Инвестиции на фондовом рынке

Как подобрать идеальный кредит не потратив на это и 10 минут?

Несмотря на то, что первая фондовая биржа в современной истории России появилась в 1992 году, финансовая грамотность населения в этом вопросе всё ещё оставляет желать лучшего. Россияне по-прежнему предпочитают держать средства на банковских депозитах, не особо доверяя всякого рода новшествам и упуская при этом ряд выгодных возможностей.

Таинственный рынок

Фондовый рынок – это совокупность торговых площадок, законодательных актов и прочих механизмов, обеспечивающих обращение ценных бумаг (акций, облигаций и так далее). Однако для большинства россиян, не занимающихся инвестициями профессионально, рынок этот кажется чем-то далёким и загадочным. Он вроде бы есть, по крайней мере, постоянно упоминается в новостях, но никто никогда его не видел. Стандартный набор сложившихся стереотипов (спекулянты, кризисы, разорившиеся брокеры) никак не пробуждает желание иметь с фондовым рынком дело. Уж лучше деньги в банк отнести.

Безусловно, определённая доля истины в этих представлениях имеется. И спекулянтов много, и кризисы случаются, и брокеры из окон выпрыгивают. Но, несмотря на всё это, фондовый рынок предоставляет широкие возможности частным инвесторам, желающим надёжно вложить средства. Именно надёжно, без всяких спекуляций. Обгоняя при этом банковские депозиты по доходности. Давайте посмотрим, как это выглядит конкретно на фондовом рынке России.

Консервативные стратегии

Акции и дивиденды

Акции – базис фондового рынка любой страны. Именно на них падает основной объём торгов и именно по ним рассчитываются главные индикаторы рынка – фондовые индексы. Например, известный индекс Доу Джонса. Большинство участников рынка приобретает акции в расчёте на быстрый рост их курсовой стоимости. Собственно, это и обозначается термином «спекуляция», и, как нетрудно видеть, ничего плохого в этом явлении нет. Но речь идёт об инвестировании.

Минимум рисков! Такой девиз могла бы взять себе стратегия, основанная на получении дивидендов.

Суть её состоит в том, что выбираются крупные, надёжные компании, которые из года в год стабильно выплачивают часть своей прибыли акционерам. При этом годовая доходность, равная отношению величины дивиденда к цене акции, должна превышать таковую на банковских депозитах. В России на текущий момент наиболее полно таким условиям удовлетворяют два гиганта:

• Газпром – дивидендная доходность около 7%;
• Сбербанк – примерно 8% годовых.

При этом абсолютно неважно, что произойдёт с котировками приобретённых акций в дальнейшем, лишь бы сохранялся размер получаемых дивидендов.

Нужно понимать, что это лишь базовая основа стратегии. Существует немалое количество нюансов, рассмотрение которых выходит за рамки нашего рассказа. Впрочем, в такие подробности можно и не вдаваться, а просто пойти и купить акции Газпрома или Сбербанка на длительный срок. С большой вероятностью такое вложение окажется выгодней помещения средств на банковский депозит.

Облигации и гарантированный доход

Облигации относятся к финансовым инструментам с так называемой фиксированной доходностью. То есть, приобретая ту или иную облигацию, инвестор точно знает величину прибыли, которой обзаведётся в течение срока её обращения. Доход может быть получен одноразово в конце срока или постепенно в форме купонов, выплачиваемых с определённой периодичностью.

Известное выражение «стричь купоны» обязано своему происхождению именно облигациям.

До развития цифровых технологий ценные бумаги были именно бумагами, и для получения причитающегося дохода необходимо было взять ножницы, отрезать купон и предъявить его компании, выпустившей облигацию в обращение.

Казалось бы, вот оно – счастье. Ведь если точно известна доходность, нет нужды в альтернативных способах получения прибыли. Выбираем облигацию с наилучшими параметрами и вкладываемся в неё. Увы, не всё так просто.

Случаи отказа эмитентов от выплат по облигациям (так называемые дефолты) довольно таки нередки. Возвращать вложенные средства после дефолта придётся в судебном порядке, а о доходе вообще забыть. Таким образом, придётся либо внимательно следить за финансовым состоянием предприятия, выпустившего облигации, либо размещать средства всё в тех же Газпроме и Сбербанке. Примерно с той же доходностью, что и в случае акций – 7-8% годовых. Самое же надёжное вложение на этом секторе рынка – покупка облигаций федерального займа России (ОФЗ) с перспективой прибыли около 6-7% в год.

Фьючерсы и драгметаллы

Фьючерсы, наряду с опционами, относятся к сегменту фондового рынка с красивым названием – деривативы. Другой широко распространённый термин – производные финансовые инструменты. Если не вдаваться глубоко в детали, то фьючерс – это обязательство продать или купить тот или иной базовый актив в определённый срок по конкретной цене.

Исторически, первые фьючерсы появились в Японии в 17 веке и были они на поставку риса. С их помощью землевладельцы могли продать будущий урожай сразу после посева и не зависеть от капризов цен. То есть, изначально фьючерсы служили своеобразной страховкой от неблагоприятного развития событий.

Однако, к текущему моменту, деривативы превратились в самый рискованный сектор рынка. Существующие правила торговли фьючерсных контрактов позволяют участникам рынка оперировать суммами в несколько раз больше вложенных. Конечно, это может привести к быстрому обогащению, но с той же вероятностью – к моментальному краху. Одним словом, неквалифицированному инвестору там делать нечего.

Но есть, есть тихая гавань и в этом бушующем море – фьючерсы на драгметаллы. Золото, серебро, платина, палладий – на любой вкус. Их котировки жёстко привязаны к соответствующему базовому активу, поэтому вложения в такие фьючерсы практически аналогичны инвестициям в драгоценные металлы. За исключением того факта, что физически никакого металла в наличии нет – всё расчёты происходят в денежном эквиваленте.

Как начать торговать

Теория – это, конечно, хорошо. Но без практики денег в кармане от неё не прибавится. Расскажем о первом шаге, необходимом для перехода из разряда «обычный вкладчик банка» на уровень «гуру фондового рынка».

В России организованные торги финансовыми инструментами происходят на Московской Бирже (бывшая ММВБ).

Однако никто физическое лицо непосредственно на биржу не пустит. Придётся обратиться к услугам посредников: так называемых фондовых брокеров, которые обеспечивают доступ своих клиентов к торгам на бирже и берут за это определённую комиссию.

В принципе, условия у всех брокеров достаточно схожи, поэтому в первую очередь рекомендуется выяснить – не предлагает ли брокерские услуги банк, в котором уже открыт счёт. Если да, то самым простым путём будет ими и воспользоваться. Для оптимального же выбора придётся сравнить условия не одного десятка компаний, имеющих аккредитацию на Московской Бирже, и подобрать подходящую. При этом критерии выбора в каждом конкретном случае могут отличаться.

Надёжность прежде всего

В заключение кратко перечислим названия основных сегментов фондового рынка с указанием самой консервативной стратегии, рекомендуемой в каждом:

1. Вторичный рынок акций. Приобретение акций крупных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды (Сбербанк, Газпром).
2. Долговой рынок. Покупка облигаций федерального займа России.
3. Срочный рынок. Вложение средств в фьючерсы на драгоценные металлы.

Однако никогда нельзя забывать, что любая, даже самая надёжная стратегия операций на фондовом рынке может принести убытки. Вопрос только в их вероятности, которая в приведённых вариантах сведена к минимуму.

Фондовый рынок для начинающих: простые правила, которые помогут начать инвестировать

1. Главная
2. Инвестиции

Фондовый рынок для начинающих

Инвестирование в фондовый рынок — единственный способ для большинства людей построить настоящее богатство. Правильное сочетание инвестиций помогает достигнуть практически любых финансовых целей, а риски уменьшить за счёт планирования, стратегий и правильного распределения активов. В этой статье мы постараемся убедить вас в том, что инвестиции и фондовый рынок для начинающих – не настолько страшный и непонятный процесс, как это представляется многим.

Рыночные риски инвестирования не такие большие, как все думают

Фондовый рынок для начинающих, и не только, действительно содержит в себе риск. Но потеря денег не самая серьёзная угроза. Куда большая опасность состоит в том, что люди, не имеющие достаточных накоплений для выхода на пенсию, рискуют пережить сбережения (если они, вообще, есть) и столкнуться с трудной финансовой жизнью. Те, кто придерживается безопасных инвестиций, могут потерять покупательную способность из-за инфляции.

«Вложение денег кажется рискованным, но отказ от него ещё больший риск, особенно если вы изучите вопрос угрозы инфляции. Если не приумножить деньги, то нормально жить в будущем сложно», — говорит сертифицированный финансовый Петр Лазаров, соруководитель по инвестициям Plancorp.

Инвестиции могут упрочить капитал и сохранить покупательную способность. Чтобы снизить риски инфляции, не стремитесь к высокой доходности. Просто используйте правильно сочетание и распределение стабильных и рискованных активов. Такой подход обеспечит рост портфеля без опасности его полного обесценивания.

Рынки акций и облигаций достаточно обширны

Акции и облигации — основной состав фондового рынка. Покупка акций более рискованна, чем покупка облигаций. Однако некоторые акции менее рискованны, чем другие.

Существуют крупные и стабильные корпорации, которые уже несколько десятков лет находятся на рынке. Среди таких: Johnson & Johnson, Microsoft, Ford Motors, General Electric, Procter & Gamble и другие. Для новичков будет правильным обратить внимание на подобные компании, чтобы почувствовать себя в новом деле и потренироваться. Однако, крупный и состоявшийся бренд не всегда имеет такой же потенциал доходности, как новый игрок. И тут важно понимать, что чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Задача разумного инвестора не прогадать с выбором и правильно оценить все перспективы вложения средств в компанию. О том, как это сделать мы подробно написали здесь .

Облигации работают аналогичным образом. Рискованные компании предлагают высокую прибыль, а безопасные заёмщики (обычно это государственные компании) предлагают доходность ниже. Если вы плохо разбираетесь, что такое акции, облигации и ценные бумаги, прочтите эту статью .

В портфеле используйте активы с разным уровнем доходности. Независимо от ситуации, есть сочетание инвестиций, которое удовлетворит ваши цели и устойчивость к риску. Комбинируйте высокорисковые акции с высокой доходностью и более стабильные, безопасные акции или облигации. Не забывайте про компании, которые платят дивиденды.

Диверсификация

Фондовый рынок для начинающих не отличается этим правилом. Как было сказано выше, вы должны заниматься распределением активов (диверсификация). Речь идёт о том, как вы делите деньги между различными инвестициями. То, как вы смешиваете инвестиции, определяет общий уровень риска в портфеле.

С правильным сочетанием вы можете контролировать волатильность (изменчивость) портфеля в определённой степени. Вы также имеете контроль над уровнем отдачи. Портфели с высоким риском содержат в себе больший процент акций, чем облигаций. Консервативные портфели включает в себя 50% акций и 50% облигаций или отдают больший процент облигациям.

Все акции и облигации имеют разное соотношение рискованности и безопасности. Чтобы понять какое сочетание акций и облигаций и какую их пропорцию вы должны сохранять в портфеле, определите свой уровень готовности рисковать.

Стратегия против эмоций

Покупка и продажа инвестиций – одна из самых важных обязанностей любого инвестора. У него должна быть своя система, которая подскажет, когда покупать и продавать, и которая не позволит вам паниковать и спасаться в неподходящий момент. В этом плане, фондовый рынок для начинающих не исключение.

«Эмоции испортят вас как инвестора, будь вы новичком, любителем или профессионалом. Эмоции заставят вас покупать и продавать на фондовом рынке в неподходящее время», — говорит Мэтью Таттл. Хорошо спланированная стратегия просто уберёт такие переменные, как страх или восторг, из вашего уравнения инвестиционного успеха.

Владимир Масленников, Вице-президент инвестиционной группы QBF, уже рассказывал нам про популярные стратегии на российском рынке инвестирования. Прислушайтесь к его советам.

Выработайте в себе спокойное отношение и разумный подход к инвестированию. «Это значит, вы понимаете, что собираетесь купить и когда. Это значит, вы осознаете, что собираетесь продавать и когда», — отмечает Таттл.

Нужно не следить за временем, а управлять им

Пытаясь сделать что-то точно вовремя, люди, иногда, оказываются в дурацком положении. И это не зависит от того, хотите ли вы найти лучшее время для входа в рынок или для ухода с него. Секрет в том, что никто и никогда не знает, что именно произойдёт и когда.

«Мы наблюдали, что люди неохотно стали инвестировать в акции и заниматься их перераспределением. Они обеспокоены тем, что оценки риска высоки», — говорит сертифицированный финансовый планировщик Джефф Наута, директор Henrickson Nauta Wealth Advisors. Правда в том, что фондовые рынки ведут торги на самом высоком уровне в течение многих лет, а вы просто упускаете большую прибыль, пока с тревогой сидите в сторонке.

Не ждите подходящего времени. Вместо этого, изучайте возможные стратегии и принимайтесь за дело. Задайтесь целью инвестировать определённый процент от зарплаты на регулярной основе.

Не занимайтесь спекуляциями

Есть инвесторы, а есть трейдеры. Инвестор вкладывает деньги долгосрочно (от 3-5 лет) и растягивает стратегию на длительное время, получая дивиденды и равномерно увеличивая капитал. Трейдер занимается спекуляциями. Он пытается получить прибыль на колебании цены акции в течение дня, совершая множества сделок, покупая и продавая акции по несколько раз за день. Трейдинг — огромный риск. И если вы не хотите проводить весь день, наблюдая за котировками, то это не ваш метод.

Мы не рекомендуем рассматривать фондовый рынок, как игру и возможность заработать быстро. Любого рода спекуляции рискованны. Они не имеют ничего общего с долгосрочными инвестициями, о котором мы говорим.

«Высокочастотная торговля на короткой дистанции (т.е. работа профессиональных трейдеров) оказывает минимальное влияние на обычных инвесторов. Если инвестор не скупает массово блоки ценных бумаг, он не остаётся в минусе», — говорит Джефф Наута.

Скандалы и аферы подрывают доверие общественности к фондовому рынку, но отстранение от этого вопроса и игнорирование экономического роста оставляет обычных людей далеко позади в финансовом благополучии.

«Вы не можете придумать другой способ превратить $100 000 в $1 000 000, если у вас нет действительно хорошего печатного станка», — с улыбкой отмечает Таттл.

Запомнить:

1. Инвестируйте и следите за уровнем инфляцией при выборе актива для вложения денег.

2. Распределяйте деньги по разным активам.

3. Диверсифицируйте портфель, в зависимости от уровня риска.

4. Выключите эмоции и придерживайтесь стратегии.

5. Не ждите подходящего момента для вложения денег. Накопите определённую сумму для инвестирования и действуйте. Главное, чтобы это были не последние деньги.

Сравнительный анализ инвестиционных стратегий участников фондового рынка

Рубрика: 9. Финансы, деньги и кредит

Опубликовано в

Статья просмотрена: 1838 раз

Библиографическое описание:

Кашина, О. И. Сравнительный анализ инвестиционных стратегий участников фондового рынка / О. И. Кашина. — Текст : непосредственный // Актуальные вопросы экономических наук : материалы I Междунар. науч. конф. (г. Уфа, октябрь 2011 г.). — Уфа : Лето, 2011. — С. 53-56. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/11/1016/ (дата обращения: 24.11.2020).

В основе современного функционирования фондового рынка лежит взаимодействие стратегий различных его участников. От выбранной участниками инвестиционной стратегии во многом зависит не только результат деятельности субъектов рынка, но и тенденции его развития в целом, что особенно проявляется в кризисные периоды. В связи с этим очень важно оценить эффективность различных стратегий инвестирования до и во время и после кризиса.

Благодаря высокой мобильности осуществление портфельных инвестиций путем покупки и продажи акций предоставляют необходимые средства экономике страны. При этом компании получают доступ к относительно дешевому финансированию, а за счет привлечения более опытных участников повышается эффективность рынка. Благодаря этому изучение процесса принятия решения участниками фондового рынка весьма актуально.

В связи с тем, что финансовый кризис 2008 г. еще окончательно не закончился, представляется важным рассмотреть, каким образом кризис повлиял на принятие инвестиционных решений участниками фондового рынка.

Таким образом, целью данной статьи является анализ существующих инвестиционных стратегий участников фондового рынка, а также оценка их устойчивости и эффективности в условиях кризиса.

Прежде всего следует проанализировать динамику количества профессиональных участников фондового рынка и объема торгов с различными финансовыми инструментами. В таблице 1 приведены данные о количестве профессиональных участников фондового рынка и объема торгов с различными финансовыми инструментами за период с 2006 г. по 2009 г. Это позволяет оценить представленные показатели в предкризисный, кризисный и посткризисный годы.

Важно подчеркнуть, что интерес профессиональных участников к финансовым активам возрастал в предкризисный период (2006-2007 гг.), когда наблюдался рост количества профессиональных инвесторов на фондовом рынке, еще больше возрос в кризисный 2008 год, а в 2009 г. (в посткризисный период) количество участников фондового рынка снизилось настолько, что не достигло предкризисного уровня. [1, c . 96]

Динамика количества профессиональных участников фондового рынка и объема торгов с различными финансовыми инструментами с 2006 г. по 2009 г.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Количество профессиональных участников рынка ценных бумаг

Объем торгов на фондовых биржах (млн. руб.)

15095128,2

22519451,4

23131913,7

28687904,7

в том числе:

акции

12033368,5

14519503,1

11958743,8

15474540,2

облигации

425662,5

707766,5

721028,7

910293,4

инвестиционные паи

3231,1

14087,4

17018,3

11384,7

фьючерсные контракты:

2321633,1

5978035,4

8714352,3

11855592,6

в том числе:

на фондовые индексы

751999,7

3588884,1

7213276,8

9713716,1

на ценные бумаги

1569633,4

2389151,3

1501075,5

2141876,5

опционы:

311233

1300059

1720770,6

436093,8

в том числе:

на фьючерсные контракты на фондовые индексы

84285,6

758702,6

1053630,7

328586,8

на фьючерсные контракты на
ценные бумаги

226947,4

541356,4

667139,9

107507

на ценные бумаги

на фондовые индексы

Анализ общего объема торгов, а также объема сделок с акциями показал, что в предкризисный период объемы возрастали. В кризисный и посткризисный год объемы продолжили свой рост, достигнув наибольшего значения именно в 2009 г. Это означает, что в 2008 г. можно отметить рост активности инвесторов, сделки с финансовыми активами, в частности акциями, совершали и крупные и мелкие инвесторы. В 2009 г. на рынке совершали операции по покупке и продаже акций в основном крупные инвесторы (количество участников было невелико, а объем сделок был высоким).

Рассмотрим основные виды инвестиционных стратегий, которые используют участники фондового рынка, и проанализируем их эффективность на фоне падающего рынка.

Каждый инвестор, исходя из своего финансового состояния, отношения к риску, подходов к анализу фондового рынка, избирает для себя стратегию инвестирования. Можно выделить несколько классификационных группировок инвестиционных стратегий.

По активности проведения операций на фондовом рынке выделяют два типа стратегий: пассивная стратегия и активная стратегия. [1, c. 97]

Суть пассивной стратегии заключается в том, что инвестор приобретает ценные бумаги и держит их длительное время, не проводя с ними операций. Инвестор действует по принципу: «купи и держи» («buy and hold»). Согласно данной стратегии инвестор должен произвести тщательный отбор акций для покупки. При выборе, прежде всего, рассматриваются акции, имеющие значительный потенциал роста. В качестве инструментария выбора акций используется методика фундаментального анализа. На основе этого анализа из громадного количества обращающихся на рынке ценных бумаг выбирается несколько акций, которые включаются в портфель. Эти акции будут храниться в портфеле достаточно длительное время, которое может измеряться годами. При осуществлении данной стратегии инвестор не обращает внимания на колебания курсовой стоимости акций. Он наблюдает все взлеты и падения цен, рассчитывая на долгосрочный рост стоимости акций.

Основными предпосылками пассивной стратегии инвестирования являются следующие.

Во-первых, информация, важная для определения цены акций, является неполной и недостаточно достоверной. Поэтому мнение, что акции в цене выросли и их следует продать, чтобы потом купить дешевле, может быть ошибочным.

Во-вторых, изменение котировок акций подвержено влиянию случайных событий. На фондовом рынке ежедневно происходят события, которые оказывают влияние на изменение цен акций тех или иных компаний. При этом следует отметить, что наступление этих событий непредсказуемо. В связи с этим попытки проведения краткосрочных корректировок портфеля, по мнению сторонников данной концепции, являются безуспешными.

В-третьих, инвесторы не замечают приближение значимых событий. Действительно на финансовом рынке весьма сложно предсказать, в результате каких событий акции в цене вырастут или упадут. Корректировку портфеля (купить или продать акции) надо делать до наступления этих событий.

В-четвертых, корректировка портфеля вызывает дополнительные затраты. При каждой операции с акциями с инвестора взимается комиссионные вознаграждения брокера, биржи, а также необходимо оплачивать услуги депозитария.

В-пятых, доходность корректировок снижается из-за того, что часть активов находится в наличных денежных средствах. Проводя операции по купле-продаже акций, инвестор всегда на счете имеет какой-то остаток денежных средств. Инвестор держит деньги, выжидая удобный момент для приобретения акций. Иногда эти ожидания затягиваются на достаточно длительный период времени, что оборачивается финансовыми потерями.

Данная стратегия может дать инвестору хороший результат только на фоне растущего рынка, то есть, когда на протяжении длительного периода времени цены на акции, входящие в портфель, плавно росли. [ 2, c. 128]

В кризисный период, когда наблюдается падение рынка, рассчитывать на значительный рост цен в посткризисный период не стоит, поскольку, как правило, в данный период цены начинают расти медленно и не достигают максимальных докризисных значений. Это подтверждается результатами исследования эффективности использования данной стратегии в период с 2008-2009 гг. Применив стратегию «купи и держи» в отношении наиболее ликвидных акций ОАО «Сбербанк», ОАО «Лукойл», ОАО «Газпром», инвестор получил бы отрицательную доходность: по акциями ОАО «Сбербанк» — (-72%), для акций ОАО «Лукойл» — (-35%), по акциям ОАО «Газпром» — (-57%). [1, c . 98]

Противоположная пассивной, активная стратегия заключается в периодической корректировке портфеля, путем покупки-продажи ценных бумаг в зависимости от динамики фондового рынка. Данная концепция предполагает, что за счет активных операций можно значительно увеличить доходность инвестиций. При этом эмпирические проверки концепции активного инвестирования подтверждают возможность проведения успешных операций с ценными бумагами и за счет этого многократного увеличения доходности.

В таблице 2 приведены данные о доходности пассивных и активных стратегий на российском фондовом рынке.

На российском рынке анализ проводился за период с начала расчета индекса РТС, т.е. с 1 сентября 2007 года до конца февраля 2009 года. При пассивной стратегии один доллар превратился почти в 20 долларов. Однако если за этот период провести только корректировки, то доходность инвестиций увеличивается в десятки раз. Операции по покупке и продаже ценных бумаг производились не на всех подъемах и падениях индекса, так как практически невозможно предугадать будущее движение цен.

Однако важно подчеркнуть, что только очень опытные инвесторы, придерживающиеся концепции активного инвестирования, добиваются потрясающих результатов, поскольку для того, чтобы совершать успешные операции, инвестор, безусловно, должен обладать знаниями фундаментального и технического анализа, быть в курсе последних новостей и обладать навыками проведения операций, в том числе с использованием брокерского кредита.

Результаты инвестирования 1 доллара при использовании различных стратегий в зависимости от активности операций

инвестирования

Пассивная стратегия

Активная стратегия

Акции, входящие в индекс РТС, (9 корректировок на российском фондовом рынке 2007-2009 гг.)

1148,5

В кризисный период инвесторам следует быть особенно осторожным и внимательным при проведении операций с ценными бумагами, поскольку многие инвестиционные решения могут оказаться весьма своевременными и инвестор получит отрицательную доходность. Очень важным при этом является выбор сигнала о покупке-продаже акций, которым будет руководствоваться инвестор.

В зависимости от направлений инвестирования и структуры портфеля традиционно выделяют а грессивную, взвешенную и консервативную стратегии.

Агрессивная стратегия предполагает, что инвестор формирует свой портфель из наиболее рискованных финансовых инструментов, к числу которых относятся акции, производные финансовые инструменты, венчурные инвестиции. Агрессивную стратегию поведения на рынке выбирают инвесторы, ориентированные на получение высокого дохода. Однако стремление к извлечению высокого дохода всегда сопряжено с большим риском, так как доход от этих инструментов не гарантирован. При этом инвестиции могут быть осуществлены непосредственно инвестором или через механизм паевых фондов.

При консервативной стратегии инвестирования инвестор предпочитает вкладываться в финансовые инструменты с фиксированной доходностью в виде банковских депозитов и облигаций. По данным видам инструментов доходность гарантирована, поэтому в традиционной трактовке они считаются низко рискованными. Однако, как отмечалось ранее, данные виды финансовых инструментов подвержены риску инфляции. При инвестировании на длительный период реальная доходность получается слишком низкой, а в ряде случаев – отрицательной.

Компромиссом между агрессивной и консервативной стратегией является взвешенная (сбалансированная) стратегия, при которой инвестор формирует портфель, как за счет рискованных ценных бумаг, так и за счет финансовых инструментов с фиксированной доходностью. В таблице 3 приведена классификация стратегий по объектам инвестирования. [3, c . 876]

Результаты инвестирования 1 доллара при использовании различных стратегий в зависимости от структуры портфеля

Агрессивная

Взвешенная

Консервативная

1. Акции (от «голубых фишек» до низколиквидных акций)
2. Производные финансовые и инструменты
3.ПИФы акций
4. Индексные ПИФы
5.Венчурные ПИФы
6. ПИФы прямых инвестиций

1. Акции (I – II эшелоны)
2. Облигации
3. Депозиты
4. Смешанные ПИФы

1.Облигации
2.Депозиты
3.ПИФы облигаций
4.ПИФы денежного рынка

Инвестиционные стратегии классифицируются по временному горизонту. Можно выделить следующие виды стратегий: д олгосрочная, среднесрочная, краткосрочная, спекулятивная, без использования заемных средств, с использованием заемных средств (маржинальная торговля).

Следует отметить, что нет четких градаций стратегий по времени осуществления инвестиций. При этом временные горизонты по западным и российским меркам имеют существенные различия. В таблице 4 представлены обобщенные данные о временных границах инвестирования, принятых в мировой практике и в российской действительности.

Инвесторы, избравшие долгосрочную и среднесрочную стратегии инвестирования, принимают решения на основе фундаментального анализа, тщательно отбирая акции для покупки. Для них не имеет принципиального значения цена приобретения акций, они не пытаются уловить внутри дневные колебания цен, так как в процессе анализа они выявили существенную недооцененность акций.

Краткосрочный инвестор занимает промежуточное положение между среднесрочным инвестором и спекулянтом. Краткосрочного инвестора в России часто путают со спекулянтом. Действительно по срокам инвестирования они весьма похожи. Различие между ними состоит в стратегии поведения на рынке. Краткосрочный инвестор на временно свободные денежные средства приобретает акции рассчитывая на то, что за период инвестирования акции в цене вырастут. За время владения акциями он не проводит с ними никаких операций. Сходство со спекулянтом заключается в том, что инвестор, покупая акции на короткий период, принимает на себя очень большие риски. За срок от 0,5 до 1 года акции в цене могут не вырасти, а наоборот упасть, в результате такая краткосрочная инвестиция оборачивается убытком. За длительный период акции в цене неизбежно вырастут, а короткий период инвестирования сопряжен с высоким риском.

Инвесторы и временные горизонты инвестирования

Тип инвестора

Горизонт инвестирования

Мировая практика

Российская практика

1. Долгосрочный инвестор

15 – 30 лет

3 – 5 лет

2. Среднесрочный инвестор

5 – 15 лет

1 – 3 года

3. Краткосрочный инвестор

1 – 5 лет

0,5 – 1 год

4.Спекулянт

До 1 года

До 0,5 года

В отличие от краткосрочного инвестора спекулянт за период владения акциями проводит с ними активные операции, пытаясь заработать на краткосрочных колебаниях цен. [2, c . 320]

Таким образом, проанализировав эффективность основных инвестиционных стратегий можно сделать вывод о том, что в период нестабильности на фондовом рынке стоит сочетать различные виды стратегий. В период роста цен на финансовые активы стоит придерживаться активной инвестиционной стратегии и иметь взвешенный (сбалансированный) портфель, в кризисный период инвестору следует воспользоваться снижением цен, чтобы купить акции дешево и уйти с рынка. Занимая выжидательную позицию, как при пассивной стратегии, инвестор, должен проанализировать рынок для того, чтобы определить наиболее благоприятный момент для начала операций. В отношении временного горизонта следует сделать выбор в пользу краткосрочного инвестирования, поскольку в период кризисных явлений составить прогноз на долгосрочную перспективу практически невозможно.

Кашина О.И., Петров С.С. «Развитие «технической» стратегии прогнозирования фондовой биржи на основе мониторинга предпочтений инвесторов в реальном времени»: Финансово-экономические проблемы процессов глобализации: Материалы Международной научно-практической конференции (Н. Новгород, 18-19 мая 2010 г.) – Н. Новгород: гос. ун-т им. Н.И. Лобачевского, 2010. – 620 с.

Тьюлз Р., Брэдли Т. «Фондовый рынок» — 6-е изд.: Пер. с англ. – М.: «Инфра-М», 1997.- –Х II , 648 с.

Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. «Инвестиции»: пер. с англ. — М.: «Инфра-М». 1998. –Х II , 1028 с.

Похожие статьи

Инвестиционные стратегии инвесторов на фондовом рынке

В статье рассматриваются вопросы, связанные с выбором инвестором стратегии на рынке ценных бумаг, а также процессы формирования портфеля инвестиционных стратегий. Предложены инвестиционные стратегии, действующие на современных рынках ценных бумаг.

Проблемы использования фундаментального анализа.

фондовый рынок, инвестор, акция, краткосрочный инвестор, пассивная стратегия, участник, стратегия, операция, бумага, активная стратегия.

Риски инвестирования в рынок ценных бумаг | Статья в журнале.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

‒ использование технических способов — применение быстро действующих компьютеров и выделенных оптоволоконных линий коммуникаций, стратегии высокочастотной торговли (HFT) и современных систем.

Упрощенные моментные стратегии при формировании портфелей.

Инвестиционные стратегии инвесторов на фондовом рынке. 4) Стратегия усреднения стоимости — эта стратегия заключается в том, чтобы регулярно покупать акции вне зависимости от их стоимости в расчете на долгосрочный рост этих акций.

Проблемы инвестирования на фондовом рынке России

российский рынок, бумага, инвестор, портфельная теория, российский фондовый рынок, фондовый рынок, российский рынок акций, рынок, Европа, Россия.

Разработка стратегии управления портфельными инвестициями.

В связи с выявленной аномалией при разработке стратегии для инвестора можно дать следующие рекомендации

Ключевые слова. финансовый рынок, ценные бумаги. Проблемы инвестирования на фондовом рынке России.

Инвестиционная деятельность физических лиц | Статья в сборнике.

Следующим вариантом инвестирования является фондовый рынок.

Инвестор может полностью или частично вернуть вложенные деньги, продав бумаги, а так же

Денежный рынок предполагает обращение краткосрочных ценных бумаг сроком до одного года.

Паевые инвестиционные фонды как составная часть фондового.

Владельцами компаний являются инвесторы, купившие акции этих компаний.

В настоящее время на фондовом рынке больше иностранных инвесторов, нежели россиян.

Доход от операций на фондовом рынке облагается в полном объеме.

Совершенствование стратегии управления портфелем ценных.

В данной работе рассматривается краткосрочная стратегия пассивного инвестирования.

Формирование оптимального портфеля на фондовом рынке. Инвестор имеет возможность привлекать дополнительные заемные средства для увеличения своих вложений в портфель.

http://money.inguru.ru/navigator/stat_investicii_na_fondovom_rynke
http://invlab.ru/investicii/fondovyj-rynok-dlya-nachinayushhikh/
http://moluch.ru/conf/econ/archive/11/1016/