Анализ инвестиционных проектов

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

• Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
• Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
• Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
• Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
• Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
• Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
• Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
• Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
• Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Для определения эффективности инвестиционной идеи, каждому инвестору непосредственно перед вложением собственных средств необходимо провести экспертный анализ инвестиционных проектов.

Для проведения анализа инвестиционного проекта каждый эксперт ставит перед собой следующие задачи

• Реальность реализации рассматриваемого проекта. Это сопоставление правовых, организационных и технологических норм
• Достаточность источников финансирования и степени защищенности проекта от финансовых рисков
• Оценка привлекательности проекта. Оценка всех положительных эффектов, которые может получить инвестор от реализации проекта, начиная от размера прибыли заканчивая экологическими и социальными эффектами.

1. Анализ инвестиционных проектов. Оценка доходности проекта
2. Методы анализа инвестиционных проектов
3. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска

Анализ инвестиционных проектов. Оценка доходности проекта

Анализ дисконтированных денежных потоков. Данный подход применяется для определения степени доходности инвестиционного проекта.

Рассмотрим показатели, оценивающие коммерческую привлекательность проекта

• чистая текущая стоимость проекта
• внутренняя рентабельность проекта
• дисконтированный срок окупаемости проекта

Именно на основе этих показателей производится анализ эффективности инвестиций в интересующий вас проект.

Также эти показатели являются необходимой информаций для потенциальных инвесторов. Они помогают оценить коммерческий потенциал предложенной идеи.

Методы анализа инвестиционных проектов

Метод простой нормы прибыли.

Суть данного метода анализа заключается в отношении средней прибыли к среднему количеству инвестиций за весь период существования проекта. Предпочтение отдается тому проекту, у которого этот показатель выше.

Плюсами данного метода является доступность информации и простота вычисления показателей.

Минусом будет поверхностный характер оценки.

Расчет времени окупаемости проекта.

Суть этого метода в определении количества лет, которые нужны для возврата вложенных средств. Проще говоря, когда ваши доходы будут равны вашим расходам по проекту. Предпочтение отдается проекту с наименьшим сроком окупаемости.

Определение текущей стоимости проекта.

Чистая стоимость проекта равна разницы между денежными потоками от доходов проекта и денежными потоками на затраты по проекту. То есть разницы между чистой прибылью и реальной стоимость проекта. Предпочтение отдается тому проекту, у которого этот показатель превышает ноль.

Расчет внутренней нормы рентабельности.

Все доходы и расходы по проекту приводятся к одному показателю, а именно к ставке дисконтирования. Ставка дисконтирования берется на основе ставки внутренней рентабельности проекта. Ставка внутренней рентабельности является ставкой доходности проекта (размер поступлений равен размеру затрат), то есть чистая стоимость проекта равна нулю. И именно такая чистая стоимость проекта сопоставляется с чистой стоимостью затрат. Предпочтение отдается проектам, где этот показатель выше средней стоимости капитала. Средняя стоимость капитала будет минимальным допустим уровнем дохода.

Этот метод достаточно сложен в вычислениях и не всегда выявляет наиболее перспективный проект.

Правильно будет заметить, что анализ инвестиционных проектов зависит от тех эффектов и целей, которые были поставлены при его реализации, а это значит, что и выводы будут различными все из-за тех же разных целей и задач проекта.

Поэтому при анализе инвестиционных проектов будет правильно брать во внимание и отталкиваться от конкретных условий каждого проекта и тех задач, которые он преследует.

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска

Все инвестиционные проекты анализируется инвесторами для получения полного и объективного мнения о его возможной успешности, коммерческой выгоде и присутствующих в нем рисков.

Объективный анализ инвестиционных проектов в условиях риска достигается следующими способами:

• осуществляется анализ уровня безубыточности
• производится анализ инвестиционной чувствительности
• выполняется оценка и анализ вероятностных распределений
• реализуется оценка и анализ имитационных моделей
• используется подход с применением эквивалентов определенности
• производится анализ дерева инвестиционных решений

Анализ инвестиционного проекта

Нестеров А.К. Анализ инвестиционного проекта // Энциклопедия Нестеровых

Оценка инвестиционных проектов – это корректное сопоставление вложений с результатами в результате осуществления инвестиций. Анализ инвестиционного проекта требуется всем предприятиям, которые планируют обновить производственную базу, увеличить объемы выпуска продукции, освоить новые виды деятельности и т.д.

1. Основные направления анализа инвестиционного проекта
2. Анализ условий реализации инвестиционного проекта
3. Оценка инвестиционного проекта
4. Выводы

Основные направления анализа инвестиционного проекта

Оценка инвестиционных проектов основана на трех факторах:

1. Фактор времени – сколько времени потребуется на реализацию проекта, когда появится результат от вложений, какова временная ценность финансовых ресурсов;
2. Фактор денежных средств – текущие и перспективные денежные потоки, возможные риски, предполагаемые доходы;
3. Фактор макроокружения – цена используемого капитала, состояние рынка, отрасли, макроэкономические показатели;
4. Фактор внутренней среды – финансовое состояние предприятия, целесообразность инвестирования, оценка поступлений от реализации проекта и т.д.

Анализ инвестиционного проекта включает в себя анализ инвестиционной среды и самого проекта.

Направления анализа инвестиционных проектов

Оценка инвестиционных проектов включает исследование внешних и внутренних условий их осуществления. Естественно, что анализ проводится по всем факторам, которые могут повлиять на управление вложенным капиталом.

Цели анализа инвестиционной среды и самого проекта – определить потенциальную доходность инвестиций, эффективность вложенного капитала и результат реализации проекта в целом, учитывая все условия его осуществления.

Анализ условий реализации инвестиционного проекта

Инвестиционная среда определяет условия реализации любого проекта:

• объект инвестиций;
• способы вложения финансовых средств;
• риски вложений;
• макроэкономические характеристики;
• отраслевая специфика.

Макроэкономический анализ – оценка экономической обстановки, влияния текущей ситуации на проект и среды осуществления проекта.

Информация для анализа берется из официальных источников в динамике за несколько последних периодов. Степень детализации определяется соображениями инвестора.

Отраслевой анализ инвестиционной среды проводится с позиций оценки текущего и перспективного состояния отрасли, в которой действует исследуемое предприятие.

Отраслевой анализ подкрепляет данные макроэкономической оценки и служит обоснованием целесообразности вложения капитала в предприятия отрасли в целом. Детализация требуется подробная с учетом статистических данных и результатов исследований.

Микроэкономический анализ – это оценка всех существенных аспектов, касающихся предприятия, осуществляющего инвестиционный проект. Чаще всего формализуется в виде бизнес-плана.

Микроэкономический анализ зависит от того, кто планирует инвестиционный проект. Для сторонних инвесторов данный вид анализа должен быть очень подробным, требуется детальное рассмотрение всех указанных сторон деятельности компании. Для внутренних нужд данный вид анализа может быть ограничен кратким описанием предполагаемых участников проекта.

Отдельным пунктом может являться построение экономической модели, с указанием характера осуществления проекта. Если проект отвечает выбранным критериям, то полученная информация является основанием для продолжения анализа.

Показатели и параметры для анализа условий реализации инвестиционного проекта

Показатели и параметры

— темпы экономического роста;

— уровень социально-политической стабильности;

— уровень правовой стабильности;

— стабильность национальной валюты;

— состояние платежного баланса страны;

— уровень процентной ставки за кредит;

— размеры и динамика государственных расходов и инвестиций;

— развитость рыночной инфраструктуры.

— темпы и перспективы роста отрасли;

— состояние рынков сбыта;

-наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного регулирования.

— состояние производственной сферы;

— состояние социальной сферы;

По итогам анализа условий реализации инвестиционного проекта делается вывод о целесообразности вложений на данный момент.

Критерии принятия решения:

• Вероятность существенных изменений выявленных условий рынка или отрасли, где реализуется проект;
• Целесообразность реализации проекта на уровне предприятия;
• Возможность возникновения условий, при которых доходность проекта существенно снизится;
• Риски проекта;
• Прочие возможные негативные факторы.

Оценка инвестиционного проекта

Анализ самого инвестиционного проекта должен обязательно включать оценку исходных данных, маркетинговый анализ, организационно-правовой и финансовый анализ. Требуется объективный и критериальный подход по каждому пункту. Принцип оценки следующий:

1. Формируется перечень критериев по каждому из четырех пунктов;
2. Каждый критерий проверяется и анализируется;
3. Результаты по каждому критерию оцениваются сначала обособленно, а потом в комплексе.

Показатели и параметры анализа инвестиционного проекта

Показатели и параметры

Оценка исходных данных

Проверяется вся информация, используемая в проекте, при этом фактические сведения подвергаются детальной проверке.

— объем инвестиций в проект (расходы по строительству, НИОКР и т.п.);

— затраты на производство и реализацию продукции/услуг;

— ставки процентов за кредит;

— имеющиеся и прогнозные цены на выпускаемую в рамках проекта продукцию;

— прочие исходные показатели, параметры, сведения, используемые в инвестиционном проекте.

Оценивается реальный спрос со стороны потенциальных потребителей, интенсивность конкуренции, маркетинговая стратегия предприятия.

Надежность данной информации определяет надежность результатов финансового анализа инвестиционного проекта.

1. Уровень спроса:

— потенциал увеличения спроса;

2. Интенсивность конкуренции

— существующие и потенциальные конкуренты;

— появление новых конкурентов;

— товарная и ценовая политика, стратегия сбыта, стратегия продвижения и система распределения продукции;

— физическое присутствие компании на рынке;

— комплекс маркетинговых решений по завоеванию доли рынка;

— прогнозный объем реализации и структура продаж.

Оцениваются условия реализации проекта на стороне предприятия.

1. Проект реализуется на базе действующей фирмы:

— организационно-правовая оценка субъекта хозяйствования;

2. Проект реализуется на базе предприятия, которое только планируется к созданию:

— проект уставных документов;

— будущая организационно-правовая форма;

— принцип формирования уставного капитала.

Основная часть анализа инвестиционного проекта.

Моделирование будущих финансовых результатов деятельности предприятия по итогам реализации проекта.

— анализ основных финансовых показателей;

— анализ финансовых результатов;

— оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности;

— анализ структуры затрат;

— оценка методов ведения бухгалтерского учета;

— анализ учетной политики;

— график погашения долговых обязательств;

— прогноз движения денежных средств;

— оценка эффективности проекта и инвестиций;

— другие виды анализа любых факторов, способных повлиять на финансовые результаты деятельности предприятия.

Результатом анализа инвестиционного проекта является обоснование целесообразности его реализации и перспектив инвестиций. Указанные виды анализа должны содержать оценку инвестиционного проекта по всем критериям, но ключевое значение имеет финансовый анализ. Кроме приведенных в таблице критериев и параметров финансовой оценки к анализируемому проекту следует применить следующие инструменты:

• сформировать финансовый план;
• составить план доходов и расходов;
• провести оптимизацию денежных потоков;
• сделать расчет возмещения инвестиций и потенциальной доходности инвестиционного проекта.

Анализ инвестиционного проекта завершается оценкой эффективности вложений. Типовым инструментом является расчет чистого дисконтированного дохода.

Посмотреть примеры составления прогноза движения денежных средств, плана доходов и расходов, а также пример расчета чистого дисконтированного дохода ЧДД можно в примере бизнес-плана развития предприятия.

Выводы

1. Анализ инвестиционной среды направлен на исследование внешних и внутренних условий инвестиционного проекта. Соответственно составляющие анализа инвестиционного проекта направлены на исследование фундаментальных факторов, которые могут повлиять на весь процесс управления капиталом. В совокупности, анализ инвестиционной среды и инвестиционного проекта преследует цель определить потенциальную доходность инвестиционного проекта, эффективность инвестированного капитала и результативность реализации инвестиционного проекта в целом, с учетом внешних и внутренних условий его осуществления.

Анализ инвестиционной среды он направлен на оценку вероятности существенных изменений внешних условий, конъюнктуры, рынка, отрасли или стратегии реализации собственно инвестиционного проекта на уровне предприятия. В рамках анализа инвестиционной среды необходимо учесть такие изменения внешних условий, в которых может существенно снизиться доходность инвестиционного проекта, увеличиться уровень рисков, что негативно повлияет на результативность работы предприятия, осуществляющего конкретный проект. Помимо определения самих условий и выявления факторов, их определяющих, учитывается и динамика изменений в инвестиционной среде, в том числе на микроуровне.

Результатом анализа самого инвестиционного проекта должно быть обоснование возможности его реализации и способности предприятия осуществить данный проект. В соответствии с рассмотренными составляющими анализа инвестиционного проекта, проверка исходных данных, результаты маркетингового, организационно-правового и финансового анализа должны содержать оценку инвестиционного проекта по критериям перспективности реализации, финансовой состоятельности и экономической выгоды инвестиционного проекта. В качестве важного элемента выступает финансовый план, включающий финансовую модель, план доходов и расходов, расчет денежного потока. Следовательно, анализ инвестиционного проекта должен предоставлять всеобъемлющую информацию о характере полного возмещения инвестиций, потенциальной доходности и эффективности использования инвестированного капитала.

2. Каждый инвестиционный проект выступает одновременно как самостоятельный объект анализа и как направление вложения капитала.

Основные направления анализа инвестиционного проекта включают исследование внешних и внутренних условий его осуществления, а также инвестиционной привлекательности самого проекта.

Инвестиционный проект нуждается в объективной оценке условий инвестиционной среды, в которой он будет осуществляться, и внутренних параметров проекта, определяющих возможность его осуществления и потенциальную доходность.

3. Осуществление инвестиционной деятельности реализуется в виде различных инвестиционных проектов, в рамках которых вложенный капитал позволяет принести его владельцу прибыль в будущем. В связи с этим одним из ключевых моментов является анализ инвестиционного проекта, результатом которого является взвешенная и объективная оценка потенциала, рентабельности, доходности и эффективности использования инвестированного капитала.

В рамках анализа инвестиционной среды изучаются социально-экономические условия инвестиционной деятельности в целом, анализируется текущая конъюнктура инвестиционного рынка, определяются факторы инвестиционной деятельности, а также дается прогноз возможных изменений на микроуровне, с учетом отдельных аспектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

При проведении анализа собственно инвестиционного проекта блоки исследуемой информации включают оценку имеющихся ресурсов, планируемых затрат, доходов, анализ рынка сбыта, структуру собственности, правовую защищенность, полномочия и ответственность лиц, принимающих решения, и финансовый план. Финансовый анализ обязательно должен включать расчет показателей деловой активности, рентабельности, дисконтированного дохода, позволяющие системно оценить эффективность инвестированного капитала.

http://investicii-v.ru/analiz_investicionnih_proektov/
http://odiplom.ru/lab/analiz_investproekta.html