На рынках капитала началась стабилизация после вчерашних резких движений. Индекс MSCI Asia Pacific, тем не менее, продемонстрировал последующие продажи, и в результате третьей потери подряд эталонный индекс впервые за год закрылся ниже 200-дневной скользящей средней. Европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 демонстрирует небольшой рост, но затем резко упал за четыре дня.
Фьючерсы США также торгуются с повышением. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 1,17% вчера в большом объеме, что на 60 б.п. ниже пика марта. Он закрылся ниже 200-дневной скользящей средней впервые с начала ноября. Доходность 30-летних облигаций упала до пятимесячного минимума. Обе доходности сегодня практически не изменились, в то время как европейские доходности снизились на 2-4 базисных пункта, установив новые трехмесячные минимумы по всем направлениям. Доходность индикаторов Antipodean упала на 6-7 б.п.
Доллар остается устойчивым по отношению ко всем основным валютам, австралийский и новозеландский доллар и норвежская крона продолжают нести бремя и упали примерно на 0,5%. Иена продолжает оставаться устойчивой, в то время как канадский доллар стабилизировался. Валюты развивающихся рынков неоднозначны.
Валюты Восточной и Центральной Европы высоки, тогда как валюты большинства свободно доступных стран с формирующимся рынком более высоки. Валютный индекс JP Morgan EM немного выше, продолжая пилообразную модель чередования прибылей и убытков в течение последних полутора недель. Золото восстановилось после вчерашнего рывка ниже 1800 долларов и приблизилось к 1820 долларам.
Нефть в целом стабильна после того, как сентябрьский контракт WTI вчера упал на 7,3% в ответ на сделку ОПЕК + и опасения, что спрос может снизиться на фоне всплеска коронавируса. Медь выросла примерно на 1% после вчерашнего падения на 2,8%. Пиломатериалы вчера резко упали за восемь дней.
Вчера Национальное бюро экономических исследований официально заявило: рецессия, начавшаяся в феврале 2020 года, закончилась двумя месяцами позже, в апреле. Это была самая короткая рецессия за всю историю наблюдений, и хотя в ней не используется практическое правило о том, что два последовательных квартала сокращения — это рецессия, экономика действительно сократилась в первом и втором кварталах 20 квартала. Если продолжительность была рекордной, то и масштабы были. В годовом исчислении крупнейшая экономика мира сократилась на 5,0% в первом квартале и на впечатляющие 31,4% во втором квартале, за это время, по данным NBER, экономика уже начала восстанавливаться в мае и июне. Хотя объем производства был окуплен, Федеральная резервная система не прогнозирует, что рынок труда полностью восстановится до 2023 года. Чтобы реанимировать экономику, были задействованы денежно-кредитная и фискальная политика; все последствия еще предстоит увидеть и все еще обсуждаются.
США сообщают о начале строительства жилья в июне и разрешают данные сегодня. Количество вводов в эксплуатацию жилья снизилось в трех из первых пяти месяцев года, но остается на высоком уровне. В среднем они составили (с учетом сезонных колебаний) 1,577 млн за первые пять месяцев и составили 1,572 млн в мае. Средний показатель за первые пять месяцев 2020 года составил 12,88 млн грн, а в 2019 году — 12,35 млн грн. В течение этого периода количество разрешений немного сократилось, так как из-за высоких цен на материалы и трудностей с поиском рабочей силы активность снизилась. Тем не менее, майские разрешения в 1.683 млн все еще являются исторически высокими. Отдельно продвигается законодательство об инфраструктуре, и переговоры подходят к завершению.
Канада вновь откроет свою границу для вакцинированных людей из США 9 августа и сделает это для людей, путешествующих из других стран, в начале сентября. В экономическом календаре Канады до пятничного отчета по розничным продажам в мае. Мексика публикует данные по ИПЦ каждые две недели в четверг, а в пятницу — розничные продажи. Обратите внимание, что кандидат от коммунистов Джадуэ проиграл первичное голосование в Чили перед ноябрьскими выборами, и местные акции выросли, хотя песо не соответствовал доллару и упал примерно на 0,5%.
Вчера доллар США вырос немного выше канадского доллара 1,28, достигнув пятимесячного максимума. Откат сегодня был ограничен областью CAD1,2735. Сегодня рынок, похоже, ждет лидерства США. Сегодняшнее движение ниже CAD1,2700 поможет стабилизировать настроение, но опцион на $ 400 млн истекает завтра. Более стабильные акции и сырьевые товары могут способствовать консолидации. Вчера доллар закрылся около 20,0750 мексиканских песо, самого высокого уровня закрытия почти за месяц. Доллар сегодня немного мягче и находит поддержку около 20,00 мексиканских песо. Ключевым фактором, похоже, является широкий аппетит к риску. Максимум месяца для доллара был установлен ближе к 20,1620 мексиканских песо, а 200-дневная скользящая средняя находится около 20,2220 мексиканских песо.
