Оглавление
6 основных видов финансовых рынков
Финансовый рынок представляет собой систему экономических отношений, на котором физические и юридические лица, а также, государство, могут обмениваться между собой финансовыми активами, такими как: ценные бумаги, иностранная валюта, производные финансовые инструменты и т.д.
Существуют различные типы финансовых рынков, и их характеристика зависит от свойств продаваемых финансовых активов.
В данной статье мы рассмотрим основные виды финансовых рынков.
Рынок капитала
На рынке капитала обращаются финансовые активы со сроком обращения более года. Рынок капитала можно разделить на фондовый рынок и рынок долговых обязательств (долговой рынок).
- Фондовый рынок – это тип рынка капитала, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг (в основном акции и облигации). В свою очередь фондовый рынок классифицируется по характеру движения ценных бумаг:
- Первичный рынок – на котором организация впервые выпускает ценные бумаги, выпуск может быть публичным (IPO) или закрытым.
- Вторичный рынок – на вторичном рынке проходят сделки с ценными бумагами уже ранее выпущенными.
- Рынок долговых обязательств (долговой рынок) – это рынок на котором обращаются долговые обязательства (как правило, кредиты) со сроком погашения более года. Из-за высоких сумм сделок, долговой рынок более доступен для институциональных инвесторов.
Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.
Существуют различные индексы, которые инвесторы могут использовать для отслеживания состояния фондового рынка, такие как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500.
Денежный рынок
На денежном рынке обращаются высоколиквидные финансовые активы со сроком обращения до одного года. Основные инструменты на денежном рынке это краткосрочные ценные бумаги, валюта и межбанковские кредиты.
Денежный рынок позволяет заимствовать средства на очень короткий промежуток времени, например: кредит «овернайт» предоставляет банку возможность заимствовать средства на сутки у Центрального банка или других банков.
Такие кредиты предоставляются по межбанковской ставке, ориентирами для которых могут служить такие ставки, как LIBOR (Лондонская межбанковская ставка), LIBID (Лондонская межбанковская ставка) и другие.
Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя (актуально для США).
Валютный рынок
Валютный рынок — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, обменивать и спекулировать валютами. Валютный рынок является наиболее ликвидным рынком, поскольку наличные деньги являются наиболее ликвидным из активов.
Валютный рынок характеризуется с организационно-технической точки зрения как совокупная сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы и инвесторов.
На валютном рынке, так же, можно заключать срочные валютные сделки, такие как фьючерсы, опционы и валютные свопы.
Валютный своп – это сделка по обмену валюты включающая в себя немедленную куплю-продажу двух валют (спот-сделка) и контрсделку по обмену тех же валют, через определенное время.
Товарный рынок
На товарном рынке трейдеры и инвесторы покупают и продают природные ресурсы или товары.
Существует рынок товарных фьючерсов, на котором цены товаров, которые должны быть поставлены в определенное время в будущем, уже определены и зафиксированы.
Товары обычно подразделяются на две подгруппы:
- Твердые товары (к ним относятся добываемые ресурсы, такие как золото, серебро, нефть, железная руда и т. д.);
- Мягкие товары (так обычно называют сельскохозяйственную продукцию).
Ярким примером товарного рынка является Санкт-Петербургская биржа, которая с 2013 года проводит торги реальными товарами (металлы, сырье и другие).
Срочный рынок
Срочный рынок – тип финансового рынка, на котором торгуются производные финансовые инструменты (деривативы): опционы, свопы, фьючерсы, стоимость которых основана на рыночной стоимости базовых активов.
Производный финансовый инструмент (дериватив) — договор между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).
Внебиржевой рынок
Внебиржевой рынок — это децентрализованный рынок, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера. Торговля ведется в электронном виде. Внебиржевой рынок занимается обменом публично торгуемых акций, которые не прошли листинг и не котируются на фондовых биржах. Акции компаний, торгующиеся на внебиржевых рынках, менее привлекательны, чем акции компаний, торгующих на первичных рынках, поскольку внебиржевые рынки требуют меньшего регулирования.
Листинг – процедура внесения ценных бумаг эмитента в список торгуемых ценных бумаг на бирже, для допуска к торгам.
Научись ориентироваться среди множества финансовых инструментов и инвестиционных возможностей на курсе «Анализ финансовых рынков» от SF Education!
Автор: Шанских Анатолий, эксперт SF Education
Чем рынок Форекс отличается от фондовой биржи
Хотя основные принципы трейдинга работают и на фондовой бирже и на FOREX одинаково. И в том и в другом случае проводится схожий технический или фундаментальный анализ (разве что на фондовом рынке основной акцент делается на фундаментальный анализ), а затем производится покупка или продажа выбранного финансового инструмента. Однако, по факту, эти два института довольно сильно отличаются друг от друга, и знать эти отличия должен каждый уважающий себя трейдер.
В этой статье мы с вами разберём все те отличия (порой принципиальные), которые отделяют классическую биржевую торговлю от, ставшей ныне популярной, торговли на валютном рынке Форекс.
Финансовые инструменты
А начнём мы, пожалуй, с самого объекта торгов – с финансовых инструментов. Напомним, что финансовыми инструментами в трейдинге принято называть сам предмет сделки. Простыми словами, это то, что в итоге покупают и продают трейдеры в надежде извлечь прибыль из разницы в курсовой стоимости.
На валютном рынке Форекс, по крайней мере, в том его виде, который доступен широкому кругу лиц, торговля ведётся, так называемыми, валютными парами. Валютная пара представляет собой не что иное, как простое отношение стоимости одной валюты её составляющей к другой её составляющей. Так, например, пара EURUSD представляет собой отношение стоимости одного Евро к одному доллару США.
Естественно, что когда меняется стоимость одной из валют, составляющих пару, относительно другой, то меняется и курс пары. Так, в случае с EURUSD, курс будет расти при относительном увеличении стоимости Евро, и будет падать при увеличении стоимости американского доллара.
На рынке фондовом, в роли финансовых инструментов выступают более материальные (если можно так выразиться) активы, такие как, например, акции или облигации. То есть, по сути, фондовый рынок предоставляет возможность вложить свои деньги в существующий бизнес в расчёте не только на рост его (бизнеса) стоимости, но и на дивиденды или даже на участие в его управлении (за счёт внушительной доли акций компании). А валютный рынок даёт возможность купить одну валюту за другую в расчёте на то, что одна из них подорожает или подешевеет относительно другой. И если валютный рынок представляет собой поле деятельности спекулянтов, то фондовый рынок это скорее стезя инвесторов.
К слову сказать, на фондовом рынке можно торговать и валютными фьючерсами, а на Форекс, многие дилеры предоставляют возможность торговать CFD на многие популярные акции или на драгоценные металлы. Поэтому, строго говоря, в настоящее время, разделение по виду торгуемых финансовых инструментов уже не столь актуально.
Надёжность
Вот что действительно актуально, так это то, каким образом регистрируются сделки трейдеров и то, каким образом обеспечивается их надёжность, прозрачность и минимальный уровень риска. Определимся сразу, безусловным лидером по этому пункту выступает фондовый рынок. Именно биржевая торговля обладает максимальной степенью надёжности с точки зрения чистоты и корректности проводимых сделок**.
** Под чистотой и корректностью сделок, в данном случае, в основном, понимается отсутствие манипуляций с ценами, которыми так славятся многие нечистые на руку Форекс-дилеры.
Чем это обусловлено? Ну, во-первых, деятельность брокеров на фондовом рынке является строго лицензированной. Лицензию эту выдаёт Центробанк и для её получения необходимо соответствовать ряду довольно серьёзных критериев (размер уставного капитала, численность сотрудников имеющих соответствующие квалификационные аттестаты и пр.). После получения такого рода лицензии, брокер подпадает под строгий контроль со стороны ЦБ РФ.
Что же касается Форекс-дилеров, то хотя с недавнего времени они также стали лицензироваться Центробанком, но механизм контроля над их деятельностью ещё недостаточно отлажен. Кроме этого, далеко не все дилинговые центры, предоставляющие услуги по торговле на FOREX имеют вышеозначенную лицензию. А в рядах тех из них, которые её было получили, наблюдается серьёзное сокращение (ЦБ отзывает лицензии у пяти из десяти лицензированных ранее Форекс-дилеров)**.
** По ситуации на январь 2019 года, ЦБ официально объявил об отзыве лицензий у Форекс клуба, Альпари, Телетрейда и ещё пары ДЦ.
Кроме этого, надёжность сделок на фондовой бирже обусловлена тем немаловажным фактом, что все они регистрируются в независимых организациях называемыми депозитариями. То есть, если вы купите здесь какие-либо ценные бумаги, то факт сделки отобразится на вашем счёте-депо (будет сделана соответствующая запись в депозитарии о том, что на имя такого-то и такого, было приобретено столько-то акций определённой компании).
А ваши деньги здесь хранятся не в закромах брокера, а на специальном торговом счёте, к которому брокер не имеет иного доступа, кроме как для совершения ваших сделок. То есть, брокер может использовать ваши деньги только для непосредственной покупки указанных вами финансовых инструментов и никак иначе. Брокер не может погашать ими свои долги и поэтому даже в случае его банкротства, ваш торговый счёт должен оставаться в неприкосновенности.
Отдавая свои деньги дилинговому центру Форекс, вы никогда не можете быть до конца уверенными в том, что они к вам когда-нибудь вернуться (особенно если дилер зарегистрирован где-нибудь на Каймановых островах). В этом случае очень легко нарваться на откровенных мошенников, которые под маской солидной конторы, по факту организовывают банальную Форекс-кухню, единственной целью которой является облегчение кошельков доверчивых клиентов.
Ну и кроме этого, сами сделки, заключаемые посредством Форекс-дилеров, не фиксируются ни в каких депозитариях. Они учитываются только внутри ДЦ, а потому в случае возникновения спорных ситуаций бывает достаточно трудно (а порой и вовсе невозможно) доказать свою правоту.
Доступность
Теперь давайте поговорим о том, что отличает рассматриваемые нами финансовые институты в плане доступности. Ну а здесь, безусловным лидером, конечно-же выступает FOREX. Ни для кого не секрет, что начать торговлю на валютном рынке можно буквально с суммой эквивалентной десяти долларам США. Причём пополнить свой депозит, можно не выходя из дома (со счёта мобильного телефона, электронными деньгами, с банковской карты), благо инструментов для ввода денег здесь предостаточно (чего зачастую не скажешь о выводе денег).
Такого рода доступность в плане порога входа во многом обусловлена дикими размерами предоставляемого кредитного плеча (до 1 к 1000 на Форекс, против 1 к 10 на бирже), а также тем простым фактом, что сделки можно не выводить на межбанк**.
** Дилер (а именно через дилеров торгует подавляющее большинство российских трейдеров) в отличие от брокера имеет право заключать сделку непосредственно со своим клиентом. То есть, по факту, он выступает контрагентом по всем открытым вами позициям. В отличие от брокера, который всего лишь передаёт вашу заявку на биржу, где она покрывается первой встречной, наиболее близкой по цене, заявкой.
Хотя, в настоящее время, порог входа на биржу тоже нельзя назвать заоблачным, но, тем не менее, он на порядок выше, чем на FOREX. Это связано с тем, что брокеры, по закону, не имеют права предоставлять своим клиентам кредитное плечо выше, чем 1 к 10. А потому для покупки ценных бумаг здесь потребуется заплатить их полную стоимость.
Кроме этого, для более-менее успешной торговли необходимо диверсифицировать свои вложения. Это означает, например, что если на практике у вас хватает денег на один лот акций компании “А” и, чисто теоретически, вы можете начать свою деятельность на фондовом рынке с их покупки, но это не будет иметь никакого смысла с позиций money management (управления капиталом). Ведь для того, чтобы максимально обезопасить свой портфель от больших просадок, помимо акций компании “А”, в него следует также поместить и акции “Б”, “В”, “Г”, “Д” и другие (в зависимости от степени диверсификации и уровня принимаемого риска).
Отношение к риску
Кстати, такая большая разница в размерах предоставляемого кредитного плеча порождает и совершенно разное отношение к риску. Оперируя суммами на несколько порядков выше размера торгового капитала можно получить как колоссальную прибыль, так и всё проиграть.
На бирже, вам никто не даст кредитное плечо выше, чем 1 к 10. Да и то, такой его размер предоставляется не во всех случаях (кредит могут дать при торговле, например, фьючерсными контрактами или при любой другой маржинальной торговле).
На Форекс, сама возможность преумножения своего депозита в несколько раз (а иногда и в несколько десятков раз) за одну сделку, толкает многих людей на непомерно большие риски, естественным следствием которых является потеря всего торгового капитала.
Методы анализа
Можно ещё выделить различие в применяемых методах анализа. Ведь валюта, по сути своей, имеет несколько иную природу чем, например, такие финансовые инструменты, как акции или облигации. Каждая акция имеет под собой конкретное предприятие, работающее и развивающееся по определённым законам и в результате этого получающее свою прибыль. И эта прибыль, в свою очередь, в конечном итоге оказывает своё влияние на курс акций и на размер получаемых по ним дивидендов.
Таким образом, для принятия решений о покупке тех или иных акций, инвесторы опираются, по большей части, на финансовый анализ конкретного предприятия и той отрасли, в которой оно работает. Благодаря такого рода анализу, можно выделить, так называемые, недооценённые акции (стоимость которых заведомо ниже реального потенциала компании) и приобретя их, рассчитывать на рост в определённой временной перспективе.
Валюта же, априори, инструмент больше подходящий для спекуляций, нежели чем для инвестиций. И хотя на её курс также оказывают своё влияние множество фундаментальных факторов (уже в разрезе экономики целой страны, а не отдельно взятого предприятия), большинство Форекс-трейдеров опираются на технический анализ рынка. Отчасти это связано с тем, что просчитать результат воздействия всего множества фундаментальных факторов влияющих на курс национальной валюты гораздо сложнее, чем провести финансовый анализ компании с целью определения реальной стоимости её акций.
Социально-экономический аспект
С точки зрения социально-экономического аспекта можно сказать, что Форекс дилеры ориентированы на широкие слои населения (по большей части – финансово безграмотные), а брокеры фондового рынка, напротив, имеют своей аудиторией преимущественно финансово образованных людей**
** Здесь речь идёт скорее об уровне финансовой грамотности, нежели о наличии каких либо корочек экономических ВУЗов.
Взгляните на рекламу среднестатистического дилингового центра. Она пестрит цифрами возможного процента заработка и даёт ощущение простоты возможности оного. Крупными буквами и цифрами описываются все радужные перспективы, ожидающие любого клиента и только где-то внизу, очень мелким шрифтом, вскользь упоминается о рисках связанных с маржинальной торговлей.
Брокеру выгодно иметь образованного клиента, так как он имеет процент со всех его сделок. И чем больше клиент торгует, а он будет это делать до тех пор, пока остаётся в выигрыше (или, по крайней мере, не сольёт весь свой торговый счёт), тем больше зарабатывает брокер.
Дилер же, выступая контрагентом по сделкам своих клиентов, выигрывает тогда, когда те проигрывают. Иными словами, Форекс-дилерам нужно брать числом, ведь невозможно бесконечно обдирать до нитки одного и того же человека. Поэтому для них важен постоянный приток свежих клиентов, не обременённых излишними познаниями в сферах экономики, трейдинга и биржевой торговли.
Ну и наконец, торгуя на бирже и покупая, например, акции национальных компаний вы вкладываете свои деньги в экономику страны. А торгуя на Форекс через ДЦ, вы, по большей части, делаете вклад в развитие данного конкретного дилера и никого более. Для кого-то это конечно не важно, но тем не менее.
http://blog.sf.education/finance-6-vidov-finansovyh-rynkov/
