Российский рынок ценных бумаг

Под рынком ценных бумаг подразумевается сложная система взаимоотношений, выстроенных между инвесторами, эмитентами и теми, кто данный рынок обслуживает. В каждой стране подобные структуры имеют свои характеристики, продиктованные финансовой и экономической политикой. И все же российский рынок ценных бумаг тесно связан с общемировым, а значит, имеет схожие пути развития и предлагает участникам аналогичные активы и инструменты для успешных торгов.

Краткая историческая справка о рынке бумаг в России

Считается, что зарождение современного фондового рынка в России началось после Октябрьской революции 1917 года, когда в стране заново пришлось формировать налоговые, финансовые, экономические и даже жилищные нормы свод и правил. А настоящим прорывом в этой области можно назвать появление чековых аукционов в 1992 году. Именно тогда появился так называемый оборот приватизационных чеков, которые точно характеризовали права своих обладателей в части получения ими прибыли.

Постепенно, с середины 90х, стали распространяться по всей стране торговые площадки. Это можно сказать первый российский рынок ценных бумаг, на котором можно было приобрести акции вновь открывшихся акционерных обществ. Появляются первые признаки взаимоотношений фондового рынка. Люди начинают понимать ценность купленных акций, учатся правильно распоряжаться ими. В дальнейшем на первых биржах стали предлагаться облигации, авизо, векселя и известные тогда билеты МММ. Все это послужило отправной точкой для формирования современного рынка.

А уже к 2000-м годам российский рынок стал разделяться на две категории. Помимо основного, выделился в отдельный сектор и внебиржевый рынок, где сегодня можно приобрести ценные бумаги различного назначения, номинала и ценности.

Становление рынка в России было сложным и неоднозначным. Но по заявлениям ведущих экспертов сегодня он соответствует европейским стандартам и способен предложить трейдерам максимально выгодные условия для инвестирования.

Российский рынок ценных бумаг: в чем основные отличия от общемирового

Амстердамская фондовая биржа считается самой старой. Сформирована она была еще в 1602 году, где появились первые признаки торговли по образцам продукции. Тогда и начали зарождаться первые биржи. По такому подобию был основан и российский рынок ценных бумаг. И вместе с тем он сегодня имеет ряд отличительных особенностей.

• Приоритет, как и на европейских рынках, отдается крупному капиталу. В отличие от американской модели торгов, где розничный инвестор и небольшие компании-эмитенты пользуются максимальными привилегиями, а мелкие, но частые сделки – наибольшим спросом.
• Основной интерес рынка направлен на обслуживание долгосрочных проектов, что сопоставимо с крупнейшей в Европе Лондонской биржей и ее ориентирами.
• Сделки строго регулируются государством, а не саморегулируемыми инвестиционными компаниями, как это принято на Нью-Йоркской бирже.

Активы же, как впрочем, и на общемировом рынке ценных бумаг, схожие. Это государственные облигации, чеки, акции, депозитные и сберегательные сертификаты, депозиты, инвестиционные паи, закладные.

Виды ценных бумаг на российском рынке

В международной практике сформировалось тенденция: ведущее место среди всех активов отдано государственным ценным бумагам. Таким образом государство привлекает свободный капитал для реализации долгосрочных проектов, уменьшая денежные массы в обращении и обеспечивая развитии экономики в целом.

Так, и российский рынок ценных бумаг основное внимание уделяет следующим государственным активам:

• Казначейские бумаги, которые эмитируются министерствами или правительством (в том числе сертификаты, облигации и депозиты);
• Муниципальные или региональные сертификаты, векселя;
• Акции, выпускаемые правительственными компаниями, например, РАО ЕЭС России.

Государственные ценные бумаги могут быть долгосрочными (от 4 лет), краткосрочными (до 12 месяцев), среднесрочными (от 1 года до 3 лет). Приобрести их можно как на биржах, так и на внебиржевом рынке.

Второй категорией ценных бумаг, которые активно продаются и приобретаются в России, являются активы, выпущенные корпоративными брендами. Самые популярные – ПАО Сбербанк, ПАО ВТБ, ПАО Газпром. Основная их характеристика заключается в получении дохода в краткосрочном периоде, в нестабильности по цене. И применяются они в основном в сфере межбанковского кредитования.

Дополнительно стоит выделить рынок облигаций и долговых ипотечных обязательств. В связи с ростом строительства в начале 2000-х годов эти ценные бумаги, эмитированные строительными организациями и ипотечными центрами, такие как АИЖК, были максимально популярны среди начинающих инвесторов. С течением времени спрос на них спал, однако, как отдельный сектор этот рынок ЦБ в России до сих пор существует.

Структура российского рынка

Выше уже было обозначено, что российский рынок ценных бумаг условно подразделяется на две категории – биржевый и внебиржевой.

Рынок биржевых бумаг – самый развитый и значимый для России. Капитализация в нем достигает 1 триллиона долларов. Представлен данный рынок в основном акциями, которые выпускаются примерно тремя сотнями компаний. Основные эмитенты – банки (ПАО Сбербанк), организации нефтегазовой и энергетической отрасли (ПАО Газпром), компании, производящие промышленное оборудование (АО Норникель), телекоммуникационные организации (ПАО Мегафон).

Еще одно направление в рамках торговли биржевых ценных бумаг – это фьючерсные контракты, заключаемые на реализацию «голубых фишек», а также валютные и индексные контракты. Этот сегмент рынка довольно молодой, но перспективный. Российские инвесторы активно занимаются развитием структуры и выделяют немало капиталовложений на сделки с повышенной доходностью.

А чем интересен внебиржевой рынок? В этот сегмент попадают ценные бумаги, которые обеспечивают, прежде всего, торговый оборот компаний, улучшают их популярность, ликвидность и инвестиционную привлекательность. К таким активам относятся:

• Векселя и ордеры;
• Облигационные сертификаты и акции тех компаний, которые по ряду причин не котируются на основном рынке;
• Ломбардные закладные.

Качество и номинал представленных активов бывают различными – от небольших сумм до значительных по цене обязательств.

Таким образом, трейдеры, рассматривая российский рынок ценных бумаг как структуру для инвестирования, смогут подобрать для себя те инструменты, что максимально соответствуют их представлениям о стабильности, высокой доходности и перспективности.

Российский рынок ценных бумаг: основные фондовые биржи и их характеристики

В России сформированы и действуют на сегодняшний момент следующие фондовые биржи:

1. Московская (ММВБ-РТС). Самая крупная торговая площадка по оборотам и объемам сделок. Считается универсальной биржей, обслуживающей фондовый, валютный, денежный, товарный, срочный, внебиржевой рынки. Предлагает разнообразные биржевые инструменты – акции, облигации, расписки, паи, депозиты, опционы, фьючерсы. Расчет ведет в рублях и долларах, а также в некоторых иных валютах на валютном рынке.
2. Санкт-Петербургская (ФБСПб). Является торговой площадкой, где основным инструментом являются товарные фьючерсы. Здесь формируется ценовая политика на такие значимые импортируемые товары как топливо, газ, пшеница. Расчеты ведет в рублях.
3. Валютная биржа в Санкт-Петербурге. Занимается исключительно валютными операциями (евро, доллары), межбанковскими кредитными средствами, проводит контроль по обращению облигаций, выпущенных субъектами РФ.

Данные фондовые биржи считаются ликвидными, составляют основу рынка ценных бумаг в стране.

Правовое регулирование рынка

Российский рынок ценных бумаг как сформировавшаяся структура обязана действовать в рамках законодательства. Взаимоотношения на биржах складываются на основании ГК РФ. А правовое регулирование всех профессиональных участников рынка и организаций инфраструктуры происходит по принципам и пунктам предпринимательского права. Также в этой отрасли пользуются основными пунктами, параграфами:

• Конституции РФ;
• Федеральных Законов;
• Постановлений ФКЦБ;
• Приказами компетентных служб и контролирующих органов.

Финансовая защита и безопасность гарантируются также международными регулирующими органами. Они же определяют стандарты работы рынка. А саморегулируемые организации и ассоциации участников фондового рынка возлагают на себя ответственность за функциональность, исполнение обязательств и законное проведение сделок.

Таким образом, российский рынок ценных бумаг – это структура, которая позволяет экономике страны развиваться, привлекая в инвестиционный бизнес и крупнейшие компании, и лиц, заинтересованных в грамотном распоряжении имеющегося у них капитала.

Есть что добавить по поводу инвестирования в ценные бумаги? Ждем ваших комментариев на нашем форуме в разделе «Российский рынок ценных бумаг«.

Фондовые индексы российского рынка

Основные моменты:

• Индекс РТС (RTSI)
• Индекс МосБиржи (IMOEX)
• Индекс голубых фишек (MOEXBC)
• Индекс широкого рынка (MOEXBMI, RUBMI)
• Отраслевые индексы
• Индексы облигаций

Фондовые индексы уже более столетия являются незаменимыми инструментами для специалистов, экспертов, инвесторов и других участников рынков. Изначально, это была гениальная по своей простоте идея Чарльза Доу, создать обобщающий индикатор, который отражал бы основную тенденцию движения акций по итогу торговой сессии. Сейчас фондовые индексы широко используются в системе мониторинга состояния национальной экономики, динамики и процессов в отдельных секторах, регионах и на глобальном уровне . Наряду с другими показателями, такими как объем валового внутреннего продукта, состояние золотовалютных резервов, дефицит государственного бюджета и другими, они помогают экспертам и специалистам оценить основные тенденции и сделать прогноз на перспективу. В основе применения данных показателей лежит допущение о том, что динамика акций определенного сектора, соответствует общерыночным колебаниям. Рост говорит о позитивном настроении инвесторов, готовности инвестировать, брать на себя риски и свидетельствует об экономическом росте в стране, в регионе, в отрасли в целом и наоборот. Инвесторы используют данные индикаторы для оценки эффективности торговой стратегии, сопоставляя динамику своего портфеля с динамикой соответствующих показателей. Фондовые индексы давно стали самостоятельными биржевыми инструментами и являются базовыми активами для фьючерсов и опционов. Итак, можно выделить, как минимум, четыре функции фондовых индексов :

• индикаторы рынка;
• индикаторы состояния экономики;
• показатель для оценки эффективности портфеля;
• инструмент торговли.

Основные фондовые индексы российского рынка

Развитие и трансформация фондового рынка в России стимулируют появление новых биржевых индикаторов. Наиболее информативными и важными среди них являются индексы акций — это своеобразные барометры состояния экономики. В основу их классификации, как правило, закладываются два критерия — капитализация или принадлежность к определенному экономическому сектору. Основными индикаторами являются Индекс Московской биржи и индекс РТС .

Индекс РТС (RTSI)

Самый известный и популярный биржевый инструмент в России. Процесс развития российской фондовой биржи начинался с торговых операций ценными бумагами отечественных эмитентов через Российскую торговую систему (РТС) в далеком 1995 году. Торги на Московской межбанковской валютной бирже ММВБ стартовали в 1997 году. Для бумаг, торгуемых посредством РТС, а затем на ММВБ были разработаны одноименные индексы (с 2011 года индекс ММВБ переименован в индекс МосБиржи). Индексы РТС и МосБиржи имеют одну и ту же базу расчета, отличаются валютой расчета: РТС — в долларах США, МосБиржи — в российских рублях и представляют собой средневзвешенную величину рыночной капитализации наиболее ликвидных бумаг российских эмитентов, с поправкой на free-float (свободное обращение). От своего первоначального значения 100 пунктов RTSI вырос до отметки 1321.13 пункта на октябрь 2019 года, рыночная капитализация достигла уровня 164.722.479 дол .

Исторический график RTSI

Индекс МосБиржи (IMOEX)

IMOEX начал отсчет от 100 пунктов. В октябре 2019 г. его значение находится на уровне 2 697.46 пункта, капитализация составляет более 10.595.048.695 руб. Количество бумаг, принимаемых для расчета, пересматривается ежеквартально. Сейчас в составе бенчмарков 41 акция. В состав основных индексов включены бумаги крупнейших корпораций разных секторов экономики. Наиболее значительно представлены бумаги нефтегазового сектора, им принадлежит почти половина позиций. Наибольший вес у Газпром (акции обычные — ао) и Л УКОЙЛ (ао). Второе место у финансового сектора, лидером в нем бесспорно являются акции Сбербанка.

Удельный вес секторов в структуре RTS и IMOEX:

• энергоресурсы (нефть и газ) — 48,6%;
• финансы — 18,2%;
• металлы и добыча — 15,5%;
• потребительский сектор — 10,2%;
• телекоммуникации — 2,8%;
• электроэнергетика — 2,5%;
• другие — 2,3%.

ТОП 10 АКЦИЙ

Индекс голубых фишек (MOEXBC)

MOEXBC включает 15 самых ликвидных акций российского рынка — «голубых фишек». Показатель отражает доверие инвесторов к флагманам отечественной экономики — ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Газпром, Норильский никель, НОВАТЭК, Роснефть, Татнефть и др. Индикатор рассчитывается с 2009 года, стартовав с отметки 6285.76 пункта, к октябрю 2019 года показатель находится на уровне 18 411.55 пункта. Капитализация данного индекса достигает 8.729.749.920.462 руб.

Индекс широкого рынка (MOEXBMI, RUBMI)

В состав Индекса широкого рынка включено 100 наиболее ликвидных бумаг, которые отбираются по определенным критериям. Расчет осуществляется в российских рублях для MOEX BMI и в американских долларах для RUBMI. Акции, включенные в данный показатель, составляют основу расчета отраслевых индексов. Распределение базы индекса широкого рынка по принадлежности к отраслям:

• энергоресурсы (нефть и газ) — 49,1%;
• финансы — 17,8%;
• металлы и добыча — 15,5%;
• потребительский сектор — 9,4%;
• электроэнергетика — 2,9%;
• телекоммуникации — 2,4%;
• химия и нефтехимия — 0,9%;
• другие — 1,8%.

Рассчитывается с 30 декабря 2011 г., начало отсчета с отметки 1000 пунктов, текущий уровень 1 959.78 пункта.

Отраслевые индексы

Процессы в отдельных секторах экономики находят отражение в динамике отраслевых индикаторов. В их состав включают самые ликвидные бумаги крупнейших по капитализации корпораций. На MOEX представлены 9 отраслевых индикаторов, рассчитываемых как в российских рублях, так и в долларах США. Например, Индекс нефти и газа MOEXOG, Индекс электроэнергетики MOEXEU — в рублях; RTSOG, RTSEU — в долл. соответственно. MOEXOG (индекс нефти и газа) является самым крупным по капитализации — 1.419.938.076.109 руб . Включает бумаги 13 лидирующих компаний отрасли. Наибольший вес имеют акции Газпрома, Лукойла, Новатэка, Роснефти и Татнефти. MOEXFN — финансы. Наиболее значительное влияние на динамику показателя оказывают ценные бумаги Сбербанка, ВТБ банка, МосБиржи. Третью позицию по капитализации занимают акции добывающей отрасли, включенные в MOEXMM (RTSMM). Бумаги АЛРОСА ао, ГМК НорНикеля, Распадской, Мечел, RUSAL plc играют лидирующую роль в данном секторе.

Динамика основных отраслевых индексов акций

Отдельной группой на MOEX представлены тематические индексы — индексы государственного сектора, инноваций и Индекс МосБиржи 10. Больше информации об индексах других регионов планеты можно получить на здесь.

Индексы облигаций

На Московской бирже существует линейка индексов облигаций, которая включает наиболее ликвидные долговые обязательства государственного, корпоративного и муниципального долга. Направление и динамика фондовых индексов несет важное смысловое значение для экспертного сообщества. Так как индексы рассчитываются для группы активов, то их движение отражает достаточно широкую картину преобладающих настроений и служит сигналом инвесторам. Бумаги крупных эмитентов существенно влияют и могут изменить движение не только “своего” индекса, но и всего рынка в целом. Научиться понимать сигналы рыночных индикаторов можно на бесплатном курсе А.М. Герчика.

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»

Подписывайся на рассылку!

которую можно будет настраивать из личного кабинета

http://goodservice.su/investitsii/investitsii-v-tsennye-bumagi/rossijskij-rynok-tsennyh-bumag/
http://gerchik.ru/stati/fondovye-indeksy-rossijskogo-rynka