Утренний обзор. Фондовые рынки в Азии игнорируют пандемию

Внешний фон в преддверии старта торгов на Мосбирже в четверг, 9 июля, выглядит умеренно позитивным. Фьючерсы на европейские фондовые индексы преимущественно в зеленой зоне, а фьючерс на S&P 500 прибавляет около 0,17%. На азиатских фондовых площадках позитивная динамика: все фондовые рынки региона росли. Китайские акции подрастают 8-й торговый день подряд, индекс Shanghai Comp обновил сегодня 2-летний максимум. По состоянию на 07:05 мск.:

• Nikkei 225 +0,98% до 22658 п.
• Hang Seng +0,44% до 26244 п.
• CSI 300 +1,10% до 4726,6 п.
• KOSPI +0,90% до 2178,3 п.
• S&P/ASX200 +1,23% 93 п.

Позитивные итоги торгов на Wall Street в среду стали драйвером роста на азиатских площадках в четверг. Китайские акции на этой неделе выросли уже более чем на 9%. Если бы неделя завершилась именно с таким итогом, то это был бы самый существенный недельный прирост с декабря 2014 года. Тем не менее ситуация наглядно отражает текущие тенденции на фондовых рынках — пока монетарные власти будут стимулировать экономику и наводнять рынки дешевой ликвидностью, акции будут продолжать расти даже в том случае, если этот рост будет идти вразрез с фундаментальной картиной.

При этом обусловленные коронавирусом опасения сейчас, видимо, способны лишь сдерживать ралли и не способны его прекратить. Общее число случаев заражения в мире превысило 12 млн, в США уже более 3 млн зараженных, наблюдается резкая вспышка новых инфекций в Калифорнии и Техасе. Отчасти это может быть связано с увеличением количества тестов, которые медики делают ежедневно. Пекин 3-й день подряд не сообщает о новых случая заражения, а вот Гонконг рапортует о росте новых случаев (31 человек заболел Covid-19 на этой неделе). Мексика сообщила о самом значительном в истории страны суточном скачке заболеваний, в результате общее количество превысило 275 тыс. человек.

Доллар и золото

Доллар в среду подешевел к евро до 1,1350. Это было третье тестирование отметки за 3 недели. Преодолеть ее вчера не удалось, однако сегодня в рамках азиатской сессии курс EURUSD уверенно поднялся до 1,1371 и сформировал новый максимум с 11 июня. Динамика напоминает конец весны текущего года. Именно с того момента корреляция между индексом доллара и фондовым рынком США стала устойчиво обратно пропорциональной, когда аппетит к риску приводит к ослаблению курса американской валюты.

Золото также является защитным активом, однако слабость валюты США позволяет драгоценному металлу укрепляться даже на фоне ралли фондового рынка. Вчера золото на спот-рынке подорожало до $1818/унц., что является максимумом с сентября 2011 г. Сегодня в Азии котировки золота также сохраняют позитивную динамику. Фьючерсы на золото на Comex в среду выросли до $1829,80/унц., что является максимум с 19 сентября 2011 г. Напомним, именно в том месяце фьючерсы на золото сформировали свой абсолютный исторический пик, как минимум с 1975 г. на уровне $1920,7/унц.

Юань на 3-месячном максимуме

Хотелось бы отметить укрепление китайского юаня. С первого дня текущей недели курс доллара к оффшорному юаню упали ниже 7,0500, а также ниже среднего значения за последние 200-дней. Вчера курс закрылся чуть ниже психологического уровня 7 юаней за единицу американской валюты, а сегодня в Азии юань вырос до максимального значения с 17 марта. Поддержку китайской валюте оказала опубликованная сегодня статистика:

• индекс цен производителей в КНР по итогам июня сократился на 3% г/г по сравнению с -3,7% г/г в мае и прогнозом -3,2% г/г
• индекс потребительских цен в КНР по итогам июня вырос на 2,5% г/г (в соответствии с прогнозом) по сравнению с +2,4% г/г в мае.

Центральное место в экономическом календаре четверга занимают данные по занятости в США. Число первичных заявок на пособие по безработице, как ожидается, за неделю до 4 июля составит 1,375 млн по сравнению с 1,427 млн на предшествующей неделе. Для сравнения, в 2019 г. показатель варьировался от 200 до 240 тыс. заявок в неделю. За неделю до 20 марта 2020 г. число заявок на пособие по безработице резко подскочило на 3,3 млн, а еще через неделю на 6,9 млн. С тех пор показатель плавно снижается. Это один из тех показателей, который упорно не желает подавать сигнала V-образного восстановления занятости, четко отражая плавную траекторию. На фоне угрозы новой волны пандемии публикация цифр хуже прогнозных оценок может оказать дополнительное давление на курс доллара.

Рубль и нефть

Рубль укрепился к доллару в среду и остается стабильным на азиатских торгах в четверг перед стартом валютной секции Мосбиржи. Ключевым драйвером для российской валюты остаются цены на нефть, а они сейчас консолидируются и не показывают существенной динамики: августовские фьючерсы на WTI -0,15% до 40,84/барр., сентябрьские фьючерсы на Brent -0,01% до 43,28/барр.

Опубликованная в среду вечером статистика Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов не стала драйвером, поскольку запасы сырой нефти выросли выше прогнозов, но более существенно сократились запасы бензина. Поддержку нефтяным котировкам оказывает геополитический фактор: Ливия пока не может восстановить экспорт, поскольку военные силы, отвечающие на безопасность нефтяных портов, блокируют отгрузки государственной нефтяной компании Ливии.

Рубль выглядит сбалансированным для того, чтобы попытаться уйти ниже 71 за доллар, но ему нужен катализатор, которым вполне мог бы стать рост цен Brent выше $44/барр.

Когда работает Азиатская торговая сессия

Азиатская торговая сессия имеет определенные особенности, которые могут оказывать влияние на выбор стратегий торговли, управление рисками и другие важные факторы.

Для того, чтобы правильно воспользоваться ими, участник торговли должен понимать закономерности этой торговой сессии, время ее работы, инструменты, которыми лучше торговать в этот период, а также знать, какое влияние оказывает он на котировки.

График работы финансовых рынков Азии

Период работы данной торговой сессии по МСК – с 3-00 до 12-00. В Азии торги начинаются с Токио. В 3-00 – открытие главной биржи Токио, а затем и других японских торговых площадок. Стоит отметить, что азиатская торговля имеет 3 центра активности, самым крупным из них является Токио. После того, как начинается торговля в Японии, спустя час открываются биржи Гонконга и Сингапура. Торговля становится более активной. Ее пик приходится на 8-00 по московскому времени. В этот период открывается Европейская торговая сессия. В это время крупные трейдеры Европы уже могут проанализировать рыночное настроение и начинают активно торговать.

Азиатская сессия Форекс по своему характеру напоминает Тихоокеанскую. Из-за этого их часто путают, поскольку их рабочее время совпадает. Тихоокеанская сессия длится с 3-00 до 7-00 по московскому времени.

К 11-00 по МСК торговля в Токио завершается, а через час происходит закрытие торговых площадок Гонконга и Сингапура. То есть сессия заканчивается.

Время торговли зависит от времени года. На скриншоте ниже можно увидеть начало и окончание сессии в зимнее и летнее время:

Несмотря на то, что рассматриваемая торговая сессия является довольно спокойным периодом рынка по уровню волатильности активов, стратегии, которые строятся с учетом ее специфики, могут принести участнику рынка неплохой доход. Обычно в это время торгуются основные азиатские пары валют и инструменты фондового рынка. Рассмотрим их подробнее.

Торговые инструменты фондового рынка

Тихоокеанская и Азиатская зачастую рассматриваются как одна сессия из-за совпадения их по времени работы. С началом этой сессии совпадает открытие китайской биржи, израильской Tel-Aviv Stock Exchange, площадок Объединенных Арабских Эмиратов (Dubai Financial Market и фондовой биржи Абу-Даби), индийских: Bombay Stock Exchange и Национальной фондовой биржи, Tadawul – Саудовской фондовой биржи, сингапурской (Singapore Exchange), корейской Korea Exchange, японской Tokyo Stock Exchange и других крупных азиатских торговых площадок.

В это же время осуществляется торговля на австралийской бирже Australian Securities Exchange, новозеландской New Zealand Exchange (Веллингтон), Национальной фондовой бирже Папуа — Новой Гвинеи (Порт-Морсби).

Главные торговые инструменты данной сессии – это фондовые индексы:

• один из самых важных индексов Японии – Nikkei 225. Его расчет производится на основании стоимости ценных бумаг 225 компаний, которые имеют самую высокую рыночную капитализацию. Эти бумаги торгуются на бирже Tokyo Stock Exchange;
• Tokyo Stock Price Index или TOPIX – второй по значимости индекс Японии, он предоставляет собой индекс цен акций всех компаний, торгуемых в первом сегменте TSE;
• Hang Seng – важнейший индекс голубых фишек фондовой биржи Гонконга;
• S&P/ASX 200 – это биржевой индекс, взвешенный по рыночной капитализации и откорректированный с поправкой на число бумаг, обращающихся на фондовой бирже Australian Securities Exchange. Индекс является эталоном для показателей капитала компаний Австралии.

Торговые инструменты рынка Forex

Во время азиатской сессии растет волатильность пар, в которых участвуют валюты этих стран. По этой причине многие участники торговли желают торговать именно ими.

Валюты, которые торгуются в паре с JPY: AUD, CAD, CHF, EUR, GBP, HKD, NZD, SGD, TRY, USD.

С валютой NZD торгуются AUD, EUR, GBP, CAD, CHF и USD. С AUD торгуются валюты CAD, CHF, USD, EUR, GBP. С HKD – активы EUR, GBP, SGD и USD.

Также в этот период более волатильными становятся следующие пары:

• CNHUSD (оффшорный китайский юань/американский доллар);
• CNHRUB (оффшорный китайский юань/российский рубль);
• EURSGD (евро/сингапурский доллар);
• GBPSGD (фунт стерлингов/сингапурский доллар);
• USDSGD (доллар США/сингапурский доллар).

Именно на них во время работы Азиатской торговой сессии больше всего сосредоточены участники валютного рынка.

Специфика торгов в период работы Азиатской сессии

Поскольку торговля во время Азиатской сессии носит спокойный характер, она отлично подходит для начинающих трейдеров. Кроме отсутствия внезапных и резких ценовых колебаний, есть и прочие особенности торговли в этот период.

Одна из них – это существующее «теневое движение», иногда отслеживаемое в процессе анализа событий, которые имели место за время выходных.

После перерыва на выходные дни, с понедельника азиатская сессии открывается, в результате чего происходит торговля на гэпах (разрывах). В это время на рынке закрываются существующие гэпы или формируются новые.

Вместе с этим на графике формируются тенденции на основании новостей, которые вышли во время выходных. А остальные дни торговля на этой сессии менее активна. И все же, зачастую участники торговли азиатских стран задают тенденции на весь торговый день. Их затем поддерживают трейдеры Европы и Америки.

Основные участники торгов данной сессии – это Центробанк Японии, крупнейшие азиатские биржи. Японская и китайская экономика ориентирована на экспорт, это способствует высокой активности участников торговли в сделках с валютой зарубежных стран.

В период активности азиатских рынков зачастую происходят существенные отклонения японской валюты – иены. Это взаимосвязано с активностью в самой Японии – в это время ЦБ Японии проводит валютные интервенции. Так как 16 % всех сделок на Forex производится с участием японской валюты, это оказывает

Рассматриваемая торговая сессия отличается достаточно слабой волатильностью, при этом, обычно, тенденция, которая формируется в момент ее открытия, продолжается в течение всего торгового дня.

Заключение

С учетом того, что 80 % всех акционеров Японии являются крупными институциональными инвесторами, именно они задают тенденцию.

По этой причине долгосрочная стратегия торговли, которая базируется на углубленном анализе рынка и новостях, считается отличным вариантом для торгов на финансовых азиатских рынках.

Азиатская торговая сессия, для которой характерна спокойная торговля, идеально подходит для тренировки навыков начинающих трейдеров. Сильные колебания котировок происходят довольно редко, прием зачастую тенденции сменяются выраженным флэтом. Из-за очень слабой волатильности эта сессия не подходит для скальпирующих стратегий, однако, это отличный период для осуществления тех. анализа.

Стоит отметить, что основой торговли на любых торговых сессиях, вне зависимости от выбора финансового рынка, является фундаментальный анализ. Это объясняется тем, что он изучает факторы, создающие ценовое движение. Ими являются денежные потоки, настроение участников торговли, анализ спроса и предложения, влияние рынков друг на друга.

http://open-broker.ru/analytics/news/81839
http://masterfutures.ru/kogda-rabotaet-aziatskaya-torgovaya-sessiya/