Брокеры и дилеры рынка форекс. Чем отличается брокер от дилера

Третья группа участников рынка ценных бумаг представлена профессиональными участниками, к которым, согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», следует отнести юридических лиц, в том числе и кредитные организации, а также граждан (физических лиц), зарегистрированных в качестве предпринимателей и специализирующихся на оказании услуг всем участникам фондового рынка.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» к профессиональной относятся следующие виды деятельности: брокерская; дилерская; по управлению ценными бумагами; по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарная; по ведению реестра владельцев ценных бумаг; по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Посредники — это юридические и (или) физические лица, которые являются связующим звеном рынка между покупателем и продавцом, или, говоря точнее, между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. В укрупненной схеме рынка ценных бумаг посредники представлены как элемент третьего уровня. Их можно разделить на две группы:

Посредники, для которых посредническая деятельность — это профессиональный вид деятельности.

Финансовые посредники преимущественно работают на финансовом рынке, и рынок ценных бумаг для них является частью финансового рынка. На этом рынке такие посредники взаимодействуют с хозяйственными субъектами, населением (физическими лицами) и между собой. Они предназначены для того, чтобы аккумулировать небольшие и краткосрочные сбережения (временно свободные денежные средства) для долгосрочного инвестирования (реального и финансового). В международной практике финансовых посредников делят на следующие типы:

депозитные (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы) – принимают вклады под проценты и аккумулированные средства используют для кредитования или долгосрочного инвестирования;

контрактно-сберегательные (государственные и частные пенсионные фонды, компании по страхованию) — принимают взносы для их выдачи в последующем;

инвестиционные (паевые и инвестиционные фонды, инвестиционные компании, траст-фонды) — выступают в качестве коллективного инвестора.

К посредникам второй группы относятся брокеры и дилеры.

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» «. брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок».

В качестве брокера могут выступать как физические, так и юридические лица. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) или в уполномоченных его организациях, получивших у нее генеральную лицензию. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Для деятельности на рынке ценных бумаг брокеры или брокерская организация должны отвечать следующим требованиям;

Иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;

Обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;

Располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.

Если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан уведомить об этом своих клиентов. В обязанность брокера входит добросовестное выполнение поручений клиентов. Их интересы он должен ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления. Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе.

При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Брокер может действовать также на основании доверенности на совершение сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Основными функциями брокера являются:

Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;

Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного;

Обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФКЦБ России;

Принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;

Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;

Доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

Вторым профессиональным посредником на рынке ценных бумаг является дилер .

Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам».

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

На российском рынке в роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

Функциями дилера являются:

Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

Дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;

Раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

В рамках дилерской деятельности участник торговли может принимать на себя дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг. Эти действия участника торговли затрагивают, прежде всего, процесс формирования рыночной стоимости конкретных ценных бумаг. Такие участники торговли являются маркет-мейкерами.

Сегодня я хочу рассказать вам про Форекс дилеров, кто они такие и, какие услуги они предоставляют. Если вы на рынке не первый день, то наверняка вы уже слышали, что есть брокеры и дилеры, которые оказывают трейдерам свои услуги. На первый взгляд брокеры практически ничем не отличаются от дилеров, на самом деле различия имеются и кроются они в принципе работы этих двух организаций.
Перед тем как перейти к описанию деятельности брокерских компаний и дилинговых центров, стоит пояснить, кто такие дилеры и брокеры.

Брокер представляет собой посредника между трейдером и Форексом. Компании-брокеры взимают определенный процент со сделок, совершаемых трейдерами, на чем собственно и зарабатывают.

Форекс дилер выступает в роли контрагента трейдера. Сделки, открытые через дилера, не выводятся на биржу, а дилер зарабатывает на убытках трейдеров. Многие дилерские конторы взимают со сделок комиссию, маскируясь тем самым под брокерские конторы. В наше время деятельность Форекс дилеров регулируется законодательством.

Для чего нужны дилеры

Часто новички на рынке Форекс задаются вопросом, для чего нужны дилеры. Чтобы ответить на этот вопрос, стоит описать преимущества дилинговых центров:

• Предоставление центового счета. Брокер такую услугу не предоставляет, так как рынку такие объемы не нужны.
• Предоставление большого кредитного плеча.
• ДЦ предоставляют более выгодные условия для трейдинга, чем брокеры.

Трейдеры с большим опытом работы и с большими накоплениями, конечно же, открывают счета в крупных брокерских компаниях. Хотелось бы последовать их примеру, но для того чтобы открыть счет у брокера, нужно иметь начальную сумму в размере нескольких сотен тысяч долларов. Конечно же, есть люди, которые могут себе позволить торговать такими суммами, но большая часть трейдеров не обладает таким капиталом.

У новичков на рынке Форекс выбор не большой, ведь многие хотят начать торговлю с начальной денежной суммы, не превышающей 100 долларов. Многие дилеры уверяют, что они объединяют заявки мелких трейдеров и выводят их на рынок, но, кто может подтвердить это? Может это просто рекламный ход?

Дело в том, что зарабатывать на сливах мелких трейдеров гораздо выгоднее, чем объединять заявки, выводить их на рынок и зарабатывать на комиссии. Но не спешите раньше времени расстраиваться, заработать можно и у дилера. Ведь по статистике на рынке выигрывают не более 10% трейдеров, а все остальные спекулянты теряют свои накопления. Так вот если вам удастся оказаться в числе 10% счастливчиков, дилер вам с легкостью выплатит ваш доход. Форекс дилер обязательно выполнит свои обязательства, чтобы сохранить свою репутацию.

Как- то не совсем приятно, что дилер зарабатывает на потерях трейдеров, не так ли? С другой стороны, если ордера трейдера буду выводиться на рынок, он точно также может потерять свой капитал, так как успешность на рынке, в первую очередь, зависит от опыта. Так что если вы умеете торговать, то вы заработаете как у брокера, так и у дилера.

Особенности торговли через дилеров

Из своего личного опыта хочу сказать, что бояться дилинговых центров не нужно, так как на них можно годами стабильно зарабатывать. Правда нужно серьезно подойти к выбору дилера и обратить внимание на следующие моменты:

• Старайтесь сотрудничать только с проверенным дилером, который присутствует на рынке долгие годы и честно работает со своими клиентами.
• Перед тем как открыть счет у того или иного дилера, обязательно ознакомьтесь с правилами сотрудничества. Некоторые дилеры устанавливают запреты на определенные стили ведения торговли.
• Обязательно изучите отзывы трейдеров, которым уже удалось поработать с дилером.

Хочу отметить, что на сегодняшний день лидером среди дилеров является компания Альпари , которая присутствует на рынке более 15 лет. Репутация компании находится на высоком уровне, у этого дилингового центра вы можете зарабатывать тысячи долларов и даже миллионы и можете быть уверенны в том, что ваш заработок будет вам выплачен.

Вы спросите, стоит ли вообще связываться с дилерами и пытаться что-нибудь заработать? Я уже выше говорила, что заработать у дилера вполне реально и тому есть масса подтверждений. Есть масса трейдеров, которым удается успешно зарабатывать, начиная с небольшой денежной суммы. Вся успешность зависит от вашего опыта и умения торговать. Если вы будете сотрудничать с надежным дилером, таким как Альпари, все будет зависеть только от вас.

В настоящее время все организации, предоставляющие отечественным трейдерам услуги по доступу к валютному рынку, заявляют, что они являются брокерами, а все созданные трейдером ордера выводятся на международный рынок.

На самом деле, этот не так. Большая часть организаций, которые представляются брокерами, ими не являются, так как предоставляют слишком крупное кредитное плечо 1:1000, а также возможность открыть центовый счет. Явными признаками того, что организация не является брокером являются разнообразные ограничения на определенные торговые стили, такие как скальпинг и т.д.

Настоящая компания брокер никогда не будет запрещать какие-либо торговые методики, так как их основной заработок заключается в получении комиссии, из-за чего они очень заинтересованы в постоянном росте торгового оборота трейдеров.

Из описанного выше правила были исключения, так как некоторые торговые методики сильно перегружали сервер брокера. Но сегодня, благодаря увеличению производительности используемого оборудования таких проблем нет и настоящий брокер не будет запрещать какие-либо торговые методики.

Дилеры, которые выдают себя за брокеров, всегда запрещают неудобные им торговые методики. Эти запреты четко прописаны в клиентском соглашении. Подробно ознакомившись с клиентским соглашением, вы сможете довольно точно определить, кем на самом деле является организация: брокером или дилером.

ЦЕННЫХ БУМАГ

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Регистраторы

Депозитарии

Клиринговые организации на рынке ценных бумаг

7.1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих этот рынок и решающих его задачи. Кроме того, фондовые операции требуют применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения необходимой информации, для которой также нужны профессионалы.

Под профессиональными участниками рынка понимают такие категории его участников, для которых осуществление конкретных операций на фондовом рынке является основной профессиональной деятельностью (рис. 1.). К ним в настоящее время, согласно Закона «О рынке ценных бумаг», относятся:

· внебиржевые организаторы торговли и фондовые биржи;

Во всех странах применяется система лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг. С этой целью вырабатываются правила лицензирования. Для специалистов, работающих в данной области и выполняющих конкретные обязанности, предусмотрена также система аттестации, которая является обязательным условием допуска к операциям с ценными бумагами.

Правила лицензирования в отдельных странах могут различаться, но практически универсальными являются такие требования, как соответствие определенной организационно-правовой форме, размеру собственного капитала и способу его расчета, уровню квалификации специалистов. Во многих странах существуют и дополнительные условия, касающиеся совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с другими видами деятельности.

Надзор за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет специализированный государственный орган. Наряду с ним существенную работу в области надзора и контроля ведут профессиональные объединения участников рынка.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в РФ требует наличия лицензии ФСФР России или уполномоченного ею органа. В настоящее время есть три вида лицензий, дающих право заниматься профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг:

1) фондовой биржи (дает право на организацию биржевой торговли);

2) на ведение реестров владельцев именных ценных бумаг (лицензия специализированного регистратора);

3) профессионального участника рынка ценных бумаг.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг имеет несколько разновидностей:

§ на осуществление брокерской деятельности;

§ на осуществление дилерской деятельности;

§ на осуществление депозитарной деятельности;

§ на осуществление деятельности по доверительному управлению ценными бумагами;

§ на осуществление клиринговой деятельности;

§ на осуществление деятельности по организации торговли.

Рис. 1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Существуют определенные минимальные требования к величине собственных средств, предъявляемые к профессиональным участникам. Среди них можно выделить:

¨ для обычной брокерской деятельности – 420 тыс. руб.;

¨ для брокеров, работающих с физическими лицами – 1 680 тыс. руб.;

¨ для дилерской деятельности – 670 тыс. руб.;

¨ для деятельности по управлению ценными бумагами – 2 920 тыс. руб.;

¨ для депозитарной деятельности – 6 260 тыс. руб.;

¨ для деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, осуществляемой некоммерческими организациями (в том числе фондовыми биржами) – 8 350 тыс. руб.;

¨ для деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, осуществляемой коммерческими организациями – 16 700 тыс. руб.;

¨ для клиринговой деятельности – 8 350 тыс. руб.

Брокеры и дилеры на фондовом рынке

Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридического лица. В зарубежных странах они действуют в форме как частной фирмы, так и акционерного общества. В России они существуют обычно в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Уставный капитал таких обществ имеет небольшой размер, с тем, чтобы подпадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. Однако со временем эти фирмы стремятся увеличить рост собственного капитала, расширяя сеть своих клиентов.

Основная задача брокеров и дилеров, являющихся посредниками в операциях с ценными бумагами, состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получить капитал, и инвесторами, готовыми его предоставить на определенных условиях и получить прибыль.

Брокер – это участник биржевых торгов, который заключает сделки от имени и за счет клиента. Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

По договору комиссии брокер совершает сделки от своего имени, но по поручению и за счет клиента. В этом случае стороной по сделке будет выступать брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. Если заключается договор поручения, то брокер совершает сделки с ценными бумагами от имени и за счет клиента. В этом случае все права и обязанности по сделке возникают непосредственно у клиента.

Основной доход брокера составляет комиссионный процент от прибыли, полученной при совершении сделок за счет клиента.

Дилер (dealer) – это участник биржевых торгов, который производит сделки от своего имени и за свой счет, выставляя при этом двусторонние котировки торгуемого актива.

Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» дилерской деятельностью признается совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки.

В биржевой практике существуют особые биржевые посредники, носящие названия трейдера и маркет-мейкера.

Трейдер (trader) – это участник биржевых торгов, который производит сделки от своего имени и за свой счет. Слово «трейдер» происходит от английского «to trade» – торговать. Трейдер несет полную ответственность за совершенные сделки и за взятые на себя обязательства. Трейдером также называют:

Клиента расчетной фирмы;

Человека, который находится в биржевом зале и имеет право заключать сделки без посредников от своего имени и за свой счет.

Вообще говоря, трейдером на бирже называют всякого торговца – и спекулянта и инвестора. Трейдер заключает сделки за свой счет. Участника биржевых торгов, заключающего сделки за свой счет, называют принципалом (principal). Следовательно, всякий трейдер является принципалом.

Маркет-мейкер (market-maker) – это такой дилер, который по особому соглашению с биржей поддерживает и регулирует цены на те или иные ценные бумаги. Термин «market-maker » в переводе с английского буквально означает «Делающий рынок». Маркет-мейкер обязан поддерживать ликвидность торгов на спокойном, падающем и растущем рынке для того, чтобы инвесторы без проблем могли купить или продать ценные бумаги по приемлемым ценам. Маркет-мейкерами обычно являются крупные расчетные фирмы, за свою работу получающие от биржи определенные льготы и привилегии.

Роль посредников весьма высока, поскольку по своему положению на рынке, уровню квалификации сотрудников и доступу к информации именно они могут помочь инвесторам в выборе правильной стратегии действий на фондовом рынке. Для этого посредникам необходимо:

¨ четко понимать цели своего клиента;

¨ вместе с клиентом определить риск, на который готов пойти клиент;

¨ хорошо знать доходность различных видов операций с финансовыми инструментами и проинформировать об этом клиента;

¨ правильно сочетать потребности клиента и допустимый риск, на который тот готов пойти;

¨ консультировать клиента по текущей ситуации на рынке и ближайшим прогнозам.

Посредники, участвующие в операциях по купле-продаже ценных бумаг, могут действовать как брокерские фирмы или брокерско-дилерские компании. Они классифицируются в зависимости от клиентуры (работающие с мелкими или только с крупными инвесторами), оказываемых услуг (весь комплекс услуг или только некоторые из них), специализации (по видам ценных бумаг, с которыми работают).

Так, на рынке США фирмами, выполняющими все виды услуг, являются крупнейшие брокерско-дилерские компании типа «Меррил Линч» (Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith,), «Хатон» (E.F. Hutton & Company Inc.,), «Дин Уитер Рейнолдз» (Dean Witter Reynolds), «Пруденшл Бак» (Рrudencial-Bach Capital Funding), «Смит Барни» («Smith Barney, Harris Upman & Co.), «Пайн Уэб-бер» (PaineWebber Incorporated), «Ширсон Леман» (Shearson Lehman Brothers) и некоторые другие. У этих фирм действуют сотни отделений в разных странах мира, где работают тысячи специалистов.

Сотрудники брокерско-дилерских фирм также являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, и им требуется пройти регистрацию и получить лицензию. Для оказания услуг клиентам они должны сдать соответствующий экзамен. В случае успешной его сдачи служащий именуется зарегистрированным представителем (registered representative) и может работать со всеми видами ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг брокеры и дилеры могут выполнять и некоторые другие виды деятельности, также требующие лицензии, например функции депозитария и управляющего ценными бумагами. Совмещение с другими функциями не допускается.

Ведущие брокерские фирмы оказывают огромное влияние на состояние биржевой торговли. Выполняя информационную и консультационную функцию для своих клиентами, они одновременно влияют на их поведение, причем весьма часто приспосабливают деятельность клиентов к потребностям своей компании.

Рассмотрим, как решается клиентами вопрос о выборе брокерской фирмы. Безусловно, такое решение всякий раз индивидуально, но в то же время можно отметить некоторые общие моменты. Например, крупная компания, осуществляющая большой объем операций, выберет скорее всего две-три брокерские фирмы, имеющие опыт работы с крупными заказами. Компания меньших размеров, возможно, предпочтет работать со средней брокерской фирмой, у которой хотя и будут более высокие комиссионные, будет и больше времени на анализ рынка и работу с каждым клиентом.

Учитывается также и специализация брокеров на отдельных видах ценных бумаг. Так, в фондовой торговле многих стран есть брокерские компании, работающие преимущественно на рынке облигаций, в том числе специализирующиеся на конкретном виде облигаций.

Выбирая не одного, а нескольких брокеров, фирма может через одного из них размещать свои заказы на сделки, а другого использовать для получения информации о рынке и консультаций. Кроме того, многие фирмы предпочитают иметь несколько брокеров, чтобы ни один из них не имел полного представления об операциях клиента.

Иногда фирмами учитывается и такой фактор, как система оплаты, которую брокерская фирма применяет для своих служащих. В принципе в этой области используется два варианта: служащий может получать базовый оклад плюс бонус, зависящий от полученной им прибыли, либо определенную долю от всех полученных им сумм комиссионных.

Прибегая к услугам брокерской фирмы, клиенты имеют следующие преимущества:

§ значительно увеличивают объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели;

§ имеют возможность пользоваться услугами высококвалифицированного торгового персонала;

§ могут регулировать свои затраты на операции, так как расходы на посреднические услуги непосредственно связаны с объемом операций клиента.

Кроме операций по купле и продаже ценных бумаг на вторичном рынке крупные брокерские компании занимаются также размещением ценных бумаг на первичном рынке, созданием и управлением инвестиционными фондами. Многие из них оказывают своим клиентам посреднические услуги в области банковского кредита, по страхованию сделок и др.

Отношения клиента и брокера оформляются письменным соглашением, в котором оговариваются все виды поручений, которые клиент будет давать брокеру. В договоре отдельно определяется порядок представления клиентом гарантий платежа и форма расчетов. В качестве гарантии будущих сделок клиент может предоставить денежные средства в виде наличных либо векселей, текущий счет, открытый для брокера, либо, если это допускает национальное законодательство, страховой полис. В договоре может быть также оговорена возможность предоставления брокером кредита своему клиенту. В этом случае операция совершается за счет брокерской фирмы, которая принимает на себя весь финансовый риск. По таким операциям доход брокера включает не только комиссионные и процент за кредит, но и плату за риск. В каждом соглашении, кроме того, оговариваются все виды приказов, которые брокер будет принимать от своего клиента, порядок их исполнения и особенности.

Особенности российского рынка. По российскому законодательству как брокерская, так и дилерская деятельность подлежат обязательному лицензированию.

В соответствии с действующим законодательством функции брокера в России могут исполнять только юридические лица, являющиеся коммерческой организацией, созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. Лицензии на брокерскую деятельность выдаются ФСФР, а кредитные организации могут получить лицензию в Центральном банке РФ.

В настоящее время лицензии на осуществление брокерской деятельности могут быть следующих видов:

¨ на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, со средствами юридических лиц;

¨ на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, со средствами физических лиц;

¨ на осуществление брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами Российской Федерации и муниципальных образований.

Для получения лицензии на работу с физическими лицами необходим двухлетний опыт брокерской деятельности по обслуживанию юридических лиц.

Для осуществления дилерской деятельности могут быть получены следующие виды лицензий:

¨ на осуществление дилерской деятельности по операциям с ценными бумагами;

¨ на осуществление дилерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Российское законодательство содержит ряд требований к лицам, осуществляющим брокерскую и дилерскую деятельность. Эти требования касаются их финансово-экономического состояния, а также уровня квалификации руководителей и специалистов данных организаций.

Основное финансовое требование относится к размеру собственного капитала профессионального участника рынка ценных бумаг, для которого установлен минимальный уровень. Он различен для брокерских и дилерских компаний, а также варьирует в зависимости от вида обслуживаемых клиентов. Требования к величине собственного капитала фирмы касаются не только момента ее регистрации в качестве профессионального участника рынка, но и всего периода выполнения ею указанных функций.

Требования в отношении профессиональной квалификации компаний, осуществляющих брокерскую или дилерскую деятельность, касаются того, что в штате организации необходимо иметь сотрудника, осуществляющего контроль за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства. Такие контролеры должны иметь высшее юридическое образование и удовлетворять квалификационным требованиям ФСФР.

Наблюдение за поведением участников осуществляется через механизм ежеквартальной отчетности профессиональных участников рынка перед ФСФР. Данные отчеты должны содержать сведения об итогах хозяйственной деятельности компании, количестве заключенных сделок и другую информацию по установленной форме.

В необходимых случаях ФСФР может использовать такую меру, как приостановление действия лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг или ее аннулирование. Действие лицензии будет приостановлено, если ФСФР выявит нарушения, допущенные брокером или дилером, в частности, несоблюдение действующего законодательства о ценных бумагах, финансово-экономические нарушения, нарушения процедурного, а также функционального характера. При приостановлении лицензии организации предоставляется определенный срок дляих устранения.

При неоднократных нарушениях правил работы на рынке ценных бумаг лицензия профессионального участника рынка может быть аннулирована.

©2015-2019 сайт
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-08-20

Любой финансовый рынок предполагает наличие определенного числа его участников, работа которых тесно взаимосвязана, причем каждый участник строго выполняет свои функции и обязанности. Основными финансовыми рынками, на которых осуществляется торговля ценными бумагами, золотом, валютой и другими активами, является фондовый рынок и , на котором осуществляется торговля валютой. Все процессы, происходящие на обоих рынках тесно взаимосвязаны друг с другом, и отражают общие тенденции в каком-либо отдельно взятом регионе и в мировой экономике в целом, поэтому рассматривать работу фондовой биржи и валютного рынка лучше в одном контексте, проводя между обоими рынками параллели и делая акцент на их различиях. Оба рынка имеют своих участников, которые имеют четко обозначенные правилами рынка обязанности и строго выполняют свои функции. Несмотря на общее сходство работы фондовой биржи, и деятельности валютного рынка форекс, схема работы каждого из участников на каждом из рынков, имеет свои существенные отличия, в плане функциональных особенностей и наличию полномочий.

Участники фондового рынка

Для работы на фондовом рынке необходимым условием для участия в торгах, является официальная регистрация членов фондовой биржи. Участие в торгах возможно только при наличии специальной лицензии, дающей право на свободные операции с ценными бумагами. Наличие лицензии для участника торгов предусмотрено уставом самой биржи и соответствующими законодательными актами. К одним из участников фондовой биржи относятся брокеры и дилеры, которые являются действующими членами биржи и имеют соответствующую лицензию. Основная задача обоих участников — это оформление и сопровождение финансовых сделок для своих клиентов. Для участников финансовых рынков имеется четкое определение и толкование таких понятий дилер и брокер, определение диапазона их деятельности и круг возможностей.

Дилер — это профессиональный участник фондового рынка, обладающий специальными качествами. Дилерами могут выступать крупные коммерческие банки, финансовые компании, кредитные союзы и учреждения, имеющие право на осуществление операций с ценными бумагами. Работая на фондовой бирже, дилеры осуществляют торговлю в собственных интересах и от своего имени, исключительно на основании собственных финансовых ресурсов. Доход от работы на фондовом рынке дилер получает на разнице курса покупки-продажи ценных бумаг. Посреднической деятельностью дилеры не занимаются.

Брокер — это профессиональный участник фондового рынка, основная задача которого заключается в представлении на торгах интересов клиента. В процессе своей деятельности, брокеры используют средства клиента, обладая полученными на этот счет от клиента полномочиями. Оформляя сделки на покупку — продажу ценных бумаг, других финансовых активов между продавцами и покупателями, брокеры выступают как посредники, получая за это определенное комиссионное вознаграждение, размер которого определен договором на предоставление брокерского обслуживания. На фондовой бирже интересы клиентов главным образом, представляют брокерские компании, являясь внушительными учреждениями, которые имеют обширную сеть своих филиалов и постоянно находятся в контакте с крупными банками, другими финансовыми учреждениями. Работа брокера заключается в точном исполнении поручений своих клиентов, касающихся размещения определенной заявки на рынке, оформление последующей сделки на покупку, или продажу активов. Основным фактором работы брокера является неукоснительное выполнение поручений, поставленных клиентами.

Рассматривая участие обоих участников рынка, специфику работы дилеров и брокеров на фондовой бирже, можно сделать вывод, что оба участника фондового рынка имеют одинаковую цель, схожий механизм участия в торгах, существенно отличаясь своими полномочиями и вариантами осуществления финансовых операций.

Что же касается валютного рынка, известного как рынка форекс, то здесь положение участников рынка несколько иное, в отличие от работы фондового рыка.

Профессиональные участники рынка Форекс

На валютном рынке форекс частные и корпоративные инвесторы осуществляют свою деятельность через тех же брокеров и дилеров.

Схема работы брокера на рынке форекс

Принцип действия брокера на рынке форекс ничем не отличается от работы брокеров на фондовом рынке, с той лишь разницей, что брокерская комиссия за проведение сделки реализована в виде спреда. Брокер все так же выступает от имени трейдера и осуществляет все сделки от имени клиента и за его счет. Брокер не является контрагентом в осуществляемой им сделке и соответственно не заинтересован в проигрыше клиента. Наоборот, чем успешнее будет торговать трейдер, тем больше комиссионных с оборота сделок получит брокер.

По составу участников, на валютном рынке делятся на два основных типа:

Первый тип — это операторы рынка. Эта группа представлена крупными коммерческими банками, которые гарантируют высокую степень надежности. Для рядовых трейдеров, обладающих малым капиталом, такие брокеры недосягаемы. Услугами таких брокеров пользуются большие компании и предприятия, имеющие открытые валютные счета в банках и большие суммы валютных запасов.

Второй тип — это маркет-мейкеры, которые представлены финансовыми компаниями, рангом поменьше.

Дилер на рынке форекс — его особенности и специфика работы

Если брать во внимание работу дилеров на рынке форекс, здесь наблюдается явное отличие от позиции дилера на фондовой бирже. Дилер на форекс — это компания, которая не только является участником торгов, но и может самостоятельно осуществлять котировку валютных курсов. В отличие от сделок, которые обслуживают брокеры, выводя их на межбанковский рынок, дилер форекс обязательно осуществляет все действия самостоятельно, от своего имени, и за счет своих финансов. По отношению к трейдеру дилер выступает контрагентом и как следствие заинтересован в проигрыше клиента. Это является главным и существенным отличием дилера форекс от дилера на фондовой бирже. Вся торговля трейдера на рынке форекс через дилера строится на постоянной игре трейдера с дилером. Если выигрывает трейдер, обязательно проигрывает дилер, либо ситуация полностью наоборот. При работе через дилера, все поручения трейдера относительно заявок, не выводятся на прямые торги, а принимаются на баланс дилера. У дилера есть право устанавливать свою цену для клиента. Дилер всегда имеет право диктовать свои условия клиенту и оказывать влияние на ход торгов, создавая постоянную динамику рынка. Дилер находится в привилегированном состоянии, имея информацию о ставках клиента и оказывая своими действиями влияние на ход торгов. Игроки, которые хорошо ориентируются в системе работы рынка форекс, знают, что сама схема работы дилера построена на проигрыше клиента. Только с учетом данной информации трейдеры могут успешно строить стратегию своей торговли.

Рынок форекс представлен в основном дилерами, которых на порядок больше чем брокеров. Вызвано это тем, что большая часть трейдеров, участвующих в торгах, располагают небольшими капиталами, оборот которых не может принести комиссионные большого размера. Такая категория трейдеров является постоянными клиентами большинства дилеров. Брокерским компаниям, которые чаще всего представляют на рынке форекс крупные финансовые компании и зарубежные банки, интересны крупные игроки, располагающие крупными денежными капиталами.

Стать дилером на рынке форекс довольно сложно. Ежегодный размер взноса за право быть дилером на валютном рынке оценивается в тысячи долларов. Существует целый ряд дополнительных взносов, которые дают право получить компаниям постоянную аккредитацию дилера на рынке форекс. Начинающим трейдерам, которые впервые вышли на валютный рынок, следует тщательно подходить к выбору дилера. На практике, дилер должен на запрос клиента предоставить все существующие принципы финансовой политики, на основании которых он осуществляет свою деятельность на рынке форекс. При выборе дилера, важно опираться на длительность его работы на рынке, авторитет и качество предоставляемых услуг.

В этой статье мы разберем, кто такой форекс диллер, какая суть его работы, для чего он необходим в торговом процессе, какова специфика торговли на Форексе через него, и чем он отличается от брокера.

Кто такой форекс дилер?

Форекс дилер — это профессиональный участник финансового рынка, который заключает сделки от своего имени и за собственный счет с физическими лицами, не относящимися к числу индивидуальных предпринимателей.

В декабре 2014 года Государственная Дума РФ приняла изменения к закону «О рынке ценных бумаг», после чего функционирующий в стране рынок стал регулируемым.

Согласно внесенным поправкам, в качестве регулятора по данному вопросу выступает российский Центральный банк, который отныне занимается выдачей лицензий на получение статуса саморегулируемой организации игроков на Форекс единому юридическому лицу.

Участие в обозначенной организации принято в качестве обязательного условия для тех, кто хочет приобрести статус официального посредника. Для тех, кто захочет вступить в данную организацию, потребуется получить лицензию и внести средства в компенсационный фонд в размере 2,0 млн. рублей, которые будут выплачены в случае банкротства профессионального участника.

Суть работы

Как уже отмечалось выше, такой финансовый посредник, как дилер, проводит сделки с клиентами от собственного имени и за собственный счет. Реализуется это таким образом, что посредник публично объявляет цену покупки и продажи, обязуясь купить либо продать по заявленным ценам.

Если речь идет о работе с этими посредниками на рынке, то они в данном случае являются контрагентами или второй стороной по совершаемой сделке, т.е. именно они выступают как продавец либо покупатель в осуществляемой операции. Суть работы этого игрока чем-то схожа с пунктом обмена валют, который, опираясь на свое мнение, объявляет котировки на приобретение и продажу валюты. В данной ситуации этот профессиональный участник рынка зарабатывает на разнице между ценой продажи и ценой покупки.

Для чего нужны форекс дилеры?

Зачастую те, кто только начинает торговать, задается вопросом о том, для чего необходимы дилеры, если существуют брокерские компании, которые стремятся к тому, чтобы торговля клиентов оказалась прибыльной.

Однако в случае с брокерами имеют место быть некоторые реалии, с которыми каждому придется смириться:

• брокеры не в состоянии предложить так называемые копеечные счета, так как для них такой объем не интересен;
• условия торговли, предлагаемые теми посредниками, которые работают самостоятельно, никогда не будут такими выгодными, если выбор падет на брокеров;
• сотрудничество с брокерами не позволяет получить большое кредитное плечо.

Особенности торговли

Важно запомнить для себя тот факт, что работа с дилинговыми центрами может оставаться прибыльной годами и не влечет при этом за собой никаких проблем. Тем не менее следует внимательно отнестись к выбору дилеров и принять во внимание следующие моменты:

• сотрудничать исключительно с проверенными профессиональными участниками финансового рынка, которые работают на протяжении долгих лет и имеют хорошую репутацию;
• перед тем, как приступить к сотрудничеству, следует внимательно ознакомиться с его условиями;
• необходимо обязательно ознакомиться с существующими отзывами трейдеров, которые уже успели поработать с этими посредниками Форекс рынка.

Опираясь на эти факты, можно принять наиболее правильное решение.

Отличие между дилером и брокером

Невзирая на кажущуюся похожесть, разница между этими участниками финансового рынка все же существует. В качестве основной разницы специалисты выделяют тот факт, что у дилеров нет доступа к глобальному процессу купли – продажи валют. В их случае сделки осуществляются в пределах имеющихся у них средств.

Наряду с этим, в отличие от первых, брокеры осуществляют торговлю от имени и по поручению клиентов. Зачастую эти посредники работают по заказу крупных финансовых организаций, работая со значительными финансовыми ресурсами. Доход брокера определяется размером комиссионного вознаграждения, в то время как другие профессиональные участники зарабатывают на разнице между ценой покупки и продажи. Клиентами последних выступают физические лица, именуемые трейдерами.

К тому же, дилинговые центры сами определяют котировки валют. Это приводит к разного рода манипуляциям, которые не всегда оказываются чистыми.

Заключение

Таким образом, оба посредника валютного рынка Форекс имеют собственное предназначение, и существование каждого из них оправдано существующими потребностями клиентов.

http://ewt-money.ru/zhurnaly/brokery-i-dilery-rynka-foreks-chem-otlichaetsya-broker-ot-dilera/