Оглавление
Макроэкономическое равновесие
Условия макроэкономического равновесия на рынке товаров и услуг в Республике Беларусь. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS, интерпретация ее наклона. Анализ структуры и динамики инвестиций, сбережений и финансовых активов населения в экономике страны.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.01.2014 |
| Размер файла | 1,2 M |
- посмотреть текст работы
- скачать работу можно здесь
- полная информация о работе
- весь список подобных работ
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1. Условия равновесия на рынке товаров и услуг
2. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS и интерпретация ее наклона
3. Анализ структуры и динамики инвестиций и сбережений в экономике Республики Беларусь
Список использованных источников
Макроэкономическое равновесие — это такое состояния национальной экономики, когда использование ограниченных производственных ресурсов для создания товаров и услуг и их распределение между различными членами общества сбалансированы, т.е. существует совокупная пропорциональность между:
— ресурсами и их использованием;
— факторами производства и результатами их использования;
— совокупным производством и совокупным потреблением;
— совокупным предложением и совокупным спросом;
— материально-вещественными и финансовыми потоками.
Следовательно, макроэкономическое равновесие предполагает стабильное использование их интересов во всех сферах национальной экономики.
Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что макроэкономическое равновесие — это центральный вопрос курса макроэкономики. Его достижение — это проблема номер один для государственной макроэкономической политики. Рассмотрение макроэкономического кругооборота позволяет сделать вывод о существовании двух возможных состояний экономики: равновесном и неравновесном. Макроэкономическое равновесие — это такое состояние экономической системы, когда достигнута совокупная сбалансированность, пропорциональность между экономическими потоками товаров, услуг и факторов производства, доходов и расходов, спросом и предложением, материально-вещественными и финансовыми потоками и пр.
В экономической науке существует множество моделей макроэкономического равновесия, отражающих взгляды разных направлений экономической мысли на эту проблему.
Целью работы является рассмотрение проблем макроэкономического равновесия на товарном рынке, в том числе равновесия на товарном рынке в Республике Беларусь.
Для достижения данной цели были поставлены и решались следующие основные задачи:
· рассмотрение условий равновесия на рынке товаров и услуг;
· характеристика и вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS и интерпретация ее наклона;
· анализ инвестиций и сбережений в Республике Беларусь.
1. Условия равновесия на рынке товаров и услуг
Основой для построения кривой IS служат:
1) модель совокупных расходов (модель «Кейнсианского креста»), которая показывает, что определяет доход в экономике при данном уровне планируемых расходов (т.е. исходит из предпосылки, что уровень планируемых автономных расходов фиксирован);
2) функция зависимости автономных планируемых расходов от ставки процента.
Поскольку в модель включена новая эндогенная переменная — ставка процента — рассмотрим ее более подробно. Ставка процента и автономные расходы. Для сберегателей ставка процента выступает как вознаграждение за воздержание от потребления в настоящем в счет ожидаемого потребления в будущем. Для заемщиков ставка процента представляет собой цену заемных средств, используемых инвесторами для покупки инвестиционных товаров, а домохозяйствами для покупки потребительских товаров длительного пользования. В экономике существует множество конкретных видов процентных ставок, такие как процентные ставки, выплачиваемые:
· банками по чековым, сберегательным и срочным счетам;
· по средствам, занимаемым правительством (проценты по государственным облигациям),
· бизнесом (проценты по коммерческим ценным бумагам и облигациям корпораций),
· коммерческими банками центральному банку (учетная ставка процента),
· домохозяйствами (проценты по закладным, ипотечному и потребительскому кредиту).
В экономической теории, выявляющей основные, принципиальные взаимосвязи и взаимозависимости в экономике, различия между разными видами процентных ставок полагаются несущественными и под рыночной ставкой процента понимается средняя из всех различных ставок.
Соотношение между автономными планируемыми расходами и ставкой процента. Изменение ставки процента влияет на следующие компоненты автономных расходов:
* инвестиционные расходы. Занимая средства на покупку инвестиционных товаров, фирмы пытаются получить прибыль. Поэтому они инвестируют средства в оборудование и промышленные сооружения (приобретают реальный капитал) до тех пор, пока норма отдачи от дополнительной единицы капитала превышает стоимость заемных средств на покупку этой дополнительной единицы, т.е. ставку процента. Любое повышение ставки процента снижает эффективность инвестиционных проектов. Поэтому, если ставка процента настолько высока (кредитные средства дороги), что ожидаемая норма прибыли ниже этой ставки, фирма откажется от реализации такого инвестиционного проекта и величина инвестиционных расходов сократится. Следовательно, зависимость между величиной инвестиционных расходов и ставкой процента обратная. Чем выше ставка процента, тем меньше у фирм желание инвестировать. Функция инвестиций может быть записана: I = I (R) или, если зависимость линейная:
где I — автономные инвестиции,
R — ставка процента,
d -коэффициент, отражающий чувствительность инвестиционных расходов к ставке процента и показывающий, насколько изменится величина инвестиционных расходов при изменении ставки процента на один процентный пункт.
Коэффициент d>0, а поскольку перед ним в формуле стоит знак «минус», кривая имеет отрицательный наклон.
Рис. 1.1 Функция инвестиций
Кривая совокупного инвестиционного спроса (рис. 1.1 (а)) отражает эту обратную зависимость величины спроса на инвестиции от ставки процента.
Сдвиг кривой совокупных инвестиционных расходов происходит при изменении величины автономных инвестиций (I): их увеличение смещает кривую вправо, а их сокращение — влево. Эти изменения, как правило, представители кейнсианского направления связывают с настроением инвесторов, пессимистической или оптимистической оценкой ожидаемой прибыльности инвестиционных расходов Последствия увеличения уровня автономных инвестиций показано на рис. 1.1 (б) сдвигом кривой I вправо до I’.
Наклон кривой совокупных инвестиционных расходов обусловлен величиной коэффициента d; чем он выше, т.е. чем более чувствительны инвестиции к изменению ставки процента, тем кривая I более пологая: даже незначительные изменения ставки процента ведут к существенным изменениям величины инвестиционного спроса.
* потребительские расходы. Аналогично инвесторам, домохозяйства также используют заемные средства, особенно при покупке потребительских товаров длительного пользования. Потребители сравнивают процентные выплаты по долгу (потребительскому кредиту) с желанием приобрести товар (например, автомобиль или посудомоечную машину) как можно раньше. Высокие процентные ставки заставляют некоторых потребителей отложить покупку до лучших времен и автономные потребительские расходы сокращаются. Таким образом, зависимость между совокупными автономными потребительскими расходами и ставкой процента обратная и все рассуждения и выводы аналогичны тем, которые сделаны относительно инвестиционных расходов (не случайно, некоторые экономисты предлагают рассматривать расходы на потребительские товары длительного пользования как инвестиционные расходы домохозяйств). Таким образом, потребительские расходы зависят не только от уровня располагаемого дохода, но и от ставки процента, и потребительская функция может быть представлена формулой:
или при линейной зависимости:
С = С + mpс (Y — Т- tY) — аR,
где С — автономные потребительские расходы,
Т — автономные чистые налоги (налоги Tx минус трансферты Tr),
mpс — предельная склонность к потреблению (0 0), отражающая изменение потребительских расходов при изменении ставки процента на один процентный пункт (a=ДC/ДR),
* расходы на чистый экспорт. Изменение ставки процента оказывает влияние и на величину чистого экспорта. Рост процентной ставки в стране повышает доходность вкладываемого капитала и обусловливает приток капитала из-за рубежа. В результате спрос на национальную валюту данной страны на валютных рынках растет, и национальная валюта дорожает. Это ведет к тому, что товары данной страны становятся относительно более дорогими, а импортные товары относительно более дешевыми. Спрос на национальные товары со стороны иностранцев падает, сокращая экспорт, а спрос на иностранные товары растет, увеличивая импорт. Чистый экспорт сокращается, уменьшая совокупные расходы. Следовательно, и между чистым экспортом и ставкой процента существует обратная зависимость.
Поэтому формула экспорта может быть представлена как:
или при линейной зависимости:
Хn = Ех — (Im + mpm Y) — eR = Хn — mpm Y — eR,
где Ех — автономный экспорт; Im — автономный импорт; Хn — автономный чистый экспорт; mpm — предельная склонность к импорту (0 0), показывающая изменение величины чистого экспорта, если ставка процента меняется на один процентный пункт (ДXn/ДR). [4, с. 178]
2. Вывод кривой «инвестиции-сбережения» IS и интерпретация ее наклона
Поскольку величина планируемых автономных расходов зависит от ставки процента, а общий уровень реального выпуска и реального дохода зависит от величины автономных планируемых расходов, то если объединить вместе эти зависимости, можно придти к выводу, что реальный доход должен зависеть от ставки процента. Изобразив это соотношение графически, мы получим кривую IS. Выведем график кривой IS двумя способами:
Рис. 2.1 (а) Построение кривой IS
На рис. 2.1 (а) кривая IS выведена из Кейнсианского креста и функции инвестиций. При ставке процента R1 величина инвестиционных расходов равна I1, что соответствует величине планируемых расходов Ер1, при которой величина совокупного дохода (выпуска) равна Y1. Когда ставка процента снижается до R2, величина инвестиционных расходов возрастает до I2, поэтому на графике Кейнсианского креста кривая планируемых расходов сдвигается вверх до Ер2, чему соответствует величина совокупного дохода (выпуска) Y2. Таким образом, более высокой ставке процента R1 соответствует более низкий уровень совокупного выпуска Y1, а более низкой ставке процента R2 соответствует более высокий уровень выпуска Y2. Причем и в том, и в другом случае товарный рынок находится в равновесии, т.е. расходы равны доходу (Ер1=Y1 и Ер2=Y2). Это и отражает кривая IS, каждая точка которой показывает парные сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых товарный рынок находится в равновесии.
На рис. 2.2 (б) кривая IS выводится из принципа равенства инъекций (инвестиций) и изъятий (сбережений) (что является условием равновесия товарного рынка), который следует из основного макроэкономического тождества:
С + I + G + Ex = C + S + T + Im
Вычтем из обеих частей равенства потребительские расходы С, получим:
I + G + Ex = S + T + Im
В правой части равенства — инъекции (injections) — расходы, которые увеличивают поток доходов, а в левой части — изъятия (leakages) — переменные, которые сокращают доходы. В равновесной экономике расходы равны доходам, а инъекции равны изъятиям. Инъекции отрицательно зависят от ставки процента, а изъятия положительно зависят от уровня дохода. С учетом этих зависимостей можно записать:
I (R) + G + Ex (R) = S (Y) + T (Y) + Im (Y)
На рис. 2.2 (б) изображены 4 графика. На I графике показано условие равновесия товарного рынка — равенство инъекций (представленных инвестициями) и изъятий (представленных сбережениями), что графически отражает биссектриса угла (линия под углом 45 o ). На II графике представлен график прямой зависимости изъятий от дохода. На III графике показана обратная зависимость инъекций от ставки процента. В результате на IV графике получаем кривую IS. При ставке процента R1 величина инъекций составляет I1, что соответствует величине изъятий S1, а такая их величина будет при уровне дохода Y1. Аналогично, при ставке процента R2 величина инъекций будет равна I2, при которой величина изъятий составит S2, что соответствует уровню дохода Y2. Соединив полученные на IV графике точки прямой линией, получим кривую IS.
Кривая IS показывает все возможные комбинации уровней ставки процента (R) и реального дохода (Y), при которых товарный рынок находится в равновесии, т.е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае, когда доход равен планируемым расходам, а инъекции равны изъятиям.
Точки вне кривой IS. В любой точке, находящейся вне кривой IS, экономика находится в неравновесии. Например, в т.А (рис. 2.2 (б)), которая находится выше кривой IS, величина дохода равна Y2, что соответствует величине изъятий S2, а ставка процента составляет R1, при которой величина инъекций равна I1. В этом случае изъятия превышают инъекции (S2 > I1), что означает, что на товарном рынке доход (выпуск) превышает расходы, т.е. предложение товаров превышает спрос на товары. Следовательно, во всех точках, находящихся выше кривой IS, существует избыточное предложение товаров (excess supply of goods — ESG).
Рис. 2.2 (б) Построение кривой IS
В точке В, находящейся ниже кривой IS, величина дохода равна Y1, что соответствует величине изъятий S1, а ставка процента равна R2, что соответствует величине инъекций I2. Поскольку I2 > S1, это значит, что инъекции больше изъятий, т.е. расходы превышают доход (выпуск), следовательно, спрос больше предложения. Таким образом, во всех точках, находящихся ниже кривой IS, наблюдается избыточный спрос на товары (excess demand for goods — EDG).
Наклон кривой IS. Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку более высокий уровень ставки процента вызывает уменьшение инвестиционных, потребительских расходов и расходов на чистый экспорт, и, следовательно, совокупного спроса (совокупных расходов), что ведет к более низкому уровню равновесного дохода. И наоборот, более низкая ставка процента увеличивает автономные планируемые расходы, а более высокий уровень автономных расходов увеличивает доход в kA раз, где kA — это полный мультипликатор (или супермультипликатор) расходов.
Наиболее полное представление о взаимосвязях между уровнем дохода (Y) ставкой процента (R) и особенностях кривой IS дает ее алгебраический анализ.
Алгебраический анализ кривой IS
Равновесный уровень дохода устанавливается тогда, когда объем выпуска (Y) равен совокупным планируемым расходам (Е = С + I + G + Xn). Мы предполагаем, что функция потребления, функция инвестиций и функция чистого экспорта линейны и зависят от ставки процента:
С = С + mpс (Y — Т- tY) — аR
Хn = Ех — (Im + mpmY) — eR= Хn — mpmY — eR
Равновесный доход равен:
Y = (C — mpcT + I + G + Xn — bR)/(1 — mpc (1 — t) + mpm)
где b = (a+d+e) и является коэффициентом чувствительности автономных расходов к ставке процента, показывая, насколько изменятся автономные расходы при изменении процентной ставки на один процентный пункт.
Поскольку С — mpcT + I + G + Xn = A (сумма автономных расходов) и [1/(1- mpс(1 — t) + mpm)] = kA (полный мультипликатор расходов), то уравнение кривой IS может быть представлено:
или для ставки процента как:
Так как коэффициент b > 0 и имеет перед собой знак «минус», то кривая IS имеет отрицательный наклон.
Сдвиги кривой IS
Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из компонентов автономных расходов (C, I, G или Xn) и автономных чистых налогах (Tx или Tr). Все, что увеличивает автономные расходы (оптимизм предпринимателей и потребителей, усиливающий их желание увеличивать расходы при любой ставке процента, что ведет к росту потребительских и инвестиционных расходов; рост государственных расходов; снижение автономных (аккордных) налогов; увеличение трансфертных выплат; рост чистого экспорта), сдвигает кривую IS вправо. Если же автономные расходы по какой-то причине снижаются, кривая IS сдвигается влево. Сдвиг кривой и в том, и в другом случае параллельный и происходит на расстояние, равное kAДА, (так как ДY=kAДА), т.е. расстояние сдвига при неизменной ставке процента определяется величиной изменения автономных расходов и величиной мультипликатора расходов. Чем на большую величину изменяются автономные расходы и/или чем больше величина мультипликатора, тем на большее расстояние сдвигается кривая.
Наклон кривой IS
Наклон кривой IS равен 1/(kAb) или МLR/b, где MLR — предельная норма изъятий (вспомним, что MLR = 1 — mpc (1 — t) + mpm = mps (1 — t) + t + mpm, т.е. предельная норма изъятий — это величина, обратная мультипликатору расходов, MLR = 1/kA). Таким образом, наклон кривой IS определяется: 1) чувствительностью автономных расходов к ставке процента (b), 2) величиной мультипликатора (kA), которая зависит от предельной склонности к потреблению (mpс), налоговой ставки (t) и предельной склонности к импорту (mpm).
Наклон кривой IS уменьшается (она поворачивается по часовой стрелке и становится более пологой). Кривая IS будет более пологой:
* чувствительность автономных расходов к ставке процента (b) велика, что означает, что даже незначительное изменение ставки процента ведет к существенному изменению автономных расходов и, следовательно, дохода;
* мультипликатор расходов (kA) велик, а предельная норма изъятий (MLR) мала, что возможно, если: а) предельная склонность к потреблению велика; б) предельная налоговая ставка мала; в) предельная склонность к импорту мала. Если мультипликатор велик, то это означает, что даже несущественное изменение автономных расходов приведет к большому мультипликативному изменению дохода. (Заметим, что величина мультипликатора обусловливает и наклон, и величину сдвига кривой IS).
Таким образом, рост b и mpc и снижение t и mpm уменьшают наклон IS.
Наклон кривой IS увеличивается (она поворачивается против часовой стрелки и становится более крутой), когда величина b и/или kA уменьшается.
Кривая IS однако не определяет ни конкретного значения уровня дохода Y, ни единственного значения равновесной ставки процента R, она лишь отражает все возможные комбинации Y и R, при которых рынок товаров и услуг находится в равновесии. Поэтому, чтобы определить их значения, необходимо еще одно уравнение с этими же переменными. Для этого следует обратиться к денежному рынку (модели LM). [4, с. 183]
3. Анализ структуры и динамики инвестиций и сбережений в экономике Республики Беларусь
В настоящее время со всей остротой перед Республикой Беларусь стоит проблема инвестиций для возмещения и обновления производственного аппарата, для пополнения оборотных средств. Суть ее в наращивании объемов, повышении эффективности, создании условий для интенсификации вложений в наиболее эффективные, конкурентоспособные производства, дающие быструю отдачу, позволяющие максимально увеличить доходы предприятий, населения и бюджета. Без значительного притока высокоэффективных инвестиций не удастся решить проблемы устойчивой макроэкономической стабилизации, реконструкции народного хозяйства и экономического роста.
Динамика инвестиций в Республику Беларусь (по данным платёжного баланса), млн. USD
В том числе: активы (за границу)
Обязательства (в национальную экономику)
В том числе: активы (за границу)
Обязательства (в национальную экономику)
Другие инвестиции (ссуды)
Из таблицы видно, что объем прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь имеет тенденцию к возрастанию с течением времени. Так, в 2005 году объем прямых иностранных инвестиций составил 17,6 млн. долл., а в 2011 году — уже 443,2 млн. долл.
Таким образом, анализ географической структуры ПИИ по объемам и количеству предприятий свидетельствует о следующих особенностях характера ПИИ в Республике Беларусь:
— подавляющая часть накопленных ПИИ приходится на 3 страны: Швейцарию, Россию и Кипр, что свидетельствует о низком уровне географической диверсификации ПИИ;
— структура ПИИ по видам и географическому происхождению показывает, что потоки ПИИ из некоторых стран, включая Швейцарию, представляет собой обратные, транзитные или возвращающиеся инвестиции, ожидать от которых приток новых технологий и других активов, сопутствующих ПИИ, не представляется возможным;
— по накопленному производительному капиталу с учетом количества созданных предприятий явно выделяются два лидера — Россия и Германия;
— большинство предприятий с иностранным капиталом образовано с привлечением инвестиций из стран, непосредственно граничащих с Республикой Беларусь. Инвесторы из этих стран менее критичны к инвестиционному климату Республики Беларусь по сравнению с остальными: очевидно, сказываются географическая близость, похожий менталитет и уровень развития экономики. Однако привлекая инвестиции стран-соседей, а не мировых лидеров в международной специализации, Республика Беларусь рискует сохранять и усугублять технологическую отсталость. равновесие рынок инвестиция сбережение
Анализ отраслевой структуры притока ПИИ показывает, что прямые иностранные инвестиции в Республике Беларусь к концу 2012 г. накопились в основном в сфере обрабатывающей промышленности и секторе услуг, значительную долю в котором занимают транспорт, а также торговля и общественное питание (таблица 3.2).
В области торговли и общественного питания значительная часть предприятий (23,6%) ведет свою деятельность в сфере оптовой торговли. Среди других видов услуг в общем количестве предприятий доминируют деловые, финансовые и риэлтерские услуги. На них приходится около 14,84% всех предприятий с иностранными инвестициями. Из отраслей обрабатывающей промышленности по количеству предприятий лидируют: производство машин и оборудования (5% от общего количества предприятий), химическая промышленность (4,8%), деревообрабатывающая (4%), пищевая (3,6%), легкая промышленность (3,5%).
Распределение по сферам деятельности накопленных на конец 2012 г. ПИИ и предприятий с иностранными инвестициями в Республике Беларусь, в процентах
В отличие от отраслевого анализа накопленных ПИИ и деятельности КОИИ отраслевой анализ потоков ПИИ показывает множество противоречий. Парадоксально, что наиболее капиталоемкими в Республике Беларусь в 2011—2012 гг. оказались предприятия с иностранными инвестициями в сфере оптовой торговли, транспорта и связи.
Анализ отраслевой структуры основного компонента ПИИ, а именно вкладов в уставные фонды предприятий с момента их регистрации, показал, что в 2011-2012 гг. 23% общего вклада КОИИ приходилось на пищевую промышленность, операции с недвижимым имуществом — 13,2%, машиностроение и металлообработку — 10,9%, торговлю и общественное питание — 10,1%, промышленность строительных материалов — 8,3%, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность — 5,8%, на легкую промышленность — 5,2%. Таким образом, вложения ПИИ в уставные фонды с момента основания предприятий вышеупомянутых отраслей в целом составили 76,5%, то есть можно предположить, что именно в этих отраслях произошла модернизация предприятий.
Примечательно, что в топливной промышленности предприятия с иностранными инвестициями производят около шестой части всего объема выпускаемой продукции КОИИ и более 50% — экспорта КОИИ, вложения в уставный фонд предприятий с момента основания в 2009 г. составили только 0,09% от общего объема вкладов КОИИ.
Основные задачи достижения параметров расширенного воспроизводства определены в Национальной программе привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2015 года.
К ним относятся:
ь улучшение инвестиционного климата по всем его составляющим;
ь восстановление инвестиционного потенциала и развитие собственных инвестиционных возможностей;
ь усиление инвестиционной ориентации банковской системы;
ь прирост иностранных инвестиционных ресурсов.
Привлечение иностранных инвестиций в материальное производство выгоднее, чем просто получение кредитов для покупки необходимых товаров, поскольку иностранные инвестиции — это прежде всего достижения научно-технического прогресса, высокие технологии, передовой управленческий опыт, деловые контакты.
Иностранное инвестирование осуществляется в двух основных формах:
1) специализированными международными организациями;
2) непосредственно зарубежными инвесторами.
Далее проведем анализ структуры и динамики сбережений в Республике Беларусь.
Отметим, что изучение сберегательного процесса домашних хозяйств Республики Беларусь представляет большой интерес. Во-первых, сберегательная активность населения оказывает непосредственное влияние на формирование текущего и будущего спроса и таким образом воздействует на макроэкономическую динамику. Во-вторых, на период накопления сберегаемые средства выводятся из обращения (при этом чаще всего меняют свою форму), что приводит к изменению структуры денежной массы, замедляет скорость обращения денег и уменьшает ее инфляционный потенциал. В-третьих, от принимаемых домашними хозяйствами решений относительно структуры формируемых сбережений зависит, какая их часть будет создана в организованной форме и, следовательно, может быть трансформирована в инвестиционные и потребительские кредиты. В-четвертых, накопленные сбережения являются важным элементом бюджета домохозяйства, позволяющим совершать крупные покупки, покрывать непредвиденные расходы, поддерживать сложившийся уровень потребления в периоды уменьшения доходов и решать другие задачи.
Таким образом, сбережения домашних хозяйств находятся в фокусе интересов нескольких экономических групп: населения, органов денежно-кредитного регулирования и коммерческих банков.
Анализ влияния сбережений населения на экономические процессы, протекающие в Республике Беларусь, невозможен без количественной оценки величины сбережений, что диктует необходимость определения состава последних.
Для получения приемлемой оценки сбережений населения за период с 2003 г. по 2011 г. использовалась специальная методика, а полученные данные представлены в таблице 3.3.
Показатели сбережений и финансовых активов населения (к концу года; в ценах 2011 г.)
Валовые сбережения, млрд. руб.
в том числе в форме:
• наличных белорусских рублей
• наличной иностранной валюты
• переводных депозитов в белорусских рублях
• переводных депозитов в иностранной валюте
• срочных депозитов в белорусских рублях
• срочных депозитов в иностранной валюте
Прирост кредитной задолженности населения,
Чистые сбережения, млрд. руб.
Денежные доходы населения, млрд. руб.
Квота валовых сбережений, %
Квота чистых сбережений, %
Валовые финансовые активы населения,
в том числе в форме:
• наличных белорусских рублей
• наличной иностранной валюты
• переводных депозитов в белорусских рублях
• переводных депозитов в иностранной валюте
• срочных депозитов в белорусских рублях
• срочных депозитов в иностранной валюте
Кредитная задолженность, млрд. руб.
Чистые финансовые активы, млрд. руб.
Отношение валовых финансовых активов к ВВП, %
Отношение кредитной задолженности к ВВП, %
Отношение чистых финансовых активов к ВВП, %
Воспроизводственный потенциал валовых финансовых активов населения*, месяцев
Воспроизводственный потенциал чистых финансовых активов населения, месяцев
Примечание: составлено на основе данных Бюллетеня банковской статистики Национального банка Республики Беларусь за период с 2002 г. по 2011 г., Платежного баланса Республики Беларусь за период с 2003 г. по 2011 г.
Анализ показывает, что валовые финансовые активы населения за последние десять лет увеличились в 3,2 раза в сопоставимых ценах (среднегодовой прирост 12,5%), составив к концу 2011 г. 31,6 трлн. руб. Их динамика была близка к динамике ВВП. Так, отношение валовых финансовых активов к ВВП на протяжении 2003—2010 гг. находилось на уровне 17% с весьма незначительными отклонениями. В 2011 г. показатель вырос до 20%, что, однако, не было вызвано интенсификацией сберегательного процесса, а стало следствием переоценки стоимости валютной составляющей накоплений из-за роста курса иностранных валют по отношению к белорусскому рублю. К сожалению, полностью реализовать заложенный в накоплениях населения инвестиционный потенциал в существующих условиях невозможно. Препятствием является то, что в организованной форме домашние хозяйства хранят менее двух третей своих накоплений (57,4% — к концу 2011 г.). Остальная часть активов — наличные рубли и иностранная валюта на руках. При этом еще в 2002 г. в неорганизованной форме находилось 80,4% валовых активов населения.
Полученные данные позволяют рассматривать население как источник значительных ресурсов в масштабах белорусской экономики. Для сравнения: на счетах всех предприятий нашей страны (включая небанковские финансово-кредитные организации) к концу 2011 г. находилось 14,6 трлн. руб., а отношение депозитов предприятий к ВВП (в среднем за 2011 г.) составило 10,1%. В течение этого периода у населения только в организованной форме было 18,2 трлн. руб., еще 13,5 трлн. руб. сохранялось в наличной форме. В то же время сопоставление с мировыми стандартами дает право констатировать весьма невысокий уровень финансовых активов домашних хозяйств. Например, в 2010 г. по относительному уровню финансовых активов население Беларуси отставало от граждан европейских государств в 4—13 раз (в зависимости от группы стран, выбираемых при сравнении). Среди государств СНГ уровень накоплений белорусов — также ниже среднего.
Представление о значении такого объема финансовых активов для населения можно получить, рассчитав их воспроизводственный потенциал.
Как видно из таблицы 3.3, несмотря на интенсивный рост объема валовых финансовых активов, их отношение к расходам населения на протяжении 2002—2011 гг. сохраняло относительную стабильность с тенденцией к снижению. Рост активов в 2011 г. не может считаться изменением сложившегося тренда (о его причинах говорилось выше). При этом накопленные активы потенциально могли обеспечить расходы населения лишь за четыре месяца. К концу 2011 г. в среднем на душу населения приходилось 3,3 млн. руб. валовых финансовых активов.
Эти же данные позволяют охарактеризовать воспроизводственный потенциал валовых финансовых активов населения как невысокий. Существующие накопления способны выполнить следующие задачи:
*послужить резервом в случае непредвиденных расходов или внезапной потери работы;
*способствовать приобретению товаров длительного пользования (с ограничениями, так как подобной суммы будет достаточно для приобретения предметов домашнего обихода, однако ее не хватит для покупки автомобиля) или оплате отдыха.
Вместе с тем накопления населения не способны обеспечить ни приобретение крупных активов (недвижимость, автомобиль, осуществление капитального ремонта жилья), ни дополнительное пенсионное обеспечение.
Для динамики объемов валовых сбережений в 2003—2011 гг. характерна неравномерность (рисунок 3.4). С 2004 г. по 2008 г. наблюдался их рост, а в дальнейшем сбережения населения формировались практически на одном уровне из года в год.
Очевидно, что доходы населения в различные годы были неодинаковыми. Поэтому более информативным и общепринятым показателем оценки уровня сбережений граждан является сберегательная квота, представляющая собой отношение сбережений за год к годовому доходу. В частности, квота валовых сбережений в рассматриваемый период была относительно стабильной, колеблясь вокруг уровня в 6%. Однако интенсивно нарастала кредитная квота (по аналогии со сберегательной квотой представляет собой отношение прироста кредитной задолженности населения за год к его годовому доходу). В 2010г. это привело к снижению уровня чистых сбережений, вплоть до отрицательных значений. Резким падением кредитной квоты характеризовался 2011 г., что позволило населению сформировать сбережения на чистой основе.
Интенсивное наращивание населением кредитной задолженности негативно сказалось на сберегательном процессе. Так, если в 2003—2008 гг. расширение кредитования происходило на фоне стабильного уровня валовых сбережений, то в последние годы наблюдается неуклонное снижение последних — с 7,3 (в 2008 г.) до 5% (в 2011 г.). Следует отметить, что между темпами роста реальных доходов населения и квотой валовых сбережений существует достаточно тесная прямая связь (рисунок 3.1). Коэффициент корреляции между этими двумя показателями за период с 2003 г. по 2011 г. составил 85%. Графический анализ показывает также, что существует временной лаг между темпами роста реальных доходов населения и квотой валовых сбережений.
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Рис. 3.1 Взаимосвязь между темпами роста реальных доходов и квотой валовых сбережений населения (процентов)
Одной из интересных задач при изучении сберегательного процесса является анализ взаимосвязи структуры финансовых активов и доходности конкретных их видов. Согласно теоретическим представлениям должна наблюдаться прямая связь между доходностью актива и долей вложений в него.
В Республике Беларусь финансовые активы населения выполняют важные макроэкономические задачи в экономике нашей страны, способствуя росту коэффициента монетизации без повышения инфляционного давления, расширяя ресурсную базу банков и создавая основу для наращивания инвестиционного потенциала банковской системы. В значительной степени решение этой задачи достигается благоприятным изменением структуры финансовых активов. Несмотря на ощутимый рост их объемов и активное участие в макроэкономических процессах, воспроизводственный потенциал накоплений домашних хозяйств остается невысоким и даже снижается. Из этого логически следует вывод о необходимости стимулирования сберегательного процесса на общегосударственном уровне.
Основные направления подобного стимулирования можно сформулировать следующим образом.
1. Необходимо обеспечить рост доходов населения. Как уже отмечалось выше, большая часть возрастающих доходов в нашей стране сберегается населением. Более того, рост реальных доходов приводит к увеличению сберегательной квоты. Следовательно, он приведет к наращиванию сбережений не только в абсолютном, но и в относительном выражении.
2. Следует осторожнее относиться к наметившейся в 2009-2011 гг. тенденции плавного снижения квоты валовых сбережений, которая в первую очередь связана с бурным развитием потребительского кредитования. Как свидетельствует опыт стран, испытавших в последние годы кредитный бум (например, Болгария, Латвия, Литва, Эстония), этот процесс приводит к достаточно быстрой деградации сбережений населения: сберегательная квота по данной группе государств в разы меньше сберегательной квоты по другим странам Европейского союза. Таким образом, развитие сберегательного и кредитного процессов необходимо согласовывать, проводя исследование макроэкономических последствий от реализации различных сценариев.
3. Одна из основных задач — развитие положительных тенденций в структурной трансформации финансовых активов населения. Повышенное внимание следует уделить обеспечению процесса перевода наличной валюты в организованные формы сбережений. Возможны два способа решения. Первый — продемонстрированная в данном исследовании связь доли вложений в актив с его относительной доходностью позволяет сделать вывод о необходимости поддержания значительного разрыва между уровнем реальной доходности наличных активов и активов, хранящихся в организованной форме. Прежде всего, нужно обеспечить утерянное в 2011 г. вследствие девальвационных процессов лидерство по доходности срочных депозитов в национальной валюте. Девальвация национальной валюты в этом отношении — крайне неблагоприятный фактор. Например, в 2011 г. относительная нормированная доходность наличной валюты достигла значения 71% (самый высокий показатель за рассматриваемый период времени; даже в 2003 г. его значение находилось на уровне 41%) и закономерно побуждает население увеличивать долю вложений в этот актив. Второй способ: следует инициировать процесс повышения финансовой грамотности населения. О ее недостаточном уровне свидетельствуют показатели динамики реальной доходности валовых финансовых активов населения. Расчеты указывают на то, что средняя реальная доходность валовых финансовых активов населения Республики Беларусь за 2003—2011 гг. составила минус 2%. Это доказывает, что, несмотря на положительные сдвиги в структуре активов, белорусы так и не оптимизировали ее.
4. Высокая доходность не является определяющим фактором растущих объемов или оптимальной структуры финансовых активов населения. Это означает, что успешная сберегательная политика в РБ может проводиться и при снижении в будущем процентных ставок с высокого их уровня на данном этапе. Управлять структурой финансовых активов населения следует с помощью относительной, а не абсолютной, реальной доходности.
Mодель IS-LM (инвестиции (I), сбережения (S), (предпочтение ликвидности = спрос на деньги) (L), деньги (M)) — макроэкономическая модель, которая описывает общее макроэкономическое равновесие, образующееся путем комбинации моделей равновесия на товарном (кривая IS) и денежном (кривая LM) рынках. Модель была разработана английским экономистом Джоном Хиксом и Элвином Хансеном и впервые использована в 1937 году.
Каждая точка на кривой IS соответствует равновесию на товарном рынке, которое определяется соотношением национального дохода (Y) и процентной ставки (i). Кривая IS моделирует две зависимости:
· зависимость объёма инвестиций от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем ниже инвестиции. Следственно падает национальное производство, и вместе с ним национальный доход.
Анализ показал, что объем прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь имеет тенденцию к возрастанию с течением времени. Так, в 2003 году объем прямых иностранных инвестиций составил 17,6 млн. долл., а в 2011 году — уже 443,2 млн. долл.
Для экономики Республики Беларусь низкий уровень ПИИ свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала и развитию новых производств в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы, то есть многие мировые брэнды различных товарных групп не стали производить в республике, а по-прежнему импортируются.
Инвесторы выбирают страны с рыночной экономикой, где доминируют частная собственность и конкурентная среда. Как показали статистические данные, Республика Беларусь не стала исключением — ПИИ привлекаются в частный сектор.
Анализ отраслевой структуры притока ПИИ показывает, что прямые иностранные инвестиции в Республике Беларусь к концу 2011 г. накопились в основном в сфере обрабатывающей промышленности и секторе услуг, значительную долю в котором занимают транспорт, а также торговля и общественное питание.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Аналитические отчеты Национального банка Республики Беларусь за 1996-2011 годы. — 206 с.
2. Банковское дело/ под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кролевецкой.-М Финансы и статистика, 2008. — 389 с.
3. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / Пер. с англ. — 4-е изд. — М.: Дело ЛТД, 1994. — 720 с.
4. Борисов Е.Ф. Макроэкономика: Учебник для вузов. — М.: Юристъ, 2010. — 568 с.
5. Деньги, кредит, банки / Под ред. Лаврушина О.И. Финансы и статистика-М. 2001 г. — 452 с.
6. Деньги, денежное обращение, кредит. Инфляция / Под ред. Усова В.В. ЮНИТИ, Банки и Биржи-М. 2008. — 426 с.
7. Деньги, кредит, банки/ Под ред. Жукова Е.Ф. ЮНИТИ-М. 2008. — 698 с.
8. Кемпбелл Р. Макконелл, Стэнли Л. Брю «Экономикс», Москва, 2007. — 528 с.
9. Костюк В.Н. Макроэкономика: Курс лекций: Учеб. пособие. — М.: Центр, 2004. — 384 с.
10. Лебедев О.Т., Каньковская А.Р., Филипова Т.Ю. Макроэкономика. Учеб. Пособие. — Спб.: ИД «МиМ», 2010. — 389 с.
11. Макконел К.Р., Брю С. Л. Экономика, 2009. — 869 с.
12. Мэнкью Г. Макроэкономика М.: МГУ, 1994. — 569 с.
13. Общая теория денег и кредита /Под ред. Жукова Е.Ф.. ЮНИТИ-М. 2001. — 503 с.
14. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь. Аналитическое обозрение Национальный банк Республики Беларусь, Минск, 2012. — 135 с.
15. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. — М.: Дело, 1996. — 848 с. Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Сущность сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Сбережения как основной источник инвестиций. Анализ проблем превращения сбережений в инвестиции в России. Понятие, виды и функции инвестиций. Сбережения и модели макроэкономического равновесия.
курсовая работа [236,6 K], добавлен 25.04.2013
Экономическая сущность инвестиций и их разновидности. Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм). Сбережения как основной источник инвестиций, модель макроэкономического равновесия «I-S». Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.
курсовая работа [158,3 K], добавлен 15.12.2013
Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестициист. Сбережения как основной источник инвестиций. Модель макроэкономического равновесия «I-S». Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России. Внутренние внешние источники финансирования.
курсовая работа [123,3 K], добавлен 23.11.2008
Классическая модель макроэкономического равновесия. Совокупный спрос и предложение, его структура. Основные понятия, сущность и значение кейнсианской модели макроэкономического равновесия. Анализ равновесия потреблений и сбережений в экономике Белоруссии.
курсовая работа [210,9 K], добавлен 05.04.2015
Инвестиции, их классификация и теории спроса на инвестиции. Спрос на инвестиции. Сбережения как источник инвестиций. Модель макроэкономического равновесия. Модель «IS» (инвестиции-сбережения). Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.
курсовая работа [47,7 K], добавлен 13.12.2008
Понятие макроэкономического равновесия, его сущность и обеспечивающие факторы. Кривая производственных возможностей. Совокупный спрос. Теоретическая модель макроэкономического равновесия по Вальрасу. Матрица структурных коэффициентов трехсекторной модели.
курсовая работа [2,1 M], добавлен 30.08.2013
Классическая модель равновесия. Кейнсианская теория макроэкономического равновесия. Равновесие в модели «доходы – расходы». Понятие совокупных расходов. Модель товарно-денежного равновесия (IS-LM). Фактор, определяющий величину потребления и сбережений.
курсовая работа [189,5 K], добавлен 13.01.2011
Макроэкономическое Равновесие
Рыночная экономика, состоящая из множества локальных, индивидуальных рынков, ‘сама является одним огромным рынком. И подобно тому как для нормального функционирования отдельного рынка необходимо равновесие между спросом и предложением, так и в масштабах всей экономики необходимо макроэкономическое равновесие. Достижение макроэкономических целей, стабильность экономики возможны только в условиях ее сбалансированности. При этом экономическая теория рассматривает два случая равновесия: равновесие при изменяющихся ценах (классическая модель: «совокупный спрос – совокупное предложение») и равновесие в условиях постоянных цен (кейнсианская модель: «совокупные расходы–ВНП»).
10.1. Совокупный спрос, совокупное предложение и их равновесие
Совокупный спрос (AD) – это тот реальный объем национального производства, который домашние хозяйства, фирмы и государство готовы купить при каждом возможном уровне цен. Зависимость между общим уровнем цен и реальным объемом национального производства (ВНП), на который предъявляется спрос, обратная: чем ниже общий уровень цен, тем больше объем ВНП, который может быть куплен. Эта зависимость описывается кривой совокупного спроса. Изменение реального объема производства, который готовы купить хозяйствующие субъекты в связи с изменением уровня цен, отражается движением вдоль кривой совокупного спроса (рис. 10.1).
Рис. 10.1. Кривая совокупного спроса
Помимо общего уровня цен на совокупный спрос влияют следующие неценовые факторы:
• изменения в расходах домохозяйств под влиянием: изменения реальной стоимости богатства (если, например, повысился курс имеющихся у потребителя акций, приведший к росту его благосостояния, то его текущий спрос возрастет), ожиданий потребителей (естественно, ожидание роста цен в будущем приведет к увеличению спроса сегодня, и наоборот), задолженности потребителей (чем больше задолженностей потребителей по кредитам, тем меньше их текущий спрос), подоходного налога (очевидно, что повышение налогов сокращает спрос, и наоборот);
• изменения в инвестиционных расходах в связи с изменениями: процентной ставки (чем выше процентная ставка за кредит, тем ниже инвестиционный спрос); ожидаемой нормы прибыли от инвестиций (чем прибыльней инвестиционные проекты, тем больше инвестиционный спрос); налогов на предприятия (повышение налогов снижает инвестиции, и наоборот); технологий производства (появление новых, высокоэффективных технологий увеличивает спрос на инвестиции);
• изменения в государственных расходах: увеличиваются расходы государства – растет совокупный спрос, уменьшаются – совокупный спрос падает;
• изменения в расходах на чистый экспорт в связи с изменением: национального дохода в зарубежных странах (если, например, национальный доход Китая растет, то Китай имеет возможность закупать больше товаров в России, что естественно увеличивает совокупный спрос на российские товары) и валютных курсов (если курс национальной валюты падает, это значит, что товары для иностранных покупателей становятся дешевле и спрос на них растет).
Под действием неценовых факторов кривая совокупного спроса смещается (при увеличении спроса сдвигается вправо, при уменьшении – влево) (см. рис. 10.1).
Совокупное предложение (AS) – это реальный объем национального производства при каждом возможном уровне цен. Более высокий уровень цен стимулирует увеличение объема производства, более низкий – сокращение производства, т.е. между уровнем цен и национальным объемом производства существует прямая зависимость (рис. 10.2).
Крива AS показывает реальный объем ВНП, который будет произведен при различных уровнях цен. Точка Qр характеризует потенциальный объем ВНП, т.е. объем, который достижим при полном использовании имеющихся ресурсов общества (при естественном уровне безработицы).
Кривая совокупного предложения состоит из трех отрезков:
• горизонтального (кейнсианского). Национальный продукт может изменяться (увеличиваться или сокращаться) при неизменном уровне цен. Очевидно, что любой объем производства на отрезке 0 до Qр свидетельствует о недопроизводстве, неполном использовании ресурсов. Безработица находится на высоком уровне, в этих условиях предприниматели могут для увеличения объема производства нанимать дополнительную рабочую силу, не увеличивая заработную плату (за воротами много безработных). Издержки производства не меняются, постоянными остаются и цены;
• промежуточного. Увеличение объема производства сопровождается ростом цен. Безработица по мере продвижения ВНП от Q1 к Qр начинает сокращаться, свободных рабочих рук становится меньше, заработная плата растет и расширение производства сопровождается ростом издержек производства и цен.
• вертикального (классического). Экономика достигает границ своих производственных возможностей, ресурсы полностью задействованы, объем производства измениться не может, он постоянен (в краткосрочном периоде). Если в условиях полной занятости предприниматели будут стремиться для увеличения производства нанять дополнительную рабочую силу, то они могут это сделать только «переманив» работников более высокой заработной платой, что приведет к росту издержек производства и цен. Цены повысятся, а увеличение производства в одном месте вызовет сокращение производства в другом и национальный объем производства не изменится.
Так же как и кривая совокупного спроса, кривая совокупного предложения может смещаться под воздействием неценовых факторов, к числу которых относятся:
• изменения цен на ресурсы. Открытие новых месторождений, изменение демографической ситуации, появление импортных ресурсов и т.п. отразится на цене ресурсов, издержках производства, следовательно, и на объеме предложения;
• изменения в производительности ресурсов. Повышение производительности ресурсов сопровождается снижением издержек производства и расширением предложения, и наоборот;
• изменения в налогообложении предпринимателей (рост налогов сокращает производство, уменьшение – его расширяет).
Пересечение кривых совокупного спроса и совокупного предложения определяет равновесный уровень цен и равновесный объем национального производства. Любой объем ВНП, при котором не достигается равенство совокупного спроса и совокупного предложения, свидетельствует либо о недопроизводстве (AD > AS), либо о перепроизводстве (AS > AD) и невозможности реализовать продукцию (рис. 10.3).
Валовой национальный продукт
Только при ВНП, равном Qe , совокупный спрос равен совокупному предложению. Если ВНП равняется Q1 то спрос больше предложения и производители будут увеличивать производство, ВНП начнет расти и двигаться к Qe . Наоборот, если ВНП больше равновесного (Q2), то предложение превышает спрос и производители будут вынуждены сокращать производство. ВНП вернется к равновесному уровню Qe .
Равновесие может изменяться под влиянием колебаний в совокупном спросе и совокупном предложении.
1. Последствия увеличения совокупного спроса при неизменности совокупного предложения зависят от того, на каком отрезке совокупного предложения они происходят:
а) увеличение совокупного спроса на горизонтальном отрезке совокупного предложения приведет к увеличению реального объема ВНП, снижению безработицы, но цены останутся неизменными; соответственно, сокращение совокупного спроса уменьшит ВНП, приведет к увеличению безработицы, но не затронет цены;
б) увеличение совокупного спроса на промежуточном отрезке совокупного предложения приведет к росту ВНП, снижению безработицы и будет сопровождаться ростом цен, соответственно, сокращение совокупного спроса приведет к снижению ВНП, росту безработицы.
в) увеличение совокупного спроса на вертикальном отрезке совокупного предложения не повлияет ни на реальный объем ВНП, ни на уровень занятости (безработица находится на «естественном» уровне), а цены возрастут.
При сокращении совокупного спроса – объем ВНП и уровень занятости уменьшатся, но цены не снизятся. Равновесие будет достигнуто при тех же ценах и меньшем объеме ВНП. Дело в том, что в экономике действует так называемый эффект «храповика» (храповик – это механизм, который позволяет крутить колесо вперед, но не назад, например, – завод у механических часов). Цены гибки, легко меняются в одну сторону, в сторону увеличения, но в обратную сторону они практически не движутся, становятся негибкими и не снижаются. Эффект «храповика» – это тенденция уровня цен к повышению в случае возрастания совокупного спроса и тенденция к сохранению стабильности в случае сокращения совокупного спроса.
2. Последствия изменения совокупного предложения при неизменности совокупного спроса:
а) увеличение совокупного предложения приведет к увеличению реального ВНП, сокращению безработицы и уменьшению уровня цен;
б) сокращение совокупного предложения приведет к снижению реального объема ВНП и росту цен.
Состояние экономики, при котором объем национального производства сокращается, растет безработица и растут цены, называется стагфляцией.
10.2. Соответствие совокупных расходов валовому национальному продукту
Итак, исходя из классических представлений, общее рыночное равновесие достигается при равенстве совокупного спроса и совокупного предложения. Опираясь на анализ экономической действительности первой трети XX века, Дж. Кейнс подверг критике классическую теорию макроэкономического равновесия и выдвинул собственную концепцию макроравновесия, согласно которой экономика стабильна в том случае, если совокупные расходы домашних хозяйств, предпринимателей, государства и зарубежных стран (АЕ) соответствуют национальному объему производства (GNP).
Потребление и инвестиции составляют большую часть всех совокупных расходов. В России доля потребления и инвестиций в ВНП составляет более 74%, в США – более 82%. Поэтому важно прежде всего понять, какие факторы влияют на уровень потребления и инвестиции, от чего зависит их величина.
10.2.1. Потребление и сбережения
Напомним, что весь располагаемый доход (У) – личный доход за вычетом индивидуальных налогов – используется на цели потребления и сбережения. Очевидно, что планируемые потребительские расходы домашних хозяйств в первую очередь определяются доходами и тем, какая часть располагаемого дохода используется на потребление (С), а какая часть на сбережения (S). И потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы абстрагируемся от косвенных налогов и амортизации и других элементов ВНП и будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и располагаемый доход равны.)
Зависимость между уровнем дохода и потреблением и уровнем дохода и сбережениями описывается графиком потребления (рис. 10.4) и графиком сбережений (рис. 10.5).
Валовой национальный продукт (доход)
Рис. 10.4. График потребления
Ha графике потребления в каждой точке биссектрисы потребление равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0. В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС. Анализ этой кривой показывает, что при Y1 потребители «живут в долг», т.е. за счет займов или прошлых сбережений.
При объеме дохода, равном Y2 , весь доход идет на потребление, за пределами Y2 при Y3 часть дохода (Y3 В) потребляется, а часть (АВ) сберегается. При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению. Как писал Дж. Кейнс, «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход».
График сбережений показывает, что при доходе, равном Y1 , сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y2 , сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно и относительно, т.е. по мере роста дохода доля сбережений в доходе растет.
Помимо дохода на потребление влияют и другие факторы, приводящие к изменениям потребления при том же уровне дохода (т.е. к смещению кривой потребления);
• объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатные образование, здравоохранение и т.п.);
• насыщенность рынка товарами;
• задолженность по потребительским кредитам;
• ожидания изменения цен, доходов и др.
Очевидно, что изменения всех этих факторов (кроме изменений в налогообложении) оказывают противоположное воздействие на сбережения. Увеличение или сокращение налогов однонаправленно влияет на потребление и сбережения.
Доля располагаемого дохода, направляемая на потребление, называется средней склонностью к потреблению (АРС). Доля располагаемого дохода, направляемая на сбережение, называется средней склонностью к сбережению (APS).
потребление (С) сбережения (S)
Для макроэкономического анализа в первую очередь важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а важно, какую часть прироста дохода потратят домохозяйства на потребление и соответственно на сбережения.
Например, первоначальный доход составлял 1000 руб., из них на текущее потребление расходовалось 800 руб. и 200 руб. откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС= 0,8, APS= 0,2. Предположим, что доход увеличился на 300 руб. Как распределятся эти 300 руб. в том же соотношении 4 к 1, или в другом?
Отношение изменения потребления к изменению дохода называется предельной склонностью к потреблению (МРС), а отношение изменения сбережений к изменению дохода называется предельной склонностью к сбережению (MPS).
прирост потребления (ΔС)
прирост дохода (ΔY)
прирост сбережений (ΔS)
прирост дохода (ΔY)
Если из дополнительного дохода (300 руб.) 180 руб. было отложено, а 120 руб. истрачено на текущее потребление, то MPS= 0,6, а МРС =0,4.
АРС + APS = 1 и МРС + MPS =1.
Значение МРС к MPS характеризуют наклоны, соответственно, кривой потребления и сбережения. Крутой наклон МРС означает высокую склонность к потреблению, а плавный – низкую. По мере роста дохода MPS растет, а МРС – падает.
Теперь можно алгебраически выразить зависимость потребления от дохода.
С0 – потребление при нулевом доходе;
МРС – предельная склонность к потреблению;
Y– располагаемый доход (валовой национальный продукт).
Потребительские расходы, будучи важнейшей частью совокупного спроса, оказывают огромное влияние на национальный объем производства, уровень цен и занятость.
О соотношении потребления и сбережений в России можно судить по данным табл. 10.1.
Таблица 10.1
Структура денежных расходов населения России (в трлн руб.)
1994 г.
1995 г.
1997 г.
на покупку товаров и оплату услуг
(вклады, покупка ценных бумаг и валюты)
Осталось на руках
Как следует из приведенных данных, в 1997 г. доля сбережений в доходе составила 24%.
10.2.2. Инвестиционный спрос
Теперь рассмотрим расходы фирм, их инвестиционный спрос (I). Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.
Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.
В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны. Доказательством отсутствия непосредственной связи между текущим ВНП и инвестициями могут служить данные о соотношении темпов роста ВНП и темпов роста инвестиций в США (в %):
Период
Среднегодовой темп роста ВНП
Среднегодовой темп роста инвестиций
Что же определяет величину инвестиционных расходов? Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (Np) – отношение предполагаемой прибыли к инвестициям – и ставки процента (i).
Например, имеются три инвестиционных проекта:
1-й проект
2-й проект
3-й проект
Сумма необходимых инвестиций, млрд. руб.
Ожидаемая норма прибыли, %
Предположим, что ставка банковского процента равна 7%, тогда все проекты выгодно реализовать и спрос на инвестиции составит 45 млрд. руб. (10+15+20), если же ставка процента будет равна 9%, то спрос на инвестиции составит 25 млрд. руб. (10+15); если ставка процента – 11%, то спрос будет равен 10 млрд. руб. и т.д.
Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 10.6).
Рис. 10.6. График спроса на инвестиции
Спрос на инвестиции предъявляется, пока норма ожидаемой прибыли больше банковского процента.
Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента и совокупной величиной планируемых инвестиций.
На инвестиционный спрос помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента влияют:
• издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.;
• налоги на предпринимателей;
• изменения в технологиях производства;
• ожидания производителей в отношении спроса на их товары и услуги, изменения цен и т.п.
На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.
В условиях современной России изменение взаимоотношений предприятий и государства, приватизация, появление новых организационно-правовых форм предприятий, падение производства, инфляция, несовершенства налоговой системы и др. отрицательно сказываются на инвестиционном процессе в стране.
Россия переживает инвестиционный кризис. Именно сейчас, когда необходима структурная перестройка, обновление устаревших производственных мощностей, инвестиции в экономику сокращаются. Основные причины: нехватка у предприятий собственных средств для финансирования инвестиций, высокие процентные ставки за кредит, высокие цены на оборудование и материальные ресурсы, низкая в этих условиях прибыльность инвестиций.
Для того чтобы Россия вышла из инвестиционного кризиса необходимы: рост частных сбережений как источника финансирования реальных инвестиций, снижение уровня ссудного процента, введение налоговых льгот для предприятий, инвестирующих свою прибыль в производство, облегчение доступа к долгосрочным кредитам, привлечение иностранного капитала и др.
10.2.3. Равновесие совокупных расходов и ВНП
Экономика находится в состоянии равновесия, если при действующем уровне цен величина предполагаемого выпуска продукции равна планируемым совокупным расходам. Очевидно, что, если планируемые расходы больше ВНП или наоборот, то равновесия в экономике не будет. Рассмотрим эти проблемы подробнее.
На данном уровне анализа мы будем исходить из того, что совокупные расходы (АЕ) – это расходы на личное потребление и инвестиции, т.е. будем рассматривать только частный сектор (без государства) закрытой (без учета внешней торговли) экономики (рис. 10.7).
Валовой национальный продукт
Рис. 10.7. Определение равновесия на основе модели
«совокупные расходы–ВНП»
Экономика находится в равновесии при ВНП, равном Qe (AE = GNP). В этом случае объем ВНП соответствует планируемым расходам на потребление и инвестиции. Если ВНП соответствует , это означает, что ВНП хватает только для потребления и инвестиции не могут быть осуществлены. Но наличие неудовлетворенного инвестиционного спроса стимулирует предпринимателей к расширению производства, увеличению ВНП. Если планируемые совокупные расходы больше произведенного ВНП (АЕ> GNP), то объем производства будет расширяться, пока не будет достигнуто равновесие.
При Q2 объем производства оказывается больше планируемых расходов (GNP > АЕ), производители не могут реализовать всю свою продукцию и вынуждены сокращать производство. Экономика опять же будет двигаться к равновесию.
Если внимательно посмотреть на график, то видно, что включение в совокупные расходы инвестиций приводит к увеличению ВНП большему, чем величина инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликационный эффект (эффект множителя), суть которого состоит в том, что инвестиционные расходы увеличивают равновесный объем производства на величину бóльшую, чем сами инвестиции:
Объяснить механизм мультипликации можно на следующем примере.
Предположим, что предприниматель решил вложить 100 тыс. руб. в совершенствование своего производства. Он закупил новое оборудование и нанял дополнительных рабочих. В результате его поставщики и рабочие получили дополнительный доход, равный 100 тыс. руб. Будем исходить из того, что МРС постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики и рабочие из полученного дополнительного дохода в 100 тыс. руб. израсходовали на потребление 80 тыс. руб., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дополнительного дохода израсходуют 64 тыс. руб. (0,8 × 80 тыс. руб.), сформировав доход третьих лиц на уровне 64 тыс. руб. и т.д.
Доход
Потребление
Сбережения
Исходные 100 тыс. руб. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в [1 + (0,8) + (0,8) 2 + (0,8) 3 +…] раз. Данное выражение представляет собой сумму членов бесконечной геометрической прогрессии, которая равняется 1 : (1 – 0,8), или – (1 : 0,2), т.е. 5.
Таким образом, инвестиции в 100 тыс. руб. вызвали прирост доходов, равный 500 (100 х 5). Поскольку 0,8 – это предельная склонность к потреблению (МРС), 0,2 – предельная склонность к сбережениям (MPS), то коэффициент, увеличивший доходы в результате инвестиций, или инвестиционный мультипликатор (MR) равен:
Мультипликатор инвестиций (MRI ) – это коэффициент, характеризующий степень изменения ВНП в связи с изменением инвестиций.
Например, если инвестиции равны 1500, а MPS = 0,25, то прирост ВНП составит 1500 × (1 : 0,25) = 1500 × 4 = 6000.
Как было показано выше, сбережения есть вычет из доходов. Наличие сбережений означает, что не все доходы превращаются в расходы и следовательно, не весь произведенный объем ВНП может быть реализован, т.е. сбережения – это фактор, нарушающий равновесие. В то же время инвестиции представляют собой дополнение к потоку расходов. Очевидно, что равновесие будет достигаться тогда, когда сбережения равны инвестициям (рис. 10.8).
Рис. 10.8. Определение равновесия на основе модели
«инвестиции–сбережения»
Отложив на оси абсцисс ВНП, а на оси ординат – сбережения и инвестиции, мы можем определить объем ВНП, при котором достигается равновесие. Только при объеме ВНП, равном Qe , сбережения точно соответствуют планируемым инвестиционным расходам (S = I) и экономика находится в состоянии равновесия. При Q1 инвестиционный спрос больше сбережений (I > S) и этот неудовлетворенный спрос будет толкать производство к расширению, к увеличению объема ВНП. При Q2 сбережения больше инвестиций (S > I). Увеличение сбережений ведет к относительному сокращению потребления, а это значит, что произведенная продукция не будет находить сбыта и производители будут вынуждены сокращать производство до Qe .
Итак, экономика находится в равновесии, когда совокупные расходы равны ВНП (АЕ = GNP) или сбережения равны инвестициям (S = I).
Рассмотрев проблему макроравновесия, следует ответить на вопрос: означает ли равновесие макроэкономическую стабильность, т.е. отсутствие инфляции и безработицы, превышающей естественный уровень? Ответ будет отрицательным – и при равновесии возможны безработица и инфляция.
Если равновесный ВНП (Q) меньше потенциального ВНП (Q), возможного при полной занятости, то возникает рецессионный разрыв – величина, на которую совокупные расходы (С + 1) меньше потенциального ВНП. Он означает недопроизводство и рост безработицы (рис. 10.9, а).
Если планируемые совокупные расходы больше потенциального ВНП (), возможного при полной занятости, то возникает инфляционный разрыв – величина, на которую планируемые совокупные расходы превышают потенциальный ВНП. Данный разрыв ведет к повышению цен, т.е. генерирует инфляцию (рис. 10.9, б).
Валовой национальный продукт Валовой национальный продукт
Рис. 10.9
а) рецессионный разрыв; б) инфляционный разрыв
Недопущение, ликвидация рецессионных и инфляционных разрывов – функция государства. Проводя соответствующую фискальную и монетарную политику, правительства стремятся обеспечить макроэкономическое равновесие в условиях полной занятости и стабильности цен.
Выводы
1. Макроэкономическое равновесие предполагает, что на весь произведенный ВНП предъявляется спрос и он реализуется. Совокупный спрос формируется всеми субъектами рыночной экономики (домашние хозяйства, фирмы, правительство) и зависит от общего уровня цен и неценовых факторов, определяющих потребительский, производственный, правительственный и внешнеэкономический спрос. Зависимость между общим уровнем цен и спросом на реальный ВНП описывается кривой совокупного спроса. Изменение цен ведет к движению по кривой, изменение совокупного спроса под влиянием неценовых факторов приводит к сдвигам кривой совокупного спроса.
2. Зависимость между общим уровнем цен и объемом реального ВНП, которое может быть предложено (произведено) при каждом уровне цен, описывается кривой совокупного предложения. Форма кривой совокупного предложения отражает динамику средних издержек производства. При наличии свободных ресурсов, в частности при высоком уровне безработицы, предприниматели могут расширить производство без изменения издержек производства, и следовательно, цен. Напряженность на рынке труда заставляет предпринимателей повышать заработную плату, что ведет к увеличению издержек производства, и расширение производства сопровождается ростом цен. При полном использовании ресурсов (естественном уровне безработицы) ВНП достигает своего потенциального уровня и дальнейшее расширение производства при данных ресурсах и неизменной технологии невозможно. На вертикальном отрезке кривой совокупного предложения расти могут только цены.
3. Экономика находится в равновесии, когда совокупный спрос и совокупное предложение совпадают. Последствия изменения равновесия зависят от того, на каком отрезке кривой совокупного предложения находится экономика. Так, следствием роста совокупного спроса может быть: увеличение равновесного ВНП при неизменных ценах, рост равновесного ВНП и рост цен, рост цен без изменения объема ВНП. В результате падения совокупного спроса под действием эффекта «храповика» объем равновесного ВНП может уменьшаться или оставаться неизменным без уменьшения общего уровня цен. Ситуация, когда сокращение предложения (производства) реального ВНП сопровождается ростом цен, называется стагфляцией.
4. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия предполагает равенство совокупных расходов (потребления, инвестиций, государственных закупок и чистого экспорта) ВНП. С увеличением объема производства, при прочих равных условиях, растут доходы. Потребление есть функция дохода. По мере роста доходов доля потребления относительно сокращается, а доля сбережений растет. Инвестиционный спрос зависит от ожидаемой нормы прибыли (прямая зависимость) и уровня банковского процента (обратная зависимость) и практически не зависит от величины текущего объема национального производства (доходов). Изменения в инвестициях приводят к изменениям в ВНП (доходах) большим, чем инвестиции. Способность расходов вызывать большее изменение доходов, чем сами расходы, называется мультипликативным эффектом.
5. В условиях закрытой экономики, без учета расходов государства макроэкономическое равновесие достигается при равенстве потребительских и инвестиционных расходов величине ВНП или при условии равенства сбережений инвестициям. Макроэкономическое равновесие отнюдь не гарантирует достижения макроэкономических целей. Если равновесный ВНП меньше потенциального, то в экономике имеет место недопроизводство (ресурсы используются неполностью). Разница между совокупными расходами, соответствующими равновесному ВНП и потенциальным ВНП, называется рецессионным разрывом. Превышение совокупных расходов, соответствующих равновесному ВНП, над потенциальным ВНП порождает инфляцию спроса и называется инфляционным разрывом.
Основные термины и понятия
Совокупный спрос, совокупное предложение, горизонтальный, промежуточный, вертикальный отрезки кривой предложения, эффект «храповика», стагфляция, функция потребления, функция сбережений, средняя склонность к потреблению и к сбережению, предельная склонность к потреблению и к сбережению, инвестиционный спрос, мультипликативный эффект, инвестиционный мультипликатор, макроэкономическое равновесие для частного сектора закрытой экономики, модели: «совокупные расходы – ВНП», «сбережения–инвестиции», рецессионный и инфляционный разрывы.
Контрольные вопросы и задания
1. Что такое совокупный спрос? Под влиянием каких факторов он формируется? Почему кривая совокупного спроса имеет нисходящий характер? Ожидается дальнейший рост цен, как это повлияет на совокупный спрос?
2. Что такое совокупное предложение? Начертите кривую совокупного предложения. Из каких отрезков состоит эта кривая? Охарактеризуйте их.
3. При каких условиях достигается общее рыночное равновесие?
4. Совокупный спрос Уровень цен Совокупное
(млрд. руб.) (индекс цен) предложение
На основании этих данных постройте графики. Каковы будут равновесный уровень цен и равновесный ВНП? Если покупатели готовы приобрести дополнительно товаров на 200 млрд. руб., каковы будут новые равновесный уровень цен и равновесный ВНП?
5. Какое влияние окажут следующие факторы на равновесный уровень цен и равновесный объем ВНП:
ожидание спада производства;
повышение налога на прибыль;
увеличение производительности труда;
рост цен на импортные товары.
6. Что происходит с ценами, если совокупный спрос увеличивается / сокращается, когда экономика находится на:
горизонтальном отрезке AS;
промежуточном отрезке AS;
вертикальном отрезке AS.
7. Что такое эффект «храповика»? Когда он возникает и как проявляется при нарушении равновесия AD и AS ?
8. Каковы последствия изменения совокупного предложения при неизменном совокупном спросе? Что такое стагфляция?
9. На какие части распадается располагаемый доход? Какие взаимосвязи отражают графики потребления и сбережений? Как меняются абсолютная и относительная (доля в доходе) величины потребления (сбережений) по мере роста дохода?
10. Как повлияет на уровень потребления следующее:
падение курса акций;
сокращение финансирования образования;
сокращение уровня цен;
снижение подоходного налога;
окончание выплат за купленный в рассрочку дом?
11. Что характеризуют и как исчисляются АРС, APS, МРС и МРS.
Чему равна сумма значений предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережениям?
Доход,
ден. ед. 240 260 280 300 320 340 360 380 400
Сбережения,
ден. ед. – 4 0 4 8 12 16 20 24 28
На основании приведенных данных рассчитайте для каждого уровня дохода величину С, АРС, APS, MPC и MPS.
12. На основании данных, приведенных в табл. 10.1, рассчитайте значения АРС, APS, MPC и MPS для России.
13. Что такое инвестиционные расходы? Какова их роль в экономике? От чего зависит инвестиционный спрос?
14. Какие из перечисленных ниже факторов непосредственно влияют на принятие решений об инвестировании?
повышение законодательно устанавливаемого минимума уставного капитала;
повышение налога на прибыль;
ожидание увеличения спроса на продукцию;
появление новых технологий:
рост процентной ставки.
15. Как изменение инвестиций влияет на величину ВНП? Объясните суть мультипликационного эффекта. Чему равен мультипликатор инвестиций?
16. Что понимается под макроэкономическим равновесием? Что входит в понятие «совокупные расходы»? При каких условиях достигается макроэкономическое равновесие? Что происходит в экономике, если планируемые расходы больше (меньше) произведенного ВНП?
17. Инвестиции увеличились на 15 млрд. руб., предельная склонность к сбережениям – 0,2. Что произойдет с ВНП?
18. Потребление составляет 600 трлн. руб., инвестиции – 100, предельная склонность к сбережениям – 0,2. Чему равен равновесный ВНП? Как изменится ВНП, если инвестиции сократятся на 50?
19. Почему инвестиции и сбережения должны быть равны? Что происходит в экономике, если равенство между сбережениями и инвестициями нарушается?
20. Что такое рецессионный и инфляционный разрывы?
Тесты
1. Составляющими совокупного спроса являются:
а) государственные расходы, чистый экспорт, сбережения;
б) сбережения, инвестиции, чистый экспорт;
в) потребление, инвестиции, государственные расходы, чистый экспорт;
г) потребление и сбережение.
2. Увеличение совокупного спроса связано с ростом:
а) процентной ставки;
б) ожидаемой прибыли от инвестиций,
в) налога на добавленную стоимость;
г) совокупного предложения.
3. Классический отрезок совокупного предложения характеризуется:
а) достижением полной занятости;
б) возможностью роста объема производства;
в) неизменностью цен;
г) высоким уровнем безработицы.
4. На кейнсианском отрезке кривой совокупного предложения:
а) реальный объем национального производства равен потенциальному;
б) реальный объем национального производства меньше потенциального;
в) рост объема производства сопровождается ростом цен;
г) уменьшение объема производства сопровождается уменьшением цен.
5. Нарушения равновесия совокупного спроса и совокупного предложения вследствие падения совокупного спроса на кейнсианском отрезке приведет к:
а) уменьшению объема производства и цен;
б) уменьшению объема производства при неизменных ценах;
в) увеличению безработицы;
г) сокращению безработицы.
6. Нарушения равновесия совокупного спроса и совокупного предложения вследствие роста совокупного спроса на промежуточном отрезке приведет к:
а) росту цен и объема производства;
б) росту цен при неизменном объеме производства;
в) росту производства при неизменных ценах;
г) сокращению безработицы.
7. Если уровень цен растет, а производство падает, то это вызвано смещением:
а) кривой совокупного спроса вправо;
б) кривой совокупного предложения влево;
в) кривой совокупного предложения вправо;
г) кривой совокупного спроса влево.
8. Эффект «храповика» означает, что при уменьшении спроса на:
а) классическом отрезке цены упадут;
б) кейнсианском отрезке цены не изменятся;
в) классическом отрезке цены не изменятся;
г) промежуточном отрезке цены упадут.
9. Если экономика находится в состоянии стагфляции, то:
а) объем производства и цены растут;
б) объем производства растет, а цены падают;
в) объем производства и цены падают;
г) объем производства падает, а цены растут.
10. Кривая потребления графически, как правило:
а) совпадает с биссектрисой;
б) выше биссектрисы;
в) ниже биссектрисы;
г) пересекает биссектрису.
11. Если объем располагаемого дохода увеличится, то:
а) средняя склонность к потреблению повысится, а к сбережению упадет;
б) средняя склонность к потреблению упадет, а к сбережению повысится;
в) средняя склонность к потреблению и к сбережению упадут;
г) средняя склонность к потреблению и к сбережению повысятся.
12. Объем инвестиционных расходов уменьшится, если реальная ставка процента:
в) ожидаемая норма прибыли увеличится;
г) ожидаемая норма прибыли снизится.
13. Какое из перечисленных отношений выражает обратную зависимость?
а) между потребительскими расходами и располагаемым доходом;
б) между инвестиционными расходами и уровнем процентной ставки;
в) между сбережениями и уровнем процентной ставки;
г) между инвестициями и национальным доходом.
14. Согласно кейнсианской модели экономика будет находиться в состоянии равновесия, если:
а) сумма потребительских расходов равна инвестициям;
б) потребительские расходы плюс инвестиции равны совокупным доходам;
в) государственный бюджет сбалансирован;
г) совокупные расходы равны совокупным доходам.
15. Макроравновесие в модели «сбережения–инвестиции» достигается, если инвестиции:
а) равны сбережениям;
б) больше сбережений;
в) равны потреблению;
г) меньше сбережений.
16. Если объем равновесного ВНП оказывается больше его потенциального уровня, то:
а) уровень безработицы повысится;
б) появляется рецессионный разрыв;
в) автоматически увеличивается совокупное предложение;
http://knowledge.allbest.ru/economy/3c0a65625a3ad69a5d43b88421216c27_0.html
http://allinweb.ru/ekonomika/22001/
