Сб. Сен 24th, 2022

Инвестиционный проект проектный анализ

Инвестиционное проектирование представляет собой технологический процесс разработки и создания нового инвестиционного проекта с использованием специальных аппаратных средств, программного обеспечения и технической документации.

Понимание, что такое инвестиционное проектирование, позволяет инвестору взглянуть на процесс инвестирования с профессиональной точки зрения.

Настоящая публикация является стартовой для планируемого цикла статей, посвященных основам инвестиционного проектирования.

В частности, мы предметно обсудим ключевые методы инвестиционного проектирования, обозначим задачи инвестиционного проектирования, затронем некоторые особенности финансового анализа инвестиционных проектов и некоторые другие вопросы, касающиеся сущности инвестиционного проектирования.

Что такое «инвестиционное проектирование»?

При решении сложных социально-экономических задач, производстве опытно-конструкторских работ или промышленном производстве товаров и услуг без инвестиционного проектирования никак НЕ ОБОЙТИСЬ.

Инвестиционное проектирование – это особый вид деятельности, который использует методы и средства, позволяющие существенно повысить степень организации данных, детализировать (а значит, сделать более понятной) структуру инвестиционного проекта, проследить тесную взаимосвязь его компонентов, технологии и функций, что в конечном итоге оказывает существенное влияние на РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ проекта.

Физическим результатом инвестиционного проектирования является создание и запуск инвестиционного проекта.

Методы инвестиционного проектирования

В основе современного инвестиционного проектирования лежит НАУЧНЫЙ подход, предусматривающий использования ряда методов инвестиционного проектирования:
[1] анализ исходных данных,
[2] экспериментальные испытания,
[3] производство технических экспертиз и аналитических расчетов,
[4] синтез новых данных,
[5] прогнозирование производства и сбыта и, наконец,
[6] тестирование проекта.

В процессе применения методов инвестиционного проектирования широко используются так называемые автоматизированные системы проектирования (АСП), предполагающие использование вычислительной техники и компьютерных программ, что позволяет вывести инвестиционное проектирование на качественно более высокий уровень.

Задачи инвестиционного проектирования

Инвестиционное проектирование имеет широкое распространение в предпринимательской сфере, неотъемлемой частью которой являются так называемые инвестиционные операции, то есть хозяйственные операции, связанные с инвестированием свободных денежных средств с целью получения в будущем дополнительных имущественных выгод.

Важнейшей задачей инвестиционного проектирования является получение ответа на вопрос, какова инвестиционная привлекательность разрабатываемого инвестиционного проекта при данных экономических условиях.

Инвестиционное проектирование обеспечивает разработку комплексной стратегии финансирования коммерческих организаций.

В силу этого инвестиционные проекты должны решать ряд задач:

[1] обеспечивать комплексный анализ реального спроса и потенциала рынка сбыта,

[2] использовать наиболее успешные стратегии достижения результата,

Читать статью  Народный чековый инвестиционный фонд: история и принципы работы

[3] давать качественное и подробное описание результатов производства с позиций максимального удовлетворения потребностей потребителя.

Немаловажной задачей инвестиционного проектирования является определение требуемых объемов финансирования инвестиционного проекта.

В процессе ее решения производятся расчеты для каждого этапа реализации инвестиционного проекта с тем, чтобы исключить непредвиденный дефицит капитала.

Исходя из полученных данных, даются рекомендации по способам привлечения финансовых ресурсов (кредитование, займы, акционирование и т.п.).

Итогом успешного инвестиционного проектирования является РАЗРАБОТКА качественного финансового плана (и бюджета) инвестиционного проекта, содержащего расчетные финансовые показатели и коэффициенты, обосновывающие устойчивость проекта.

Финансовый анализ инвестиционного проекта

Финансовый анализ инвестиционного проекта предоставляет заказчику ценные сведения о цели проекта, размерах инвестиций, планируемых сроках окупаемости капитала (при использовании кредитных или заемных средств – срока погашения кредита или займа), объемах предполагаемых к использованию собственных средств, а также потенциальных инвесторах.

Финансовый анализ инвестиционного проекта является важнейшим методом инвестиционного проектирования.

Важно, чтобы этот анализ проводился с учетом особенностей текущей ситуации на рынке, включая:
[1] фактор неопределенности достижения конечной цели,
[2] доступность источников финансирования на каждом этапе инвестиций,
[3] возможные колебания цен на используемые материалы и ресурсы,
[4] возможные изменения спроса и предложений на выпускаемую продукцию,
[5] выход на рынок новых конкурентов, а также
[6] многообразие критериев оценки инвестиционного проекта.

Именно поэтому следует обязательно учитывать важнейшую особенность инвестиционного проектирования, которая обязывает разработчиков инвестиционных проектов производить экономические расчеты и прогнозы исходя из относительно ДЛИТЕЛЬНОГО периода времени.

Всякий инвестиционный проект находит свое отражение в инвестиционной ДОКУМЕНТАЦИИ, позволяющей инвестору детально изучить структуру инвестиционного проекта и спланировать развитие бизнеса на некоторую перспективу.

Инвестиционное проектирование: заключение

Главной задачей инвестиционного проектирования является БЫСТРОЕ достижение результата при МИНИМАЛЬНЫХ экономических издержках.

Эта задача решается за счет использования специальных методов инвестиционного проектирования.

Основным методом инвестиционного проектирования является финансовый анализ инвестиционного проекта.

Для более глубокого проникновения в суть вопроса рекомендую два учебника, в которых понятие инвестиционного проектирования, его методы, этапы и задачи буквально «разложены по полочкам».

Во-первых, стоит полистать монографию Золотогорова В.Г. «Инвестиционное проектирование» (Минск: Книжный дом, 2005).

Во-вторых, не менее содержательным является учебное пособие Непомнящего Е.Г. «Инвестиционное проектирование» (Таганрог: ТРТУ, 2003). Обе книги позволят получить исчерпывающие ответы на большинство возникающих вопросов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Прежде чем приступить к вложению денежных средств или других активов в тот или иной бизнес-проект необходима оценка эффективности инвестиционных проектов. Только на основании данного анализа возможно определить потенциальную состоятельность проекта.

Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие результатов инвестиционного проекта целям и интересам его участников.

Другими словами данная категория объединяет в себе целую систему показателей, с помощью которых можно оценить на сколько коммерчески эффективны инвестиции. Именно по этим показателям инвестор может оценить стоит ли вкладывать свои ресурсы в данный инвестиционный проект. Они могут быть: недисконтированными (простыми) или дисконтированными.

Читать статью  Чем отличаются ЗАО от ОАО? | Статья

Безусловно любой инвестиционный проект нацелен на получение дохода (или иного социального эффекта). А следовательно, он связан с расходами, которые направлены на генерацию денежных потоков .

Именно денежные потоки лежат в основе оценки экономической эффективности и коммерческой состоятельности инвестиционных проектов.

Причем инвестиционный анализ может приводиться двумя способам:

  • на основе финансовой оценки проекта

В этом случае составляются прогнозные формы бухгалтерской отчетности. А затем на основании этих форм проводится анализ финансовых показателей. Например, рассчитываются денежные потоки и финансовые коэффициенты.

  • на основе экономической оценки проекта

В этом случае для оценки эффективности инвестиционных проектов могут применяться недисконтированные или дисконтированные показатели. Но в любом случае в основе экономической оценки привлекательности инвестиционного проекта лежит сопоставление потенциальных доходов от реализации проекта, с расходами, обусловившими эти положительные денежные потоки. Эти расчеты проводятся для всех периодов, входящих в жизненный цикл проекта.

Если говорить о наиболее часто используемых методах и показателях оценки эффективности инвестиционных проектов, то их можно представить в виде следующего рисунка.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Принципы анализа эффективности инвестиционных проектов

Как уже говорилось раньше, можно дат следующее определение экономической эффективности инвестиционного проекта:

Экономическая эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников.

Анализ эффективности в зависимости от типа проекта

В зависимости от типа проекта и вида инвестиций эффективность может оцениваться по двум направлениям, через определение:

  • общественной (социально-экономической) эффективностипроекта

Данный тип предназначен для определения целесообразности социальных проектов. Причем положительное решение о реализации проекта может быть принято и при отрицательном финансовом результате. В этом случае проект финансируется за счет средств грантов, субсидий и прочих целевых поступлений.

Примером таких проектов могут стать проекты поддержки пенсионеров, молодежи и т.д.

  • коммерческой эффективности проекта

Данная оценка наиболее интересна с точки зрения инвестиционного анализа, так как подразумевает обоснование для инвестора инвестиционной привлекательности проекта. В этом случае для анализа производится расчет показателей эффективности.

В зависимости от того, какое участие инвестор будет принимать в проекте может понадобиться проведение анализа эффективности разными способами.

Оценка эффективности в зависимости от участия инвестора в проекте

Инвестиционные проекты бывают совершенно разными. Одни из них предполагают, что инвестор один.

Например, можно открыть бизнес и быть единоличным его собственником.

Однако существуют ситуации, когда инвестиции осуществляются за счет вложения нескольких людей.

Например, инвестирование в акции. В этом случае большое число людей вкладывается в развитие одной компании. Еще одним примером может стать открытие бизнеса с партнером.

Читать статью  Кто это такой инвестор, чем он занимается, какие его права, и как им стать с нуля на

В любом случае при анализе эффективности инвестиционных проектов надо понимать роль и место инвестора в нем. От этого будет зависеть принцип оценки.

Анализ эффективности проекта в целом

Данный тип оценки применяется в том случае, когда необходимо в целом понять потенциальную привлекательность проекта. Причем инвесторов может быть несколько.

Основные шаги анализа:

  1. проверка реализуемости инвестиционного проекта (в целом);
  2. проверка заинтересованности в реализации проекта всех его участников (в целом);
  3. определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников (в целом).

Анализ эффективности личного участия в проекте

Если планируется частичное участие, то в этом случае необходимо определять эффективность проекта в целом, а также эффективность личного участия.

Например, хотите Вы инвестировать в акции Газпрома, для того чтобы принять правильное решение, Вам необходимо оценить показатели компании, а также определить насколько эффективно лично для Вас вкладывать средства в акции Газпрома.

Основные шаги анализа:

  1. анализ реализуемости инвестиционного проекта (в целом);
  2. проверка заинтересованности в реализации проекта всех его уча­стников (в целом);
  3. определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников (в целом);
  4. оценка эффективности от участия в проекте (личная);
  5. поиск источников финансирования (личный).

Виды показателей экономической эффективности инвестиционных проектов

Если говорить об оценке эффективности инвестиционных проектов, то следует отметить, что существует два подхода:

  1. оценка на основе расчета простых показателей;
  2. анализ на основе расчета дисконтированных показателей.

Оценка на основе недисконтированных (простых) показателей

Первый подход подразумевает, что при расчете показателей эффективности проекта не учитывается фактор времени. Хотя именно он показывает как изменяется с течением времени стоимость денег.

В рамках данного подхода могут рассчитываться такие показатели, как: чистый доход (ЧД, NV), период окупаемости (Ток, PB), индекс доходности (ИД, PI) и т.д.

Дисконтированные показатели эффективности инвестиционного проекта

Но, как было уже отмечено, данный подход имеет ряд недостатков. Ведь ни для кого не секрет, что деньги обесцениваются под воздействием инфляции. И 1000 рублей, вложенная в проект, через 5 лет будет иметь гораздо меньшую покупательскую способность.

Так при инфляции 5% в год 1000 рублей превратится 783,53 рубля. Если же темпы инфляции будут выше, то обесценение будет еще сильнее. При 10% инфляции эта сумма составит уже 620,92 рублей.

Для решения этой проблемы и получению более точных результатов анализа используется второй подход. Это подход, при котором рассчитываются дисконтированные показатели, отражающие изменение стоимости денег во времени. Для расчета такого типа показателей необходимо знать адекватную ставку дисконтирования.

http://sprintinvest.ru/chto-takoe-investicionnoe-proektirovanie
http://investolymp.ru/oczenka-effektivnosti-investiczionnyh-proektov.html

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.