VTBM ETF: Плюсы и минусы инвестирования

Общая информация о ETF VTBM

Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.

Что такое VTBM ETF?

На финансовом рынке России все большую популярность приобретают биржевые паевые инвестиционные фонды — российский аналог ETF (Exchange Traded Funds). Это фонды, паи которых можно купить и продать на бирже. Предлагаемый фондом портфель сформирован из акций, облигаций или других активов, которые по составу копируют тот или иной биржевой индекс. Более того, в декабре 2018 года было объявлено о создании первого в России биржевого паевого инвестиционного фонда SBMX от компании «Сбербанк управление активами». Его портфель повторяет индекс Московской биржи.

Между тем, рассмотрим VTBM ETF. Валютой базового актива этого ETF является рубль. VTBM ETF — первый в России биржевой фонд денежного рынка. Фонд предназначен для краткосрочного размещения свободных денежных средств и управления ликвидностью. Целью инвестиционной политики является обеспечение соответствия изменений расчетной цены инвестиционного пая фонда изменениям количественных показателей индикатора ставки РЕПО с Центральным контрагентом с облигациями «Ставка Московской Биржи рынка РЕПО с ЦК облигации».

Активы фонда преимущественно размещаются в обратное РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ. Центральный контрагент гарантирует исполнение обязательств по сделке РЕПО перед добросовестной стороной. Управляющий имеет возможность комбинировать сроки размещения от 1 дня до 3 месяцев. Тем самым, получая дополнительную прибыль при увеличении наклона кривой.

Динамика котировок VTBM ETF

Дата начала торгов на Московской бирже VTBM ETF — 20 января 2020 года. Категорией ценной бумаги является Пай биржевого ПИФа.

Так как данный ETF появился на бирже совсем недавно, прогнозировать цены на будущие периоды очень сложно. Так же наблюдаются скачки котировок VTBM ETF. Почти за месяц, а точнее с момента старта торгов по 25 февраля 2020 года цена котировок увеличилась всего на 0,5%. Из-за скачкообразной динамики котировок не стоит забывать о возможных рисках.

График котировок VTBM ETF с момента запуска

Как приобрести VTBM ETF?

Вложиться в VTBM ETF могут и розничные инвесторы, и юридические лица в России через брокера. Покупка данного ETF осуществляется в рублях. Вам не требуются глубокие знания финансов и инвестирования и большие суммы, чтобы начать вкладывать в данный инструмент. Для этого выберите лицензированного брокера (рейтинг брокеров есть у нас на сайте) и откройте счёт.

Заключение

ETF VTBM — простой инструмент, который предназначен для краткосрочного размещения свободных денежных средств. Этот фонд даёт небольшую стабильную доходность, сопоставимую со ставками по банковским вкладам. Фонд хорошо подходит как для новичков, так и для опытных инвесторов. Его очень удобно использовать и в пассивном инвестировании (стратегия Buy and Hold — Купил и держи), и в активном управлении портфелем.

БПИФ VTBB от ВТБ Капитал: инвестиции в корпоративные облигации Мосбиржи

Инвестпривет, друзья! Похоже, что биржевые ПИФы – это новый тренд. Первым на рынке появились БПИФы от Сбербанка, затем – от Альфа-Капитала, и вот недавно новым БПИФом разродился ВТБ Капитал. Имя новому БПИФу – Российские корпоративные облигации смарт бета, тикер – VTBB. Новый инструмент, как и все БПИФы, находится между классическим ПИФом и ETF, поэтому его можно именовать как БПИФ VTBB, так и ETF VTBB, но первый вариант всё-таки правильнее. Рассмотрим далее, чем это за фонд, какие облигации входят в состав его активов, каковая доходность и отличительные особенности от конкурентов.

Общая информация о ETF VTBB

Новый БПИФ (или ETF) от ВТБ VTBB следует за индексом корпоративных облигаций Мосбиржи RUCBITR. Данный индекс является индикатором рынка российского корпоративного долга. В состав индекса входят бумаги таких компаний, как Сбербанк, ВТБ, Мосбиржа, Газпром, Норникель, Новатэк, Лукойл, Роснефть и т.д. Набор серьезный. Как указано в описании индекса, в него входят наиболее ликвидные облигации с дюрацией от 1 года. Сейчас в нем 86 позиций.

Индекс пересматривается раз в квартал, следовательно, и состав активов БПИФа VTBB будет пересматриваться с такой же частотой.

Биржевой паевой инвестиционный фонд VTBB запущен 21 февраля 2019 года. Управляющая компания – АО ВТБ Капитал Управление активами, она же является основным маркет-мейкером (т.е. обеспечивает ликвидность паев на бирже). Специализированным депозитарием (хранилищем) паев фонда является тоже подразделение ВТБ. Ведение реестра держателей также возложено на «дочку» банка – АО ВТБ Регистратор. При этом аудитором выступает сторонняя фирма – «Мариллион».

Паи БПИФа «ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета» торгуются на Мосбирже с тикером VTBB и ISIN-кодом RU000A1002S8. К покупке предлагается 1 лот, в котором находится 1 пай фонда.

Кстати, важно понимать, что «Смарт бета» в названии БПИФа VTBB – это не просто красивые слова. На самом деле Смарт Бета – это такая новомодная инвестиционная стратегия (ну как новомодная – она была разработана в качестве ответа кризису 2008-го года, но пользоваться популярностью стала только сейчас, после известных событий 2014-го).

Как устроен стандартный индекс? В него включаются определенные бумаги, но объем каждой не пропорционален. Чем лучше (надежней, доходней и т.д.) бумага, тем больший объем ей придается. Например, в индексе S&P 500 более 45% занимают 50 крупнейших компаний. В Мосбирже аналогично – 10 самых крупных эмитентов это половина индекса.

ETF Смарт Бета призваны устранить этот перекос. Управляющие имеют право (обратите внимание – имеют право, но не обязательно делают это!) совершить ребалансировку активов, чтобы в данный момент в фонде было больше бумаг, отвечающих теперешнему положению на рынке. Например, если штормит условный Газпром, то фонд Смарт Бета либо снизит в него вложения, чтобы минимизировать риски, либо, напротив, «дольется», чтобы получить большую прибыль.

Следовательно, управляющие БПИФа VTBB могут каким-то образом скорректировать объем активов – естественно, оставаясь в границах дозволенного. Допустимое отклонение – не более 5%.

Условия инвестирования в VTBB

Как я уже писал, минимальный объем к покупке – 1 лот, который равен 1 паю. Начальная стоимость пая – 1000 рублей, но со временем она будет расти в зависимости от успехов индекса и работы управляющих. По состоянию на 6 марта 2019 года цена пая составляла 1003,92 рубля.

Размер комиссии за управление по уверениям управляющих составит не более 0,8% от стоимости чистых активов в год. Комиссия, как и во всех ETF, уже заложена в цену пая, инвесторам не придется ничего платить дополнительно.

Полученные купоны не выплачиваются пайщикам, а реинвестируются, т.е. за счет этого цена пая должна расти.

Доходность VTBB

Фонд отработал еще очень маленькое время, чтобы уверенно что-то говорить о доходности. Однако можно сделать ряд предположений, исходя из динамики индекса и входящих в состав БПИФа активов.

Так, индекс RUCBITR растет достаточно споро. Большая просадка, что видна на графике – это реакция на летние санкции.

А так в принципе индекс показывает хорошую динамику. За прошлый год вырос на 3,5% – но это последствия санкций. В среднем рост составляет 8,5% в год. Это выше, чем по облигациям федерального займа и тем более депозитам.

Но значительную часть прибыли будет съедать комиссия управляющих. Плюс осторожных инвесторов может отпугнуть тот факт, что управляющие могут достаточно серьезно отходить от следования структуре индекса, и тут от ошибок не застрахован никто.

Но в среднем на 7-8% в год, я думаю, можно рассчитывать. Еще раз повторю: это не прогноз, а предположение. Как будет в реальности – увидим.

Где можно купить паи фонда

Покупка паев VTBB производится на Мосбирже. Вам нужен любой брокер, который предоставляет к ней доступ. Для покупки заведите на счет нужно количество средств, исходя из текущей цены пая. Затем отдайте распоряжение через QUIK или другое программное обеспечение либо по телефону.

Продажа осуществляется аналогично.

Налоги

Учтите, что если вы продержали паи фонда VTBB в собственности меньше 3 лет, то с положительной разницы между покупкой и продажей придется заплатить НДФЛ. Брокер сам рассчитает размер налога исходя из текущих позиций и перечислит деньги в бюджет.

Если же владеть паями больше 3 лет, то можно заявить о налоговом вычете – 3 млн рублей за каждый год владения, т.е. на 9 млн рублей. Думаю, этого хватит 🙂

БПИФ VTBB можно купить на ИИС. В таком случае можно либо вернуть 13% от вложенных на счет средств, но при этом НДФЛ с дохода придется заплатить (правило 3-летнего инвестиционного вычета на ИИС не действует), либо заявить о вычете типа Б – т.е. не платить налог с дохода.

Итоги и сравнения

В чем плюсы БПИФа VTBB:

• большая диверсификация средств (более 60 эмитентов);
• гибкая система управления – трейдеры могут слегка скорректировать состав активов, чтобы заработать больше или снизить риски;
• сравнительно небольшая комиссия – 0,8% (у ближайшего аналога – ETF от FinEx FXRB комиссия составляет 0,95%, и то там еврооблигации, а не корпоративные облигации, т.е. есть валютный риск);
• купить паи можно мгновенно на Московской бирже через любого брокера, не обязательно ВТБ;
• купоны реинвестируются, что дает дополнительный импульс к росту цены пая;
• можно получить налоговые вычеты.

• непрозрачная система управления – непонятно, чем будут руководствоваться трейдеры при перетасовке активов;
• не афишируется конкретный состав активов и их соотношение (формально туда можно напихать всё, что угодно аудитор разрешит);
• доходность снижается комиссиями;
• есть неторговые риски – те же санкции.

Также нужно учесть, что помимо комиссии за управление надо будет уплатить комиссию брокеру за куплю-продажу актива. В итоге может оказаться, что собрать собственный портфель из ликвидных облигаций российских компаний проще и выгоднее – комиссию за покупку придется заплатить только один раз, а не делиться каждый год частью доходности с управляющим. Тем более, если вы планируете покупать облигации, чтобы держать их до погашения.

Но в любом случае у ETF VTBB от ВТБ пока нет аналогов. Ни один другой ETF или БПИФ не предлагает вкладывать в российский корпоративный долговой рынок (правда, если фонды на индексы еврооблигаций, но это немного другое). Для пассивной части портфеля подойдет – особенно, если инвестор не хочет возиться с выбором каждой отдельной облигации. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

http://finsovetnik.com/vtbm-etf/
http://alfainvestor.ru/bpif-vtbb-ot-vtb-kapital/