Оглавление

Рынок биржевой и внебиржевой: о чем молчат дилеры FOREX

Идея обогатиться за счет перепродажи финансовых инструментов, например акций или валюты, кажется очень привлекательной. С развитием интернета она получила особенно широкое распространение. Многочисленные брокеры и дилеры завлекают неискушенного клиента и сулят золотые горы. При этом одни активно рекламируют торговлю валютными парами на «Форекс», другие же агитируют вложить деньги в биржевой фондовый рынок России, то есть купить акции отечественных компаний. Многие считают, что разница между этими площадками заключается лишь в инструментах, доступных для торговли. На самом деле это лишь верхушка айсберга. Но чтобы во всем разобраться, придется немного углубиться в экономическую теорию.

Какие бывают рынки?

В составе глобального финансового рынка принято выделять несколько основных сегментов: фондовый (в том числе срочный), валютный, страховой, инвестиционный и рынок капиталов. Для рядового инвестора (трейдера) интерес представляют первые два сегмента, тогда как все прочие — удел профессионалов. На фондовом рынке обращаются первичные ценные бумаги — акции и облигации. Срочный рынок является местом обращения производных инструментов — срочных контрактов (фьючерсов, форвардов, опционов, свопов). На валютном рынке, как следует из его названия, происходит обмен валютой.

Что такое биржевой и внебиржевой рынки?

В зависимости от того, как организован процесс обращения финансовых инструментов, рынки принято делить на биржевые и внебиржевые. Если рассматривать фондовый, срочный или валютный рынок, биржевой и внебиржевой сегменты есть в каждом из них.

Биржевой рынок — это торговля активами, организованная биржей. Она устанавливает порядок проведения торгов и расчетов, перечень торгуемых инструментов и прочие правила. Контрагенты ищут друг друга внутри биржевой площадки через своих брокеров, а биржа выступает гарантом при заключении сделки. Биржа — это юридическое лицо, которое имеет адрес проведения торгов и режим работы. Раньше «прийти на биржу» означало в прямом смысле явиться на эту площадку и заключать сделки с другими трейдерами вживую. Теперь же все существенно упростилось — рынок биржевой торговли стал практически полностью электронным. Однако основная задача биржи осталась прежней — организовать торги и выступить гарантом сделки.

Внебиржевой сегмент любого рынка существует за пределами биржи и гораздо менее регламентирован. Внебиржевой рынок не привязан к какой-либо площадке и существует виртуально. В каком-то плане его можно назвать более свободным. При этом стороны не имеют никаких гарантий третьего лица на то, что актив будет передан покупателю, а денежные средства — продавцу.

Читать статью Этокденьгам: от каких облигаций сейчас лучше держаться подальше |

Торговля на бирже

Побуждая будущих инвесторов отнести денежки на фондовый рынок, брокеры подразумевают именно биржу. Хотя теоретически купить акции можно и напрямую у владельца — частного лица или компании. Однако это связано с массой неудобств, начиная от поиска контрагента и заканчивая документальным оформлением. Рынок биржевой торговли предполагает, что все эти заботы и берет на себя биржа.

Интересы клиента на бирже представляет брокер. Он получает поручения трейдера через специальную программу (торговый терминал) и проводит соответствующие операции. Котировки, которые трейдер видит в своем терминале, — это реальные сделки или заявки других трейдеров. Они будут одинаковы, если открыть, скажем, несколько терминалов от разных брокеров.

Таким образом, рынок биржевой торговли предоставляет частному трейдеру выход на глобальную торговую площадку, где он может осуществлять сделки с другими такими же трейдерами. Ни биржа, ни брокер не заинтересованы в том, чтобы кто-то из торговцев заработал или потерял деньги. Их бизнес построен на получении комиссионных отчислений, которые участники торгов платят, независимо от своего результата.

FOREX — внебиржевая торговля валютой

В отличие от биржевого фондового рынка, на котором происходит торговля акциями, FOREX является его внебиржевым собратом. Это глобальный рынок торговли валютой, в котором участвуют преимущественно центральные банки разных стран и другие финансовые учреждения. Мелкие участники присоединяются к крупным через ряд посреднических организаций. Частный трейдер для торговли на FOREX идет к дилеру — компании, функции которой схожи с функциями биржевого брокера. Внешне все выглядит примерно одинаково — та же торговля через интернет, то же выставление заявок на покупку и продажу.

Но есть моменты, которые в корне отличают рынок биржевой торговли от FOREX. Дело в том, что в большинстве случаев FOREX-дилер не выводит заявку клиента на глобальную внебиржевую площадку, где торгуют валютой крупные банки. Это просто невозможно, поскольку лоты на этом рынке измеряются тысячами или даже миллионами. Дилер сводит своих клиентов на собственном мини-рынке, а чаще всего выступает в качестве контрагента сам. Выходит, что трейдер торгует против своего дилера. При этом последний показывает котировки валют, которые также устанавливает самостоятельно. Они приближены к реальным котировкам FOREX, но отличаются в невыгодную для клиента сторону.

Получается, что дилер FOREX — это большой пункт обмена валюты: сам устанавливает котировки и сам выступает одной из сторон сделки. Нетрудно догадаться, кто в результате окажется в выигрыше.

Юридический момент

Биржевая деятельность в России подлежит лицензированию с середины 90-х годов — сейчас этим занимается Центральный банк. К соискателям лицензии предъявляются серьезные требования, в том числе уставный капитал, исчисляющийся миллионами рублей, что свидетельствует о надежности механизма выхода на биржевой фондовый рынок через брокера. К тому же они не имеют доступа к деньгам и акциям своих клиентов — все активы хранятся на специальных счетах на бирже.

Читать статью Фондовый рынок России: история, рынок акций

А вот дилеров FOREX Центральный банк только пытается взять под свой контроль. С недавних пор их деятельность тоже лицензируется, однако компаний, которые получили соответствующую лицензию, всего несколько. Другие же попросту обходят закон — работают через офшорные фирмы. Таким образом, для торговли на FOREX трейдер передает собственные денежные средства некой компании, зарегистрированной, вероятно, где-то на Каймановых островах или на Кипре.

Как же быть трейдеру, который, несмотря ни на что, все-таки желает торговать валютой? Конечно, никто не может запретить человеку попробовать свои силы на FOREX. Главное — тщательно выбрать дилера из числа крупнейших и не рисковать большими суммами. Но более надежный путь — отправиться на Московскую биржу, в срочной секции которой можно покупать и продавать фьючерсы на некоторые валютные пары.

6 основных видов финансовых рынков

Финансовый рынок представляет собой систему экономических отношений, на котором физические и юридические лица, а также, государство, могут обмениваться между собой финансовыми активами, такими как: ценные бумаги, иностранная валюта, производные финансовые инструменты и т.д.

Существуют различные типы финансовых рынков, и их характеристика зависит от свойств продаваемых финансовых активов.

В данной статье мы рассмотрим основные виды финансовых рынков.

Рынок капитала

На рынке капитала обращаются финансовые активы со сроком обращения более года. Рынок капитала можно разделить на фондовый рынок и рынок долговых обязательств (долговой рынок).

Фондовый рынок – это тип рынка капитала, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг (в основном акции и облигации). В свою очередь фондовый рынок классифицируется по характеру движения ценных бумаг:
- Первичный рынок – на котором организация впервые выпускает ценные бумаги, выпуск может быть публичным (IPO) или закрытым.
- Вторичный рынок – на вторичном рынке проходят сделки с ценными бумагами уже ранее выпущенными.
Рынок долговых обязательств (долговой рынок) – это рынок на котором обращаются долговые обязательства (как правило, кредиты) со сроком погашения более года. Из-за высоких сумм сделок, долговой рынок более доступен для институциональных инвесторов.

Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.

Существуют различные индексы, которые инвесторы могут использовать для отслеживания состояния фондового рынка, такие как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500.

Денежный рынок

На денежном рынке обращаются высоколиквидные финансовые активы со сроком обращения до одного года. Основные инструменты на денежном рынке это краткосрочные ценные бумаги, валюта и межбанковские кредиты.

Денежный рынок позволяет заимствовать средства на очень короткий промежуток времени, например: кредит «овернайт» предоставляет банку возможность заимствовать средства на сутки у Центрального банка или других банков.

Читать статью Что такое «Инвесткопилка» Тинькофф, как открыть

Такие кредиты предоставляются по межбанковской ставке, ориентирами для которых могут служить такие ставки, как LIBOR (Лондонская межбанковская ставка), LIBID (Лондонская межбанковская ставка) и другие.

Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя (актуально для США).

Валютный рынок

Валютный рынок — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, обменивать и спекулировать валютами. Валютный рынок является наиболее ликвидным рынком, поскольку наличные деньги являются наиболее ликвидным из активов.

Валютный рынок характеризуется с организационно-технической точки зрения как совокупная сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы и инвесторов.

На валютном рынке, так же, можно заключать срочные валютные сделки, такие как фьючерсы, опционы и валютные свопы.

Валютный своп – это сделка по обмену валюты включающая в себя немедленную куплю-продажу двух валют (спот-сделка) и контрсделку по обмену тех же валют, через определенное время.

Товарный рынок

На товарном рынке трейдеры и инвесторы покупают и продают природные ресурсы или товары.

Существует рынок товарных фьючерсов, на котором цены товаров, которые должны быть поставлены в определенное время в будущем, уже определены и зафиксированы.

Товары обычно подразделяются на две подгруппы:

Твердые товары (к ним относятся добываемые ресурсы, такие как золото, серебро, нефть, железная руда и т. д.);
Мягкие товары (так обычно называют сельскохозяйственную продукцию).

Ярким примером товарного рынка является Санкт-Петербургская биржа, которая с 2013 года проводит торги реальными товарами (металлы, сырье и другие).

Срочный рынок

Срочный рынок – тип финансового рынка, на котором торгуются производные финансовые инструменты (деривативы): опционы, свопы, фьючерсы, стоимость которых основана на рыночной стоимости базовых активов.

Производный финансовый инструмент (дериватив) — договор между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).

Внебиржевой рынок

Внебиржевой рынок — это децентрализованный рынок, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера. Торговля ведется в электронном виде. Внебиржевой рынок занимается обменом публично торгуемых акций, которые не прошли листинг и не котируются на фондовых биржах. Акции компаний, торгующиеся на внебиржевых рынках, менее привлекательны, чем акции компаний, торгующих на первичных рынках, поскольку внебиржевые рынки требуют меньшего регулирования.