Оглавление

Инвестиции в акции Amazon: за и против

Многие инвесторы стремятся вложиться в акции лидеров рынка, полагая, что их превосходство будет длиться долгие годы. Наибольшей популярностью в мире пользуются бумаги FAANG – пятерки топовых IT-компаний США. Однако мнения об этих активах расходятся. Одни убеждены, что за акциями роста будущее. Другие – напоминают о крахе доткомов и предсказывают новые обвалы. На волне кризиса, вызванного глобальным карантином, резко выросли акции Amazon. Обсудим, насколько это обосновано и каковы дальнейшие перспективы эмитента.

Что такое Amazon вчера и сегодня

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Компания Amazon была основана Джеффом Безосом в 1994 г. Первоначально в ассортименте его интернет-магазина были только книги. Постепенно в него добавилась музыка, программное обеспечение, видеоигры. Сегодня площадка предлагает товары из 34-х категорий. По данным на конец 2019 года, в Amazon работает около 800 тыс. человек.

Из десяти долларов, которые американец тратит в интернет-магазине, пять приходятся на Amazon. Такой успех обусловлен не только широким ассортиментом, но и дополнительными сервисами, которые компания запускает раньше конкурентов. Один из примеров – быстрая доставка дронами.

Деятельность Amazon уже давно не ограничивается торговлей. Компания владеет:

книжным издательством;
киностудией;
заводом по производству разнообразной техники.

Читать статью КИРОС: отзывы и обзор инвестхолдинга | Bro Investor

Но главное ее преимущество – лидирующие позиции в сфере облачных сервисов и услуг искусственного интеллекта. Сегмент Web Services был запущен в 2002 г. В 2019 году компании принадлежало 33% рынка, а выручка выросла на 24%. На долю ближайшего конкурента – Microsoft Azure – приходится только 16%. Ниже на диаграмме приведена структура выручки Amazon по секторам за 2019 г.

Этот гигант активно занимается поглощением более мелких компании. Сегодня у него свыше сорока дочерних структур. Самые значимые из них перечислены ниже:

Twitch – платформа для видеотрансляций, купленная за $970 млн.
PillPack, Inc. – сеть интернет–аптек. За счет этого приобретения Amazon получила право доставлять рецептурные препараты на территории США. Сумма сделки – $753 млн.
Kiva Systems – производитель роботизированных систем. Благодаря его продукции компании удалось на 40% снизить затраты на логистику и подготовку заказов к отправке. На слияние было потрачено $775 млн.

Как закрыть ИИС и стоит ли это делать раньше срока

Подводные камни при закрытии ИИС: что нужно знать

В июле 2020 года стало известно о предстоящем выходе Амазона на российский рынок. Будет создана совместная с Mail.ru облачная платформа (MCS).

Котировки акций Amazon

Компания вышла на IPO в 1997 г. Стоимость одной бумаги в первый день торгов составила $18. На момент публикации её цена преодолела порог в $3000. За 10 лет котировки выросли на 2640%. Капитализация компании на начало июля 2020 – $1,5 трлн. Она лишь немногим уступает в стоимости Apple и Microsoft. Ниже представлен интерактивный график котировок.

Из биржевых сводок хорошо видно, что в период кризиса весны 2020 г. бумага оказалась для инвесторов настоящим защитным активом. Она менее чем за месяц отыграла всё падение. Еще за 2,5 месяца ее цена выросла на 30% относительно исторического максимума, наблюдавшегося до обвала. Давайте разберемся, что стоит за таким скачком: пузырь, надувшийся благодаря вливаниям ликвидности от ФРС, или фундаментально обоснованный рост.

Читать статью Что такое фондовый рынок в России, и как работают его основные участники

Безусловно, Amazon выглядит крепкой компанией со стабильными источниками дохода. За последние 10 лет ее денежный поток почти всегда был положительным. Исключение – первый квартал 2020 г. Но, несмотря на ограничения, связанные с коронавирусом, эмитент сумел показать чистую прибыль. Это стало хорошей поддержкой для его акций.

За то, что сегодняшняя цена Amazon справедлива, говорят следующие мультипликаторы (данные взяты с сайта investing.com):

EPS почти в 4 раза превышает показатели конкурентов;
ROE за последние 5 лет составляет 19,04% против 2,45% – среднего показателя компаний этого сектора.

При этом другие мультипликаторы свидетельствуют о перекупленности. Например, EV/Sales равен 4,1 при нормальных значениях для ретейла 0,8. Самый популярный индикатор, Р/Е, у Amazon стабильно больше 100. Для сравнения, средний Р/Е компаний индекса S&P500 составляет 22, у Apple он не превышает 29, у Alibaba – 27.

Индекс Russell 2000 – альтернатива голубым фишкам

Стоит ли инвестировать в малые компании из индекса Russell 2000

Основными драйверами роста Amazon я считаю:

потенциальную возможность удвоения объемов продаж через интернет–магазины в течение ближайших лет;
сильную позицию в сфере облачных технологий с перспективой дальнейшего развития;
выход на рынок рекламы и стриминговых сервисов.

При этом стоит иметь в виду и возможные драйверы падения:

противодействие дальнейшему расширению бизнеса Amazon в США со стороны антимонопольного комитета;
усиление конкуренции из-за роста популярности онлайн–торговли;
ужесточение политики ФРС, что приведёт к оттоку дешёвых денег с рынка (впрочем, это коснётся и конкурентов).

Несмотря на подавляющее превосходство над конкурентами в США, на мировом рынке позиции Amazon не такие прочные. В Китае безоговорочное лидерство принадлежит компании Alibaba, в Индии преимущество у Walmart.

Перспективы акций Amazon

Частный инвестор из России может купить бумаги компании через своего брокера на Санкт-Петербургской бирже, а с 17 августа 2020 года – и на Московской. Вопрос лишь в том, стоит ли это делать на таких уровнях. Безусловно, успех Amazon имеет под собой весомые основания. Основные сферы деятельности компании лежат в отраслях, выигравших от пандемии. При этом нельзя забывать и о важных фактах:

ФРС не будет накачивать американский рынок ликвидностью бесконечно;
после долгого роста цен неизбежно происходит коррекция
отсутствуют дивидендные выплаты, а значит, держать эту бумагу, пережидая период снижения цены, будет невыгодно.

Читать статью Инвестиционный консалтинг – что это такое, его виды и основные функции как выбрать

Выручка компании явно не поспевает за безудержными темпами увеличения ее капитализации. Это грозит либо снижением котировок, либо замедлением роста и выходом в боковик.

Текущее положение Amazon можно условно назвать пузырем. Но рассчитывать, что он в ближайшее время лопнет, – рискованная затея. Это не Tesla, котировки которой могут обвалиться из-за неудачного твита Илона Маска. Но и говорить о том, что компанию ждут исключительно радужные перспективы, нет достаточных оснований.

Традиционный обзор и отзывы о УК Арсагера

Отзывы инвестора о ПИФах Арсагеры

Подводим итоги

Самая распространенная ошибка начинающих – попытка «запрыгнуть в последний вагон», т. е. инвестировать в те активы, котировки которых достигли пиковых значений. Входить большой суммой в такие акции на ценовом максимуме – не самая лучшая идея. Но, если вам нравится бизнес таких компаний, как Амазон, возможна покупка ограниченного объёма в расчёте на дальнейший рост.

Расскажите в комментариях, как вы оцениваете перспективы акций технологического сектора на горизонте 5–10 лет.

http://smfanton.ru/fondovaya-birzha/akcii-amazon.html