Слияние ФСК и «Россетей» не даст значительного синергетического эффекта для самих компаний, но оно выгодно инвесторам из-за возможного увеличения дивидендных выплат, прокомментировал РИА Новости ведущий аналитик Freedom Finance Global Гергий Ващенко.
«Значительного синергетического эффекта не ожидается. В перспективе могут быть выровнены тарифы на подключение к сетям. Основная выгода от объединения будет у инвесторов — может увеличиться дивидендный поток. Я полагаю, что инвесторы усилят интерес к бумагам ФСК», — сказал Ващенко, комментируя параметры объединения, озвученного компаниями сегодня, 3 августа.
О своем слиянии компании объявили в середине июля, хотя сама по себе тема не новая. Объединение будет происходить на базе дочерней структуры «Россетей» — ФСК, которая сейчас управляет магистральными электросетями. Главой объединенной сетевой компании станет нынешний глава «Россетей» Андрей Рюмин.
По оценке Ващенко, выручка ФСК без учета присоединения «Россетей» в этом году может вырасти на 8%, уровень рентабельности показателя EBITDA превысит 50%. «Компания направит акционерам половину прибыли. При этом финпоказатели объединенной компании могут быть более прогнозируемы, чем до объединения», — добавил эксперт.
Для слияния ФСК проведет допэмиссию, параметры которой были озвучены 3 августа. Предполагается размещение 1,75 триллиона акций общим объемом по номиналу 874,4 миллиарда рублей. При этом, исходя из обнародованных коэффициентов конвертации, за одну обыкновенную акцию «Россетей» можно будет получить 6,7 акции ФСК, а за одну привилегированную — 14,1 акции.
На эту новость акции ФСК отреагировали резким ростом, а обыкновенные акции «Россетей» — резким снижением, поскольку до ее выхода пропорция была совсем другой: по котировкам на закрытие торгов вторника она составляла около 9 акций ФСК за одну обыкновенную акцию «Россетей».
