Защитные активы или как сохранить деньги во время кризиса

Почти каждый день нас пугают надвигающимися экономическими кризисами, крахами, потрясениями. В этой статье мы рассмотрим, какие существуют защитные активы и варианты для сохранения своих денег для обычных людей.

1. Введение: что такое кризис и защитные активы

Каждый экономический кризис уникален по-своему. У каждого свои причины и методы выхода из него. Поэтому никто не может с гарантией сказать, как именно надо распределить свои средства, в какие активы вложиться, чтобы с гарантией сохранить и приумножить свой капитал. В какой-то момент лучше вложить деньги в валюту, в какой-то в золото, в какой-то в недвижимость.

В периоды стабильного роста на бирже почти всегда все ждут кризиса и по телевизору об этом говорят чуть ли не каждый день. Это связано с тем, что негативные новости гораздо интереснее широкой публике. Мало кого интересуют новости, что всё хорошо и мы медленно растём вверх. Также надвигающаяся рецессия мотивирует людей больше тратить денег сейчас.

Каждый человек может снизить риски путём диверсификации рисков портфеля. Для этого стоит иметь в своём инвестиционном портфеле несколько видов активов, которые никак не связаны между собой. Поговорка «не класть все яйца в одну корзину» в инвестициях и сбережениях имеет место быть.

Как известно, экономические процессы развивается циклично. За последние 100 лет каждые 10-12 лет происходит кризис, который развивается по традиционному сценарию:

1. Рост;
2. Эйфория;
3. Падение;
4. Депрессия (самая короткая стадия);

1. Циклический. Рост перепроизводства;
2. Локальный. Затрагивает лишь отдельные компании;
3. Отраслевой. Происходит во всей отрасли;
4. Финансовый (денежно-кредитный). Повышение ставок по кредиту, уменьшение ликвидности у банков;
5. Энергетический. Повышение или наоборот, понижение цен на энергоресурсы. Проблемы с их добычей;
6. Валютный. После сильного изменения курса национальной валюты. Причём плохо как её укрепление, так и ослабление;
7. Биржевой. Нехватка ликвидности, обвалы;

Размеры падений и роста также изменяются в зависимости от циклов и масштабов. Более детально про теорию циклов и их виды можно прочитать в статье: экономические циклы.

2. Защитные активы — список вариантов

Хочу отметить, что большинство защитных активов представляют из себя ликвидные инструменты, доступные для торговли на фондовых биржах. Лишь недвижимость относится к неликвидным и внебиржевым активам.

Давайте рассмотрим самые популярные способы сохранения денег в периоды кризисов.

2.1. Вложение в золото — традиционный способ на все времена

Ещё с древних времён золото считается самым надёжным вариантом сохранить свои сбережения. В 21 веке ситуация немного изменилась, поскольку с ростом индекса доллара и большим производством золота рост стоимости происходит рывками.

Текущие котировки золота выглядят так.

В рублях курс золота растёт ещё сильнее:

Видно, что после кризиса 2008 года начался рост и он закончился сильным обвалом в 2013 году. За 6 лет золото до сих пор не приблизилось к своим максимумам.

Но всё же есть основания говорить, что оно вырастет. Тем более что мы сохраняем свой капитал в рублях, а он является не такой сильной валютой в мире как доллар. В рублях золото растёт приличными темпами.

Как лучше купить золото — варианты

Есть несколько вариантов, как вложить деньги в золото.

1 Самый банальный способ, который приходит на ум начинающим инвесторам: купить золотые слитки (или часть слитка). На первый взгляд, это кажется очень удобно, а главное надёжным вариантом. Но есть следующие минусы:

• Купить золото можно лишь в нескольких банках.
• Покупка будет осуществляться по курсу, который выше рыночного (комиссия за услуги банка). Например, Вы перепалите около 5-10% в момент покупки. Такая комиссия ещё называется спред. Примерно как при обмене валюты.
• За покупку золота возьмут НДС. А это ещё 20% дополнительных трат.
• Золото надо где-то хранить. В идеале хранить его в банковских ячейках, но их аренда стоит порядка 2000 рублей в месяц.
• Нужно сохранить все сертификаты о покупке, а сам слиток в идеальном состоянии. Иначе обратно не купят или купят дешевле.
• За продажу золота также будет комиссия за спред. Причём не известно какой. Банк не обязан выкупать слитки по рыночному курсу.

В итоге, чтобы начать зарабатывать на таком способе золото заведомо должно вырасти порядка 50%. Возможно, даже проще купить просто золотые ювелирные украшения.

2 Есть в банках также обезличенный металлический счёт (ОМС). Но в этом случае Вы полностью зависите от надёжности банка. Если он закроется, то и счёт ОМС также пропадёт. Плюс также есть комиссия за спред при покупке и продаже.

3 Самый лучший способ это вложить деньги на фондовый рынок и там уже купить либо товар в виде золота, либо вложить в ETF фонд, который копирует его динамику. Такой фонд называется FXGD.

При этом Вы не платите никаких комиссий за перепродажу. Вы можете быстро в режиме онлайн обменять свой актив на деньги. Здесь есть все возможности заработать на курсе золота, а не отдавать множество комиссий банку.

Открыть брокерский счёт и купить золото можно только через брокеров. Я рекомендую работать со следующими компаниями:

У них самые низкие комиссии на торговый оборот. Бесплатное пополнение и снятие средств. Эти компании относятся к крупнейшим брокерам в России.

Более подробно про то, как открыть брокерский счёт, пополнить его и выставить заявки подробно описано в статье:

Есть также вариант купить золото через рынок Форекс. Здесь это можно сделать даже с кредитным плечом. При этом Форекс-брокеры дают его бесплатно. Есть только комиссия за перенос позиции (своп). За один год набегает около 1-2%, что довольно мало.

Советую работать со следующими лучшими Форекс брокерами:

Сколько денег хранить в золоте

Вложить все свои сбережения лишь в золото было бы неразумно. Вполне вероятно, это будет самым лучшим защитным активом, который значительно подорожает в цене, но класть все деньги в один финансовый инструмент не рекомендуется, даже если мы говорим про золото. Обязательно нужна диверсификация. Без неё никуда.

Оптимальное хранить в золоте не более 25% своих сбережений. В периоды экономического спада можно краткосрочно переложить сюда до 50%.

2.2. Валютные запасы

Рубль нельзя назвать защитным активом. В мире защитными валютами издавна принято считать доллар (USD) и швейцарский франк (CHF). Когда в этот список входил британский фунт стерлингов (GBP), но теперь экономика Великобритании вызывает множество вопросов.

Покупать валюту лучше всего через фондовую биржу. Это позволяет купить её по рыночному курсу. Плюс к тому же её всегда можно быстро продать. Если покупать валюту в банках или обменниках, то за каждую операцию с Вас возьмут комиссию порядка 2-4%, что весьма существенно. Особенно когда речь идёт о больших суммах обмена.

Просто купить доллар и хранить на счёте или «под подушкой» было бы неправильно. Даже он имеет свойство обесцениваться из-за инфляции. Рассмотрим пару вариантов эффективного хранения доллара.

1 Открыть долларовый вклад . Процентная ставка по нему будет мизерная. В периоды кризисов она подскакивает на пару процентов, но всё равно это небольшой процент. В периоды стабильности доходность составляет всего 2-3% годовых и это при условии, что Вы храните его не в топовых банках.

• Стабильная доходность;
• Есть конкретный срок окончания вклада;

• Нельзя закрыть досрочно без потери процентов;
• Низкая прибыль;

2 Купить еврооблигации . Этот вариант даёт доходность уже 5-7% годовых. Можно купить ETF-фонд состоящий из многих еврооблигаций (FXRU, FXRB, RUSB, SBCB). Это даст возможность обезопасить свои вложения от возможных проблем отдельных эмитентов, а также позволяет покупать дробно. Если покупать отдельно одну еврооблигацию, то она будет стоить порядка $10 тыс. долларов. А ETF стоит всего 1000-3000 рублей.

У еврооблигаций несколько больше плюсов по сравнению с вкладами:

• Большая доходность;
• ETF-фонды бессрочны;
• Ликвидность (можно в любой момент продать без потери накопленного ранее дохода);

Но есть и минус: цены облигаций может упасть в моменте. Но это бывает редко. Падение будет в пределах разумного: 5-10%. После падения цена восстанавливается в течение года (ну или, точнее, по мере того, как кризис начинает утихать).

Многие могут сказать, что инструмент ETF с еврооблигациями доступен лишь для профессионалов. Но на самом деле это не так. Все элементарно и также просто как в банковском вкладе. Эти фонды торгуются как акции. Их можно покупать и продавать в любой момент.

Сколько хранить денег в валюте

Если Ваши накопления составляют менее 4 млн рублей, то можно положить на валюту порядка 50% своих сбережений. Можно и всё. Однако стоит помнить, что и у долларов есть свои риски. Например, в 2008 году доллар опускался с 30 рублей до 23 рублей.

Наша страна проводит сейчас различные процедуры по дедолларизации (снятие зависимости от долларов). Поэтому, с одной стороны, есть шансы укрепления рубля, а с другой — ослабления доллара из-за падения интереса к нему в нашей стране и Китае.

2.3. Недвижимость — традиционный защитный актив

У обычных граждан после кризисов в 1990-ых годах, только недвижимость стала ассоциироваться с надёжной защитой своих сбережений. И это обосновано. Как показывает мировая практика, со временем недвижимость только дорожает в цене.

2014-2016 года в нашей стране были исключениями из практики. Только квартиры в этот момент дешевели, хотя большинство ожидали подорожания.

Недвижимость можно сдавать в аренду. Это даст 5-7% годовых в зависимости от района и Вашей конкретной цели. Например, можно купить небольшую квартиру только с целью сдачи в аренду. В этом случае стоит ориентироваться на доступность транспорта и низкую стоимость. Тогда можно улучшить свою прибыльность до 7-8% годовых, что очень даже неплохо.

Недвижимость дорожает в цене примерно на величину инфляции. Во многом цены определяются экономической ситуацией и ставками по ипотеке. Если возможности позволяют, то обычные люди не скупятся, чтобы стать обладателем ещё одной квартиры.

В периоды кризиса недвижимость, как правило, дешевеет. Поэтому не стоит в первый же день кризиса бежать на рынок и что-то срочно покупать. Лучше подождать какое-то время. Цены на недвижимость реагируют с временным лагом после начала кризиса.

Например, когда доллар подпрыгнул до 80,11 рубля в декабре 2014 года, стоимость недвижимости в этот месяц даже подорожала. Потому что многие стали скупать всё, что продавалось. В 2015-2016 году наступило затишье и цены сильно скорректировались на 20-30% вниз.

Сколько хранить денег в недвижимости

В недвижимости не рекомендуется хранить более 50% своих денег. Это неликвидные объекты. Плюс к тому же малодоходные. В период кризиса цены дешевеют, поэтому это хороший шанс для входа в просевший рынок.

2.4. Криптовалюта — новый вид альтернативного защитного актива

Совершенно новый для всех мир криптовалют стал открытием. Конечно, нельзя назвать его надёжным активом, но со временем и по состоянию на 2020 год всё больше инвесторов и фондов стали относится к нему именно так.

Тем временем пока тучи сгущаются над экономикой США и Китая (два мировых лидера), криптовалюта и золото растут в цене. Особенно сильно проявляет себя Биткоин. Недаром он считается цифровым золотом.

Что следует знать про криптовалюты

• Этот рынок никем не регулируется;
• Все риски несет инвестор;
• Это высоко рисковые активы, с одной стороны, но с другой — весьма доходные;
• Биткоин имеет ограниченную эмиссию в 21 млн монет (уже добыто 85%). Большинство других монет также имеют ограниченную эмиссию;
• Купить криптовалюту можно через обменники или криптобиржи;
• Безопаснее всего хранить криптовалюту у себя на кошельках. Но в случае потери доступа, никто не сможет Вам его восстановить;

Существуют криптобиржи, которые позволяют обменивать криптовалюту на фиатные деньги и стейблкоины (аналог фиатных денег, но в цифровом мире). Читайте:

Список критовалютных бирж

• BINANCE (самая крупная биржа в мире, есть только криптовалюты)
• EXMO (лучшая биржа на русском)
• BITMEX (возможность маржинальной торговли и игры на понижение)
• YOBIT

Список обменников (рубли в Биткоин и другие)

• XCHANGE
• PROSTOCASH
• 60CEK
• MATBEA
• WW-PAY

Сколько хранить денег в криптовалютах

Как советуют Майк Новогратц не более 3%. Хотя это очень мало, но зато риски что-то потерять минимальные. В принципе вполне разумно увеличить 3% до 10%. Каждый инвестор уже самостоятельно определяет своё отношение к риску.

2.5. Банковские вклады

Если у Вас есть небольшие вложения до 1 млн рублей, то можно просто положить их на банковский вклад. Несмотря на то что это низкодоходный инструмент, но это лучше чем хранить деньги дома. Даже 5-10% годовых будут нелишними. Это позволит хотя бы частично перекрыть инфляцию и процесс обесценивания денег.

Этот вариант подойдёт для тех, кто не хочет рисковать, а намерен лишь сохранить часть своих денег.

Естественно, что вкладывать лучше в более-менее надёжные банки. Так Вы снизите риски дальнейшего обращения в АСВ, если у банка отберут лицензию. Процедура эта не сложная, но волнения и один день придётся потратить.

2.6. Ценные бумаги

Во время кризиса происходит сильное падение стоимости ценных бумаг. В частности, падают сильнее всех акции. Если они были у Вас на счёте, то не стоит их продавать, когда уже всё обвалилось. В этом случае лучше не фиксировать убытки, а переждать неблагоприятные времена. Цены акций всегда восстанавливается довольно быстро (в течение 1-2 года).

Кризис лучше всего переждать в краткосрочных облигациях ОФЗ (гособлигации). Они позволят Вам заработать пару процентов и всегда будут ликвидные деньги под рукой. Можно быстро переложить их в те же просевшие акции.

Однако, как угадать дно рынка? На самом деле никак. Потому что активы могут падать долго. Как говорит Ларри Вильямс:

В качестве хеджирования рисков можно купить пут опцион. Это позволит прилично заработать, если рынок провалится дальше, а у Вас хватит терпения подождать. Ведь потенциальная прибыль от пут опциона будет расти с каждым днём.

3. Идеальный инвестиционный портфель

Многие ленивые инвесторы (точнее, умные) пытались составить идеальный инвестиционный портфель на все времена. Так, чтобы он всегда чувствовал себя уверенно: и во время роста, и падения фондового рынка. По сути, это означает, что, вложив один раз средства в него, больше не надо ничего делать, перекладывать активы и т.п.

У разных инвесторов были разные подходы и мнения. Кто-то считает, что стоит держать большую часть портфеля в акциях. При чем иностранных компаний. Авторы этих идей были сами из США, то под иностранными они понимали прежде всего рынок Азии, поскольку он развивается наиболее динамично среди всех.

Но мне больше всего понравился портфель от Рэя Далио. Вот его состав

• 7% золото;
• 5% товары (нефть);
• 23% акции (фондовый индекс);
• 25% краткосрочные облигации (трежерис);
• 40% долгосрочные облигации;

Этот портфель практически всегда давал плюс. За 100 лет он был в незначительном минусе лишь 14 раз. Остальные года он всегда торговался в плюс. Прочитать про исследования и результаты торгов можно в книге Тони Роббинс «Деньги. Мастер игры»

4. Советы, что не стоит делать во время кризиса

1. Во время кризиса не надо бежать по всем магазинам и скупать то, что Вам не нужно. Это бесполезная трата денег.

2. Если есть валютные кредиты, то погасите их как можно быстрее.

3. Старайтесь наоборот, накопить деньги, чем их просто потратить. Кризис даёт уникальные возможности для каждого. Поэтому имейте какой-то ликвидный кэш. Например, те же краткосрочные облигации ОФЗ подойдут для этих целей.

4. Продавать свои ценные бумаги по бросовым ценам. Всё отрастёт со временем.

Смотрите также видео «Как заработать в Кризис? Как не потерять деньги в Кризис»:

Инвестиции в кризис: как заработать во время паники на финансовых рынках

С недавних пор в СМИ и блогосфере вновь заговорили о кризисе, а значит, пришло время ответить на вопросы: как определить начало беды и защитить свои средства в случае финансового апокалипсиса.

Начнем с первого. Надежных методов прогнозирования падения фондовых рынков и экономики до сих пор не существует. Можно лишь опереться на некоторые исторические закономерности. К примеру, рецессия в экономике США за последнее столетие наблюдалась в среднем каждые 10 лет. Но за этой статистикой нет никаких научных теорий, которые подтвердили бы, что рецессия обязательно должна следовать за периодом роста с какой-то определенной частотой. К тому же рецессия необязательно сопровождается сильным падением фондового рынка и не всегда начинается с шока, хотя очень часто эти явления идут бок о бок.

Мы считаем, что шансы на рецессию в американской экономике сейчас невелики. Напротив, она находится на подъеме: темпы роста ВВП за два года увеличились с 1,3% до 3% в год, а политика ФРС и решительные действия Белого дома оживляют деловую активность. Охлаждение экономики, скорее всего, будет медленным. Темпы кредитования начнут сокращаться по мере увеличения ставок. Накопленный долг будет постепенно обесцениваться за счет инфляции.

А вот большая коррекция рынка, который пару месяцев назад обновил исторический максимум, может начаться гораздо раньше. Поводов для паники может быть много, но для нас гораздо важнее, что делать в случае, если она уже началась.

Избавьтесь от «плеча»

Первым делом необходимо сократить все позиции, открытые на заемные средства, не дожидаясь, когда они будут принудительно закрыты. Долговременное удержание позиций с «плечом» гарантированно разоряет инвестора, а большое «плечо» делает это быстрее.

Промедление в большинстве случаев только усугубляет ситуацию: снижение рынка вызывает маржин-коллы, отчего падение усиливается. Резкие обвалы заставляют брокеров поднимать требования к уровню обеспечения, что, в свою очередь, вызывает новые маржин-коллы, еще больше ускоряет и углубляет падение. И так далее, пока не будет сокращено большое число маржинальных позиций. Это одна из причин, почему рынок чаще всего падает намного быстрее, чем растет.

Продавайте акции, торгующиеся с коэффициентом Beta больше единицы, то есть бумаги, динамика которых опережает рынок. Не бойтесь даже открывать в них короткие позиции: это шанс заработать на панике, который выпадает не так уж и часто.

А главное, не открывайте длинных позиций, особенно с «плечом», если считаете акции дешевыми. Так может казаться только вам. Другое значение слова «дешевый» — «никому не нужный». Любимая поговорка опытных трейдеров: «Купите дно и получите второе в подарок». Паника — это всегда серия сильных движений вниз. Обязательно помните об этом!

Выберите защитный актив

В кризис облигации надежнее акций. Их держатели консервативны, к фондам не поступают требования о погашении, бумаги эти, как правило, немаржинальные. Правда, облигации тоже будут падать. Если биржевая паника начнет перекидываться на реальный сектор экономики — участятся дефолты облигационных выпусков, а инвесторы начнут перекладываться в госбумаги. Ликвидность рынка ухудшится.

Но если вы не успели продать облигации, есть запасной вариант — оферта или погашение. Остается только захеджировать инфляционные риски, что можно сделать при помощи облигаций с плавающей ставкой, привязанной к динамике инфляции. Лучшее решение, на мой взгляд, — сокращать позиции в бумагах с фиксированным купоном в пользу увеличения вложений в «инфляционные» облигации. Это можно сделать заранее, при первых признаках коррекции.

Вкладывать в драгметаллы либо в по-прежнему модные криптоактивы на долгий срок все-таки не стоит. Золото может спекулятивно вырасти в случае паники на фондовых рынках, его роль также усилится в случае обострения торговых войн. В нем можно «пересидеть» несколько тревожных месяцев. Но большого инвестиционного потенциала у металлов нет.

Само по себе золото не приносит доходов, в отличие от облигаций. Как только институциональные инвесторы увидят улучшение ситуации на долговом рынке, они начнут переводить средства из драгоценного металла в облигации. Кроме того, золото, как и любой актив, торгуемый в валюте, имеет риск-шанс: при обесценении рубля может образоваться прибыль, с которой придется уплатить налог, даже если цена на драгметалл в долларах упала.

Валюта зарубежной страны, экономика которой крупнее российской, не закредитована сверх меры и не сильно зависит от экспорта сырья, в любом случае надежнее рубля. В этом смысле и доллары, и евро, и фунты, и иены, и швейцарские франки (хотя ВВП Швейцарии в два раза меньше российского) более привлекательны для инвестиций во время финансовой паники, чем российская валюта.

Так что хранить сбережения лучше в долларах и евро. Но есть нюанс: если ЦБ и Минфин пойдут на резкое повышение ставок, которые обгонят инфляцию, то рублевые гособлигации станут выгодным вложением. Впрочем, включение печатного станка может лишь усугубить проблемы в экономике, если цена на нефть не будет расти долгое время. На два-три года резервов хватит, а затем резко повышается вероятность девальвации рубля. Такое уже происходило, и не раз. Об этом также следует помнить.

Осторожнее с недвижимостью

Инвестиции в недвижимость в условиях кризиса — это отдельная большая тема. На этом рынке дела обстоят примерно как с акциями: есть надежные, и есть «остальные». В США были периоды рецессии, которые сопровождались ростом цен на жилье. Но в 2008-2009 годах одной из причин кризиса стало схлопывание пузыря ипотечных кредитов низкого качества. Тогда цены на дома снизились в среднем на 27%, причем падение цен на недвижимость началось по всему миру.

Индекс цен на жилье в Москве в долларах за 11 лет упал более чем вдвое. С учетом прогнозируемого обесценения рубля вложения в ипотеку, возможно, имеют смысл, если инвестор получает доход в долларах. При ставке в 9,5%, которую еще надо поискать, за 20 лет придется переплатить 123% от первоначальной суммы, но есть серьезные шансы на то, что за этот период рубль успеет обесцениться в два с лишним раза.

Покупать исключительно дешевое жилье, пожалуй, не стоит. На цены влияет множество факторов, и навес предложения или банкротство заемщиков — это лишь часть из них. Стоимость жилья во многом зависит от местоположения. Дешевые объекты привлекают в район менее обеспеченных граждан, и, как правило, со временем такой район превращается в трущобы. В бедных кварталах цены растут очень медленно, а чаще продолжают падать. Причем этот застой может растянуться на десятилетия.

Подводя итоги, нужно отметить, что к финансовой панике можно подготовиться заранее и встретить ее, уже располагая четким планом действий. Если вы не имеете незастрахованного валютного и процентного риска, расставили приказы типа stop loss, первым делом закрыли длинные маржинальные позиции, готовы «шортить» акции с высокой Beta, не покупаете низколиквидные облигации третьего эшелона, не вкладываетесь в строительство «элитного» коттеджного поселка в 100 км от Москвы и инвестируете в валютные инструменты, приносящие доход, то кризис станет для вас шансом неплохо заработать. Или, в худшем случае, понести небольшие потери.

Действуя быстро и по заранее подготовленному плану, не поддавайтесь общей панике. Неконтролируемые эмоции — самая частая причина потери денег. «Бойтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие боятся», — советует Уоррен Баффет, американский мультимиллиардер, переживший не один кризис. Возглавляемая им компания Berkshire Hathaway стабильно генерирует прибыль, следуя вышеуказанному принципу. За последние 50 лет чистые активы компании росли со среднегодовым темпом в 19%— вдвое быстрее, чем динамика индекса S&P 500.

http://vsdelke.ru/finansy/zashhitnye-aktivy.html
http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/369417-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-vo-vremya-paniki-na-finansovyh-rynkah