Оглавление
Инвестиции. Инвестиционная политика Республики Беларусь
Понятие и виды инвестиций, их классификация и роль в экономике. Сущность инвестиционной политики, основные её компоненты: субъекты, объекты, методы и инструменты. Основные проблемы и тенденции развития инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 12.12.2014 |
| Размер файла | 528,6 K |
- посмотреть текст работы
- скачать работу можно здесь
- полная информация о работе
- весь список подобных работ
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра экономики и управления
по дисциплине: Макроэкономика
на тему: Инвестиции. Инвестиционная политика Республики Беларусь
ФВШТ, 2 курс, ДТТ-2
Руководитель Петрашевская А.В.
Магистр экономических наук
Реферат
Инвестиции, инвестиционная политика, механизм инвестиционной политики, государственное регулирование инвестиций.
Объект исследования — национальная экономика Республики Беларусь.
Предмет исследования — инвестиционная политика РБ и инструменты ее проведения.
Цель работы — изучение теоретические аспекты инвестиционной политики и определение особенности структуры и инструментов инвестиционной политики в РБ.
Методы исследования: табличный, графический, сравнительного анализа и группировок.
Исследования и разработки: изучены методы регулирования инвестиционной деятельность Республики Беларусь, сделаны выводы об особенностях инвестиционной деятельности в РБ.
Областью возможного научного применения является экономика Республики Беларусь.
Автор работы подтверждает, что все заимствованные из литературных и других источников теоретические и статистические данные, методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.
Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, т. е. долгосрочное вложение капитала в различные сферы и отрасли экономики как внутри страны, так и за её границами. Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны в целом. Поэтому исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки.
На современном этапе перехода к рыночным отношениям динамика и структура инвестиций складываются под влиянием таких важных процессов, как приватизация и разгосударствление государственной собственности, изменение отраслевой структуры экономики, развитие жесткой конкуренции между товаропроизводителями, борьба за рынки реализации продукции и услуг. Для переходного периода характерны снижение объемов государственных инвестиций, повышение роли негосударственных источников финансирования, сокращение выпуска товаров производственного назначения, снижение уровня монополизации экономики.
Реализация инвестиций осуществляется на основе капитального строительства, закупки оборудования, приобретения технологий, подготовки кадров и т.д., в комплексе направленных на создание нового или расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующего производства товаров и услуг с целью получения экономического или социального эффекта.
Развитие рыночной экономики и перестройки народного хозяйства требует разработки и реализации эффективной государственной инвестиционной политики. Её необходимость обусловлена, прежде всего, тем, что инвестиции и связанные с ними структурные сдвиги в экономике, как упоминалось ранее, играют ключевую роль в формировании макроэкономических пропорций.
В данной курсовой работе необходимо рассмотреть такие теоретические вопросы, как понятие и виды инвестиций, их роль в экономике, сущность инвестиционной политики, основные её компоненты: субъекты, объекты, методы и инструменты. Изучить особенности механизма инвестиционной политики в странах с развитой рыночной экономикой. Необходимо обратиться к особенностям инвестиционной политики в трансформационной экономике Республики Беларусь, на современном этапе, а также привести некоторые статистические данные относительно инвестиционных процессов.
Целью данной работы является определение особенностей структуры и инструментов инвестиционной политики в Республике Беларусь.
Актуальность темы курсовой работы подтверждается тем, что инвестиционная политика является важной составляющей экономики любой страны, так как именно инвестиционная активность является необходимым условием восстановления и ускорения экономического роста. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. К тому же в Республике Беларусь уделяют особое внимание инвестиционной политике. Инвестиционная политика Республики Беларусь — это часть государственной экономической политики, направленной на установление структуры и масштабов инвестиций, путей их использования и источников получения в разных отраслях.
Из цели работы вытекают следующие задачи:
— дать определение инвестиций, их классификацию;
— рассмотреть особенности экономической оценки инвестиций;
— выявить основные проблемы и тенденции развития инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что вопрос инвестирования в экономику страны, управление этим процессом в настоящее время является едва ли не самым актуальным для Беларуси, поскольку от его решения зависит будущее нашего государства.
Таким образом, тема данной курсовой работы интересна для изучения, так как, только вникнув в сущность инвестиционной политики и ее значения, можно будет четко сформулировать экономическую ситуацию в Республике Беларусь, что в дальнейшем позволит очертить перспективы экономического развития государства и даст возможность спрогнозировать направления развития.
1. Роль инвестиций в экономике
инвестиция экономика беларусь
1.1 Сущность инвестиций, их классификация и роль в экономике. Национальные и иностранные инвестиции
Понятие инвестиция произошло от латинского investire — облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними.
С течением времени слово инвестиция пополнилось целым рядом новых значений и стало употребляться в различных сферах деятельности, а одно из них: «долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие” стало общеупотребимым. Именно с таким значением этот термин появился в нашем языке, определяя содержание остальных однокоренных слов.
Термин «инвестиции» стал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 1980-х годов. В советский период до их появления применялся термин «капитальные вложения», выражающий использование факторов производства при реализации капитальных проектов в сфере реальной производственной деятельности. Термин «капитальные вложения» не нуждается в приставке «в реальную экономику» или в «реальный сектор экономики», поскольку само собой разумеется, что капитальные вложения осуществляются в сфере реальной экономики.
В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь инвестиция — это любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата[2].
В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе.
Инвестиции могут осуществляться в различных формах, так как существует достаточное многообразие объектов инвестиций: имущественные права, создаваемые и модернизируемые основные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.
Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции:
ѕ Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Реальные инвестиции обеспечивают простое и расширенное воспроизводство совокупного общественного богатства, включая все виды этого богатства — трудовые, информационные, атериально- технические и частично природные ресурсы, развитие воспроизводства. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий. От реальных инвестиций зависят темпы экономического роста и формирование межотраслевых пропорций совокупного общественного производства.
ѕ Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг, они сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи[1, с.15].
Также, в зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
ѕ Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
ѕ Национальные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
ѕ Иностранные инвестиции — это вложение средств зарубежными инвесторами, другими государствами и иностранными банками, компаниями, предпринимателями.
ѕ Совместные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
Кроме этого, отдельно можно выделить венчурные инвестиции.
Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.
Следующий признак классификации инвестиций — период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции:
ѕ Краткосрочные инвестиции — вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.
ѕ Долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего, это инвестиции в ценные бумаги [3, с. 417].
Инвестиции имеют существенное значение для функционирования и развития экономики, они предопределяют фундаментальные хозяйственные процессы, протекающие на уровне экономики в целом, ее отраслевых и региональных сегментов, отдельных хозяйствующих субъектов.
Инвестиции оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Рост производственных инвестиций приводит к повышению производительности труда и более полной загрузке производственных мощностей. Наличие достаточных инвестиционных ресурсов и их рациональное использование являются долгосрочным фактором развития национальной экономики.
Инвестиции выступают как предпосылка и результат расширенного воспроизводства. Вследствие инвестирования средств в экономику повышаются объемы производства, растут валовой национальный продукт и национальный доход, развиваются инвестиционно привлекательные отрасли, регионы и предприятия.
Количественное соотношение инвестиций и совокупного дохода отражает мультипликатор инвестиций — числовой коэффициент, показывающий увеличение дохода, которое вызвано ростом инвестиций. По утверждению Дж. Кейнса, принцип мультипликатора позволяет дать ответ на вопрос, каким образом незначительные колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю совокупного дохода, способны вызвать колебания занятости и дохода, характеризующиеся гораздо большей амплитудой. Впервые в экономическом анализе данный коэффициент был применен Р. Каном в 1931году. Используемый им мультипликатор занятости объясняет причину, по которой даже незначительное увеличение занятости в результате проведения политики общественных работ в период безработицы даст большой эффект. Дж. М. Кейнс вместо занятости в качестве зависимой переменной стал рассматривать национальный доход.
Формула мультипликатора исходит из известного положения, согласно которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации М может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению:
Другое выражение этой зависимости:
Связь между величиной мультипликатора и изменением равновесного уровня дохода легко выражается в мультипликаторной модели:
где — изменение равновесного дохода и — изменение объема инвестиций [4, с. 63-69].
Отсюда видно, что всякий раз, когда происходит приращение (сокращение) инвестиций, равновесный или близкий к равновесному доход увеличивается (уменьшается) на сумму, в несколько раз превышающую это приращение. Или иначе: каждый рубль, затраченный на инвестиции, дает несколько рублей в совокупном доходе. Приращение дохода тем больше, чем выше склонность к потреблению.
Стоит заметить, что мультипликатор — механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение.
Концепция мультипликатора инвестиций важна прежде всего потому, что она служит одним из способов объяснения нестабильности рыночной экономики. Например, небольшое сокращение объема инвестиций способно вызвать глубокий спад производства и массовую безработицу. Здесь видна та важнейшая макроэкономическая роль, которую в рыночном хозяйстве играют инвестиции. При этом в теории Дж. М. Кейнса, именно инвестиции определяют сбережения, а не наоборот.
Инвестиции выступают очень важным фактором, воздействующим на рост ВВП. Вместе с тем следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции очень изменчивы, причём эта их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость ВВП. Возьмём, к примеру, продолжительность срока службы. С экономической точки зрения здесь всё определено: когда заканчивается срок амортизации, необходимо менять оборудование. В реальной жизни всё происходит гораздо сложнее. По известным только предпринимателю причинам, сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Они могут быть частично обновлены, основной капитал в течение какого-то времени может вовсе не обновляться и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве. Они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если это требует научно- технический прогресс.
Колебания в инвестициях происходят в зависимости от размера текущей прибыли: прибыль стабильна — стабильны инвестиции; прибыль растёт — растут инвестиции. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.
Также, ожидания и их изменчивость предопределяют нестабильность инвестиций. Ожидания подвержены изменчивости большим множеством обстоятельств, в том числе и состоянием дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, зачастую созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев[5].
Стоит заметить, что не всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе. Инвестиции, направленные на бесперспективные секторы и виды производства, ведут к расточению ресурсов общества, снижению занятости и доходов, утрате возможностей устойчивого роста экономики [6, с. 48].
Из вышесказанного следует, что инвестиции являются наиболее важным фактором развития экономики, однако для их реализации в хозяйственной системе требуется эффективная государственная политика в области государственных расходов, денежно-кредитных и финансово-бюджетных инструментов, создания институциональных условий, обеспечивающих эффективное инвестирование.
Факторы, определяющие инвестиции:
1) реальная ставка процента (когда повышается цена, возрастает количество денег, в которых остро нуждаются потребители и предприниматели для закупки продукции по возросшим ценам. Происходящие вследствие этого расширение спроса на неиспользованные деньги приводит к снижению их цены — процентной ставки, что в свою очередь уменьшает инвестиции. В равной степени при более низком уровне цен происходит сокращение спроса на неиспользованные деньги, что понижает ставку процента и увеличивает инвестиции);
2) уровень налогообложения (рост налогов сокращает доходы предпринимателей и приводит к сокращению инвестиций и наоборот);
3) изменения в технологии производства (новые технологии снижают издержки производства, повышают качество изделий и тем самым способствуют повышению нормы чистой прибыли, а значит — и резкому возрастанию инвестиций в тех производствах, где подобные преобразования происходят);
4) ожидаемая норма чистой прибыли (чем она выше, тем охотнее инвесторы будут направлять свои средства в инвестиции);
5) уровень оснащённости производства основным капиталом (если производство хорошо оснащено техническими мощностями каждое последующее инвестирование сопровождается падением нормы чистой прибыли, поэтому инвестиции будут ограничиваться, но случае низкой технической оснащённости дополнительные инвестиции приведут к росту производительности труда и повышению нормы чистой прибыли. Инвестиции будут расширяться);
6) экономические ожидания (речь идёт о мнениях субъектов относительно изменения политического климата в стране, о международной обстановке, о состоянии дел на фондовых биржах и т.д., о реагировании на них предпринимателей. Если под воздействием этих факторов в экономической среде складывается оптимистическое настроение, инвестиции начнут возрастать. И наоборот, пессимистические настроения вызывают ограничение инвестиций).
7) издержки производства (они относятся к числу важнейших факторов, не связанных со ставкой процента. Известно, что они включают расходы на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования, зарплату работников, нормальную прибыль предпринимателей. Увеличение этих расходов приведёт к снижению размеров инвестиций, а рационализация в осуществлении мер по модернизации оборудования приведёт к увеличению инвестиционного фонда).
Причины нестабильности инвестиций:
— изменение размера текущей прибыли (прибыль стабильна — стабильны инвестиции; прибыль растёт — растут инвестиции. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций).
— экономические ожидания и их изменчивость (ожидания подвержены изменчивости большим множеством обстоятельств, в том числе и состоянием дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, зачастую созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев).
— нерегулярность инноваций (с точки зрения той или иной отрасли экономики инноваций в ней в ближайшее время могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызовет поток инвестиций нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит по существу со всеми, взаимосвязанными друг с другом, отраслями экономики).
По Кейнсу инвестиции очень изменчивы, причём эта их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость ВНП.
Источники финансирования инвестиций:
— собственные ресурсы хозяйствующих субъектов и граждан, которые включают в себя, прежде всего, внутрихозяйственные резервы инвестора в форме прибыли, амортизационных отчислений, денежные средства предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке. Сюда же следует отнести сбережения населения и страховые суммы в возмещение потерь;
— привлеченные ресурсы — средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, физических и юридических лиц, средства от благотворительных мероприятий;
— заемные средства. Очень большое значение имеют источники финансирования, относящиеся к данной группе. Это банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы.
— прямые частные инвестиции нерезидентов страны;
— иностранные кредиты и займы.
1.2 Инвестиционный потенциал : инвестиционный климат в национальной экономике
Основной характеристикой инвестиционного потенциала являются инвестиции в основной капитал (совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств).
Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Тем не менее, существуют различные точки зрения на то, каков механизм воздействия инвестиций на экономику и каковы должны быть направления государственного регулирования инвестиционного процесса.
Одна точка зрения состоит в том, что инвестиции — главный «мотор» экономического роста: чем больше страна накопляет, тем выше темпы роста её экономики [8, с.15].
Согласно другой точки зрения, цепочка причинно-следственных связей направлена как раз в обратную сторону: высокий спрос ведёт к росту производства, что заставляет фирмы делать инвестиции; чем выше доходы, тем больше страна сберегает, и, следовательно, может инвестировать.
Эти два подхода диаметрально расходятся в рекомендациях относительно того, как государство может способствовать накоплению капитала экономики. Сторонники первого подхода утверждают, что следует всячески поощрять сбережения и ограничивать потребление, сторонники второго, напротив, говорят о том, что надо всячески способствовать увеличению спроса, в том числе потребительского, который и «вытянет» за собой экономику и, следовательно, инвестиции [8, с.15].
Набор работающих инструментов инвестиционной политики достаточно ограничен, поэтому необходимо знать, какие инструменты в конкретных обстоятельствах будут работать, какие окажутся неэффективными, и каков будет конечный результат. В этой ситуации ценен исторический опыт государственной политики регулирования инвестиций, который указывает на существование моделей, объединяющих несколько инструментов.
Можно выделить три модели инвестиционной политики, которые избирают основным принципом тот или иной аспект стимулирования инвестиций.
В первой модели акцент делается главным образом на налоговых стимулах для частных инвестиций. Во втором варианте акцент делается на государственном финансировании частных проектов, В третьей модели основным становится преодоление недостатков координации и создание механизмов для согласования решений частных инвесторов; государство только создает необходимую инфраструктуру и поощряет вложения в человеческий капитал.
Условно первая модель называется «американской», вторая — «японской» и третья — «тайваньской». Приводимая классификация представляет собой попытку систематизировать опыт стран с рыночной экономикой. Важно то, что все эти модели оказались достаточно успешными, поэтому рассмотрение условий их реализации необходимо для выработки адекватной стратегии инвестиционной политики в переходных экономиках.
В рамках американской модели (которая характерна для многих стран мира, а не только для США) ключевая роль в государственной инвестиционной политике отводится налоговым инструментам [9, с.20]. Кроме этого, осуществляется последовательная либеральная макроэкономическая политика, направленная на стабилизацию с помощью рыночных инструментов цен и процентных ставок. Банкам в рамках этой системы отводится подчиненная роль. Ключевым механизмом контроля за эффективностью распределения инвестиционных ресурсов оказывается фондовая биржа. Именно развитый рынок ценных бумаг — необходимое условие успешной реализации данной модели. Государство способствует решению проблемы координации путем сбора, анализа и распространения качественной экономической информации о состоянии и прогнозе развития экономики. Государство осуществляет и инвестиции в инфраструктуру по мере необходимости, но эти инвестиции лишь в исключительных случаях становятся элементами общеэкономической стратегии («новый курс» Рузвельта). При наличии необходимых предпосылок модель обеспечивает эффективное распределение инвестиционных ресурсов. Недостатком модели можно считать отсутствие специальных стимулов к сбережению и невозможность резкого увеличения накопления.
Японская модель строится на активном партнерстве между государством и частными инвесторами [9, с.20]. Государство использует контроль над банковской сферой и самостоятельно мобилизует сбережения населения, предоставляя эти средства на льготных условиях корпорациям в обмен на сотрудничество и неукоснительное соблюдение принятых на себя обязательств. Инвестиции в инфраструктуру прямо координируются с нуждами конкретных частных фирм. Роль координатора берут на себя организуемые государством консультативные советы. Необходимым условием реализации модели является сильный частный сектор и сильное государство с эффективным аппаратом. Преимуществом модели является возможность мобилизации существенных средств на эффективные инвестиции. Недостатком становится политизация процесса планирования инвестиций и возможное нежелательное изменение ключевых денежно-кредитных параметров, а также коррупция политических кругов.
Наконец, тайваньская модель сочетает ряд инструментов японской и американской модели. Однако главным является создание государством частных механизмов координации инвестиционных решений. Модель опирается на то, что частные фирмы, работающие на экспорт, наилучшим образом знают рынок и потенциал инвестиционных проектов [9, с.21]. Вокруг этих фирм образуется сеть поставщиков, которые естественным образом координируют свои планы с «головной» компанией. Задача государства — активно поддерживать эти группы, а также через финансирование проектно-конструкторских бюро, агентств по техническому обслуживанию и научных лабораторий обеспечивать равный доступ всех участников сети к новейшим технологиям и их равноправное участие в разработке нового продукта и инвестиционных планов. Ключевым звеном и залогом успеха является, таким образом, экспортный «тест». Успешное его прохождение открывает доступ к льготным кредитам. Вместе с тем этот тип инвестиционной политики становится все более и более уязвимым в свете новых правил Всемирной торговой организации.
По мнению автора, в Республике Беларусь была предпринята попытка создания «тайваньской» модели. Однако в условиях острого инвестиционного кризиса в Республике Беларусь государство пытается делать «все сразу» — стимулировать частные инвестиции, финансировать инвестиции в социальную сферу, предоставлять льготное финансирование частным инвестиционным проектам. Необходимо отказаться от попыток влиять на все стороны инвестиционного процесса и контролировать финансирование большинства инвестиционных проектов, и сосредоточить внимание на создании благоприятного инвестиционного климата и на финансировании исключительно капиталовложений в социальную сферу и отрасли инфраструктуры.
В большинстве стран Восточной Европы государство уже на первых этапах перехода к рынку отказалось от всеобъемлющих инвестиционных задач и сосредоточилось на законодательной и налоговой реформе, обеспечивающей благоприятный инвестиционный климат. Накопленный к настоящему времени опыт свидетельствует о том, что наибольшего успеха удалось достичь тем странам, в которых была выработана четкая стратегия инвестиций и государство отказалось от попыток делать «все сразу».
Иностранные инвестиции в странах с переходной экономикой, в том числе и в Республике Беларусь, играют существенную экономическую роль, дополняя относительно невысокие внутренние сбережения, способствуя ускоренной интеграции этих стран в мировую экономику, улучшая состояние государственного бюджета и создавая предпосылки для широкомасштабной приватизации.
Инвестиционный потенциал или инвестиционный климат выступает объектом инвестиционной политики, определяя, с одной стороны, стартовые условия для ее разработки, а с другой — являясь ее результатом. Именно степенью его изменения в более благоприятную сторону определяется эффективность инвестиционной политики.
Инвестиционный климат — совокупность условий (экономических, политических, правовых, социальных), определяющих возможность инвестирования в экономику конкретной страны. В теории международного движения факторов производства он включает следующие параметры:
а) Экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), валютной, кредитной, налоговой и финансовой систем страны; таможенный режим и условия использования рабочей силы;
б) Государственную политику в отношении иностранных инвестиций: действующее законодательство (стабильность; защита прав собственности; налоговое законодательство; специальное законодательство в области инвестиций) и соблюдение международных соглашений.
Таким образом, инвестиционный потенциал страны представляет собой совокупность всех видов ресурсов и условий осуществления в стране инвестиционной деятельности, создания и освоения инвестиций в экономике с целью наращивания производственного потенциала, обновления и роста основного капитала как главного фактора увеличения национального богатства [7, с.173]. Он имеет важное значение для иностранных инвесторов, выступая основным условием привлекательности страны для зарубежных инвестиций.
2. Эффективность инвестиционной деятельности
2.1 Роль экономической оценки инвестиций
Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами.
Определение реальности достижения результатов инвестиционной деятельности и является ключевой задачей оценки финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств в реальные активы.
Проведение такой оценки всегда является достаточно сложной задачей, что объясняется рядом факторов:
— во-первых, инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении достаточно длительного периода времени (иногда до нескольких лет);
— во-вторых, длителен и процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов (во всяком случае, он превышает один год);
— в-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и к риску ошибки.
Именно наличие этих факторов породило необходимость создания специальных методов оценки инвестиционных проектов, позволяющих принимать достаточно обоснованные решения с минимально возможным уровнем погрешности (хотя абсолютно достоверного решения при оценке инвестиционных проектов, конечно же, быть не может).
Какие бывают виды инвестиций
Знаете ли вы все о том, какие бывают инвестиции? Давайте обсудим их сущность и прикладное значение. Отдельное внимание будет направлено на виды инвестирования, затронем также вопрос инвестиционного климата, инвестиционного спроса, парадокса бережливости. Ознакомившись с материалами статьи, вы получите основы знаний об очень обширном экономическом явлении – инвестиционном процессе. Дальнейшее изучение отдельных видов и понятий, станет более простым и доступным для понимания.
Инвестирование – это вид экономической активности, при которой производятся вложения капитала с целью получения прибыли. Особенность этой деятельности в том, что доход можно получить только в прибыльных проектах, иначе есть риск потерять и капитал, и проценты. В качестве инвестиций могут выступать и деньги, и ценные бумаги, права на имущество или интеллектуальную собственность. То есть, любое явление или предмет, имеющий материальное выражение в денежной или другой оценке, который может впоследствии увеличивать свою оценочную стоимость.
Сущность и виды инвестиций мы подробно опишем в рамках данной статьи.
Виды инвестиций
Существует классификация, согласно которой можно выделить формы инвестиций в зависимости от объекта:
- Реальные. Прямые закупки основных фондов, машин, оборудования, земельных участков, помещений для производства, приобретение действующих производств, вложения средств в торговые марки, знаки, в развитие персонала и т.п.
- Финансовые. Приобретение акций и др. ЦБ (ценных бумаг), кредитование, предоставление лизинговых услуг и т.п.
- Спекулятивные. Цель таких инвестиций – краткосрочное обогащение из-за ожидаемого повышения цены на: валюты, драгметаллы, ЦБ.
Выделяют также типы инвестиций в зависимости от цели вложений:
- прямые – приобретение материалов, средств производства, вложения денежных финансов в бизнес с целью участия в дальнейшей предпринимательской деятельности компании;
- портфельные – вложения в ЦБ, которые формируются портфельным способом. Так инвестор сможет оперативно принимать участие в управлении компанией, иметь право голоса на заседаниях учредителей или собрании акционеров, предлагать и утверждать решения о дальнейшей политике компании;
- реальные – вложение средств в материальное производство;
- нефинансовые – инвестиции в форме открытий, патентов, ноу-хау, торговых марок. Данные формы вложений имеют свое денежное выражение и прямо либо косвенно способствуют повышению и эффективности деятельности, в которую происходит инвестирование.
- интеллектуальные – финансовые вложения в продукт интеллектуальной деятельности. Финансирование разработки ноу-хау, технологий, патентов и т.п.
По срочности виды инвестиций и их классификация:
- до 1 года;
- 1-3 года;
- от 3 и более.
По формам принадлежности инвестиционных ресурсов
- Частного капитала – вклады физлиц и юридических лиц форм собственности.
- Госсобственности – вклады капиталов госпредприятий, госбанка, госфондов, фондов, не относящихся к бюджетным, но являющихся государственными.
- Иностранных субъектов – вклады субъектов иностранного капитала.
- Смешанные – сочетание вкладов государственного и частного капиталов в инвестиционные объекты компаний и предприятий.
Валовые и чистые инвестиции – понятия, тесно взаимосвязанные между собой.
- Валовые – учет инвестиций ведется за период, в котором суммируют все инвестиции направленные на воспроизводство нематериальных активов и основных средств.
- Чистые – рассчитываются как совокупность валовых инвестиций за вычетом амортизации.
Здесь также выделяют реанимационные вложения – это, по сути, сумма амортизируемых активов.
Валовые частные внутренние инвестиции это общее выражение всех приобретений произведенных СП (средств производства) с изменениями в запасах компаний.
По фактору доходности существуют высоко-, средне-, низко- и бездоходные инвестиции. Если первые три типа определяются уровнем получаемого дохода, в сравнении со среднерыночным, то в бездоходном типе прибыль заменяется эффектом экологического, социального или иного неэкономического вида.
Подобной будет классификация по степени рисковости инвестирования в ту или иную деятельность:
- риск отсутствует – прибыль гарантирована;
- присутствие фактора риска в некоторой степени, уровень которой ниже среднего по рынку;
- уровень риска равен среднерыночному;
- высокий риск потерь капитала, превышающий усредненные рыночные показатели. Доход здесь чаще всего максимальный.
По ликвидности, то есть по скорости конвертации в денежную форму, выделяют высоко-, средне-, низко -, неликвидные вклады.
По происхождению используемого капитала инвестиции разделяют на:
- Первичные – стартовые вклады, образованные из фонда собственных, заемных или смешанных финансов.
- Реинвестиции – вложения финансов, сформированных из доходов, полученных от первоначального инвестирования
- Дезинвестиции – безвозвратное извлечение капитала из проекта (полное или частичное).
По территории размещения:
- внутри региона или страны – внутренние;
- за территорией страны или региона – внешние (читайте про внешние и внутренние инвестиции).
По совместимости:
- пакет проектов, зависимых друг от друга – взаимозависимые – означают вклады в объекты, которые осуществляются поочередно и подразумевают инвестирование в комплекс;
- вклады в автономно осуществляющие проекты – независимые, (читайте так же про автономные инвестиции);
- альтернативные – эти виды вкладов требуют выбора, так как проекты преследуют аналогичные цели.
По объектам вложения:
- в физактивы – то есть, в развитие предприятия, отрасли, в объект, повышающий эффективность предпринимательской деятельности или производственного комплекса;
- в нематериальные активы – права на пользование участками, патенты, авторские знаки, лицензии, трейдмарки, интеллектуальную собственность, разработки и т.п;
- в инновации – вклады в программы развития, образования, обучения, объекты НТП;
- нетто-инвестирование — вложения финансов или капитала в приобретение нового предприятия;
- брутто-инвестирование – состоит из нетто- и реинвестирования. То есть. Происходит процесс связывания существующих инвестиций и высвободившихся ресурсов, полученных в результате первичного инвестирования. В итоге прибыль от вклада в новое предприятия направляется на его дальнейшее развитие.
По конкурентной ориентации:
- активные – призваны увеличивать конкурентную способность предприятия и его эффективность;
- пассивные — поддерживают уровень способности предприятия конкурировать на текущем уровне.
В рамках новейшей классификации выделяют такие направления:
- вложения, которые влекут за собой формирования альянсов, объединений, синдикатов и консорциумов;
- вклады, ориентированные на поглощения компаний и организаций с целью выхода на новый уровень и получения дополнительной ресурсной базы;
- инвестирование в сложные комплексы финансовых инструментов.
Отдельным подвидом называют аннуитетные вложения, которые осуществляются сейчас, а доход приносят только при наступлении определенного возраста, статуса или по истечению установленного срока.
Понятие и виды инвестиций мы подробно рассмотрели, но еще одной особенностью инвестиций является их рисковость. Здесь понятие рисковости связывается с доходностью, причем отслеживается прямая зависимость между параметрами. Чем более серьезным прогнозируется риск от вложений, тем выше ожидаемая от них прибыль.
Также в рамках рассмотрения темы часто упоминается понятие инвестиционного климата, которым характеризуются благоприятные или неблагоприятные условия для развития инвестиционного бизнеса. Данный параметр изучается как в рамках отдельно взятого государства, города, области или другой территориальной единицы. Например, благоприятными показателями инвестиционного климата являются законодательство, социальные, финансово-экономические условия, криминальные факторы, экология и т.п.
Следует различать понятия финансирования и инвестирования. Ведь первое подразумевает предоставления капитала для формирования имущества, а второе – это вложения финансов для формирования капитала.
Существуют также явные различия между капитальными вложениями и инвестициями, ведь первые являются составной частью вторых.
Так как экономическая сущность и виды инвестиций стали более или менее понятными, рассмотрим инвестиционный спрос.
То есть, имеются категории инвестиций, которые не являются капитальными вложениями. Например, инвестирование в криптовалюту. Осуществить его можно несколькими способами. Один из них — вложиться в ICO. Это все равно, что купить акции компании, которая только-только выходит на рынок. Второй способ — торговать криптовалютой на бирже. И, наконец, долгосрочное инвестирование — когда расчет идет на то, что купленные монеты или токены будут расти в цене относительно долгое время. Для такого инвестирования подходит кошелек-обменник “Матби”. В соответствии с категорией фактора доходности, инвестирование в криптовалюту зарекомендовало себя как высокодоходное. Соответственно, и риск тоже превышает усредненные рыночные показатели. По объектам вложения — это инвестиции в нематериальные активы, ведь потрогать купленные на обменнике монеты “Биткоина” вы не сможете, хоть и храниться они будут в кошельке. По ликвидности, то есть скорости обращения в денежную форму, это высоколиквидные активы. Скажем, если вы используете Матби, который функционирует не только как биткоин кошелек, но и как обменник, заявки по системе VisaMastercard обрабатываются мгновенно!
Инвестиционный спрос (ИС)
Рассматривая данную тематику, следует коснуться понятия инвестиционный спрос. Это уровень потребности в инвестировании предпринимателей на СП (средства производства), для погашения амортизационных расходов, восстановления износа существующего капитала, а также обеспечения его прироста.
Факторы ИС
- ожидаемый уровень доходности инвестиций;
- учетная банковская ставка.
Чем выше уровень доходности, тем большим будет объем инвестиций, а ставка банка принимается во внимание для расчета стоимости заемного денежного капитала.
Дополнительные факторы, которые влияют на решение инвестора –темпы инфляционного роста, уровень налогов, личный доход, состоящий из сберегаемого, потребляемого и инвестируемого. Потребление – определяется уровнем расходов на жизненные необходимости для существования. Общий доход может частично потребляться и остальная его часть либо сберегается, то есть, накапливается на «черный день», либо инвестируется. По поводу потребления и сбережения отмечен интересный парадокс.
Парадокс бережливости – одно из очень метких наблюдений зарубежных экономистов Кетчингса, Фостера, Кейнса и Хайека.
Оказывается, чем больше сбережения и меньше инвестирования, тем быстрее наступит общий экономический спад. Ведь естественная реакция в кризисные и предкризисные периоды – экономить, тратить меньше, отзывать инвестиции и т.п. В итоге снижается спрос, обусловливая спад производств, а, значит, и уменьшение зарплат. В итоге и способность к сбережению снижается. Так наступает следующий виток снижения экономического роста и развития.
Для подготовки к инвестированию, следует оценить, какие задачи стоят перед фирмой, какие цели необходимо осуществить.
В рамках подготовки анализируют какой параметр требует дополнительных вложений:
- в увеличение эффективность деятельности;
- в расширение производственной активности;
- в новые производства, которые увеличат производительность и прибыльность предприятия;
- для удовлетворения требований законодательства, например, выполнения экологических или иных стандартов безопасности продукции. Такие инвестиции не имеют явной доходности, но косвенно способствуют выходу компании на новый уровень, с новыми высокодоходными каналами сбыта.
Вывод
Инвестиционная деятельность – очень важный элемент экономики любого уровня развития. В условиях взаимосвязи экономики различных регионов и государств, инвестиции могут реализовываться в странах с низким уровнем экономики за счет иностранных капиталов и т.п. Вложения капитала в развитие производств и повышение эффективности деятельности той или иной отрасли – играют роль мощного рычага для поднятия уровня жизни, экономического роста. Инвестиционную деятельность можно осуществлять как государственным, так и частным компаниям и организациям. Основные факторы желания инвестировать – это показатели доходности и процентная ставка.
Ошибочным является стремление к сбережению капитала «на случай кризиса», вместо его вложения в капитал и воспроизводство. Согласно парадоксу бережливости именно всеобщее накопление ведет к дальнейшему спаду и кризисным явлениям.
Инвестиционный климат в государстве демонстрирует его привлекательность для капиталов. Если в предприятия страны вкладывают финансовые ресурсы с целью получения дохода, то она имеет перспективы благоприятного экономического развития.
Виды инвестиций и классификация расходов.
Экономическая сущность инвестирования и его классификация.
Экономическая сущность индуцированных инвестиций.
Стратегические цели предприятия — основа стратегических инвестиций.
http://revolution.allbest.ru/economy/00493435_0.html
