3 способа инвестировать за рубеж

«Заграница нам поможет!»
Остап Бендер, персонаж «12 стульев»

Нет патриотов там, где речь идет о налогах.
Джордж Оруэлл, брит. писатель

Инвестирование в России – это огромная нестабильность. Вспомним 1991-й год, когда разом обесценились сбережения граждан в банках, а на выплаты по страхованию жизни стало можно купить килограмм конфет… Или 1998-й год с его ростом курса доллара в несколько раз за каких-то несколько месяцев… Или 2008-й, когда фондовый рынок «тихой гавани для инвесторов» потерял за год более 70% (худший результат в мире)… Последние события также не добавляют оптимизма.

Инвестиции – процесс долгосрочный. Чтобы сколотить достаточный капитал для достижения своих финансовых целей, может потребоваться 10-15-20 лет. И на таких промежутках на первый план выходит надежность инвестиций. Что толку в средней доходности фондового рынка России в 25%, если она связана с возможностью все потерять за считанные дни!

Экономические риски инвестиций в России связаны с однобокостью развития страны. Сильнейшая зависимость от экспорта ресурсов приводит к тому, что доходность большинства вложений напрямую зависит от цен на энергоресурсы. Растет цена нефти – и можно вкладывать в любые акции фондового рынка, все вырастут. Упала цена на газ, и что бы ни делал Газпром, котировки его акций пойдут вниз.

А есть еще и политические риски. Государство владеет долями в ключевых российских компаниях. Небольшой размер нашего фондового рынка позволяет государству и другим крупным игрокам направлять его движение в нужную сторону. Зачастую такие «интервенции» совершенно не учитывают интересов мелких частных инвесторов.

Долгосрочные инвестиции в России – это огромный риск, вызванный совершенно нерыночными причинами, и потому – неоправданный. Неудивительно, что интерес к инвестированию за рубеж растет год от года.

Как инвестировать за рубеж?

Зарубежные инвестиции доступны не только избранным. Они не так сложны, как кажется поначалу, и не требуют серьезного капитала. Давайте рассмотрим способы инвестирования в зарубежные активы в России. Речь пойдет только о тех вариантах, которые можно рекомендовать, как надежные в плане защиты от мошенничества. Всевозможные оффшоры на Сейшелах, Науру, в Либерии, Мьянме и т.п., торгующие CFD, бинарными опционами и подобными инструментами без реальной покупки активов, к инвестициям имеют весьма приблизительное отношение.

Мы рассмотрим возможность официальной покупки активов — акций, облигаций, паев фондов и прочих инструментов создания капитала. И вы сможете выбирать подходящий способ, исходя из ваших целей и финансовых возможностей.

Всего существует 3 способа инвестирования в зарубежные активы:

1. Инвестиционный счет в банке.
2. Покупка активов через брокера.
3. Покупка активов через страховую компанию (Английский способ).

Инвестиционный счет в банке

Банки — самый популярный финансовый посредник в России. Именно поэтому они же приходят первыми на ум, когда заходит речь об инвестировании за рубежом. Увы, это далеко не самый оптимальным способ инвестиций.

Суть инвестиционного счета в банке состоит в том, что на нем хранятся не столько деньги, сколько активы. Банк по заявкам клиента покупает для него акции, облигации, паи фондов и другие ценные бумаги. Крупные банки обычно входят в различные финансовые группы, включающие в себя компании всего финансового сектора. Это позволяет банку создавать универсальную услугу частного банковского обслуживания (private banking), и инвестору не приходится обращаться в другие компании. Эта универсальность, к сожалению, оказывается единственным плюсом Private banking.

Перечень минусов же зашкаливает.

• Во-первых частное банковское обслуживание доступно очень состоятельным людям. Зарубежные банки не будут рассматривать заявки с суммами меньше полумиллиона долларов.
• Во-вторых, банк не заинтересован в продвижении услуг конкурентов и, прежде всего, будет предлагать свои инвестиционные продукты.
• В-третьих, у банков, как правило, более высокие комиссии за управление, чем у других посредников.
• В-четвертых, резидентам России запрещено получать деньги на зарубежные банковские счета. То есть по закону прибыль от инвестиций нужно вывести в Российский банк, а уже из него сделать перевод на свой зарубежный счет. Обход этого закона чреват административной, а в отдельных случаях и уголовной ответственностью.

Брокерский счет

Для тех, кто уже работает на фондовом рынке России, в брокерском обслуживании нет ничего нового. За рубежом все устроено так же. Вы открываете счет у зарубежного брокера и получаете онлайн-доступ к торгам на бирже. Вы самостоятельно совершаете сделки, приобретая и продавая активы, а брокер берет с вас комиссию за каждую сделку.

Главные плюсы данного способа инвестиций — оперативность и самостоятельность. Сделки совершаются онлайн практически мгновенно, ликвидность вашего портфеля максимальна. Плюс вы сами выбираете когда и какими активами торговать.

Комиссии у брокеров составляют сотые доли процента на сделку, что на пару порядков ниже, чем в банковском секторе.

Самостоятельность принятия решений имеет обратную сторону — затраты времени и языковой барьер. Немногие западные брокеры имеют русскоязычную техподдержку, а тщательный анализ активов для покупки займет не один час, и даже не один день.

Минимальный порог входа для открытия счета у американских брокеров составляет 5 000 — 10 000 долларов. В последнее время часть брокеров отказывается открывать счета российским инвесторам в свете увеличения напряженности между Россией и Западом. Однако, политика политикой, а бизнес есть бизнес.

Среди россиян наиболее популярными являются компании Interactive Brokers и Charles Schwab.

В целом, брокерский счет подходит для опытных инвесторов, для которых гибкость и полный контроль над своими активами являются важнейшими характеристиками портфеля.

Инвестиции через страховую компанию

Unit-linked plan позволяет инвестору получить доступ к неограниченному спектру международных инструментов, включая депозиты в западных банках, взаимные фонды и фонды ETF, ценные бумаги и деривативы, структурированные продукты и т.д. Страховая компания работает как брокер, то есть просто выполняет распоряжение о покупках-продажах активов, и при этом сочетает в себе возможности private banking в плане выбора инвестиций и юридической защиты капитала.

Главные рыночные плюсы «английского метода»

Снижены комиссии. Страховая компания работает с финансовыми инструментами оптом, получая более низкий уровень комиссий, который недоступен частным инвесторам. Помимо этого, страховые компании начисляют инвесторам бонус за лояльность, если вы инвестируете на протяжении 5-10-15 лет. Таких выплат ни один брокер вам не предложит.

Есть возможность накопления капитала. Если рассматривать «английский метод» как аналог брокерского счета, то порог входа у брокеров будет ниже. Страховые компании откроют вам инвестиционную программу от сумм 20 000 — 30 000 долларов. Однако страховщики предлагают накопительные программы с периодическими платежами 100 — 500 долларов в месяц. Это делает Unit-linked plan самым демократичным способом инвестирования за рубеж.

Нерыночные плюсы «английского метода»

Четкая процедура наследования. По закону наследники имеют право на получение наследства через полгода после смерти завещателя. Страховой же капитал выплачивается без задержек тому человеку, который указан в страховом полисе.

Льготное налогообложение. Компании, предлагающие инвестирование по английскому методу, как правило, зарегистрированы в оффшорных зонах, и там вообще никаких налогов нет. Но даже, если деньги возвращаются в Россию, есть оптимизация по налогообложению. По закону РФ выплаты из страховых компаний по полисам страхования жизни облагаются налогом только в части превышения прибыли над ставкой рефинансирования.

Главный минус страховых инвестиционных программ — низкая ликвидность. Контракты Unit-linked plan обычно долгосрочные, заключаются на 15-25 лет. Расторжение контракта в течение первых 2-3 лет чревато полной потерей инвестиций — страховая компания не вернет вам даже тех денег, которые вы внесли на счет. И на протяжении еще некоторого периода вы можете расторгнуть договор, получив на руки только часть капитала.

Российские инвесторы чаще всего используют программы компаний Hansard и Investors Trust .

Как обычно, идеальных инструментов не бывает. Но инвестировать за рубеж все же стоит осознанно, понимая все риски и подводные камни выбранного способа инвестирования.

Узнайте больше: бесплатный курс «Как стать инвестором?»

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Получить курс

Введите свои данные в форму:

С этой статьей также читают

Как защитить деньги на банковской карте

Как выбрать банк: пошаговая инструкция

Договор банковского вклада

Есть еще четвертый вариант инвестирования в зарубежные активы — через российских брокеров в ETF на московской бирже. Плюсы — сильно меньший порог входа, меньшие накладные расходы, автоматическое налогообложение и налоговые льготы при работе через ИИС. Также нет политических рисков (возможность потери доступа к зарубежным вложениями из-за каких-нибудь новых санкций). Минус в том, что доступных таким образом ETF очень мало, всего около 10.

Не считаю это инвестициями в зарубежные активы. 8 фондов, все страновые, один еще и отраслевой. Все фонды — от одной компании, созданной специально под РФ. На мой взгляд, ничем не лучше обычных ПИФов — там тоже есть фонды, инвестирующие в западные инструменты.

Сразу скажу, что всё ниже перечисленное — IMHO. Нет желания спорить, хочу лишь разобраться.

Согласен, что приведенный способ — не инвестирование за рубежом, но это вполне себе инвестирование в зарубежные активы. Про плюсы по сравнению с инвестированием именно за рубежом я уже писал. А с минусами давайте разбираться. Каких конкретно рисков мы хотим избежать, инвестируя вне России? 1) Резкое обесценивание рубля относительно доллара/евро — риск замечательно закрывается при инвестировании в зарубежные ETF на МосБирже. 2) Падение российского рынка (индекс ММВБ или отдельные акции) — опять же не имеет значения, если мы покупаем иностранные индексы. 3) Некоторые риски, связанные с потерей части капитала из-за развода, ареста имущества и прочее — да, устраняются только одним видом инвестирования из озвученных Вами, а именно инвестиции через страховую компанию. Здесь покупка ETF на МосБирже не поможет, только unit-linked 4) Совсем уж параноидальные варианты с революцией в России, национализацией счетов частных инвесторов и т.д. — в этом случае могут не спасти и инвестиции на пределами страны. Активы могут остаться Вашими, но получить их может быть невозможно (железный занавес и прочее), если не успеете убежать за границу. Если что-то из рисков забыл, напишите, пожалуйста.

Что касается сравнения ETF и ПИФов — у ETF есть плюсы: в 5-10 раз меньшие комиссии за управление, отсутствие надбавок/скидок, возможность диверсифицировать вложения по разным странам в рамках одного ИИС (т.е. помимо устранения риска обесценивания рубля мы получаем еще и бонус в виде 13% от государства в первый год инвестирования). Сделать тоже самое с помощью разных ПИФов сильно сложнее, т.к. ИИС может быть только один. Для диверсификации нужно найти управляющую компанию, в которой есть несколько интересующих вас зарубежных индексных фондов.

И третий момент — минимальный порог входа при инвестировании за рубежом — 5000 долларов. Вы упоминали про ежемесячные пополнения на сумму от 100 долларов, но при таком сценарии за каждый перевод будет взиматься SWIFT-комиссия долларов 20, т.е. уже при перечислении денег за рубеж будет теряться примерно 17% сразу (120 перевели, получили 100). Тогда может быть выгоднее, например, накапливать деньги на депозите в течение года, а потом разово переводить. Но позволят ли это накопительные страховые программы?

Реальные уникальные плюсы, по сравнению с покупкой иностранных ETF через российского брокера, есть только у английского метода инвестирования (unit-linked), но надо быть готовым положить сразу от 20к или в год от 1200 долларов. Тот же, кто не располагает пока такими суммами, но уже понимает риски инвестирования в российские активы и недостатки покупки просто валюты, может в качестве альтернативы на этапе начального накопления капитала воспользоваться ETF на МосБирже и дополнительным бонусом 13% от государства через ИИС. Не согласны?

1. Главный плюс рассмотренных способов инвестирования за рубеж — в широкой диверсификации. Например, можно сделать портфель из глобального фонда развитых стран, глобального фонда развивающихся стран и глобального фонда недвижимости. FinEx такого не позволяет.
2. Покупка двух разных отраслевых ПИФов — не диверсификация, так же покупка двух страновых ETF тоже не убирает страновые риски.
3. Четыре риска, которые вы рассмотрели, не страновые. Соответственно, их можно устранить и без зарубежных активов. Например, инвестициями в золотые монеты или валютные депозиты.
4. Насколько я знаю (к сожалению, практики работы с ИИС у меня нет) ИИС открывается у брокера и не привязывается к конкретной УК. Главное, чтобы паи обращались на бирже. Можно сформировать портфель из ПИФов разных УК.
Про комиссии и вычет — совершенно верно.
5. Накопительные страховые программы — есть варианты с годовыми взносами. Комиссии за перевод сильно отличаются у разных банков (в разы).

Главный недостаток FinEx — маленькая линейка фондов, ориентированная на российский рынок. Низкие комиссии плюс маленький рынок — FinEx работает себе в убыток. Сколько это будет продолжаться — неизвестно. В худшем варианте, если линейка будет закрыта, мы все убедимся в том, что страновые юридические риски мы этими активами не убрали.

В портфель эти ETF включить, безусловно, можно, особенно с учетом выгод ИИС, но ставку на них я бы делать не стал.

Спасибо, Nick. Убедили, если денег хватает на брокера или страховую компанию — это лучшие варианты. Если пока нет, надо копить

Если можно, еще вопрос задам:
По п.4: есть ли паи ПИФов, реально торгуемые на Московской бирже? Может плохо искал, но практически у всех, что смотрел, стакан пустой. Ликвидные только те же ETF Finex, т.к. у них сидят маркетмейкеры.

Кстати, уточнил у партнеров насчет комиссий в Unit-Linked. При периодических платежах оформляется валютная дебетовая карта, затем подключается автосписание. Комиссии равны нулю — 100 долларов списывается с карты и 100 долларов падает на инвестиционный счет.
SWIFT берется только при ручных межбанковских переводах.

Реально торгуемых внутри дня паев ПИФов нет. Нужно смотреть недельные сроки. Я обычно выставляю условную заявку, а то, что сделка состоится на пару дней позже, для меня неважно. Спекулировать паями, увы, не получится.
Открытые ПИФы я покупаю через УК — это проще, а на ММВБ ловлю закрытые ПИФы недвижимости.

Это, конечно, уже не по теме статьи…
Спекулировать паями и не хочется Есть желание купить индекс ММВБ через ИИС на Московской бирже. ПИФы такие не нашел, может плохо искал… Может есть где инфа по ПИФам, торгующимся на бирже более-менее ликвидно? Или остаются только способы через покупку отдельных акций или фьючерса? У обоих способов есть недостатки. Или забить на ИИС и купить просто паи через УК.

Увы, индекс ММВБ купить через ИИС не получится. Индекс лучше покупать через УК.

Подскажите, пожалуйста, на сколько безопасно инвестировать через Investors Trust? Она же находится в офшорах. Я смотрел рейтинг у неё хороший и консультанты рекомендуют. Но они же % получают за это, может специально настаивают на этих инструментах. Компания основана 2008 году, инвестировать в неё 20 лет, безопасно ли? Спасибо.

В принципе, по безопасности вложений я серьезных рисков в этой компании не вижу. В оффшорах многие компании работают. Но конкретно в данный момент, в связи с резким снижением порога входа у зарубежных брокеров (например, у Interactive Brokers можно открыть счет, начиная с 2000 долларов), unit-linked планы серьезно потеряли в привлекательности.
Брокерский счет не имеет ограничений по ликвидности и инструментам, комиссии на порядок ниже. Специфические особенности Unit-linked — защита капитала от судебных исков, разводов и т.п. — далеко не каждому нужны, чтобы ради этого вкладывать в них средства.

На мой взладя все рачно лучший способ иневтирование это открытие счета зарубежомб в принципе входной минимум не столь велик всего 250 000 долларов.

Конечно, всего-то 20 млн. рублей У каждого второго в кармане.

Банковского счета? Это самый неудобный способ, не говоря уж о юридических последствиях для граждан РФ.
А брокерские счета за рубежом открывают с гораздо меньшими суммами — от 5000 долларов.

Цитата о финансах:

Есть способ заработать кучу денег на бирже; к сожалению, он тот же самый, что и способ потерять кучу денег на бирже.

— Леонард Роуз, амер. экономист

http://www.myrichway.ru/foreign-invest/invest-mediators/