Крупнейшим мировым банкам запретили реализацию евробондов

На этой неделе в СМИ попал список из 10 банковских организаций, которым Еврокомиссия не позволит участвовать в размещении евробондов (облигаций ЕС). В документе указывается, что эти банки якобы не обладают репутацией, необходимой для реализации финансовой помощи ЕС. Европа использует облигации для восстановления экономики от последствий коронакризиса. Речь идет о €800 млрд, или почти $1 трлн. «Известия» выяснили мнения экспертов относительно решения Еврокомиссии.

Дурная слава

Еврокомиссия официально запретила 10 банкам заниматься реализацией облигаций, которые выпустит ЕС для восстановления экономики. В списке крупнейшие мировые финансовые структуры: JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Barclays. Причина — в их деловой репутации. В частности, авторы списка указывают, что ранее эти банки нарушали антимонопольное законодательство. Например, в 2014 году Barclays, Citigroup и JPMorgan Chase были оштрафованы на крупные суммы за манипулирование валютным рынком. Только у Barclays ушло €500 млн на покрытие штрафов.

Напомним, что страны Европейского союза нуждаются в средствах, чтобы нивелировать последствия коронакризиса. Осенью 2020 года Европа уже размещала облигации по программе SURE (Support to mitigate Unemployment Risks in an Emergency). Всего осенью выпустили бондов на €17 млрд. Они пользовались повышенным спросом у инвесторов, несмотря на заявленную отрицательную доходность. Объем долговых бумаг тогда стал рекордным для Европы. Средства направили на выдачу кредитов странам ЕС для программы поддержки занятости.

Новый выпуск облигаций поступит в продажу в нынешнем году. В апреле 2021 года глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен рассказала, что на «зеленые» облигации в новом размещении придется 30% бондов.

Это только начало

Мировая экономическая система тяжело выходит из кризиса, считает управляющий партнер аналитического агентства WMT Consult Екатерина Косарева.

Читать статью  Рубль отреагировал умеренным снижением на решение ЦБ повысить ключевую ставку

— Свободных денег на восстановление у стран ЕС нет, поэтому они и обратились за помощью к фондовому рынку. Найти кредитную организацию с безупречной репутацией сложно, фактически невозможно. Особенно если предъявлять такие требования к банкам с многолетней историей. Планка, которую поставила Европейская комиссия этим запретом десяти крупнейшим игрокам, практически недостижима. И, кстати, далеко не очевидно, что «идеальный» банк захочет сотрудничать в выпуске заведомо отрицательных бондов, несмотря на то что это престижно. Отрицательными бонды можно считать в связи с тем, что страны действительно находятся в кризисе и насколько быстро этот финансовый инструмент принесет инвесторам доходность, то есть они не будут падать в цене, еще неизвестно, — говорит эксперт.

Выделение пакета «зеленых» ценных бумаг также кажется аналитику странным:
— Интересно, какого рода инвесторов может на данный момент заинтересовать «экологичная» доходность, чтобы они целенаправленно вложились в развитие неизвестных экологических программ в Европе, когда денег не хватает на поддержку населения и бизнеса. Нельзя исключать и новые локдауны как следствие очередных послаблений. Вполне возможно, что пик волнообразного кризиса еще не пройден, — резюмирует Косарева.

Спрос покроет риски

В кандидатах на размещение недостатка не будет, полагает аналитик ГК «Финам» Алексей Ковалев.

— Поучаствовать в размещении 10-летних бондов почти на $1 трлн, эмитентом которых выступает сам Европейский союз, не откажется любой из банков. Раз приняли решение отсечь таких мировых тяжеловесов, как JP Morgan, Citigroup, Bank of America и Barclays, значит, ожидают очень хороший спрос на бумаги, — говорит эксперт.

По мнению Ковалева, имеют перспективу и «зеленые» облигации.

— Недооценивать этот тренд, который только набирает ход, недальновидно, — продолжает аналитик. — Уже звучат прогнозы, что эмитенты, которые не уделят должного внимания теме ESG, могут через несколько лет остаться за бортом как минимум европейского финансового рынка.

Читать статью  Узнать банк по номеру карты: информация, сервисы, БИНы

Транснациональные связи и технологии

С тем, что облигации будут пользоваться спросом, согласен и советник генерального директора ИК «Универ Капитал» Алексей Васильев:
— В мире много крупных банков и инвестиционных компаний и за вычетом тех, на которые наложены ограничения. Размещение облигаций на €800 млрд от такого надежного заемщика, как ЕС, — лакомый кусок для андеррайтеров. Не зря же попавшие под запрет крупнейшие финансовые структуры активно использовали свои лоббистские рычаги, чтобы получить возможность выступить организаторами прежних размещений.

К тому же, по мнению Васильева, свет не сошелся клином исключительно на западных финансовых структурах.

— Предложение наверняка заинтересует азиатские и ближневосточные финансовые компании, а также частных инвесторов, число которых в мире стремительно растет, — продолжает эксперт. — И как раз в условиях глобальной неопределенности спрос на качественные консервативные инструменты стабильно высок. А то, что часть выпусков будет относиться к «зеленым», — не только дань моде и вкусам западных инвесторов, но и возможность использовать льготы, предоставляемые европейским экологическим законодательством.

Кроме того, мир стремительно изменяется, распространение информации и финансовые операции всё больше уходят в интернет, а роль крупных банков уже не столь высока, как раньше, дополняет аналитик компании «Универ Капитал».

— Донести до розничных инвесторов информацию и дать им доступ к тем или иным бумагам теперь довольно просто, — заключает Васильев.

Софья Смирнова

Источник — «Известия»

Источник

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: