов по масштабности

Масштабность подразумевает влияет влияние проекта на окружающую среду, на уровень охвата рынка, вовлеченность людей в проект. Проекты могут быть крупными, мегакрупными, средними и мелкими.

На мегапроекты инвестируют сотни миллиардов рублей: к таким проектам относятся возведение крупных зданий и сооружений национального масштаба, строительство мостов, заводов и так далее. Крупные проекты — это модернизация, реконструкция или возведение производств и заводов, имеющих важное промышленное значение для регионов или городов. На такие проекты тратят до миллиарда рублей.

И мегакрупные, и крупные проекты разделяют по уровню влияния на региональные, отраслевые, местные, народохозяйственные.

Средние и мелкие проекты оцениваются в гораздо более скромные суммы, реализуются частными инвесторами и компаниями.

Классификация проектов по срокам реализации

• Долгосрочные — сроки варьируются от 15 лет и более.
• Среднесрочные — 5–15 лет.
• Краткосрочные — до 5 лет.

Характеристики проектов

При создании проекта важно проработать все основные параметры, которыми в дальнейшем можно будет конкретно руководствоваться.

• Важно оценить суть и состав проекта, его основную идею, составить резюме проекта
• Охарактеризовать инвесторов, объемы вложений, планы и сроки
• Оценить риски
• Составить бизнес-план и с помощью математических моделей оценить окупаемость проекта
• Составить прогнозы альтернативных путей финансирования и минимизации рисков
• Проанализировать рынок сбыта и целевую аудиторию, которая будет пользоваться результатами проекта
• Составить детальный план реализации, смету на все виды расходов.

Характеристики инвесторов описывают их особенности поведения на рынке, уровень влияния, финансовое положение. Содержание резюме или плана демонстрирует все о проекте вкратце. В плане проекта не прописываются технические детали. Резюме необходимо для PR-кампаний, демонстрации проекта заинтересованным лицам и учреждениям (ведомствам).

Документы

Как мы уже выяснили не один проект не обходится без бизнес плана. Этот документ является основой и по большей части началом его жизни.

Бизнес план инвестиционного проекта очень важный документ, ведь именно на его основе потенциальные инвесторы будут решать, интересен ли им ваш проект или даже не стоит с ним знакомиться. Он является основой и началом жизни проекта.

Не менее важным документом для инвесторов является резюме инвестиционного проекта. Это документ, в краткой форме описывающий суть и все преимущества бизнес идеи. Он способен повлиять на привлечение средств государственных, частных и других видов инвесторов.

Однако правильное и выверенное составление данных документов не дает сто процентной гарантии, что инвестор захочет вложить средства. Это будет зависеть от успешно проведенной презентации.

http://projectimo.ru/upravlenie-investiciyami/vidy-investicionnykh-proektov.html
http://mir-investicyj.ru/investicyonnye-proekty/