Инвестиционные риски это: классификация и способы оценки

Начинающий инвестор должен понимать, что вложение собственного капитала всегда сопряжено с возможностью как позитивного, так и негативного исхода дела.

И хотя риски инвестирования в максимально устойчивое предприятие и в стартап несоизмеримы, они существуют в любом виде деятельности. Необходимо разобраться, что представляют собой инвестиционные риски, каковы разновидности, как проводится оценка и анализ, существуют ли методы их снижения?

Что такое инвестиционные риски?

Инвестиционный риск представляет собой вероятность потери вложенного капитала, уменьшения его стоимости за счет неправильного управления в компании, макроэкономических факторов, политики властей.

Сущность такого события состоит в том, что вкладчик не получает выгоды , инвестируя накопления в работу какого-либо предприятия, недвижимого объекта, организации.

Учитывая, что инвестирование сопряжено с рисками, необходимо составлять максимально эффективный портфель – диверсифицированный, благодаря чему удастся минимизировать вероятные негативные факторы.

В России существует устоявшееся мнение: чтобы не рисковать, свои сбережения нужно хранить под подушкой или в надежном банке. Но и здесь существуют свои риски: обесценивание денег из-за инфляции, хищение, утрата в результате пожара.

Там, где есть деньги, негативные последствия всегда существуют.

Классификация по причинам возникновения

Понятие и виды рисков в сфере инвестиций взаимосвязаны, а изучив их классификацию, можно определить, что является причиной, как снизить вероятность потери своего капитала. В целом риски могут быть внутренними, обусловленными неправильным управлением или особенностями отрасли, либо внешними, связанными с характеристиками рынка, инфляцией, экономической и политической ситуацией.

Однако наиболее часто выделяют следующие виды рисков:

• Инфляционный – связан с ростом инфляции и уменьшением реальной стоимости актива. При этом темп инфляции может снизить прогнозируемую доходность и привести к обесцениванию капитала. Именно поэтому, учитывая предполагаемый процент дохода, инвестор должен провести анализ инфляции, убедившись, что она не превышает темпов прироста вклада.
• Снижения процентной ставки, установленной Центральным банком – это приводит к увеличению спроса на кредиты для бизнеса, предприятия менее заинтересованы в инвесторах, ситуация на фондовом рынке улучшается.
• Валютный – обусловлен изменением курсов иностранной валюты, что влечет за собой улучшение или ухудшение ситуации в сфере экономики. Даже если компания не имеет зарубежных партнеров и вкладов за границей, колебание котировок повлияет на нее косвенно или прямо.
• Политические – источники возникновения – смена правительства, введение санкций, военное вмешательство. Столь негативные факторы никак не могут контролироваться инвестором.
• Отраслевые – связаны с проблемами конкретной отрасли экономики, им подвержены все предприятия, занимающиеся единым родом деятельности.

Пример: из-за неурожая все сельскохозяйственные компании региона испытывают финансовые трудности

• Деловые– возникают из-за неэффективного менеджмента, когда фирмой руководят недостаточно грамотные сотрудники, что снижает эффективность

производства, приводит к банкротству.
• Кредитные – появляются в случае, если инвестор вносит не свой, а заемный капитал. Когда получить прогнозируемую прибыль не удалось, вернуть кредит банку в полном объеме не получится.
• Трудовые – обусловлены негативными факторами внутри организации. Персонал, недовольный условиями труда, может объявить о массовых увольнениях, забастовках, что приведет к простою оборудования и материальным потерям.
• Социальные – возникают, если у покупателей изменяется уровень спроса на товары и услуги. Происходит это по причине инфляции, снижения дохода, безработицы, либо, напротив, экономического процветания.

Например, компания ориентирована на выпуск йогуртов невысокого качества, но реализуемых по низкой цене. В кризис население активно покупает такую продукцию, а при увеличении дохода – отдает предпочтение улучшенным товарам конкурента

• Экологические и природные – связаны с оттоком населения из конкретного региона ввиду заражения окружающей среды, техногенных катастроф, природных катаклизмов.
• Законодательные и правовые – возникают из-за принятия нового нормативно-правового акта, который ухудшает положение фирмы.

Пример: запрет продажи алкогольной продукции после 22:00 приводит к убыткам в компании, занимающейся выпуском вина.

Кроме того, существует и шкала развития событий, которая определяет минимальные, оптимальные и максимальные риски в зависимости от рода деятельности предприятия. Инвестор же выявляет для себя сам, какой проект предпочесть, чтобы обезопасить свой капитал.

Способы оценки и анализа

Прежде чем вкладывать свои сбережения в деятельность какого-либо предприятия, нужно понять, насколько рискованным является мероприятие. Это поможет в составлении инвестиционного портфеля и выборе оптимальной стратегии для инвестора в зависимости от доходности вложения.

Чтобы оценить степень риска, следует изучить все вероятные угрозы, которые могут повлиять на результат работы компании:

• Материальные – приводят к потерям в абсолютном выражении, связанным с ростом производственных затрат;
• Трудовые – удорожание стоимости труда персонала;
• Стоимостные – снижение цен на реализуемую продукцию предприятий;
• Временные – повышение затрат рабочего времени, а также необходимость проведения модернизации производственного процесса;
• Информационные – это угроза ухудшения престижа организации, утечки информации, что приведет к трудностям с контрагентами и покупателями.

Оценивать риски можно как количественным методом, так и качественным, основанном на анализе работы предприятия, статистических данных и прогнозируемой ситуации в отрасли. Какие факторы должен учесть инвестор, вкладывая деньги?

• Какова изначальная стоимость объектов капитальных вложений?
• Насколько эффективно менеджер управляет компанией? Рационально ли он использует материальные ресурсы?
• Какова доходность ценных бумаг на сегодняшний день?
• Какую прибыль смогли получить инвесторы в прошлом отчетном периоде?
• Существуют ли предпосылки для внешних негативных факторов – экономических, законодательных, политических?
• Продуманы ли механизмы защиты предприятия в случае непредвиденных ситуаций, например, информационной атаки?
• Как обстоит ситуация в отрасли, созданы ли условия для внедрения конкурентов?

Популярны экспертные методы оценки, которые включают изучение отчетной документации специалистом, сравнение результатов работ нескольких фирм, учет всех факторов, влияющих на деятельности предприятия. Впрочем, в российских условиях такие методы применяются нечасто.

Как снизить вероятность наступления негативных событий?

Выявление сущности и классификации изучаемого объекта не всегда позволяет вкладчику эффективно управлять своим капиталом. Нужно помнить, что степень риска напрямую связана с доходностью вложений.

Чем выше прогнозируемая прибыль, тем сильнее приходится рисковать инвестору, и наоборот. Как же прийти к компромиссу, обеспечив такое вложение средств, при котором можно рассчитывать на прибыль, исключая появление неожиданных неприятностей?

Управление рисками осуществляется несколькими методами:

• Диверсификация портфеля – то есть, покупка ценных бумаг нескольких фирм, которые не взаимосвязаны между собой, не работают в одной отрасли. В портфель инвестора могут включаться активы с низким и высоким риском в различном процентном соотношении.
• Страхование – метод, позволяющий передать ответственность компании за негативные тенденции страховой организации. Выбирая такой вариант защиты, нужно оценить вероятность наступления страхового случая, сопоставить размер тарифа и потерь в случае наступления события, размер премии, выплачиваемой по договору.
• Контроль над управленческими решениями организации – инвестор может исключить возникновение риска еще на стадии принятия решений менеджментом, если получит возможность управлять компанией. Однако для этого нужно иметь большой пакет акций, соответствующие права, опыт в данной отрасли, необходимые знания.
• Создание резервного фонда – предприятие снижает уровень рискового события за счет предварительного внесения средств в специально созданный фонд. В случае возникновения негативных факторов, этот фонд используется для покрытия дефицита капитала. Этот метод представляет собой внутреннее страхование, но имеет существенный минус – компании придется заморозить внушительную часть инвестиционных ресурсов, которые бы смогли повысить эффективность производства.

Чтобы снизить инвестиционный риск, будущий вкладчик должен получить достоверную информацию о реализации проекта, выяснить эффективность принятия решений, определить вероятность наступления негативных событий. В России аналитические навыки являются особенно ценным ввиду экономической и политической нестабильности. Там, где речь идет о долгосрочных инвестициях, неопределенность всегда высока, поэтому следует несколько раз взвесить свое решение о вложении капитала.

Как минимизировать некоторые виды рисков?

В зависимости от типа риска существуют способы его минимизации, которые должен учитывать инвестор при принятии инвестиционного решения.

• Отраслевой – путем составления портфеля ценных бумаг из акций компаний, работающих в разных сферах экономики.
• Кредитный – при уменьшении объема заемных средств, используемых предприятием.
• Операционный – при выборе проверенного и надежного брокера, который уже несколько лет работает на фондовой бирже.
• Деловой – за счет тщательного анализа деятельности компании, изучения возможностей для роста.
• Законодательный – выявление проблемных направлений развития, которые в будущем будут решаться в правовом поле.
• Социальные – выяснение потребностей населения, уровня их дохода, анализ потребительского спроса, демографических факторов.

Впрочем, полностью исключить рисковое событие инвестор не сможет, даже вложение средств в ценные бумаги устойчивых предприятий не гарантирует, что в долгосрочной перспективе вы будете получать прибыль.

Стратегии инвестирования

Анализируя пути снижения негативных факторов, вкладчик может воспользоваться популярными и эффективными стратегиями, которые позволят безопасно управлять собственными средствами. Какие же методы инвестирования рекомендуют эксперты?

• Стратегия максимального дохода – изучается прибыль в прошлом, выбирается три предприятия или фонда, которые показали высокую доходность. Ценные бумаги приобретаются в равном количестве. Такой метод не требует анализа, знаний, достаточно только найти оперативную информацию в интернете или деловых источниках. Стратегия подходит для людей, которые готовы к потерям, то есть, отдают предпочтение высокой прибыли.
• Стратегия минимального риска – консервативный метод, который позволяет максимально защитить свой капитал, не обращая внимания на доходность. Инвестор покупает акции трех компании, отличающихся стабильностью курса ценных бумаг, однако рассчитывать на хорошую прибыль не приходится.
• Стратегия отношения доходности к рискованности – необходимо найти такие компании, которые в прошлом показывали максимальный доход при невысокой степени риска. Как это сделать? Нужно разделить доход на колебание курсов ценных бумаг, чем выше коэффициент – тем лучше. В 3 наиболее привлекательные организации инвестор и вносит свои средства.
• Стратегия Марковица – основана на вложении средств в организации с разной степенью доходности, при этом часть капитала для каждой ситуации отличается. Например, консерватор направляет 70% своих сбережений в акции с низкой прибыльностью, остальные 20% — в активы средней доходности. Желая получить высокие дивиденты, портфель диверсифицируют следующим образом: 50% занимают низкорисковые активы, 30% — бумаги со средней степенью риска, 20% — с высокой.

Какую стратегию выбрать, решает сам инвестор, он же определяет наиболее эффективную модель управления капиталом. Однако полностью исключить вероятность убытков нельзя: даже максимально устойчивые в финансовом плане компании терпят потери ввиду десятков внутренних и внешних показателей.

Заключение

Риски инвестирования – понятие, которое свойственно экономике любой страны, в том числе – России. Вкладывая деньги в выбранную отрасль, инвестор рискует, но может рационально использовать капитал, используя одну из эффективных стратегий.

Чтобы уменьшить вероятность потерь, нужно грамотно подбирать компанию, акции которой приобретаются, тщательно изучить статистическую и отчетную документацию, оценить вероятность негативных тенденций в этой сфере экономики. Только при разумном подходе инвестиции становятся способом получения стабильного дохода.

Инвестиционный риск: Что это такое и как им управлять?

Инвестиционный риск – что это такое? Многие предприниматели, решившие в какой-либо мере связать свою деятельность со сферой инвестиций, задают себе этот вопрос.

Содержание этой статьи:

• Сферы проявления инвестиционных рисков
• Формы проявления инвестиционных рисков
• Каковы источники возникновения инвестиционных рисков?
• Способы минимизации рисков
• Что такое терпимость к рискам?
• Как определить оптимальный риск инвестиционного портфеля?
• Как выбрать для себя приемлемый риск инвестирования?
• Финансовая грамотность: Инвестиционные риски

Большинство инвесторов подтвердит, что инвестиционный риск является вероятностью полной или частичной утраты денежных средств, вложенных в предприятие, в том числе и зарегистрированного как ООО.

При этом, происходит анализ инвестиционных рисков, который учитывается перед непосредственным вкладыванием денег.

Поскольку возможность потери вложенных средств может быть следствием огромного количества причин, будь то низкий уровень профессионализма сотрудников или революция в стране, тут присутствует некий фактор неопределенности.

Тем не менее, бизнесмены стараются снизить риск различными способами, что обычно ведет к уменьшению потенциальной прибыли.

Сферы проявления инвестиционных рисков

Виды инвестиционных рисков классифицируются по сферам их проявления.

Зная, каким образом они проявляются, инвестор может попытаться минимизировать потенциальные финансовые потери.

Итак, к сферам проявления инвестиционных рисков относятся следующие:

• Технологическая сфера.

Технологические риски — это возможность потери вложенных финансовых средств вследствие проблем с оборудованием.

К таким проблемам относятся: устаревание оборудования, непредвиденный выход из строя, несоответствие необходимым техническим параметрам.

В наши дни наблюдается очень высокий уровень как научного, так и технического прогресса.

Эра цифровых технологий подразумевает очень быстрое моральное устаревание разного рода техники.

Предприятия, давно присутствующие на рынке и закрепившиеся там, могут беспроблемно обновлять производственное оборудование, повышая этим качество самого производства и его объем.

Таким образом, группа самых сильных субъектов бизнеса постепенно монополизирует рынок и не оставляет шансов начинающим компаниям занять свое место в нише.

Как правило, данный вид рисков необходимо рассматривать и анализировать в бизнес-плане в первую очередь.

Важно: малый бизнес не способен конкурировать с фактическими монополистами в плане систематического обновления оборудования

• Экономическая сфера.

Экономические риски связаны с экономической ситуацией страны, на территории которой находится предприятие, а также находятся под влиянием мирового экономического рынка.

Рыночная экономика не является устойчивой и постоянно подвергается воздействию различных факторов.

Периодически она переживает кризисы, которые негативно сказываются на прибыльности производства того или иного бизнеса, даже если он довольно долго присутствует на рынке.

Но иногда бывают случаи, когда некоторые бизнесы, наоборот, переживают период расцвета.

Такими предприятиями являются инновационные компании. А для тех субъектов экономики, которые имеют дело с иностранными валютами, экономический риск главным образом состоит в падении и взлете курса валют.

• Политическая сфера.

Политические риски — зависимость от политической ситуации в государстве.

Изменения в политической расстановке может негативно влиять на деятельность бизнеса в тех или иных сферах, что приводит к уменьшению их рентабельности.

Данный вид рисков считается одним из самых серьезных, так как их практически невозможно предотвратить и сложно спрогнозировать.

К тому же, суть рисков политической сферы состоит в том, что не может существовать уверенности в изменении политической ситуации — пагубное влияние может сохраниться надолго.

Этим политические риски отличаются от, например, рисков скачка курса валют, ведь курс валют, в том числе и доллара, имеет тенденцию стабилизироваться.

Важно: политическая сфера является непредсказуемой, политические ограничения для бизнеса зачастую бывают необратимы.

• Социальная сфера.

Социальные риски — факторы инвестиционных рисков, связанные с персоналом, работающем на предприятии.

Среди коллектива может появиться недовольство и нежелание выполнения поставленных задач.

Персонал может даже отказываться выполнять задачи, возложенные на него трудовым договором, к примеру, трудовым соглашением с гендиректором ООО. В таких случаях возможны забастовки.

Также существуют социальные риски, связанные с гражданами государства, которые являются целевой аудиторией бизнеса и воплощают спрос на продукцию, которую она производит.

При этом сам риск — это возможность падения спроса на товар, или услугу. Снижение инвестиционных рисков, то есть возможности такого падения может быть достигнуто вследствие разного рода рекламы.

Обычно, реклама обходится довольно дорого, это особенно сильно ощущается малым бизнесом.

Таким образом, пресекаются два риска — социальный и экономический. На социальный фактор невозможно повлиять, но его можно спрогнозировать.

Тем не менее, он зависит от государства и политики, которую оно проводит.

• Экологическая сфера.

Экологические риски — это факторы, которые зависят от состояния окружающей среды региона, в котором действует бизнес.

Если в экологической среде происходят резкие изменения, это может влиять на население региона, заставить людей переселяться в другие места.

Например, в случае с техногенными катастрофами в зоне активности бизнеса, спрос на продукцию предприятия снижается просто из-за уменьшения количества платежеспособных потребителей.

Похожее воздействие на людские массы имеют природно-климатические катаклизмы, например, землетрясения, ураганы и наводнения.

При этом, опасность существует и для самого предприятия, так как стихия может разрушить его офис или инфраструктуру.

Также экологическая сфера может влиять на бизнес в плане распространения среди людей различных эпидемий и инфекций.

Такое обычно случается в регионах с отсутствием качественной медицинской системы.

Стоит отметить, что и сам бизнес может негативно влиять на экологию окружающей среды.

Важно: предприятия, чья деятельность негативно влияет на окружающую среду, несут за это материальную ответственность.

• Законодательная сфера.

Законодательно-правовые риски проявляются в зависимости предприятия от действующего в государстве законодательства.

Законно зарегистрированные бизнесы функционируют в правовом поле, их деятельность может быть изменена, если соответствующие законы прекращают свое действие, или меняются.

Большинство мелких и средних предприятий не способно влиять на законодательную сферу и вынуждено адаптироваться к новым нормативно-правовым актам.

Примером изменений в правовой сфере может быть закон, запрещающий размещение бесплатных книг в интернете.

В этом случае все компании, на законных основаниях позволяющие скачивать на своих ресурсах книги, должны прекратить свою деятельность.

Формы проявления инвестиционных рисков

Существует две основных формы проявления инвестиционных рисков. К ним относятся:

При данной форме проявления, уровень рисков характеризуется зависимостью от того, как меняются условия самого инвестирования, или какие ошибки присутствуют при выборе инструментов для такого инвестирования.

Эта форма проявляется в тех случаях, когда предприниматель, выступающий инвестором, непосредственно участвует в процессе развития компании.

Риски данной формы в первую очередь связаны с набором персонала, арендой помещений, оформлением документации и так далее.

Каковы источники возникновения инвестиционных рисков?

Почему возникают риски в инвестиционной сфере? Как правило, данное явление имеет причины. К ним относятся следующие:

Такие риски связаны с текущим состоянием рынка в момент начала деятельности бизнеса.

Так как рыночная экономика нестабильна и склонна к появлению периодических кризисов, новый бизнес всегда рискует попасть под один из таких сложных периодов.

Многим предприятиям приходится выстраивать свою ценовую политику в соответствии с реалиями потребительского спроса.

Специфические риски характеризуются особенностями деятельности того или иного предприятия.

Данный риск чаще всего относится к компаниям, продающим услуги другим бизнесам.

Таким образом, риск проявляется в факторах, которые могут понизить спрос на товар компании в специфической сфере ее деятельности. Его довольно трудно идентифицировать, поэтому необходимо продумывать до мелочей все аспекты деятельности предприятия и оценивать возможность снижения спроса в различных ситуациях.

Важно: некоторые риски зависят от специфической деятельности компании и особенностей потенциальных потребителей ее товаров.

Способы минимизации рисков

Существуют следующие способы минимизации инвестиционных рисков:

• Диверсификация.

Диверсификация является вложением денег в различные активы для того, чтобы минимизировать риск потери инвестиций.

Как гласит народная мудрость “нельзя складывать яйца в одну корзину”. Схема работы диверсификации такова — если вложенный в определенный актив капитал теряется, то такие потери будут замещены прибылью с другого капиталовложения.

Данный метод не требует дополнительных затрат, но инвестиционный портфель будет иметь более низкую доходность, так как доход и убыток от капиталовложений в разные активы усредняется.

Такой метод не является универсальным, как могло бы показаться с первого взгляда, он не способен противостоять системным инвестиционным рискам во время больших кризисов.

Важно: диверсификация — один из самых эффективных методов защиты вложений от потенциально возможных убытков.

• Хеджирование.

Хеджирование — это реализация, либо приобретение производных финансовых инструментов.

По сути это — страхование, минимизация риска убытков от неблагоприятных изменений цен для покупателей и продавцов.

Другими словами, хеджирование проявляется в заключении сделки на срочном рынке, которая обусловливает отрицательную доходность, которая прямо пропорционально связана с доходностью базового актива.

То есть, какое бы изменение цены не произошло, продавец и покупатель выиграют в одном рынке и проиграют в другом.

Данный способ минимизации является одним из самых сложных в реализации и требует высокого уровня риск-менеджмента для того, чтобы была достигнута максимальная эффективность его реализации.

Важно: для успешного хеджирования, инвестор должен обладать очень высоким уровнем квалификации.

Страхование инвестиций — это процесс, во время которого компания платит страховой организации за то, что последняя обязуется возмещать потери, если они произойдут в результате образования определенных событий.

При страховании, в соответствующем договоре указываются конкретные страховые случаи, и если предприятие потеряло имущество в результате события, не указанного среди этих случаев, то ущерб возмещен не будет.

Договор предусматривает регулярные платежи страховой компании за, собственно, страховку, что снижает прибыль от деятельности бизнеса.

Что такое терпимость к рискам?

Понятие “терпимость к рискам” означает определенный уровень готовности предпринимателя-инвестора принять на себя те или иные финансовые риски в обмен на возможную прибыль, которая в несколько раз покрывает сами риски.

В случае, если вкладчик проявляет высокую терпимость к рискам, он относится к так называемым “агрессивным инвесторам”.

Данный тип предпринимателей проявляет готовность потерять значительный капитал в поисках высоких прибылей.

Если же вкладчик, наоборот, обладает низким порогом терпимости, он будет более аккуратно распоряжаться средствами и не склонен к заключению рискованных сделок, даже если они очень выгодны.

В этом случае высокие риски вообще не берутся вкладчиком в расчет, и его оценка инвестиционных рисков ведет к консервативной стратегии инвестирования.

Разница между обоими видами инвесторов определяется таким понятием, как инвестиционный комфорт.

Важно: чем более терпимым к рискам является вкладчик, тем более “агрессивным” он считается.

Как определить оптимальный риск инвестиционного портфеля?

Оптимальный финансовый риск — это сбалансированный, “оправданный” риск, который необходимо выработать при составлении инвестиционного портфеля.

Достичь его можно при помощи максимизации ожидаемой прибыли и минимизации потенциальных рисков.

Чтобы выстроить баланс между данными факторами, обычно комбинируют активы разных классов.

Портфели с низкими рисками обычно имеют небольшую потенциальную прибыль, в то время как высоко рискованные портфели, наоборот, несут очень большую ожидаемую прибыль.

Комбинируя данные активы, можно добиться баланса между рисками и потенциальной прибылью, где каждый из факторов будет находиться на среднем уровне.

Как выбрать для себя приемлемый риск инвестирования?

В основном, возможность принятия вкладчиком на себя риска потери вложений при инвестировании в один из инвестиционных проектов, является главным фактором.

Это происходит потому, что если инвестор не рассчитывает свои возможности, то его инвестиционная деятельность длится короткий промежуток времени.

Капитал инвестора должен быть способен выдерживать сильную просадку инвестиционного портфеля, иначе он характеризуется как предприниматель с низким порогом терпимости к рискам и способен лишь на консервативные инвестиции.

Если капитал позволяет провести диверсификацию, вкладчику необходимо инвестировать в разные проекты, при чем стоит тщательно изучать их взаимосвязь.

Минимизация потенциальных убытков и управление инвестиционными рисками возможно лишь при выборе производства товаров, имеющих противоположную тенденцию падения или подъема спроса, чтобы убытки в одном активе компенсировались прибылью в другом.

Финансовая грамотность: Инвестиционные риски

Финансовая грамотность: Инвестиционные риски

Инвестиционный риск: Что это такое и как им управлять?

http://goldengalaxy.ru/investitsii/investitsionnye-riski-chto-eto
http://yurface.ru/finansy/investicionnyj-risk-chto-eto-takoe/