Инвестиционная привлекательность: понятие, критерии, оценка, показатели | Vse-Investicii

Оглавление

Понятие и критерии оценки инвестиционной привлекательности

Инвестиционная привлекательность — это комплекс объективных и субъективных факторов, отражающих потенциальную прибыль от вложения средств в конкретную компанию. Финансисты подразумевают под этим понятием систему аспектов, которые не всегда могут зависеть от руководства предприятия. Кроме того, ИП отображает вероятный интерес рыночных субъектов с позиции инвестиционных целей.

  1. Инвестиционная привлекательность: определение
  2. Критерии оценивания привлекательности с инвестиционной точки зрения
  3. Инвестиционное и финансовое состояние компании
  4. Производственные инвестиционные факторы привлекательности
  5. Управленческие аспекты инвестиционной привлекательности
  6. Рыночное положение привлекательности
  7. Юридический ракурс инвестиционной привлекательности
  8. Варианты оценивания инвестиционной привлекательности

Инвестиционная привлекательность: определение

Бизнес-структура и её привлекательность с инвестиционного ракурса отражает политику руководителей фирмы. Нарастание курса ЦБ предприятия на бирже, увеличение рентабельности и техоснащенности обязательно приведёт к увеличению привлекательности. Следует отметить, что это понятие применимо не только к отдельным фирмам, но и к региональным структурам, и государствам. В инвестиционных направлениях различного уровня задействованы разнообразные способы оценки привлекательности. Если в определённом регионе статистические значения инвестиционной привлекательности слабые, руководящей верхушки компании будет весьма трудно получить положительные результаты.

С целью гарантировать вкладчикам отдачу, масштабные компании заблаговременно проводят оценку привлекательности бизнес-структуры, с инвестиционной точки зрения, приглашая независимый аудит. Специалисты выполняют полный экономический анализ всех дел фирмы, учитывая юридические и налоговые особенности. Руководство компании, желающее показать свой бизнес в наилучшем свете, должны владеть методиками оценки, ведь от них во многом зависит решение инвесторов.

Критерии оценивания привлекательности с инвестиционной точки зрения

Каждый потенциальный инвестор имеет свои устоявшиеся представления касательно того, какая фирма для него является инвестиционно привлекательной. Оценка инвестиционной привлекательности для любого предприятия осуществляется в нескольких направлениях. Критерии привлекательности подразделяются по различным признакам. Так, если говорить о роли влияния руководителя то, аспекты можно разделить на 2 вида — внешние и внутренние.

К последним можно отнести состояние оборудования компании, финансовую стабильность, знания и навыки менеджеров и другие аспекты, которые решает исключительно руководство. К внешним относятся все факторы, которые касаются привлекательности уровня экономики региона и государства в целом. Анализ ИП осуществляется с учётом всех показателей, однако внутренние более важные.

Инвестиционное и финансовое состояние компании

В первую очередь инвесторам важно знать, что фирма, в которую им предлагается вложить средства, финансово устойчива. Из этого следует, что у компании должно хватать средств, чтобы профинансировать текущий производственный цикл.

Один из главных показателей для инвестиционной привлекательности фирмы выступает финустойчивость. Чем больше у компании обязательств долгового краткосрочного характера, тем выше будет это значение. Безусловно, полностью покрывать расходы собственными финансами часто невозможно, но с инвестиционной позиции приветствуется, такой объём долгов, который соотносится с высоколиквидными активами как 50—60% и не больше.

Ещё одним важным фактором привлекательности компании является ликвидность, то есть возможность быстро реализовать финактивы. Чем проще их продать, тем выше ликвидность. Для потенциальных инвестиционных субъектов этот показатель важен, поскольку за счёт реализации финактивов обычно покрываются долговые обязательства. Единственное, что стоимости активов должно хватать на долговые платежи.

С ликвидностью тесно сопряжено понятие, описывающее возможность предприятия расплатиться по обязательствам краткосрочного характера. Речь идёт о платёжеспособности, которая хоть и связана с понятием ликвидности, однако не отождествляется с ней. Разница в следующем:

  • ликвидность — привлекательность бизнес-структуры способностью быстро реализовать активы;
  • платёжеспособность — возможность выплатить долги полученными финсредствами.

При проведении инвестиционной оценке экономической структуры учитываются обе оценки.

Понятие рентабельности нередко трактуется в значении прибыльности, но такое мнение ошибочно. На самом деле это доля чистой прибыли по отношению к общему капиталу компании. Поскольку в целом структура капитала состоит из банковских кредитов и инвестиционных средств, то при изучении привлекательности компании — это основной показатель.

Производственные инвестиционные факторы привлекательности

Здесь сначала обращают внимание на КПД. Как известно, чем больше производственных мощностей нужно на каждый цикл работы, тем ниже показатели рентабельности и инвестиционный интерес. Многие бизнесмены делают ошибку, экономя на своевременном обновлении техники. Анализ привлекательности компании не обойдётся и без изучения материально-технической базы (МТБ).

В процессе оценивания привлекательности специалисты рассчитывают значение амортизации. Кроме того, обязательно проверяется насколько соответствует техоборудование эксплуатационным требованиям. Затем вычисляется фондоотдача — объем продукции выпуска относительно совокупной цены фондов предприятия. Способы инвестиционного оценивания предусматривают — чем выше стоимость, тем больше фондоотдача.

Немаловажным факторам оценки служит паспорт МТБ. На основании этой документации, которая состоит более чем из 200 показателей различных производственных сфер, осуществляется оценка ИП интегральным способом.

Управленческие аспекты инвестиционной привлекательности

Деловая, следовательно, и инвестиционная репутация предприятия считается важным, хоть и довольно субъективным фактором инвестиционного потенциала. Она бывает как положительной, так и отрицательной — все зависит от отношения фирмы с партнёрами. Чем глубже в жизнь общества вторгается интернет, тем прозрачнее будет репутация предприятия. Это обусловлено тем, что во Всемирной сети имеются специальные порталы, анализирующие привлекательность фирмы на основе данных в СМИ.

Читать статью  АФГАНЕЦ (Москва, улица Зои и Александра Космодемьянских) - отзывы, адрес, телефон

Одним из управленческих аспектов привлекательности является качество менеджмента. От продуктивности деятельности менеджеров зависят изменения, которые могут произойти в процессе реструктуризации кадров. Именно поэтому грамотное руководство помогает сотрудникам обучиться до степени магистра делового администрирования. Затем, грамотный персонал, анализируя инвестиционную привлекательность, находит пути к более высоким показателям.

Рыночное положение привлекательности

Этот инвестиционный аспект находится между факторами извне и, соответственно, внутренними. С одного ракурса, все определяется реакцией конкурирующих организаций. С другой, руководители компании применяют финансово-маркетинговые ходы, в результате которых привлекательность окажется достаточно высокой.

Сперва внимание сосредотачивают на конкурентоспособность выпускаемых товаров. Для этого оценивают тренды рынка и значимых конкурентов, а также способы завоевания лидирующих позиций. Проводится оценка привлекательности определённой сферы, на региональном и государственном уровне.

В подобных ситуациях вполне целесообразно прибегнуть к услугам маркетинговой компании. Она сможет исследовать отношение покупателей к продукции фирмы, собрать данные об основных конкурентах, а также предоставить экспертную оценку информации, свидетельствующей о привлекательности фирмы.

Чем меньше конкуренция, тем ниже вероятность того, что дела фирмы пойдут на спад из-за противостояния. Очень важно, чтобы предприятие, к которому планируется привлечь инвестиционные средства, занимало позицию пусть не в ТОП-3, но весомую. При оценивании привлекательности компании это называется степенью рыночной монополизации.

Юридический ракурс инвестиционной привлекательности

Один из основных факторов — организация предприятия как юрлица. От этого показателя напрямую зависит ИП компании. Это обусловлено тем, что для инвесторов одни формы удобнее других. В процессе оценивания привлекательности эксперты учитывают этот аспект.

Наиболее востребованной формой по привлекательности среди инвесторов является акционерное общество. Здесь гораздо проще стать собственником доли компании, ведь на манипуляции с акциями не требуется разрешение остальных акционеров. Кроме этого, при банкротстве АО, вкладчики несут меньшую ответственность, чем представители бизнес-структур других форм.

Как только фирма упрочнится в рыночном сегменте и испытает необходимость в дополнительных инвестициях, она может просить помощи у заинтересованных вкладчиков, включая государство и банковские организации. Процесс эмиссии акций именуется IPO. Это важный этап в истории бизнеса. Престиж ЦБ на биржевой площадке — одна из основных составляющих привлекательности с инвестиционного ракурса.

Однако перед тем как начать выпуск своих акций, АО или ОАО должно пройти к инвестиционной привлекательности тернистый путь, а вложения очень важны на любом этапе развития. Именно поэтому специалисты рекомендуют открывать ООО. Как показывает практика, это лучший вариант по сравнению с индивидуальным предпринимательством или товариществом.

Для вложения средств в такую структуру нужно подписать с руководителем контракт, где чётко будут указаны цели и задачи вложений, план шагов и ожидаемый результат. Конечно же, это не так привлекательно, как направлять инвестиционные потоки в ОАО, однако для некрупных компаний единственно возможная альтернатива — займ в банке, а подобные организации проводят собственное изучение привлекательности бизнес-структуры.

Инвесторам интересны как сами значения привлекательности компании, так и факты её функционирования. Им важно знать интерпретацию таких аспектов. Любой крупный бизнес — весьма сложная система, поэтому потенциальным инвесторам будет интересен каждый фактор работы структуры.

Варианты оценивания инвестиционной привлекательности

Есть несколько подходов оценивания инвестиционного статуса бизнеса, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки. Некоторые из них:

  • интегральный метод;
  • оценка экспертов;
  • приём дисконтирования.

Интегральный способ инвестиционной оценке основывается на финансово-производственных аспектах. Сравнительно с другими возможными вариантами оценки он считается более точным. Для реализации метода на практике значения суммируются блоками с учётом того, что именно они отражают. Так, в одном специалисты будут складывать производственные и финпоказатели, например, устойчивость и ликвидность, в следующем — актуальные виды рентабельности.

Все значения для инвестиционной оценки после проведения манипуляций фиксируются в спецформе, а затем снова суммируются. На этом анализ привлекательности компании подходит к концу. В результате получается определённое числовое значение ИП. Нередко расчёты проводятся с учётом значений нескольких лет.

Экспертный вариант считается одним из основных при оценивании ИП компаний. Специальная комиссия высказывает своё мнение касательно положения предприятия на рынке, его эффективности и возможных перспектив. Зачастую такой способ реализуют в виде группового интервью или анкетирования.

Читать статью  Прямые иностранные инвестиции в России: виды, особенности и привлечение

Преимущество этого метода заключается в различных взглядах компетентных специалистов на проблемы развития компании. Минусом считается субъективность мнения экспертов, поэтому нельзя руководствоваться только опросом членов комиссии. Однако подобная процедура будет неоспоримым плюсом фирмы в глазах инвестиционных субъектов, поэтому её зачастую реализуют предприятия РФ.

Вариант дисконтирования финансовых потоков основан на предположении того, что потенциальный инвестиционный субъект готов вложиться в проект, который представляет значительную матценность и обеспечивает хорошую отдачу как минимум в среднесрочном горизонте. Этот метод основан на прогнозах компетентных финансистов с учётом потенциальной рентабельности компании в срок 3-5 лет. Так сравнивают несколько бизнес=структур, куда, предположительно, могут быть направлены инвестиционные потоки. В этом случае оценка ИП является неким аукционом.

Получает инвестиционные средства то предприятие, у которого наиболее сбалансировано соотношение между потенциальным риском и размером финансовых потоков. Минус этого метода заключается в невозможности предугадать рыночное положение в ближайшие годы.

А вы смогли бы оценить инвестиционную привлекательность бизнеса?

Анализ привлекательности инвестиционных проектов

У большинства предприятий недостаточно собственных средств для вложения в долгосрочные цели. Финансирование из внешних источников требуется организациям любого типа для дальнейшего развития.

В условиях конкурентного рынка для привлечения внимания потенциальных инвесторов необходима высокая инвестиционная привлекательность предприятия, региона и страны.

Понятие инвестиционной привлекательности

Категорией инвестиционной привлекательности пользуются тогда, когда хотят оценить способность предприятия или местности как хозяйственной системы воспроизводить с целевой нормой прибыли вложенный капитал при приемлемом риске.

Это понятие характеризует объект инвестиций с точки зрения эффективности работы его менеджмента, состояния основных фондов, стабильности финансового состояния, качества используемых технологий, возможностей НИОКР.

Кроме того, модель инвестиционных предпочтений включает изучение:

  • совокупного дохода от операций с активами компании;
  • рыночного положения относительно конкурентов;
  • потенциала экономики отрасли;
  • социально-политической обстановки в стране, резидентом которой является юридическое лицо.

Привлекательность организации для инвестиций классифицируется:

[1]. По объектам финансирования. Для одиночного предприятия и группы связанных компаний, объединенных в холдинг, показатели будут отличаться.

На группу дополнительно влияют принятая в ней система управления и степень ее оптимизации, характеристики и состояние корпоративной миссии и культуры.

[2]. По отраслевой принадлежности. Состояние инфраструктуры, государственной поддержки, подготовка специалистов, технологии отличаются в сферах торговли, услуг, сельского хозяйства и промышленности.

[3]. По сроку капиталовложений. Долгосрочные проекты требуют более глубокого анализа расширенного спектра показателей.

[4]. По адресатам информации. Для контрагентов, финансистов или государственных органов те или другие характеристики модели имеют разный вес.

Государству важна способность компании решать социально-экономические задачи, а группе частных инвесторов — уровень дивидендов, курс акций и доходность капитала.

[5]. По отношению доходности к риску. Спросом у владельца капитала пользуются организации, которые при умеренных рисках обеспечивают высокую доходность. Низкой привлекательностью считается, если предприятие гарантирует возврат капитала, но дает небольшую прибыль.

Инвестиционная привлекательность региона и предприятия

Привлекательность для инвесторов — комплексная величина, которая складывается под действием множества причин. К микроэкономическим (внутренним) факторам относят:

[1]. Общее финансово-экономическое состояние компании: размер основных и оборотных фондов, запасы готовой продукции, комплектующих и материалов, величина дебиторской и кредиторской задолженностей.

Большое значение имеют ликвидность активов, соотношение собственных и привлеченных средств, отсутствие просрочек по налоговым выплатам, социальным обязательствам и заработной плате.

[2]. Менеджмент организации. Положительно влияет на мнение потенциальных заемщиков ясная структура управления компанией — прозрачное распределение обязанностей, полномочий и ответственности, наличие квалифицированных кадров на ключевых должностях, правильно выстроенная система мотивации сотрудников.

[3]. Производственный потенциал. Он включает состояние материально-технической базы организации, уровень технологического обеспечения, рентабельность производства и производительность труда.

Во внимание принимаются степень автоматизации, возможности качественного обслуживания и ремонта техники.

Эти показатели определяют фондоотдачу — соотношение стоимости фондов предприятия и количества выпущенной продукции, что важно при расчете эффективности капиталовложений.

[4]. Положение на рынке. Рейтинг фирмы у инвесторов напрямую зависит от рыночной доли компании. Отсутствие проблем со сбытом готовой продукции — лучшая гарантия возврата вложенных денег и роста цены акций.

Лидеры продаж могут требовать от финансистов меньшую цену за пользование ресурсами и более льготных условий их предоставления.

Устойчивое положение на рынке является интегральной характеристикой предприятия, подтверждающей правильность его маркетинговой, производственной и финансовой политики.

Макроэкономическими (внешними) факторами, влияющими на привлекательность организации для потенциальных кредиторов, являются:

[1]. Законодательная система. Работу предприятия и инвесторов регламентируют множество юридических норм.
Они определяют, как имущество и права участников защищены, порядок решения споров, механизмы проведения сделок по разделу продукции, лизинга, ссудного капитала, портфельных и прямых инвестиций.

Читать статью  Оценка инвестиционных проектов — оцениваем эффективность проекта

[2]. Инвестиционная привлекательность региона, страны. Она характеризует развитость инфраструктуры, участвующей в организации капиталовложений, уровень некоммерческих рисков, общий инвестиционный потенциал:

  • природные ресурсы,
  • развитие производственной сферы,
  • образовательный уровень потенциальных работников,
  • налоговую базу,
  • величину коррупции,
  • социальную напряженность,
  • экологию.

На инвестиционный климат региона влияют доходы населения и его покупательская способность.

Оценка инвестиционной привлекательности: понятие и критерии

Пригодность компании для вложения финансовых средств определяется различными методами оценки инвестиционной привлекательности.

Каждая из методик, которыми пользуются профессиональные инвесторы для сбора и интерпретации информации, содержит свой перечень показателей, по которым выбираются лучшие объекты для вложений капитала.

К наиболее распространенным критериям относятся:

  • рентабельность;
  • финансовая зависимость;
  • деловая активность;
  • имущественное положение;
  • ликвидность.

Одна из часто используемых методик — анализ внутренних показателей. За основу выбраны следующие параметры:

  • общая рентабельность;
  • интенсивность использования персонала;
  • финансовая состоятельность;
  • итоги инвестиционной деятельности;
  • использование имеющихся физических и финансовых запасов.

В методе изучается организационная схема и рациональность системы управления компанией. Недостатком данного подхода считается его ориентации исключительно на внутренние показатели.

Другим способом, с помощью которого производится оценка инвестиционной привлекательности, является дисконтирование денежных потоков.

Ставка дисконтирования выражает инфляцию. Она нужна для того, чтобы вычислить чистый рост коммерческого потенциала организации после вложения капитала. В расчет берутся доходные и расходные статьи баланса, размер прибыли и величина выручки.

За расчетный период определяется прогноз стоимости предприятия. Так как динамика показателей за все время вычислений считается неизменной, методика не дает точности 100%.

Современные методы оценки инвестиционной привлекательности

Семифакторная модель основана на следующих показателях:

  • величина привлекаемого капитала;
  • общая сумма обязательств организации по кредитам;
  • суммы кредиторской и дебиторской задолженностей;
  • стоимость всех активов предприятия;
  • прибыль от продажи товаров;
  • величина активов в обороте;
  • объем продаж в денежном выражении.

После анализа выбранных характеристик потенциальных инвестиционных объектов им присваивается интегральный индекс инвестпривлекательности как произведение значений показателей и их производных.

На предприятии действуют различные внутренние и внешние события. Степень их влияния оценивается методикой расчета по факторам воздействия:

  • с помощью метода Дельфи (способ прогнозирования будущего, разработанный в США) производится отбор наиболее влиятельных факторов;
  • затем каждый из них исследуется отдельно, выявляется степень его интенсивности;
  • будущее состояние притягательности для инвесторов компании определяется по создаваемой для каждой организации многофакторной регрессивной модели.

Еще один способ оценки инвестиционных проектов — нормативно-правовой.

За последние годы работы предприятия берется отчетность, которая предоставляется в государственные органы. По специальной методике производятся анализ изменения показателей деятельности фирмы в зависимости от состояния рынка и величины финансирования извне.

Данная методика применима в условиях, когда теневая деятельность в экономике отсутствует или сведена к минимуму. В российских условиях на результаты, полученные по нормативно-правовой оценке, полагаться не принято.

Кроме изложенных методов, часто дополнительно проводятся еще несколько видов анализа:

  • социальный — как проект повлияет на население района (жилищные условия, культуру, рабочие места);
  • экологический — последствия для природы от результатов проекта;
  • управленческий — организация в компании обучения персонала, политика в области администрирования;
  • технологический — эффективность и уровень используемых технологий;
  • рыночный — товары-аналоги, насыщенность рынка, прогнозы продаж;
  • финансовый — построение модели финансовой устойчивости компании;
  • потенциальной прибыли — сравниваются риск и прибыльность других предложений.

Повышение инвестиционной привлекательности

Чтобы повысить рейтинг у инвесторов, предприятию необходимо периодически проводить самостоятельную оценку инвестиционной предпочтительности. Для этого оно может использовать существующие методики или разработать собственную.

С целью повышения заинтересованности владельцев капитала в работе с компанией фирмы должны подготавливать и осуществлять следующие мероприятия:

1. Вести бизнес-планирование, иметь стратегические цели развития, четко представлять шаги для их достижения.
2. Руководство и финансовые специалисты организации должны заботиться о положительной истории компании у кредиторов.
3. Проводить ясную бюджетную политику на квартал, год, несколько лет вперед.
4. В зависимости от рыночной ситуации проводить мероприятия по реструктуризации фирмы.
5. В своей деятельности использовать лизинг и факторинг.
6. Выстраивать долгосрочные отношения с поставщиками, финансовыми организациями и крупными потребителями продукции.
7. Обеспечивать своим работникам хорошую заработную плату, возможности карьерного роста, увеличивать заинтересованность сотрудников в самообразовании и саморазвитии.
8. Проводить продуманную налоговую политику. Выбирать наиболее благоприятные для компании налоговые режимы, чтобы снижать долю сборов и взносов в издержках организации.
9. Поддерживать основные фонды предприятия в исправном состоянии. Периодически закупать новое оборудование и технологии производства.
10. Правильно позиционировать себя и свой продукт на рынке. Вовремя проводить обновление линейки товаров, диверсифицироваться при необходимости.

Для привлечения инвесторов в регион руководству администрации нужно развивать систему гарантий по капиталовложениям, защищать права и собственность участников инвестиционного процесса, совершенствовать административно-правовые и организационные условия финансирования коммерческих и муниципальных предприятий.

Важную роль в улучшении инвестиционного климата играют вопросы снижения коррупции и административных барьеров.

Видео об инвестиционной привлекательности:

http://vse-investicii.ru/beginner/otsenka-investitsij/investicionnaya-privlekatelnost
http://sprintinvest.ru/investicionnaya-privlekatelnost-ponyatie-analiz-i-metody-ocenki

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: